То, что инвестор знакомится с учредительными документами, бумагами, подтверждающими собственность на землю и оборудование, историей перехода прав собственности и финансовой отчетностью, разговаривает с сотрудниками и клиентами, абсолютно логично. Но на все это нужно время. Впрочем, в digital-мире достаточно серьезную проверку можно проводить, не покидая дома или офиса, с помощью смартфона. Для первичного анализа потенциального партнера бывает достаточно доступа в Интернет, здравого смысла и часа времени.

Пять стоп-факторов

Рынок частных инвестиций в бизнес растет уже второй год. По оценкам краудинвестинговой площадки StartTrack, за 2017 год частные венчурные инвесторы вложили 1,9 млрд рублей в 68 компаний, инвесторы краудплощадок — 1,8 млрд рублей в 871 компанию. В то же время опыта инвестирования у многих нет, отсюда и последующие разочарования. Многие непрофессиональные инвесторы начинают проверку партнера с финансовой отчетности, полагая, что это главное. Однако прежде чем приступать к этому, следует отследить пять стоп-факторов, которые позволят понять, не мошенник ли перед вами.

Во-первых, берем юридический адрес, забиваем его в «Яндекс.Карты» с панорамой или Google Street View. Бывает так, что компании предоставляют недостоверные сведения и на карте обнаруживается весьма странное, не похожее на склад, магазин или офис здание. Согласитесь, это повод заподозрить, что бизнес у партнера несерьезный.

Во-вторых, заходим на сайт  nalog.ru и в строке поиска вбиваем ИНН (его, в свою очередь, можно посмотреть в карточке предприятия). Тут же станет ясно, есть ли у вашего предполагаемого партнера задолженность перед налоговыми органами. Долг в размере 100 тыс. руб. не повод переживать: такого рода задолженности могут быть у любого, в том числе вполне успешного, бизнеса. Компания может банально не успеть совершить выплаты. Но если сумма превышает 300–500 тыс. руб., это уже тревожный сигнал.

В-третьих, стоит проверить потенциальных партнеров в базе Федеральной службы судебных приставов ( fssprus.ru), где по ИНН или названию компании можно узнать о наличии исполнительных производств в ее отношении. 

Четвертый стоп-фактор. Очень ценный информационный ресурс —  kad.arbitr.ru. Он позволяет узнать, не заведено ли в отношении компании арбитражное дело, связанное с неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств по каким-то договорам. И здесь ключевой момент — сумма претензий. Если она составляет 20–30 тыс. руб., это не так серьезно. Но если речь идет о сумме свыше 500 тыс. руб., стоит задуматься. И непременно проверьте на том же  kad.arbitr.ru, каким было решение об удовлетворении иска. Сведения об исполнительном производстве могут найтись, но если решение гласит: «В удовлетворении иска отказать» — значит, претензия была предъявлена неправомерно, то есть ваш будущий партнер чист.

Если в поисковой строке набрать фамилию и имя, ИНН либо название компании в связке со словами «мошенник», «мошенничество», «скандал» или «обманывает», то поисковики сразу выдают релевантные ссылки

Наконец, в–пятых, полезно поискать упоминание компании и имена основателей или топ-менеджеров в открытых источниках. Если в поисковой строке набрать фамилию и имя, ИНН либо название компании в связке со словами «мошенник», «мошенничество», «скандал» или «обманывает», то поисковики сразу выдают релевантные ссылки. Чаще всего они ведут на отраслевые форумы, где иногда можно обнаружить, что будущему партнеру было поставлено оборудование, он за него не заплатил и уже сменил ООО, а теперь ищет новых компаньонов.

Финансовые показатели компаний можно увидеть в платных базах данных, таких как «Спарк», «Контур.Фокус», «ТАСС - Бизнес», «Национальное бюро кредитных историй» и другие. В них можно уточнить, нет ли у компании признаков банкротства, имеются ли залоги, не является ли она недобросовестным поставщиком. Если вдруг ваш новый партнер обнаружится в таком реестре, это уже говорит о его неблагонадежности. Хотя, конечно, бывают и исключения, когда компании попадают в такой реестр по причинам, связанными с особенностями организации госзакупок. Например, организацию могут включить в реестр недобросовестных поставщиков из-за «плохого поручителя».

Однако на 100% полагаться только на эти источники не стоит: это, скорее, информационно-справочные данные. Но уже кое-что.

Оценка адекватности

Второй фронт проверки — оценка адекватности владельцев компании, в которую вы собираетесь инвестировать. Первый вопрос, который инвестор должен задать фаундеру, зачем компания привлекает деньги. Если она обещает 200% доходности на ваши инвестиции и говорит о мгновенном покорении рынка, это еще один «кэшбери». Если трезво оценивает среднюю прибыль по рынку, знает и аргументированно объясняет, как можно добиться больших показателей, следит за законодательными изменениями, это добрый знак. Если бизнес ранее использовал привлеченные средства, важно проанализировать, как он ими распорядился. Информацию можно легко проверить с помощью уже упомянутых общедоступных баз данных, которые раскроют, увеличилась ли выручка компании после раунда инвестиций.

Инвесторы тоже люди, и все боятся прогреть. Важный признак для них — вкладываются ли в проект другие. А раз вкладываются, «значит, в этом что-то есть»

Еще один инструмент оценки рисков — посмотреть, во что вкладываются другие… и, возможно, поступить наоборот. Инвесторы тоже люди, и все боятся прогреть. Важный признак для них — вкладываются ли в проект другие. А раз вкладываются, «значит, в этом что-то есть». Только вот зачастую вложения в «модный» стартап оборачиваются неприятными последствиями: в проект, иногда вполне справедливо вызывающий интерес многих инвесторов, идет лавинообразный приток средств. Увлечение освоением бюджета отвлекает от разработки нормального продукта и приводит к провалам по всем направлениям. У всех на слуху проект Theranos, собравший 750 млн долларов от бизнес-звезд, среди которых были медиамагнат Руперт Мёрдок, миллионеры Карлос Слим из Мексики и Андреас Дракопулос из Греции, и в результате прогоревший. Подобные ошибки совершают и бизнес-ангелы, и маленькие инвесторы, и даже крупные инвестиционные фонды. Застраховаться от такого сложно. Но, по крайней мере, всегда можно зайти в Интернет и почитать биографию фаундера, не был ли он замечен в подобных ситуациях раньше.

Час стоимостью миллион

Пробежаться по списку стоп-сигналов займет 20–30 минут в том случае, если компания кристально чистая, и до трех часов, если есть признаки, вызывающие сомнения в благонадежности будущего партнера. Немного времени займет и проверка с помощью других инструментов.

Однако проверять объекты инвестирования нужно постоянно, даже если ваши вложения сейчас успешны, а компания уже несколько лет выплачивает вам обещанные дивиденды. Я бы советовал поставить «напоминалку» на телефон и раз в полгода проверять, не появились ли у компании долги, не возбуждены ли арбитражные дела, нет ли разоблачений в СМИ и отрицательных отзывов о продукте или сервисе компании в Интернете.

Даже поверхностный анализ в течение часа позволит избежать серьезных потерь. К сожалению, иной раз начинающие инвесторы подолгу обсуждают проекты с самими фаундерами, анализируют бизнес-планы с экспертами, однако об элементарной проверке «на безопасность» просто забывают. В ответ на вопрос, стоит ли этим заниматься, можно привести один довод: если ваш почасовой доход меньше той суммы, которую вы собираетесь инвестировать, то пожертвуйте этим часом ради будущей прибыли.