Первый квартал. Стабильность или ускорение?

Можно выделить следующие особенности:

• выравнивание конкуренции за счет программы субсидирования, которая дала около 45% квартальной выдачи, при этом предоставила дополнительную маржу, ограничила ценовую конкуренцию, что привело к возможности за счет методического мастерства посоревноваться с гигантами,

• наличие достаточной ликвидности в банковской системе,

• более устойчивое поведение ипотечных кредитных портфелей по сравнению с другими кредитами,

• подтверждение прибыльности ипотечного кредитования, несмотря на его традиционную характеристику как низкомаржинального продукта.

На основании данных, полученных от ведущих участников ипотечного рынка, «Русипотека» оценивает выдачу ипотечных жилищных кредитов в первом квартале в 326 млрд рублей. Ежемесячное кредитование выглядит так:

• январь – 61,7 млрд рублей,

• февраль - 142,5 млрд рублей,

• март – 98,3 млрд рублей.

Рекордные результаты января и февраля были вызваны повышенным спросом на субсидированные ипотечные кредиты, когда их доля достигла 50 и 56% соответственно. В марте доля субсидированных кредитов оценивается в 38%, что близко к среднемесячным показателям прошлого года.

Первый квартал несет на себе инерцию прошлого года, надежды или страхи начавшегося года.

Исторические итоги первого квартала

Первый квартал дает старт новой порции прогнозов на год. До начала года Русипотека давала прогноз выдачи в 1,26 трлн рублей, значительное число экспертов приравнивало результаты к итогам 2015 года – 1,14 трлн рублей. Линейный расчет итогов года по первому кварталу на основе его доли в годовой выдаче дает фантастический результат – 2 трлн рублей. Делаем расчет с двумя корректировками, а именно: увеличиваем долю первого квартала до 20% и уменьшаем кредитование февраля до показателей марта. Результат равен 1,29 трлн рублей.

По прогнозу «Русипотеки», рабочая ставка кредитования вторичной недвижимости во втором полугодии уменьшится с текущих 14% до 13,5%. Совокупность изложенного позволяет смотреть на ипотечный год с оптимизмом.

Уточненный прогноз «Русипотеки»: ипотечное жилищное кредитование в 2016 году превысит 1,3 трлн рублей.

Участники Высшей ипотечной лиги продолжили борьбу за перераспределение рыночных долей. Отметим несколько факторов:

• использование преимуществ субсидирования, которое дает фору банкам, активно участвующим в программе,

• продолжающийся рост доли ипотечного кредитования у банков с большим розничным кредитным портфелем,

• эксперименты с розничным кредитованием АИЖК и корректировка стратегии или тактики работы (в предыдущих прогнозах предполагался уход агентства с розничного рынка и перераспределение его доли).

В связи с использованием неофициальных итогов места участников приведены аналогично 2015 году. В Высшую ипотечную лигу тогда вошли 10 банков с рыночной долей близкой или превышающей 1%. Остальные 5 банков были определены кандидатами. В таблице ниже данные приведены без такого разделения.

Вне конкурса приведены результаты АИЖК, которое не относится к банкам, но выкупает закладные и выдает займы, что делают и некоторые банки, только в иной пропорции. Если такая тенденция продолжится, то АИЖК будет целесообразно учитывать в ипотечном соревновании.

Результаты Высшей ипотечной лиги по итогам I квартала 2016 года (см. таблицу).

Отметим основное:

• положительную тенденцию в виде роста с 10 до 13 количества банков, достигших рыночную доли в 1%,

• активность многих банков в отличие от 2015 года, когда первый квартал вытянул на себе Сбербанк с помощью других банков с госучастием.

Полноту картины добавит характеристика участия в программе субсидирования ипотечных кредитов.

Участие в программе субсидирования по итогам I квартала (см. таблицу).

Программа субсидирования имеет общий лимит в 1 трлн рублей и соответствующий лимит каждого участника. Можно ожидать, что не все новые участники освоят выделенные на них лимиты (2,2-2,8 млрд руб.) и часть объема перейдет к мастерам программы субсидирования. Но, программа субсидирования даже в бурный первый квартал не превысила 45 % общей выдачи.  Сделаем очевидное предположение, что на распределение мест в Высшей ипотечной лиге будет влиять работа на вторичном рынке недвижимости. Кто первый выйдет на реальное кредитование по ставке 13,5%, тот и получит преимущество в ипотечном соревновании. При всей его условности оно отражает растущую конкуренцию между всеми банками.

Возвращаясь к вопросу заголовка: стабильность или ускорение, ответим – умеренный рост, который ждет и не дождется, когда начать ускорение.