Майк Малоуни: «Величайший пузырь в истории уже у порога»

Возможно, после 12-процентной коррекции за последние 30 дней этого не скажешь, но Майк Малоуни (Mike Maloney) – основатель GoldSilver.com – убежден, что мы переживаем бычий рынок золота, который изменит жизнь его участников. Я взял у него интервью для этого выпуска BIGGOLD, и я публикую здесь часть нашего разговора. Вас может шокировать то, что вы прочтете, потому что он вложил в золото и серебро больше нас. Посмотрим, почему он убежден, что на рынке драгметаллов зреет пузырь, как вырастут цены и почему он хранит часть золота за рубежом.

Джефф Кларк (Jeff Clark): Расскажи тем, кто тебя не знает, почему Майк Мэлоуни так верит в золото и серебро?

Майк Мэлоуни: Примерно в 1999 году моей матери нужно было помочь с недвижимостью, доставшейся ей от моего отца. Мы с сестрой пообщались с десятком специалистов по финансовому планированию и остановились на одном, у которого были самые блестящие рекомендации, и предоставили ему контроль над активами. Через полтора года он потерял половину из них. Я понял, что большинство экспертов ошибаются. Они всегда гонятся за вчерашними новостями. По справедливости надо сказать, что на рынке был обвал, но учитывая, что к 2001 году исчезло 50% ее активов, я отобрал у него все, перевел в наличные и начал изучать экономику, как сумасшедший.

Я понял, что люди, обеспокоенные бюджетным дефицитом и несбалансированностью торговли, в то время инвестировали в сектор драгметаллов, выступая за твердые деньги. Всем остальным экономистам и авторам рассылок вообще было все равно. Аналитики, ратующие за твердые деньги, высказывали опасения по поводу несбалансированности международной торговли и тем, что рано или поздно они вернутся. Они также писали об истории денег, в которую я влюбился. Тот факт, что история повторяется вновь и вновь, удивителен.

Я располагаю достоверными данными с 1918 года по сегодняшний день, а также неподтвержденными сведениями до 1918 года, которые демонстрируют, что на протяжении всей истории у общества есть определенное количество реальных денег – серебра и золота. Затем происходит либо обесценивание монет, либо бумажных заменителей золота и серебра и увеличение денежной массы, что, в конечном счете, приводит к росту цен. Потом люди понимают, что с бумажной валютой что-то не так, и вновь возвращаются к золоту и серебру, чтобы защитить свою покупательную способность… и делая это, они повышают стоимость золота и серебра в стране до тех пор, пока она не достигает уровня платежного средства.

Мне кажется, что этот процесс продолжается с 407 года до нашей эры, со времен первой серьезной инфляции в Афинах. В моей книге «Руководство по инвестициям в золото и серебро»  есть графики, описывающие, начиная с 1918 года, стоимость золота в Казначействе Соединенных Штатов относительно всей денежной базы или бумажной валюты, и это было соотношение 1:1.

Джефф: Так что история показывает, что стоимость золота, в конечном счете, равняется стоимость всех бумажных денег в обращении?

Майк: Да. В те времена доллар США был квитанцией на получение реальных денег – золота. Денежную базу составляло количество казначейских погашаемых золотом векселей в обращении. До Первой мировой войны денежная база равнялась стоимости золота, находящегося в распоряжении Казначейства США. Затем мы создали Федеральную резервную систему и существенно превысили расходы над доходами ради Первой мировой войны, увеличив денежную массу, так что для покрытия всех напечатанных долларов не хватало золота. В 1934 году цену золота изменили до $35 за унцию, и стоимость денежной базы и золота в казне вновь пришла в равновесие.

Затем мы увеличивали денежную массу, чтобы оплачивать Вторую мировую войну, Корею и Вьетнам, и в 70-х цена золота росла до тех пор, пока его стоимость в Казначействе не превысила денежную базу. Но на короткий промежуток времени в 1980 году стоимость золота в казне не только превышала денежную базу, она была больше денежной базы и балансы счетов кредитных карт в обращении. Это важно, потому что кредитные карты заменяют наличные в обращении, так что необходимо принимать их в расчет при прогнозировании базовой цены.

Джефф: Так насколько могут подорожать золото и серебро?

Mайк: Когда я закончил книгу, для покрытия всей денежной базы вкупе с непогашенным револьверным кредитом требовалось, чтобы золото стоило $6000. Я не утверждаю, что это произойдет, но если истории суждено повториться, цена будет такой.

Однако с момента появления книги Бернанке (Bernanke) создал огромный объем денежной базы, для спасения банков, и сейчас золото должно стоить от $15000 до $20000. При этом необходимо помнить, что на балансах банках сейчас висит избыточная валюта на $1,6 трлн. Она еще не пущена в обращение, и если этого так и не произойдет, тогда эта базовая цена меняется. Я думаю, что цены – это подвижный показатель. Называть их долларовый эквивалент – это глупое занятие, как мне кажется, потому что доллар всегда меняется. Нельзя использовать его в качестве мерила.

Я считаю, что цена золота должна составить 1/40 цены среднего дома на одну семью, или равняться стоимости двух акций из индекса Доу. Так что, купив золото, скорее всего, вы, скорее всего, купите примерно в 12 раз больше акций и втрое больше недвижимости в будущем, чем сейчас. Таковы мои прогнозы.

А серебро будет для вас рычагом к этому. На биржах и у дилеров для инвесторов доступно больше золота, чем серебра. Их нынешняя цена не отражает этого. Золото чересчур дешево относительно доллара, а серебро слишком дешево относительно золота.

Джефф: Похоже, что еще не поздно покупать золото и серебро.

Mайк: Не поздно. Инвесторам следует помнить о том, что наша валютная система доживает последние дни. История показывает, что каждые 30-40 лет в мире появляется совершенно новая денежно-кредитная система, а нашей как раз 40 лет. Прямо сейчас все валюты на планете обеспечены долговыми обязательствами. Все предшествующие переходы были крошечными шажками от чего-то (золото) ни к чему (долг). Чтобы восстановить доверие к валютам, нам придется перейти от ничего (долг) к чему-то (вероятнее всего, снова к золоту) одним большим, громадным, гигантским прыжком. Это вызовет экономический катаклизм такого масштаба, какого мир еще никогда не видел.

В конце этого бычьего рынка драгметаллов начнется паническая скупка. Однажды золото и серебро превратятся в астрономический пузырь, вероятно, в величайший пузырь в финансовой истории. Вот почему я думаю, что золото и серебро по-прежнему в корне недооценены.

Джефф: Инвесторы, читающие это, могут скептически отнестись к тому, что продавец металлов рекомендует им покупать золото и серебро. Вы не могли бы рассказать, какая часть ваших активов вложена в золото и серебро?

Mайк:Мой личный портфель на 100% состоит из золота и серебра. У меня нет других инвестиций. Я полностью погружен в это, потому что полностью верю в металлы. Два с половиной года я потратил на написание того, что сейчас является бестселлером о золоте, и занялся продажей драгметаллов. Я не делаю ничего и не предпринимаю никаких действий, не связанных так или иначе с золотом и серебром.

Джефф: Чем GoldSilver.com отличается от других дилеров?

Mайк: Каждый в GoldSilver.com инвестирует в золото и серебро. Они все вложились в драгметаллы с тех пор, как я создал эту компанию в 2005 году. Все очень преданны идее и компетентны. Так что мы все в той же лодке, что и CaseyResearch. Если вы купите золото и серебро, вы поймете, что мы инвестировали в то же, что и вы. Мы делаем то же, чему учим и о чем говорим сами.

У нас также есть информационно-аналитический отдел, сотрудники которого постоянно проверяют, на какой стадии этого бычьего рынка мы сейчас находимся. Внашихжеинтересахпопытатьсяопределитьточкумаксимумаипродатьвовремя. Я считаю, что мы можем умножить ваши прибыли, сообщив вам, что мы делаем, когда придет время продавать. Моя компания устроена таким образом, что если вы в проигрыше, я тоже в проигрыше.

Также вам следует знать, что я не золотой или серебряный жук. Эти металлы мне до лампочки. Просто сейчас они находятся на определенной стадии цикла, и в ближайшие годы они будут демонстрировать лучшие показатели – и точка – просто на основании исторических фактов.

В истории бывают краткие моменты, когда безопасный актив становится единственным классом активов с максимальными потенциальными прибылями при абсолютной покупательной способности. Сейчас мы находимся в одном из этих циклов, когда объем валюты увеличится, и люди поймут, что с ней что-то не так, они вернутся к золоту и серебру и будут вызывать рост цен до тех пор, пока она не будет соответствовать объему денежной массы.

Джефф: Вы наращиваете количество складских помещений за пределами США; почему американскому гражданину стоит подумать о том, чтобы хранить металл вне страны?

Mайк: Некоторые инвесторы опасаются «конфискации», что технически неверно. Американское правительство никогда не конфисковало золото; оно «национализировало» его. В 1933 году власти скупили его у граждан США, чтобы казначейство могло иметь его в качестве актива для всей страны. В этом и состоит суть национализации.

Джефф: Вы хотите сказать, что не думаете, что золото могут конфисковать?

Mайк: Это возможно, но я не думаю, что в Соединенных Штатах такое произойдет. Больше половины нашей валюты хранится за рубежом. Мы единственная страна в подобной ситуации. Если сегодня Обама (Obama) издаст указ президента с целью повторной национализации золота, я полагаю, банки и брокерские дома по всему миру заподозрят, что с долларом что-то не так, и немедленно сольют свои доллары и купят золото и серебро. Это вызовет обвал доллара до нуля и рост цен на золото и серебро до бесконечности в течение нескольких недель. Я надеюсь, что в правительстве есть умные люди, которые это понимают. Если так, то национализация весьма маловероятна.

Джефф: Очень точно подмечено.

Mайк: Но я убежден, что какое-то географическое разнообразие – это хорошо. Я думаю, правительства попытаются ограничить нашу финансовую свободу еще больше, чем после 11 сентября. Они сделают это, установив такие драконовские меры контроля за капиталом, что сегодняшняя Федеральная налоговая служба покажется великодушной по сравнению с ними. Я хочу иметь возможность свободно путешествовать и иметь доступ к своим средствам независимо от того, что происходит. Поэтому я храню часть своего золота на оффшорных счетах в нескольких странах.

Джефф: Но зачем устраивать себе сложности и беспокоиться о нормативной отчетности?

Mайк: Потому что если у вас есть собственность за пределами страны, вы сможете сохранить ее даже в случае национализации. Суть в том, что мы не знаем, что будет в будущем. Все, что мы можем делать, это наблюдать за тем, что происходит и пытаться понять, что собирается предпринять правительство и затем защититься с помощью диверсификации. А из всех активов, которые можно иметь за рубежом, как мне кажется, нет ничего надежнее физического золота или серебра.

Джефф: Думаете, хранение за рубежом привлекает ко мне внимание правительственных чиновников?

Mайк: Ну, они хотят убедиться, что вы декларируете весь доход от продажи капитала. И я считаю, что инвесторов в драгметаллы может ожидать некий налог на непредвиденную прибыль, когда правительство попытается наказать этих гадких спекулянтов золотом, вызвавших обвал доллара. Они всегда будут указывать пальцем на всех, кроме тех, на кого нужно – то есть правительство и Федеральный резерв. Люди просто пытаются защититься от глупости правительства и Феда, купив золота и серебра.

Я думаю, они требуют отчетности, чтобы люди не смогли мошенничать с налогами. Я не думаю, что если вы о чем-то сообщите, вы станете объектом повышенного внимания. Если вы платите все, как полагается, то вы не являетесь мишенью. Сам я действую в рамках закона. Я стремлюсь соблюдать все требования Федерального налогового управления и Казначейства.

Джефф: Как насчет мелких инвесторов? Можете что-нибудь посоветовать людям с ограниченными средствами?

Mайк: Да. Для инвестирования в серебро нужно всего $40. Независимо от уровня вашего дохода, в конечном счете, вы заработаете больше. И как только вы делаете шаг и становитесь инвестором, у вас меняется мышление, и вы начинаете планировать. Многие люди особенно не занимаются планированием будущего, но как только вы покупаете унцию серебра и получаете информацию, у вас появляется колоссальное преимущество перед остальной частью населения.

Так что просто покупайте небольшие объемы серебра. У него большой потенциал. И серебро, вероятно, ждет некий супер-скачок, который вам не захочется упускать, то есть вам, скорее всего, понадобится какой-то совет. Вот почему подписка на рассылки вроде вашей имеет очень большое значение для всех, кто планирует заняться инвестированием.

Джефф: Спасибо за то, что провел с нами время, Майк. Мы очень ценим скидку, которую вы предлагаете нашим читателям.

Mайк: Всегда, пожалуйста.

Германия - великий спаситель Европы?

Автор: Расс Винтер (Russ Winter)

«Мы не сможем справиться с проблемой уменьшения объема долгов, если правительства и центральные банки будут буквально бросать еще больше денег на эту проблему». Вольфганг Шойбле (Wolfgang Schaeuble), министр экономики Германии.

Германию считают Великой Надеждой спасения и выкупа других европейских стран и, соответственно, банков. Вы это все время слышите в СМИ: Еврозона должна сделать то, Еврозона должна сделать се. Как только они «это сделают» и сделают это масштабно, все будет отлично, по мнению таких болтунов. Это код для немецких выкупов и гарантий и возникает вопрос: а как на самом деле все обстоит в Германии? Серьезная проблема в том, что сами немцы не чувствуют в себе сил для выполнения этих задач. Что бы ни говорили пиарщики,  2/3 немецких избирателей выступают против этих выкупов.

Картина, совершенно отличная от образа «Германии-спасительницы» появляется, если посмотреть на ежемесячный индекс благополучия Gallup-Healthways, формируемый на основе опросов общественного мнения, проводимых в США, Британии и Германии. Ощущение благополучия и уверенности в жизни у немцев ниже, чем у американцев и британцев. Хотя лишь небольшое меньшинство в этих странах страдает, количество тех, кто испытывает трудности на 10% выше в Германии, чем в США и Британии.

Процент немцев, британцев и американцев, которые процветают, испытывают трудности и страдают среди лиц 18 лет и старше по данным марта-июля 2011 года, в %

Страна

Процветают

Испытывают трудности

Страдают

Значение индекса оценки жизни

Германия

41,1

53,1

5,8

35,3

Британия

52

44,1

3,9

48

США

52,9

43,5

3,6

49,4

Что касается так называемого белоснежного «убежища» с рейтингом ААА, то есть немецкого долга, то некоторые аналитики прогнозируют, что снижение его рейтинга уже не за горами. Оно произойдет даже раньше введения следующего раунда помощи в рамках Европейского механизма финансовой стабильности(EFSF), даже раньше национализации больных немецких банков и даже раньше греческого банкротства. ДвагоданазаднемецкоеотношениедолгакВВПравнялось 64%, а теперь оно равняется 84% и продолжает быстро расти.

До настоящего момента политические лидеры Германии решили игнорировать все это и провели свежие меры по добавлению в котел 211 млрд евро в качестве вклада страны в «делание этого». Очевидно, привлекательность эмиссии долгов EFSF заключается в том, что это будет еще один наднациональный кусок долгового пирога с рейтингом ААА, гарантированный остальной Европой, чей рейтинг куда ниже, чем ААА. «Остальные», а именно Франция и Германия, стоят перед лицом снижения долговых рейтингов и впадающих в депрессию населений. 

Если посмотреть на все это с социальной и политической точки зрения, то похоже, что Германия  - это слабое звено. США, у которых больше долгов, чем у Германии и нет такой национальной сплоченности, также могут рухнуть в пропасть в мгновение ока. Во всех этих странах сильная политическая турбулентность, но пока публике предлагается лишь голосовать за все более странных политиков, использующих все те же старые трюки с выкупами и пакетами помощи. Становится все более очевидным, что проблемы огромного количества людей из категорий «затруднения» и « страдания» в сочетании с политиками не отвечающими на их требования порождают протестные движения такие как «Оккупируй Уолл-стрит.» Но самые серьезные протесты происходят в наиболее пострадавших странах, где страдает куда большее количество людей.

Когда кризис суверенных долгов дойдет до Германии, Франции, Великобритании и США и будут введены некоторые меры жесткой экономии, какой процент населения должен оказаться в «трудных» категориях, чтобы демократические протесты обернулись чем-то более опасным или точнее позитивным?

Станет ли Финляндия «мышью, которая зарычала» и первой покинет Еврозону?

Автор: Дамиан Рис ( Damian Reece)

Странно, но давление покинуть Еврозону будет усиливаться для некоторых стран, пока для решения ее проблем продолжают использовать клейкий пластырь. Но для кого именно?

Греция не выживет вне Еврозоны, а очевидный кандидат на выход - Германия осознает степень экономического разрушения, которое он вызовет.

Но если вы небольшая и достаточно экономически сильная страна, способная стоять в одиночестве и, следовательно, избежать растущих расходов по спасению евро, то почему нет?

Представляем Финляндию. Как утверждает Мэтью Линн (Matthew Lynn) в докладе для компании StrategyEconomics, эта страна обладает профицитом текущего счета в размере €3,3млрд. и ее зарубежные активы превосходят пассивы на €28 млрд. Ее бюджетный дефицит на 2012 год по прогнозам будет равняться только 0,9% ВВП, а суммарный долг - 50% ВВП, который вырастет в следующем году на 1,8%. Она проживет самостоятельно.

Оставив евро, она также может стать богаче. Дорожающая марка сократит стоимость импорта, а зарубежные активы вырастут в цене. Финляндия также сможет избежать растущей стоимости повторных выкупов Еврозоны.

Мы уже видим рост политической оппозиции евро в Финляндии. Страна, обладающая рейтингом ААА, дала почувствовать свой вес, потребовав обеспечения для дополнительных займов Греции, а партия «Истинные финны» получила 20% голосов на выборах. По мере продолжения политики выкупов оппозиция будет усиливаться.

Выход Финляндии из еврозоны не будет иметь таких сейсмических последствий, как выход Германии, но он станет политически взрывоопасным, показывая пример, которому могут последовать и другие. Возможно, явно недовольная Словакия?

Доклад Линна акцентирует внимание на фильме Питера Селлерса (Peter Sellers), вышедшем в 1959 году «Мышь, которая заревела» (TheMouseThatRoared),показавший как действия небольших стран могут иметь серьезные последствия. Слушайте и возможно вы это услышите.

Меркель и Саркози: невероятное шоу с базарной площади

Автор: Чарльз Хью Смит (Charles Hugh Smith)

За последние восемнадцать месяцев каждый раз, когда реальность угрожает постучаться в европейские двери, Меркель (Merkel) и Саркози (Sarkozy) спешат на мировую сцену для повторения своего кукольного шоу. Мировые СМИ объявляют это артистическим триумфом и «решением» проблемы европейской неплатежеспособности.

Тот факт, что мы наблюдаем повторение одного и того же шоу раз за разом, кажется не осознается финансовыми СМИ, которые никогда не устают объявлять, что «это решение, которое прекратит европейский банковский кризис».

Несколькими днями или неделями спустя реальность опять вторгается в эту идиллию, уродливая истина системной неплатежеспособности вновь вздымает свою страшную голову и Динамичный Дуэт политического театра Еврозоны вновь спешит на сцену для очередного показа своего переполненного клише кукольного шоу.

Немногие в корпоративных СМИ задаются вопросом, обладает ли весь этот театр возможностью рекапитализировать банки и выполнить все остальные грандиозные обещания. Мало кто замечает, что Меркель и Саркози могут с таким же успехом потребовать, чтобы расступились воды морские: они не контролируют ситуацию и их трюки служат распространению иллюзии того, что они все еще каким-то образом держат руль (а это не так) и ситуацию можно контролировать с помощью паблик рилейшнз (а это невозможно).

Шоу Меркель и Саркози напрямую слизано с книги правил Федерального Резерва. Онтологическое основание этой книги в следующем: проблема в восприятии. Если «великие немытые» долговые рабы считают, что все хорошо и безопасно и Государство Няня подоткнуло им одеяльце, то они снова начнут брать взаймы и тратить без забот о реальном положении вещей или будущем.

Это фундаментальное онтологическое заблуждение. Проблемы глобальной экономики не основываются на восприятии, но на реальности цен, балансов и P/L, гигантской концентрации капитала и власти, чудовищных системных дисбалансов, безжалостной эксплуатации и командной экономики, загнанной в угол некомпетентной политикой ЦБ и государства.

Театр абсурда Меркель и Саркози – «у нас в кармане есть секретный план», просто не вызывает никакого доверия. Сколько еще раз глобальные СМИ будут сюсюкать над той же самой идиотской комедией, поставленной неуклюжими любителями?

В день, когда глобальная аудитория наконец-то устанет от этого шоу, можно будет использовать реальные решения проблемы – списание триллионов евро мертвых долгов, разрушение Еврозоны и т.д.

График недели: очередное обновление самого страшного графика занятости

Автор: Джо Визеншталь ( Joe Weisenthal)

Последний отчет о состоянии занятости в США принес хорошие новости. Выше ожиданий оказалось не только количество рабочих мест, но результаты прошлых месяцев были также пересмотрены в сторону увеличения.

Но ситуация, тем не менее, продолжает оставаться ужасной.

График ниже от Calculated Risk сравнивает состояние и скорость восстановления рынка труда в текущую рецессию (красная кривая) с предыдущими спадами.

Карикатура недели: Тим Гайнтнер – «Да, мы можем»