Определим, какие виды банковских рисков присущи активным операциям с ценными бумагами, и ранжируем их по степени значимости.

Классификация рисков по активным операциям с ценными бумагами

Основным видом риска, возникающим у банка при осуществлении им вложений в акции и облигации, является рыночный риск, параметры которого определяются Положением Банка России от 14 ноября 2007 года № 313-П «О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска» (далее – Положение № 313-П).

Рыночный риск, с точки зрения Банка России, распространяется не на весь портфель ценных бумаг, а только на его часть. Перечень финансовых инструментов, по которым определяется рыночный риск, установлен пунктом 1.1. Положения № 313-П.

Остальные ценные бумаги портфеля подвержены риску, который в Положении Банка России от 20 марта 2006 года № 283-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» (далее – Положение № 283-П) именуется риском понесения потерь.

Сопутствующими (второстепенными) рисками активных операций с ценными бумагами будем считать:

- операционный риск;

 - риск ликвидности;

- правовой риск;

- риск потери деловой репутации;

- стратегический риск;

- страновой риск.

О «второстепенных» рисках, присущих активным операциям банка, достаточно много сказано в части 8.3. данного цикла, поэтому подробно останавливаться на них не будем. Существенных различий между процедурами оценки и управления этими рисками по кредитам и ценным бумагам, в общем, нет.

Рыночный риск

Рыночный риск определяется по следующим видам ценных бумаг:

- долговые и долевые бумаги, имеющие текущую (справедливую) стоимость и приобретенные кредитной организацией с целью продажи в краткосрочной перспективе (предназначенные для торговли) или имеющиеся в наличии для продажи;

- ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте;

- ценные бумаги в российских рублях, величина которых зависит от изменения установленных Банком России курсов иностранных валют по отношению к российскому рублю.

Рыночный риск не рассчитывается по вложениям кредитных операций в акции и облигации субординированных облигационных займов, уменьшающие сумму основного и дополнительного капитала при определении величины собственных средств (капитала) кредитной организации в соответствии с требованиями подпункта 2.2.6. пункта 2 и пункта 4.6. Положения Банка России от 10 февраля 2003 года № 215-П «О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций (далее – Положение № 215-П).

При проведении проверки в части рыночного риска по операциям с ценными бумагами нам пригодится не очень свежее, но весьма полезное Письмо Банка России от 15 июня 2006 года № 85-Т «О Методических рекомендациях по проверке правильности расчета кредитными организациями размера рыночного риска».

Используем также Письмо Банка России от 23 марта 2007 года № 26-Т «О методических рекомендациях по проведению проверки управления банковскими рисками в кредитной организации (ее филиале)» (далее – Письмо № 26-Т), а точнее – Главу 5 «Рекомендации по оценке управления рыночным риском в части фондового риска и процентного риска» и Таблицу 6 «Оценка управления рыночным риском в части фондового риска и процентного риска (по финансовым инструментам, относящимся к торговому портфелю кредитной организации)» из Приложения 2 к Методическим рекомендациям.

В соответствии с Письмом Банка России от 23 июня 2004 года № 70-Т «О типичных банковских рисках» (далее – Письмо № 70-Т) рыночным риском является риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неблагоприятного изменения рыночной стоимости финансовых инструментов торгового портфеля и производных финансовых инструментов кредитной организации, а также курсов иностранных валют и (или) драгоценных металлов.

Рыночный риск включает в себя фондовый, валютный и процентный риски.

Фондовый риск – риск убытков вследствие неблагоприятного изменения рыночных цен на фондовые ценности (ценные бумаги, в том числе закрепляющие права на участие в управлении) торгового портфеля и производные финансовые инструменты под влиянием факторов, связанных как с эмитентом фондовых ценностей и производных финансовых инструментов, так и с общими колебаниями рыночных цен на финансовые инструменты.

Валютный риск – риск убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют и (или) драгоценных металлов по открытым кредитной организацией позициям в иностранных валютах и (или) драгоценных металлах.

Процентный риск – риск возникновения финансовых потерь (убытков) вследствие неблагоприятного изменения процентных ставок по активам, пассивам и внебалансовым инструментам кредитной организации.

Цели проверки правильности расчета кредитной организацией размера рыночного риска можно сформулировать следующим образом:

- проверка соответствия внутренних документов кредитной организации, определяющих порядок расчета размера рыночного риска, требованиям законодательных, нормативных и иных правовых актов, в том числе Положения № 313-П;

- оценка соблюдения кредитной организацией порядка расчета совокупного размера рыночного риска для включения в расчет показателя достаточности собственных средств (капитала) (норматив H1), в том числе на основе результатов проверки:

- правильности формирования кредитной организацией торгового портфеля ценных бумаг;

- соответствия операций банка с финансовыми инструментами торгового портфеля и производными финансовыми инструментами, проведение которых сопровождается возникновением рыночного риска, требованиям законодательства и нормативных актов Банка России;

- достоверности учета и отчетности кредитной организации по операциям с финансовыми инструментами торгового портфеля и производными финансовыми инструментами;

- оценка правильности расчета размера рыночного риска, включающего процентный риск, фондовый риск, валютный риск.

Фондовый риск по активным операциям с ценными бумагами

По части фондового риска в перечень мероприятий, осуществляемых при проверке активных операций с ценными бумагами исходя из концепции риск-ориентированного контроля, включаем:

- проверку наличия внутренних документов, утвержденных уполномоченным органом управления кредитной организации, регламентирующих порядок использования соответствующих финансовых инструментов (акций, облигаций);

- проверку своевременности пересмотра и корректировки указанных внутренних документов;

- проверку соответствия положений внутренних документов требованиям действующего законодательства РФ, в том числе нормативных актов Банка России;

- контроль установления для снижения рыночного риска лимитов позиций, открываемых по финансовым инструментам, в том числе внутридневных лимитов позиций по каждому финансовому инструменту, а также периодичности пересмотра указанных лимитов;

- проверку соблюдения установленных лимитов позиций по финансовым инструментам;

- контроль проводимой ответственными подразделениями банка аналитической работы.

Аналитическая работа

В последнем случае целесообразно проверить, осуществляется ли в ответственных подразделениях кредитной организации подготовка аналитических документов (отчетов, записок, обзоров и т.д.), содержащих:

- описание конъюнктуры финансового рынка, его основных ценовых и объемных показателей, их волатильности;

- описание ликвидности отдельных финансовых инструментов, сложившихся тенденций и определивших их факторов;

- описание влияния операций Банка России и нерезидентов на внутренний финансовый рынок;

- анализ направлений межсекторального перетока средств;

- прогнозы относительно сохранения либо изменения трендов и рекомендации по дальнейшей тактике поведения на рынке.

В аналитической работе банком могут использоваться аналитические и статистические материалы, публикуемые информационными агентствами, Банком России и федеральными органами исполнительной власти.

Непременным условием эффективности аналитической работы является ее регулярность.

Определение размера фондового риска (ФР)

В процессе проведения риск-ориентированного аудита активных операций с ценными бумагами необходимо проверить правильность определения кредитной организацией размера фондового риска. Для этого нам понадобится отчетность по форме № 0409153 «Сводный отчет о величине рыночного риска».

Прежде всего, нужно определить, должен ли банк в принципе рассчитывать размер фондового риска.

Согласно пункту 1.3.1. Положения № 313-П расчет фондового риска (ФР) производится, если имеется в наличии хотя бы один из следующих критериев:

- по состоянию на дату расчета совокупной величины рыночного риска (РР) суммарная величина текущих (справедливых) стоимостей финансовых инструментов равна или превышает 5% величины балансовых активов кредитной организации;

- по состоянию на дату расчета РР суммарная величина текущих (справедливых) стоимостей финансовых инструментов превышает 200% от величины собственных средств (капитала) кредитной организации, рассчитанной в соответствии с требованиями Положения № 215-П.

Первый показатель – соотношение объема торгового портфеля и активов кредитной организации – важен еще и потому, что, если по состоянию хотя бы на одну из дат расчета РР он превысит 6%, банку придется рассчитывать величину фондового риска (и процентного заодно) до скончания веков. Точнее, «начиная с указанной даты на постоянной основе» с периодичностью, установленной Инструкцией Банка России от 16 января 2004 года № 110-И «Об обязательных нормативах банков». 

Определение размера торгового портфеля (суммарной величины текущих (справедливых) стоимостей финансовых инструментов, по которым рассчитывается рыночный риск) должно осуществляться на постоянной основе начиная с момента отражения финансовых инструментов на балансовых и внебалансовых счетах бухгалтерского учета.

В расчет показателя ФР включаются чистые позиции по финансовым инструментам (позиции, представляющие собой разность между суммой всех длинных позиций (балансовые активы, внебалансовые требования) и суммой всех коротких позиций (балансовые пассивы, внебалансовые обязательства) по однородным финансовым инструментам).

Финансовые инструменты считаются однородными, если они одновременно удовлетворяют следующим условиям:

- выпущены одним эмитентом;

- имеют одинаковую текущую (справедливую) стоимость;

- имеют одинаковую текущую доходность (то есть доходность финансовых инструментов на дату расчета ФР различается не более чем на 10 базисных пунктом (0,1%)).

Чистые позиции по финансовым инструментам для целей расчета ФР определяются с учетом следующего.

Для расчета величины чистой позиции финансовые инструменты переоцениваются по текущей (справедливой) стоимости на дату расчета величины ФР.

Если эмиссия финансового инструмента производится отдельными частями (траншами), то в расчет чистой позиции могут не включаться (за исключением финансовых инструментов с очень высоким риском) равновеликие длинные и короткие позиции по финансовым инструментам одного транша.

Равновеликие длинные (короткие) позиции по однородным финансовым инструментам разных траншей могут не включаться в расчет чистой позиции, если:

- финансовые инструменты разных траншей одновременно обращаются на организованных торговых площадках в течение 6 месяцев;

- направление изменений величин текущих (справедливых) стоимостей по финансовым инструментам разных траншей в течение вышеуказанного периода совпадает.

Размер фондового риска определяется по формуле ФР = СФР + ОФР, где:

СФР - специальный фондовый риск, то есть риск неблагоприятного изменения текущей (справедливой) стоимости финансового инструмента под влиянием факторов, связанных с эмитентом ценных бумаг;

ОФР - общий фондовый риск, то есть риск неблагоприятного изменения текущей (справедливой) стоимости финансового инструмента, связанный с колебаниями цен на рынке ценных бумаг.

Порядок расчета ФР определен Главой 3 Положения № 313-П.

Оценка управления фондовым риском

Для целей определения качества управления фондовым риском можно воспользоваться методикой, изложенной в Письме № 26-Т.

Факторами, учитываемыми при анализе качества управления фондовым риском, являются:

- наличие в кредитной организации внутренних документов по управлению фондовым риском и по оценке фондового риска, утвержденных уполномоченным органом управления;

- наличие в кредитной организации подразделения (сотрудника), ответственного за оценку уровня принимаемого фондового риска;

- зависимость данного подразделения (сотрудника) от структурных подразделений, осуществляющих операции, несущие фондовый риск;

- наличие во внутренних документах банка, устанавливающих порядок управления фондовым риском, случаев и способов хеджирования сделок, несущих фондовый риск, порядок их документального оформления и отражения в бухгалтерском учете;

- наличие в указанных выше документах банка перечня финансовых инструментов, подверженных фондовому риску, с которыми работает кредитная организация;

- установление внутридневных лимитов открытых позиций по финансовым инструментам торгового портфеля;

- установление лимитов позиций, которые позволено открывать сотрудникам банка в зависимости от занимаемой ими должности (дилер, старший дилер, руководитель подразделения);

 - обеспечение открытыми банком позициями по финансовым инструментам как минимум безубыточности вложений;

- определение и своевременный пересмотр уровня убытков, при достижении которого происходит закрытие позиций по финансовым инструментам;

- наличие и адекватность механизма контроля за тем, что в случае необходимости позиции действительно будут закрыты;

- соблюдение установленных лимитов открытых позиций по финансовым инструментам в течение проверяемого периода;

- адекватность установленных лимитов и эффективность работы подразделений и сотрудников банка в пределах установленных им лимитов (необходимо проверить, насколько полно выбираются установленные кредитной организацией лимиты, и в случае необходимости определить причины недостаточного их использования);

- осуществление кредитной организацией процедур расчета рыночного (в том числе фондового) риска, определенных Положением № 313-П, и характер этой работы (постоянный, периодический);

- проведение кредитной организацией на систематической основе анализа показателей состояния экономики и финансового рынка, конъюнктуры финансового рынка, с составлением рекомендаций дилерам;

- наличие в кредитной организации разработанного плана мероприятий на случай резкого изменения рыночной конъюнктуры;

- ведение и поддержание в актуальном состоянии базы данных по показателям финансового рынка;

- правильность расчета величины фондового риска в соответствии с Положением № 313-П;

- наличие у кредитной организации управленческой отчетности по величине фондового риска, ее адекватность (актуальность, периодичность, достоверность, достаточность, полнота, доступность и т.д.) и использование (представление данной отчетности органам управления кредитной организации на постоянной основе);

- выполнение кредитной организацией требований, установленных внутренними документами по вопросам управления фондовым риском и оценке фондового риска;

- наличие во внутренних документах банка по управлению фондовым риском порядка проведения самооценки управления фондовым риском;

- осуществление кредитной организацией самооценки управления фондовым риском в соответствии с порядком, установленным внутренними документами.

Валютный риск

Размер валютного риска (ВР) принимается в расчет величины рыночного риска (РР) в случае, когда на дату расчета РР процентное соотношение суммы открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах, рассчитываемой в соответствии с Инструкцией Банка России N 124-И «Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчета и особенностях осуществления надзора за их соблюдением кредитными организациями», и величины собственных средств (капитала) кредитной организации будет равно или превысит 2%.

Поскольку отдельного расчета валютного риска по вложениям в ценные бумаги действующие нормативные акты не требуют, в рамках проверки операций с ценными бумагами можно этот риск не рассматривать.

Процентный риск по активным операциям с ценными бумагами

Согласно Письму № 70-Т основными источниками процентного риска могут являться:

- несовпадение сроков погашения активов, пассивов и внебалансовых требований и обязательств по инструментам с фиксированной процентной ставкой;

- несовпадение сроков погашения активов, пассивов и внебалансовых требований и обязательств по инструментам с изменяющейся процентной ставкой (риск пересмотра процентной ставки);

- изменения конфигурации кривой доходности по длинным и коротким позициям по финансовым инструментам одного эмитента, создающие риск потерь в результате превышения потенциальных расходов над доходами при закрытии данных позиций (риск кривой доходности);

- несовпадение степени изменения процентных ставок по привлекаемым и размещаемым кредитной организацией ресурсам – для финансовых инструментов с фиксированной процентной ставкой при условии совпадения сроков их погашения;

 - несовпадение степени изменения процентных ставок (базисный риск) – для финансовых инструментов с плавающей процентной ставкой при условии одинаковой частоты пересмотра плавающей процентной ставки;

широкое применение опционных сделок с традиционными процентными инструментами, чувствительными к изменению процентных ставок (облигациями, кредитами, ипотечными займами и ценными бумагами и пр.), порождающих риск возникновения убытков в результате отказа от исполнения обязательств одной из сторон сделки (опционный риск).

Расчет процентного риска производится по следующим финансовым инструментам:

- долговым ценным бумагам;

- долевым ценным бумагам с правом конверсии в долговые ценные бумаги;

- неконвертируемым привилегированным акциям, размер дивиденда по которым определен;

- производным финансовым инструментам (за исключением купленных опционов), базовым активом которых являются финансовые инструменты, приносящие процентный доход, индексы ценных бумаг, чувствительных к изменению процентных ставок, или контракты, по условиям которых соответствующие требования и (или) обязательства рассчитываются на основе процентных ставок.

Процентный риск рассчитывается по формуле ПР = ОПР + СПР, где:

ОПР - общий процентный риск, то есть риск неблагоприятного изменения текущей (справедливой) стоимости финансового инструмента, связанного с рыночными колебаниями процентных ставок;

СПР - специальный процентный риск, то есть риск неблагоприятного изменения текущей (справедливой) стоимости финансового инструмента под влиянием факторов, связанных с эмитентом ценных бумаг, а также сроков, оставшихся до погашения финансовых инструментов, и валюты, в которой номинированы финансовые инструменты.

Порядок расчета процентного риска определен Главой 2 Положения № 313-П.

Все описанные выше процедуры проверки, применяемые к фондовому риску, могут быть распространены и на процентный риск.

Риск понесения потерь

Согласно Положению № 283-П под возможными потерями кредитной организации понимается риск понесения убытков по причине возникновения одного или нескольких следующих обстоятельств:

- неисполнение (ненадлежащее исполнение) обязательств контрагентом кредитной организации по совершенным ею операциям (заключенным ею сделкам) или вследствие неисполнения обязательств лицом, надлежащее исполнение обязательств которым обеспечивается принятым на себя кредитной организацией обязательством;

- обесценение (снижение стоимости) активов кредитной организации;

- увеличение объема обязательств и (или) расходов кредитной организации по сравнению с ранее отраженными в бухгалтерском учете.

С точки зрения вложений в ценные бумаги из перечисленных выше обстоятельств нас интересуют неисполнение обязательств контрагентом (это можно считать аналогом кредитного риска) и снижение стоимости активов.

Элементами расчетной базы резерва на возможные потери по вложениям в акции и облигации являются балансовые стоимости соответствующих ценных бумаг, отраженные на отдельных лицевых счетах балансовых счетов раздела 5 «Операции с ценными бумагами» главы А «Балансовые счета» Плана счетов бухгалтерского учета в кредитных организациях.

При вынесении профессионального суждения по вложениям в ценные бумаги, отраженным на счетах раздела 5, учитываются следующие факторы (обстоятельства):

- финансовое положение эмитента ценных бумаг;

- степень исполнения эмитентом обязательств по выпущенным ценным бумагам;

- степень вероятности банкротства или реорганизации эмитента ценных бумаг;

- состояние биржевых и внебиржевых котировок (падение котировок, отсутствие котировок по ранее котировавшимся ценным бумагам);

- результат ретроспективного анализа сроков погашения эмитентом задолженности по ранее выпущенным обязательствам, дающий основания полагать, что всю сумму основного долга (номинальную стоимость ценной бумаги для долговых обязательств) взыскать не удастся;

- изменение уровня доходности ценных бумаг;

- иные факторы (обстоятельства).

Долговые обязательства, не исполненные в срок, превышающий 30 календарных дней, классифицируются в V категорию качества.

Для элементов расчетной базы резерва, указанных в настоящем пункте, отнесенных ко II - V категориям качества, резерв формируется с учетом обеспечения в соответствии с главой 6 Положения Банка России N 254-П.

Подходы к проверке осуществления банком оценки и управления риском понесения потерь могут быть аналогичны подходам, определенным для кредитного риска (с учетом особенностей, установленных Положением № 283-П).

Характерные ошибки, замечания и нарушения

К часто встречающимся нарушениям и замечаниям при осуществлении активных операций с ценными бумагами, кроме указанных в предыдущей части статьи, можно отнести следующие:

- порядок определения текущей (справедливой) стоимости финансовых инструментов, установленный внутренними документами банка, не отвечает требованиям законодательства и нормативных актов Банка России, в том числе:

- в кредитной организации отсутствует (имеется в наличии неполная, устаревшая) информация биржи, организатора торговли о средневзвешенной цене финансовых инструментов, по которым производится расчет рыночного риска;

- имеются случаи учета ценных бумаг, имеющих текущую (справедливую) стоимость, по цене приобретения;

- имеются случаи несвоевременной переоценки финансовых инструментов, имеющих текущую (справедливую) стоимость;

- имеются случаи необоснованного исключения из расчета фондового и процентного риска отдельных финансовых инструментов;

- при расчете процентного риска допускается необоснованное распределение финансовых инструментов по группам риска (пункт 2.3. Положения № 313-П);

- внутренние документа банка по управлению рыночным риском не соответствуют критериям, установленным таблицей 6 Приложения 2 к Письму № 26;

- имеются случаи нарушений требований нормативных актов Банка России и внутренних документов банка по управлению рыночным риском, оценке рыночного риска;

- неверно определяется размер рыночного риска в соответствии с Положением № 313-П, в том числе:

- не рассчитывается размер фондового риска при наличии хотя бы одного из критериев, предусмотренных пунктом 1.3.1. Положения № 313-И;

- не производится на постоянной основе определение суммарной величины текущих (справедливых) стоимостей финансовых инструментов, по которым рассчитывается величина рыночного риска;

- не проводится на постоянной основе аналитическая работа по оценке состояния экономики и конъюнктуры финансового рынка с составлением рекомендаций дилерам;

- неверно определяются однородные финансовые инструменты для целей расчета фондового риска (нарушаются критерии, установленные пунктом 1.3.2. Положения № 313-П);

- неверно определяется величина чистой позиции по финансовым инструментам для целей расчета фондового риска (нарушаются требования пункта 1.3.3. Положения № 313-П);

- неверно определен коэффициент риска (2% или 4%) для целей взвешивания суммы чистых длинных и чистых коротких позиций для целей расчета фондового риска (нарушается порядок, установленный Главой 3 Положения № 313-П);

- не устанавливаются (несвоевременно устанавливаются) внутридневные лимиты открытых позиций по финансовым инструментам торгового портфеля;

- не устанавливаются лимиты позиций по финансовым инструментам для работников кредитной организации в зависимости от занимаемой должности;

- не определен уровень убытков, при достижении которого производится закрытие позиций по финансовым инструментам;

- отсутствует (не является достаточно эффективным) механизм контроля за тем, что при достижении определенного уровня убытков позиции по финансовым инструментам действительно будут закрыты;

- имеются случаи нарушения установленных лимитов позиций и допустимого уровня убытков по финансовым инструментам в течение проверяемого периода;

- установленные лимиты открытых позиций по финансовым инструментам недостаточно полно используются соответствующими подразделениями и сотрудниками банка (это может свидетельствовать о неадекватности установленных лимитов или о неэффективности работы подразделений и сотрудников банка);

- банком не разработан план мероприятий на случай резкого изменения конъюнктуры на рынке ценных бумаг;

- не ведутся базы данных показателей финансового рынка;

- отсутствует или не соответствует своему назначению управленческая отчетность по определению величины рыночного риска;

- не разработан порядок проведения кредитной организацией самооценки качества управления рыночным риском.

Продолжение следует.