Кому в кризис не повезло сильнее, чем банковской отрасли, так это страховому рынку. Во всем виновата система риск-менеджмента в страховых компаниях. Точнее, ее отсутствие. А также недостаточное регулирование. Страховщики как нерадивые ученики: чтобы добиться хороших результатов, их нужно взять в ежовые рукавицы.

Банкиры привыкли жаловаться. Хотя, если поглядеть со стороны, у них ведь все очень хорошо: риск-менеджмент работает, нормативы жесткие соблюдаются, резервов сформировано много – так, на всякий случай, просрочка-то небольшая совсем. Центробанк пять же отлично регулирует – расслабиться особо не дает, но и в проблемы своих подопечных вникает. Вот и получается, что сколько бы не ругались кредитные организации на сложившиеся на рынке «правила игры», они прошли острую фазу с минимальными потерями в отличие от своих менее удачливых страховых собратьев.

Страховые компании теперь смотрят печально в сторону банков в надежде чему-нибудь еще поучиться. Например, перенять опыт контроля рисков или адаптировать инструментарий ЦБ для регулирования в своей отрасли. Но учиться нужно не только двоечникам, но и отличникам. Тем же банкам не помешает вспомнить уроки математики и курс инвестиционного анализа.

Дело в том, что, по оценкам экспертов, на страховом рынке все настолько упало, что можно говорить о самом настоящем «дне». Но ведь, как известно, даже с самого глубокого дна может вынести волна. Сейчас собственники страховых компаний мечтают о продаже своих активов. Это значит, что пришло время покупать страховщиков по самой низкой цене с перспективой на рост.

Такая перспектива есть. По оценкам экспертов, если будут реализованы все обсуждаемые меры и законопроекты по введению новых обязательных видов страхования и стимулированию добровольного спроса на страхование, объем рынка в 2013 году может достигнуть 1230 млрд. рублей, увеличившись по сравнению с 2010 годом в 2,2 раза.

Уникальность ситуации заключается в том, настал час именно средних игроков – небольших банковских групп от топ-30 и ниже. Ведь у большинства крупных кредитных организаций уже есть страховые активы как, например, у ВТБ, Райффайзенбанка, банков «Русский стандарт» и «Уралсиб». Теперь и средние кредитные организации, накопившие ликвидности, смогут приобрести небольшой страховой бизнес или набор лицензий для будущего создания собственника страховщика «с чистого листа». Однако тут возникает вопрос: действительно ли это удачное приобретение или перспективы роста страхового рынка не более чем миф?

Финансовая неустойчивость

До кризиса бурный рост страхового рынка не сопровождался таким же активным увеличением капитала. По подсчетам аналитиков «Эксперт РА», с 2004 по 2008 год объем премии вырос на 50%, а вот увеличение совокупного уставного капитала за этот же период составило всего 15%. И это даже с поправкой на повышение требований к минимальному капиталу: с 1 июля 2007 года он измерялся 30 млн. рублей. С 1 января 2012 года страховщиков ожидает дальнейшее ужесточение требований к капиталу с 30 до 120 млн. рублей, но это также не особенно исправит ситуацию. Так как, по сути, на компании с уставным капиталом до 120 млн. рублей приходится всего 7% сборов.

Основной же тенденцией на страховом рынке, как, впрочем, и на банковском, станет консолидация, слияния и поглощения, а также «чистка» рынка – уход небольших или ненадежных компаний. Таких на страховом рынке немало. На 1 ноября 2010 года всего работало 640 компаний, в начале в 2010 года игроков было больше – 700 организаций. По данным Федеральной службы страхового надзора (ФССН), только 101 прямой страховщик соответствует новым требованиям по капиталу.

Проблема с финансовой устойчивостью компаний – практически самая острая на страховом рынке. Цифры отлично иллюстрируют ситуацию. За 2009 год ФССН отозвал лицензии у порядка 100 компаний, за первые 10 месяцев 2010 года - у еще 70 страховщиков. Зачастую лицензии отбирали уже тогда, когда из компании выводились все активы.

По словам Павла Бунина, президента Российского союза автостраховщиков (РСА), проблемы с финансово неустойчивыми компаниями – это пережитки того, что рынок был слишком открыт до кризиса. «ФССН принимает решения по поводу устойчивости страховщиков, руководствуясь приказами Минфина №№ 100н, 149н и 90н, - рассказывает Олег Пилипец, заместитель руководителя ФССН. - Есть ряд нормативов, которые страховщики должны соблюдать. Если происходит явное нарушение, страхнадзор просит исправиться либо компании приходится покидать рынок».

По словам Пилипца, ФСНН очень беспокоит также расчет маржи. Доля расходов на ведение дела (РВД) российских страховщиков более чем в 2 раза превышает аналогичные показатели для европейских компаний. Доля РВД должна сократиться как минимум в 1,5 раза, а рентабельность страхового бизнеса - существенно увеличиться. Кроме того, страховой регулятор обеспокоен высокой долговой нагрузкой участников рынка.

Всего в зоне повышенного внимания ФССН, по словам главы службы Александра Коваля, находятся 134 страховщика. «Это компании, которым уже можно отправлять запросы по представлению в адрес службы своих вариантов стратегий по восстановлению платежеспособности», - сказал он. Коваль также отметил, что за последний год жалобы поступали только на 240 страховщиков из 640 зарегистрированных. «Остальные либо слишком хорошо работают, либо занимаются каким-то другим страхованием», - считает глава ФССН.

По словам Дмитрия Маркарова, первого заместителя гендиректора компании «Росгосстрах», финансовая устойчивость для страховщика должна стоять на первом месте. Но суть проблемы следует искать не только на рынке. «У регулятора есть достаточно инструментов, чтобы очищать рынок, но только постфактум, - говорит он. – А ведь нужно, чтобы меры носили упреждающий характер».

Регулирующим органам необходимо более тщательно отслеживать качество активов страховых компаний, ввести актуарный аудит. Но еще более эффективны будут не внешние нормативы, а работающие внутренние требования. Пока, к сожалению, не более 20 страховых компаний могут похвастать наличием внятной системы управления рисками.

Не против меняться

На сайте практически любого банка, даже совсем маленького, вы легко найдете информацию о правлении, руководстве, аффилированных лицах, а также финансовую отчетность кредитной организации. Между тем, лишь порядка 10% российских страховщиков открыто публикуют отчетность на своих официальных сайтах.

Отчетность в банковском секторе предоставляется гораздо чаще и оперативнее, а требования к капиталу скорректированы с учетом рисков. ЦБ ежедневно контролирует выполнение целого ряда нормативов по ликвидности, рыночным, валютным и кредитным рискам. С МСФО у страховщиков все тоже не очень гладко, хотя в этом вопросе ситуация лучше. Банки, само собой, все отчитываются по международным стандартам, а страховщики – в большинстве своем, если говорить о серьезных компаниях. Но опять же публиковать отчетность компании не спешат.

Пока Росстрахнадзор только запускает в тестовом режиме автоматизированную систему сдачи отчетности. По словам Олега Пилипца, это позволит в оперативно собирать данные от компании и получать сведения об их финансовой устойчивости. «Автоматизация процесса повысит эффективность отчетности, а также максимально увеличит издержки на «рисование» данных, которые превысят разумные рамки. Это приведет к улучшению качества отчетности», - отметил чиновник.

В частности, по словам замглавы ФССН, система позволит службе оперативно контролировать соблюдение приказов Минфина №№ 90н, 100н, 149н, даст толчок к ежедневному соблюдению требований этих документов, а не как это принято у отечественного страхового бизнеса, когда отчетность сдается лишь на отчетную дату. К системе уже подключатся две компании для отработки процессов и вполне вероятно, что после нового года к ее использованию придется прийти всему рынку.

Кроме того, в ближайшие годы заработает норма об обязательном составлении отчетности по МСФО, по аналогии с банковским сектором (федеральный закон «О консолидированной финансовой отчетности» № 208-ФЗ). Чтобы мало-мальски соответствовать уровню, страховщикам уже пора начать готовиться к внедрению МСФО – проводить обучение сотрудников, инвестировать в IT-инфраструктуру.

Ведь если говорить о международных стандартах (причем, не обязательно только финансовых), то прозрачность – это залог успешного ведения дела. Прозрачность имеется в виду финансовая, информационная, налоговая. Компаниям, вообще, нужно перестроить всю систему ведения бизнеса с учетом его роста и развития новых видов страхования, смежных с другими отраслями продуктов. По логике это должно повлечь и ужесточение регулирования. Что интересно – страховщики не против этих новшеств.

По мнению Александра Григорьева, генерального директора ОСАО «Ингосстрах», на страховом рынке обязательно нужно вводить МСФО и актуарный аудит. «Возможно, необходимо еще введение для крупных и средних компаний ежемесячной отчетности, - говорит эксперт. - При наличии нормальной плановой отчетности, аудита и контроля за резервами и активами, устойчивость рынка будет обеспечена».

В части активов и резервов регулирование страховщиков должно происходить так же жестко, как в банках. «С точки зрения работы с аффилированными лицами, «Ингосстрах» не должен более 50% денежных средств держать в банке «Союз» и покупать векселя своих дочек на 30% своих резервов, - говорит Григорьев. - Нельзя класть депозиты в родственные банки и покупать векселя родственных компаний на суммы, превышающие нормативы». Согласно требованию BASEL II не более 6% средств страховщика можно оставлять в «родственном» банке.

«Отсутствие МСФО является одной из причин ошибок компаний в ценообразовании и последующего снижения финансовой устойчивости», - говорит Сергей Цикалюк, председатель совета директоров страхового дома ВСК. Правда, с другой стороны, по словам Сергея Цикалюка, даже несовершенная, применяемая в настоящее время страховщиками, учетная политика и актуарная практика при надлежащем контроле акционеров позволяет управлять всеми рисками.

«На сегодняшний день рентабельность страхового бизнеса в России настолько мала, что нововведения по МСФО для многих отечественных компаний станут дополнительной и достаточно серьезной статьей расходов на ведение дела, - поясняет эксперт. - Любые дополнительные нововведения – это издержки».

Желаемое очищение

По словам Надежды Мартьяновой, генерального директора страховой компании «МАКС», в настоящее время в группе риска находится более половины компаний. «Думаю, к 2015 году произойдет очистка рынка, - говорит она. - Минфин контролирует деятельность компаний и постоянно ужесточает требования к ним». Введение МСФО и мониторинга финансового состояния не только на отчетную, но и на промежуточные даты, является адекватной нормой для серьезных компаний.

«Только при наличии опыта и значительных ликвидных финансовых ресурсов, страховые компании могут осуществлять свою деятельность, - подчеркивает Мартьянова. - А такие виды деятельности, как обязательное страхование ответственности собственников опасных объектов перед третьими лицами (ОПО) или страхование сельскохозяйственных рисков, безусловно, требуют наличия на финансовом рынке надежных и устойчивых компаний».

В принципе, все поправимо. Ведущие игроки рынка готовы совершенствоваться уже давно. Небольшие компании, в свою очередь, просто обязаны будут это сделать. А мелкие, к сожалению, либо уйдут, либо прибьются к сильнейшим. Закон природы: хищники съедают самого слабого.

Чтобы рынок рос такими прекрасными темпами, как предсказывают оптимистичные прогнозы аналитиков, должно удачным образом сойтись много обстоятельств. Во-первых, необходимо совершенствовать надзор за страховой отраслью – построить прозрачную систему стресс-тестирования и раннего реагирования на ухудшение финансового состояния страховых компаний. Такое мнение высказал не так давно и представитель банковского сообщества – Олег Иванов, вице-президент Ассоциации региональных банков России.

Во-вторых, для повышения эффективности надзора необходимо реформировать систему отчетности страховых компаний: ввести МСФО, увеличить частоту предоставления основных форм отчетности и снизить сроки их составления. Стоит также изменить регулирование деятельности кэптивных компаний, особое внимание уделять внутригрупповым потокам. Федеральной антимонопольной службе (ФАС) надо бороться с частыми случаями демпинга на страховом рынке. Кроме того, следует ввести поправочные коэффициентов на размер отчислений в фонд РСА и другие аналогичные фонды в зависимости от параметров надежности компаний.

В-третьих, важно, чтобы капитализация страховой отрасли росла. «Уставный капитал серьезной компании должен быть не менее 3 млрд. рублей, потому что это одна из основ устойчивости, - говорит Надежда Мартьянова. - Но капитализация в страховой отрасли увеличивается трудно. Наша компания, например, имеет уставный капитал 1,5 млрд. рублей, при этом, объем ликвидных активов - 7 млрд. рублей». Сложность, по словам экспертов, заключается в том, что уставный капитал должен быть пополнен денежными средствами от акционеров, которые не всегда ими располагают.

Наконец, игрокам рынка нужно повышать прозрачность самостоятельно. Для этого должны работать соответствующие стимулирующие инструменты. Возможно, даже жесткие. Например, обязательное требование по раскрытию существенной информации на официальном сайте компании.

Пока же регулятор страхового рынка предлагает внести поправки в закон «Об организации страхового дела в РФ», касающиеся публикации важных показателей деятельности страховщиков. Наряду с раскрытием информации о соблюдении компаниями нормативов платежеспособности, предлагается ввести в перечень публикуемой информации данные о соотношении числа жалоб клиентов к общему числу заключенных договоров. Эта мера, по замыслу страхнадзора, повысит заинтересованность страховщиков в ведении бизнеса на принципах наивысшей добросовестности.

Перспективы роста

В банковской отрасли только и делают, что говорят о консолидации. Уже который год. Страховщики также согласны укрупняться, вливаться и соединяться. «Страховая отрасль является производной от банковской и других секторов, связанных с потреблением товаров и услуг, - говорит Сергей Рябцов, член правления группы «Ренессанс Страхование». – Надо укрупняться и объединяться - это, действительно, будет бомбой для рынка, которая позволит ему взрываться».

Вот только отечественные страховщики нуждаются в инвестициях. По словам заместителя генерального директора «Эксперт РА» Павла Самиева, если российские компании в ближайшие годы не найдут денег, то их ждет грустная участь превращения в страховых брокеров, исключительно передающих риски на Запад из-за нехватки собственных мощностей. «Сейчас среднее статистическое удержание по рынку составляет 30-40 млн. рублей, - отметил Самиев. - Если капитализация не будет увеличена на порядок и не вырастет собственное удержание, то грустного итога не избежать».

Поиск средств путем размещения на фондовом рынке пока не принесет результатов по причине слабой транспарентности, неготовности страховщиков раскрывать информацию о своем бизнесе, а также отсутствия повсеместной отчетности по МСФО. Посему, чтобы получить конкурентные преимущества, страховые компании должны сделать ставку на рост капитализации, развитие инфраструктуры и повышение качества риск-менеджмента. «Страховые компании должны превратиться в высоконадежные, информационно прозрачные, сопоставимые по капитализации с банками финансовые организации», - подчеркивает Павел Самиев.

Но кто сказал, что не может быть эдакой «перекрестной» консолидации? Когда банки покупают страховщиков, например. К тому же, напомним, Стратегия развития финансового рынка до 2015 года предполагает унификацию регулирования банковского и страхового секторов, а также рынка финансовых инструментов. Банки сейчас ищут альтернативные источники заработка помимо трудного кредитования. И ведь совсем неплохие дивиденды в будущем можно получить, совершив покупку страховой компании. У многих крупных кредитных организаций уже есть «свои» страховщики, остальные как раз сейчас могут успеть приобрести страховой актив.

А почему бы и нет. Сам президент Дмитрий Медведев не так давно привлек внимание общественности к страховому рынку. Ведь опыт катастроф показал, что у государства недостаточно ресурсов для преодоления всех бед. Таким образом, по словам Андрея Кигима, президента Всероссийского союза страховщиков (ВСС), отношение государства к страхованию как к механизму весьма положительное и это важно. Значит инвестировать в отрасль очень даже можно. Практически как с нанотехнологиями. Понравились они президенту, и тут раз – уже строится «Сколково».

Правда, все это - лишь оптимистичный сценарий. У аналитиков есть и мрачный прогноз. Так, согласно отчету рейтингового агентства Fitch Ratings, отечественному страховому рынку предстоит долгое и непростое восстановление. Такие смутные перспективы, по оценке агентства, обусловлены рядом факторов, включая бремя рисков резервирования, неразрешенных в предыдущий период быстрого роста, серьезное воздействие рецессии в стране, медленную реакцию сектора на возникающие трудности и более сложную операционную среду. То есть совсем не факт, что все будет так хорошо, как хотелось бы.

Тарифы в новых обязательных видах страхования, которым прочат быть локомотивом рынка, могут оказаться нерентабельными. Из-за демпинга добросовестные игроки будут вытеснены с новых рынков. Увеличение уставных капиталов произойдет за счет фиктивных активов. Рынок совсем пойдет по швам, когда последует пара невыплат по крупным и заметным страховым случаям. Государство потеряет интерес к страхованию и участникам этого рынка. Тогда его будет ждать стагнация, а покупка страховщика окажется сродни инвестициям в акции МММ. Так что, покупать или нет банкам страховщиков – вопрос поистине дискуссионный.

Законодательные инициативы

Документ Суть предложений
Поправки к закону «Об организации страхового дела в РФ» Во-первых, предлагают ввести новые требования к надежности страховщиков: специализированную отчетность, обязательность внедрения системы внутреннего контроля и аудита. Также поправки предлагают создать систему мониторинга финансового состояния страховщиков на основе систематизированного перечня финансовых показателей. Во-вторых, предлагают расширить полномочия ФССН. Так, после принятия поправок, регулятор сможет отзывать лицензии без каких-либо предварительных санкций у компаний, допустивших ошибку в отчетности. Также руководство страховой компании в этом случае будет согласовываться в обязательном порядке с ФССН.
Поправки к Приказу Минфина РФ № 149н Вводят дополнительные требования к устойчивости страховщиков. Так, предлагается распространить требования к активам на фактическую маржу +30%. Предлагается ввести запрет на использование для покрытия собственных средств векселя от компаний без рейтингов, или не состоящих в ломбардном списке ЦБ РФ, а также запрет на использование для покрытия собственных средств векселя с рассрочкой платежа. Кроме того, планируется ограничить величину заемных средств и снизить долю разрешенных вложений в ПИФы.
Поправки к Приказу Минфина № 90н Поправки предлагают при расчете маржи платежеспособности учитывать вид деятельности страховщика. При этом, предполагается, что страховщики будут предъявлять требования к марже платежеспособности не только на конец отчетного квартала.
Законопроект «Об актуарной деятельности в РФ» Предлагает ввести институт независимого актуария.

 

Меры страхового надзора

Меры инспекций страхового надзора 9 месяцев 2009 г. 9 месяцев 2010 г. Прирост
Дано предписаний, в том числе: 2 186 3818 74,7%
- на основании обращений граждан 420 1050 150%
из них по ОСАГО 358 705 96,9%
- по результатам проверок 113 235 108%
из них по ОСАГО 31 67 116,1%
Направлено запросов 14 368 17144 19,3%
Проведено выездных проверок 176 165 -6,3%
Направлено ходатайств о применении санкций 157 248 58%
Меры ФССН 9 месяцев 2009 г. 9 месяцев 2010 г. Прирост
Ограничено действие лицензий 4 7 75%
Приостановлено действие лицензий 69 79 14,5%
Возобновлены действия лицензий 17 24 41,1%
Отозвано лицензий 69 86 24,6%

Источник: ФССН

Структура предписаний за нарушения финансовой устойчивости и платежеспособности страховых организаций

rinok151210-500.jpg

Источник: ФССН

Структура активов баланса

Наименование активов баланса Величина актива, млрд. руб. Прирост
1 пол. 2009 г. 1 пол. 2010 г.
Долговые ценные бумаги и предоставленные займы 170,6 156,8 -8%
Банковские вклады (депозиты) 141,8 152,2 7%
Денежные средства 132,6 126,5 -5%
Дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования 124,1 121,7 -2%
Акции 62,5 88,1 41%
Доля перестраховщиков в страховых резервах 69,5 77,5 12%
Прочая дебиторская задолженность 50,1 63,8 27%
Основные средства 31,6 56,6 79%
Государственные и муниципальные ценные бумаги 27,6 38,7 40%
Дебиторская задолженность по операциям перестрахования 19,8 21,3 8%
Иные активы 48,1 56,12 17%
БАЛАНС 878,3 959,5 9%

 

Активы, принимаемые в покрытие страховых резервов

Наименование активов баланса Величина актива, млрд. руб. Прирост
1 пол. 2009 г. 1 пол. 2010 г.
Банковские вклады (депозиты) 104,1 110,4 6%
Дебиторская задолженность страхователей 71,2 70,2 -1%
Облигации 50,4 65,4 30%
Доля перестраховщиков в страховых резервах 54,7 64 17%
Денежные средства 61,5 61,5 0%
Векселя банков 46,8 35,3 -25%
Акции 23,6 33,9 44%
Недвижимое имущество 15,4 22,6 47%
Дебиторская задолженность перестраховщиков, перестрахователей 10,8 11,3 5%
Иные активы 7,2 13,5 81%
Всего активов 445,7 487,6 9%

Источник: ФССН