Забудьте о евро в качестве твердой валюты

Президент Франции Николя Саркози (Nicholas Sarkozy) чувствует себя отлично – ведь ему удалось в очередной раз дать пинка немцам. Забудьте о твердой валюте – Европа подписалась под следующим:

1. Правительства стран еврозоны (без Британии) обещали €440 млрд. займов и гарантий.

2. Дополнительные €60 млрд. займов поступят из бюджета Евросоюза (включая Британию).

3. МВФ добавит около €250 млрд. (то есть, включая британских, американских и канадских налогоплательщиков, которые могут поинтересоваться, почему их деньги спасают Грецию).

Министр финансов Великобритании Алистер Дарлинг (Alistair Darling), заявил, что доля его страны составит 8 млрд. фунтов, хотя по сравнению с общим объемом британского долга эта цифра кажется крохотной.

ЕЦБ в свою очередь заявил, что он станет последним кредитором и будет покупать правительственные и корпоративные облигации, когда сочтет нужным. Это не совсем количественное смягчение в американском или британском стиле, так как в счет каждой вшивой греческой облигаций, скупаемой ЕЦБ, банк будет продавать свеженькую хрустящую немецкую, чтобы «стерилизовать» новые деньги.  

Другие меры по обеспечению ликвидности включают прямые займы банкам на период от трех до шести месяцев, а также организацию своп линий с ФРС для обеспечения стабильной циркуляции долларов в Европе. Эти меры уже применялись в 2008 году, но были вновь реактивированы из-за признаков паники на межбанковском рынке в начале мая.

Но в долгосрочной перспективе все это проблемы не решит. И это плохие новости для евро, так как все эти меры никак не сочетаются с его статусом как твердой валюты. Как говорит Марко Аннунциата (Marco Annunziata) из UniCredit, Европа решила, что «страны члены союза должны объединить ресурсы для поддержки слабейших соседей». Иными словами, евро теперь настолько сильно насколько сильны слабейшие члены еврозоны.

А они совсем слабые. Программы жесткой экономии, которые так им необходимы, душат экономический рост. Одновременно ЕЦБ, скорее всего, будет держать процентные ставки на низком уровне очень долго, так как он помогает выжить слабейшим членам еврозоны. Это не лучший способ поддержать силу валюты. Валютные трейдеры из Barclays ожидают, что евро упадет до уровня в $1,20.

Главная же проблема лежит в том, что Греция, вероятно, никогда не расплатится по своим обязательствам. В пакете помощи нет ничего, что сделало бы окончательный расчет более вероятным или того, что убедит греческие профсоюзы прекратить забастовки и отказаться от пенсий.

Хорошая новость для рынков в том, что ответственность за обслуживание долгов теперь сместилась от частного сектора и банкам больше не надо волноваться о гигантских убытках, так как они всегда могут сбросить свой мусор ЕЦБ. Но Греция, тем не менее, все равно может объявить о дефолте.

К тому же угроза «заражения» тоже не исчезла. Как сказал на BBC Роберт Пестон (Robert Peston) пакет помощи большой, но не очень большой: «€750 млрд. – это годовой объем займов для членов еврозоны и чуть больше 10% общего государственного долга стран членов. Этого определенно будет недостаточно в случае, если инвесторы начнут терять веру в способность некоторых крупных стран, например Италии и Испании, платить по счетам».

Европа купила себе передышку. Лучше всего сейчас найти работающие методы реструктуризации долгов проблемных стран еврозоны и бежать впереди паровоза, прежде чем долговой кризис вновь поднимет голову. Но надежды, конечно, мало.

Крах 6 мая вызывает подозрения

Я не очень-то верю в заговоры, рассказов о которых так много в сети, но считаю, что нижеследующая история от журналиста Макса Кайзера звучит очень правдоподобно:

«6 мая мы без сомнения пережили акт финансового терроризма. Это день, покрытый позором.

Чтобы напугать законодателей, которые сами являются владельцами банков и акций под их надзором, к их головам было приставлено оружие массового финансового уничтожения, и они сдались.

Как изобретатель продолжительной, формирующей рынок технологии двойного действия (VST tech. US pat. no. 5950176), которая 132 раза упоминается торговых программах и патентах HFT с 1996, могу вам сказать, что Goldman, JP Morgan и остальная банда просто убрали «покупки» из своих торговых программ и произошел крах. А когда горизонт очистился и стало ясно, что политики не станут голосовать за расчленение банков «слишком больших, чтобы рухнуть», из программ были убраны все «продажи» и рынок взвился вверх.

Главную роль в этой мошеннической схеме играют торговые роботы, которые следуют указаниям Уолл-стрит, посылая рынок в нужном направлении, а затем сотни тысяч частных инвесторов, смотрящих Крамера на CNBC прыгают в гущу событий и совершают преступление для финансовых террористов, которые потом говорят: «это не мы, это - «рынок».

Следует отметить, что на следующий после краха день поправка о расчленении мегабанков потерпела поражение в Сенате со счетом 61 к 33, а также из билля об аудите ФРС были убраны ключевые положения. Одновременно Goldman встречался с представителями Комиссии по ценным бумагам, чтобы достичь мирового соглашения.

Я очень неохотно доверяю подобным совпадениям, но должен признать, что теория Макса интригует…

Таблица: самые активные участники программной торговли на нью-йоркской бирже.

1.jpg

Кто действительно выиграл от спасения евро?

  1. Французские банки держат 25% всей греческой бумаги.
  2. Швейцарские банки – 20%.
  3. Немецкие – 15%.
  4. Американские – 5%.
  5. 80% греческого долга держится европейскими банками.

11 фактов о греческой пенсионной системе, обрекающие евро на смерть

  1. Размер стажа для получения полной пенсии: в Германии – 45 лет, в Греции – 35.
  2. Пропорция дохода, получаемого в качестве пенсии: в Германии – 46%, в Греции – 80%.
  3. Количество пенсионных выплат в год: в Германии – 12, в Греции – 14.
  4. Рост размера пенсии в 2004 году: в Германии – 0%, в Греции – 3%.
  5. Рост размера пенсии в 2005 году: в Германии – 0%, в Греции – 4%.
  6. Рост размера пенсии в 2006 году: в Германии – 0%, в Греции – 4%.
  7. Размер минимальной пенсии в евро: в Германии – 600, в Греции – 450.
  8. Размер максимальной пенсии в евро: в Германии – 2100, в Греции – 2538.
  9. Минимальный возраст выхода на пенсию для женщин: в Германии – 65-67 лет, в Греции – 60.
  10. Минимальный возраст выхода на пенсию для мужчин: в Германии – 65-67 лет, в Греции – 65.
  11. Средний возраст выхода на пенсию: в Германии – 63.2 года, в Греции – 62.4.

Невероятно: у Goldman не было ни одного убыточного дня в биржевых операциях в первом квартале

Если вы хотели знать, как выглядит монополия в форме графика см. ниже:

У – кол-во дней.

Х – дневной нет объем торговой выручки в млн. $ (-)/+.

2.jpg

В первом квартале Goldman зарабатывал деньги каждый день без исключения, не потеряв ни цента. 63 прибыльных дня из 63 торговых. Статистическая вероятность подобного феномена статистически не определена. Goldman теперь и есть рынок или, точнее, казино, которое, как известно, всегда выигрывает. Поздравления Америка, ведь теперь у тебя больше шансов заработать в Вегасе, чем с твоим E-Trade счетом.

Усугубляя чистое безумие этих новостей, компания заработала $100 млн. в день в 35 различных дней. Из $9,7 млрд. выручки за первый квартал 76% пришло из торговли. Забудьте об инвестициях, андеррайтинге и консалтинге – три четверти оборота фирмы базируется на том, что она является самым крупным и коррумпированным казино в истории.

JPMorgan тоже никогда не проигрывает, а Morgan Stanley теряет деньги только 4 дня

JP Morgan также отлично поработал в первом квартале – ни одного проигрышного дня. Очевидно, что вероятность таких совпадений равняется нулю. Также хочется спросить, когда все выигрывают, кто же проигрывает? Вы – дорогие налогоплательщики и клиенты мегабанков.

Спускаясь вниз, мы видим, что Morgan Stanley понес чудовищные убытки – целых четыре дня! Если они не умеют грабить и насиловать средний класс также хорошо как их коллеги, их, скорее всего не стоит спасать, когда рынок в очередной раз схлопнется. См. ниже.

3.jpg

График недели: ведущие индикаторы развитых и крупнейших развивающихся стран показывают резкое ухудшение

4.jpg

Карикатура недели

5.jpg