Валютный рынок продолжает огорчать россиян своей непредсказуемостью, особенно усилившейся во время глобального кризиса, а приближающаяся очередная годовщина августовского дефолта поневоле заставляет вновь усомниться в надежности отечественной валюты.

Июньские доходы и убытки

Впрочем, минувший июнь оказался относительно спокойным и даже прибыльным. Российские инвесторы, сделавшие ставку на заморскую валюту, по большей части остались либо «при своих», либо даже немного подзаработали на курсе валют.

Особенно порадовал своим ростом британский фунт, стоимость которого с 1 июня т.г. по 30 июня т.г. выросла более чем на 4,1 процента. Значительно уступили ему в доходности: йена, подорожавшая на 1,4 %, евро - почти 1,1 %, доллар США - 0,2 % и швейцарский франк - 0,1%. Зато огорчил своих немногочисленных российских поклонников канадский доллар, упавший почти на -4,1 %.

Таблица № 1 «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за июнь»

Валюты

Фунт стерл.

Йена япон.

Евро

Доллар США

Франк швейц.

Канадский доллар

Рост в июне 2009 года

4,13

1,44

1,09

0,17

0,11

-4,08

Стандартное отклонение

0,64

0,43

0,19

0,25

0,2

0,4

Доходность/риск

6,43

3,32

5,6

0,71

0,56

-10,3

 

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Судя по таблице № 1, наименее волатильными, а, следовательно, менее рискованными в июне оказались евро и швейцарский франк (у них самое низкое стандартное отклонение), а вот наилучшее соотношение «доходность/риск» продемонстрировал фунт стерлингов, в то время как наихудшее - у канадского доллара.

Впрочем, незначительный июньский подъем инвалют не компенсировал потери, понесенные их владельцами за последние четыре месяца в результате последовавшего после плавной девальвации повышения курса рубля. Так, доллар США за период с 27 февраля т.г. по 4 июля т.г. подешевел на 12,4 %. В результате потери «долларовладельцев» за это время составили около 95 млрд. рублей. (Подсчеты сделаны по данным Банка России о нетто-покупках доллара населением с января 2008 года по февраль 2009 года). Тем не менее основные плоды плавной девальвации рубля пока американской валютой не утеряны: по сравнению с 16 июлем прошлого года доллар стоил 4 июля т.г. на 32,4 % дороже.

Евро за последние четыре месяца потерял в доходности меньше, чем доллар - всего лишь 4,4 %. Тем не менее потери «евровладельцев» за этот период достигли почти 40 млрд. рублей (для подсчетов использовались данные Банка России по нетто-покупкам населением евро с января 2008 года по февраль 2009 года). Правда, курс евро по сравнению с серединой июля прошлого года вырос к 4 июля т.г. существенно ниже - на 18,4 %.

Судя по таблице № 2, за последние четыре месяца меньше пострадали от укрепления рубля те валюты, которые в период плавной девальвации россиянина не столь сильно выросли. Так, японская йена, выросшая в период с 16 июля 2008 года по 4 июля 2009 года почти на 47 %, с конца февраля успела потерять к началу июля т.г. почти 17 % от своей прежней доходности. Минимальные потери за последние четыре месяца понес британский фунт - только 0,2 %, но по сравнению с серединой июля прошлого года 4 июля т.г. его курс вырос лишь на 9,6 %.

Таблица № 2 «Потери от удорожания рубля и оставшиеся плоды девальвации»

Период

Йена япон.

Доллар США

Франк швейц.

Евро

Канадский доллар

Фунт стерл.

Потери, в % с 27.02.09 г. по 4.07.09 г.-

-16,9

-12,4

-5,9

-4,4

-4,0

-0,2

Плоды девальвации, в % с 16.07.08 г. по 4.07. 09 г.

46,9

32,4

26,1

18,4

18,8

9,6

Корреляция с ценами на нефть

-0,810

-0,782

-0,621

-0,510

-0,434

0,056

Источник: расчеты автора по данным Банка России

А теперь посмотрим, в чем секрет успеха британского фунта, оказавшегося в июне лидером по доходности. Одной из главных причин являлся тот факт, что в прошлом месяце наблюдалась сильная зависимость британца от колебаний японской йены и американского доллара. Причем, динамика йены определяла примерно 60-62 % всех изменений в стоимости фунта, а от курса доллара зависели 38-40% колебаний в стоимости британской валюты. В результате в рыночной статистике наблюдалась следующая закономерность: рост йены на один рубль в среднем способствовал удорожанию фунта на 96,2 копейки, а аналогичный рост доллара - на 64 копейки.

Поскольку в июне стоимость одного барреля нефти марки WTI выросла на полтора процента, то более высокий июньский рост фунта стерлингов можно также объяснить отсутствием в его динамике отрицательной корреляции (по рыночным данным с начала 2008 года по середину 2009 года) с ростом мировых цен на нефть (см. таблицу № 2). Кстати, валюты, имеющие высокую корреляцию с ценами на нефть, больше всех подорожали в результате плавной девальвации рубля, в то время как британская валюта в это время продемонстрировала относительно слабый рост. Поэтому июньский относительно более быстрый рост фунта можно объяснить тем обстоятельством, что ранее он по отношению к рублю оказался сильно недооцененным.

Регрессионный анализ июньской динамики канадского доллара выявил причину падения курса этой валюты в июне. Отрицательная доходность канадца во многом объясняется его противоположной июньской динамикой по отношению к сильно выросшему фунту стерлингов. Дело в том, что рост фунта на один рубль в среднем означал снижение стоимости канадской валюты на 36,7 копейки. В свою очередь, повышение стоимости единой европейской валюты (от нее канадский доллар также сильно зависит) на один рубль способствовало росту стоимости «канадца» в среднем на 1 рубль 6 копеек. Поскольку британский фунт в июне рос быстрее евро, то отрицательная доходность «кленоволистного» доллара становится вполне понятной.

Быть ли августовской девальвации

 

Почти сразу же после завершения плавной девальвации рубля многие эксперты заявили о том, что нас ждет повторная плавная девальвация рубля во второй половине или в конце текущего года. Так, по оценкам компании Barclays Capital, курс рубля в конце года может снизиться на 10-15%, особенно, если экономическая ситуация в России ухудшится, и на поддержку экономики потребуются дополнительные расходы из бюджета. Аналитики из ING Bank заявляют, что к концу текущего года рубль может девальвироваться на 15-20 %. К тому же многие эксперты вполне справедливо полагают, что дополнительная девальвация рубля необходима для повышения конкурентоспособности российских компаний.

Насколько реальна повторная девальвация и не произойдет ли она немного раньше, например, в августе т.г., то есть в очередную годовщину дефолта. Ключевыми для ответа на этот вопрос являются мировые цены на нефть. По нашим данным, с начала 2009 года на рынке установилась следующая статистическая зависимость: повышение ежемесячной цены на нефть марки WTI на один доллар за баррель означала снижение курса доллара к рублю в среднем на 17,7 копеек при исходном уровне пары рубль/доллар, равном  42 рублям и 14 копейкам. Причем, эта зависимость объясняет колебания пары рубль/доллар в 98,6 % случаях.

Судя по таблице №3 (см. графу «Разница»), недооценка доллара в мае т.г. привела к росту его курса в июне, после чего стоимость американской валюты оказалась переоцененной. Вместе с тем, дальнейшая динамика доллара будет зависеть от цен на нефть. Если в августе мировые цены достигнут уровня 70 долларов за баррель, то курс рубля к доллару будет находиться где-то в пределах 30 рублей. Если же нефть в последнем месяце лета подешевеет до 60 долларов, то тогда курс российской валюты может снизиться до 31,5 рубля; а при ценах на нефть 50 долларов за баррель - опустится за отметку 33 рубля (см. сценарии № 1-3  в таблице № 3).

Таблица № 3 «Потери от удорожания рубля и оставшиеся плоды от девальвации»

Месяц

Цена нефти марки WTI (долл. за 1 баррель)

Официальный курс доллара

Прогноз

Разница

янв.09

41,71

34,68

34,75

-0,07

фев.09

39,09

35,72

35,21

0,51

мар.09

47,94

34,01

33,64

0,37

апр.09

49,65

33,25

33,34

-0,09

май.09

52,18

30,98

32,89

-1,91

июн.09

68,58

31,29

29,98

1,31

Сценарий № 1

70

-

29,73

-

Сценарий № 2

60

-

31,50

-

Сценарий № 3

50

-

33,27

-

 

Источник: расчеты автора

Говоря о возможности повторной девальвации рубля, в том числе и в конце текущего лета, следует обратить внимание на усилившуюся чувствительность пары рубль/доллар к росту цен на нефть. Это наглядно представлено в таблице № 4. Например, если взять зависимость пары рубль/доллар за период с января 2000 года и по середину 2009 года, то повышение цены на нефть марки WTI на один доллар в среднем приводило к падению курса доллара на шесть с половиной копейки. После либерализации курса рубля чувствительность пары рубль/доллар (см. рыночные данные за период с января в 2005 года по середину 2009 года) к росту цен на нефть повысилась в два раза, а с января 2009 года этот показатель вырос до 17,7 копейки. Аналогичным образом поднялся и исходный уровень пары рубль/доллар, который сейчас на 10 рублей 40 копеек выше по сравнению с периодом, начавшимся в январе 2000 года.

С учетом вышесказанного, на наш взгляд, сегодня логичнее говорить не о приближающейся повторной девальвации рубля, а скорее об усилившейся волатильности пары рубль/доллар. Ее причины нужно искать: во-первых, в либерализации курса рубля, во-вторых, в нестабильности на финансовых рынках, обусловленной текущим глобальным кризисом.

Если же говорить конкретно о динамике августовского курса рубля к доллару, то на наш взгляд он будет достаточно стабилен. Это связано с тем, что сезонная цикличность в августе будет содействовать укреплению российской валюты. Дело в том, что в июле-августе цены на нефть обычно (судя по рыночным данным с начала 1999 года) на 4,0 % и 4,6 % выше своего среднегодового уровня, а курс доллара, как правило, ниже (курс рубля соответственно выше) его среднегодового уровня соответственно на 4,0 % и 3,8 %.

Таблица № 4 «Повышение чувствительности пары рубль/доллар к росту цен на нефть»

 

Период

Снижение доллара при росте цен на нефть на 1 долл. за барр.(в коп.)

Исходный уровень пары рубль/доллар (в руб)

Устойчивость тренда (в %)

янв.00

-6,5

31,75

98,6

янв.01

-7,0

32,26

98,9

янв.02

-8,9

33,37

99,0

янв.03

-8,6

33,17

98,1

янв.04

-8,5

33,04

96,1

янв.05

-12,8

36,15

95,0

янв.06

-14,2

37,40

95,2

янв.07

-14,3

37,85

95,7

янв.08

-13,2

38,60

97,8

янв.09

-17,7

42,14

98,6

Источник: расчеты автора

Доходность мировых валют в начале августа

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс ведущих мировых валют в начале августа. С этой целью нами были выявлены тренды, построенные на основе рыночной статистики, по данным взятым с интервалом в 22 торговых дня. В ходе подготовки прогнозов проводился анализ динамики курсов валют с начала 1999 года и по начало июля 2009 года включительно. При этом следует иметь в виду, что наши прогнозы носят вероятностный характер, поскольку исходят из предположения (которое может и не подтвердиться), что текущий тренд будет доминировать на рынке и в августе т.г.

Сводная информация по прогнозируемому курсу шести валют на начало августа т.г. представлена в таблице № 9. Согласно точечному прогнозу, курс фунта стерлингов к началу августа должен вырасти на 0,5 %, евро и швейцарский франк вырасти на 0,3%, канадский доллар - на 0,1 %, в то время как японская йена может упасть на 0,8 %, а доллар США - на 1,0 %.

Таблица № 5 «Ожидаемая доходность на начало августа 2009 года

 

Валюты

Доллар США

Евро

Йена япон.

Фунт стерл.

Франк швейц.

Канадский доллар

Точечный прогноз

30,80

43,72

31,97

51,19

28,84

27,51

Нижняя граница прогноза

30,44

43,06

31,15

50,58

28,29

27,04

Верхняя граница прогноза

31,17

44,39

32,79

51,81

29,38

27,98

Доходность по точечному прогнозу, в %

-1,0

0,3

-0,8

0,5

0,3

0,1

Доходность по нижней границе прогноза, в %

-2,1

-1,2

-3,3

-0,7

-1,6

-1,7

Доходность по верхней границе прогноза, в %

0,2

1,8

1,8

1,7

2,2

1,8

Источник: расчеты автора

 

Прежде чем перейти к анализу динамики американской валюты, хочу заметить, что наш прошлый прогноз по поводу курса американской валюты, опубликованный месяц назад на Bankir.Ru (см. материал « Каким будет курс доллара в середине года» от 2 июня 2009 года), подтвердился. Так, мы прогнозировали, что верхним пределом роста американца будет 31 рублей 14 копеек, в то время как реальный курс доллара к рублю на 1 июля т. г. составил 31 рублям 4 копейкам, то есть оказался в рамках интервального прогноза.

Регрессионный анализ рыночной статистики за период с января 1999 года по начала июля 2009 года показал, что курс доллара в будущем месяце может прогнозироваться по следующей формуле:

Y = 1,481X-1 -0,48X-2

Где X-1 и X-2‑ курсы доллара в прошлом и позапрошлом месяцах.

Иначе говоря, рост курса доллара на один рубль в прошлом месяце означал повышение его курса в будущем месяце в среднем на 1 рубль 48,1 копейку; в свою очередь, рост курса доллара на один рубль в позапрошлом месяце приводил к снижению прогнозируемого курса доллара в среднем на 48 копеек. При этом устойчивость тренда оказалась равной 99,9%, а относительная ошибка в прогнозах составила 1,05 %.

Если текущий тренд сохранится, то согласно точечному прогнозу курс доллара на 3 августа т.г. будет равен 30 рублям 80 копейкам. В соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 30 рублей 44 копейки, а верхняя - 31 рубля 17 копейки. О том насколько точным может быть наш прогноз можно судить по таблице № 6.

Таблица № 6 «Прогноз курса доллара с апреля 1999 года по август 2009 года»

 

Дата

Факт

Точечный прогноз

Нижняя граница прогноза  

Верхняя граница прогноза  

Выше нижней границы

Ниже верхней границы

08.04.99

23,9686

23,19

22,73

23,66

1,24

0,31

13.05.99

24,5355

24,49

24,02

24,96

0,52

-0,42

12.06.99

24,5209

24,82

24,46

25,19

0,06

-0,67

15.07.99

24,2932

24,53

24,20

24,86

0,09

-0,57

14.08.99

24,4423

24,20

23,85

24,55

0,59

-0,11

15.09.99

25,1709

24,53

24,19

24,87

0,98

0,30

15.10.99

25,4659

25,54

25,18

25,89

0,28

-0,42

17.11.99

26,0268

25,62

25,34

25,91

0,69

0,12

18.12.99

26,6309

26,31

26,03

26,60

0,60

0,03

25.01.00

27,6827

26,94

26,67

27,21

1,01

0,48

24.02.00

28,6905

28,21

27,87

28,54

0,82

0,15

28.03.00

28,5095

29,19

28,87

29,51

-0,36

-1,00

27.04.00

28,5768

28,44

28,24

28,64

0,34

-0,07

01.06.00

28,3127

28,63

28,44

28,82

-0,12

-0,50

04.07.00

28,2232

28,20

27,99

28,42

0,23

-0,19

03.08.00

27,8264

28,20

28,00

28,39

-0,18

-0,57

02.09.00

27,7259

27,65

27,42

27,88

0,30

-0,16

04.10.00

27,7995

27,70

27,50

27,89

0,30

-0,09

03.11.00

27,8759

27,85

27,66

28,04

0,21

-0,17

06.12.00

27,8214

27,93

27,74

28,12

0,08

-0,30

11.01.01

28,0805

27,81

27,62

28,01

0,46

0,08

10.02.01

28,4036

28,22

28,03

28,42

0,38

-0,01

15.03.01

28,6609

28,58

28,38

28,78

0,28

-0,12

14.04.01

28,7682

28,80

28,61

29,00

0,16

-0,23

19.05.01

28,925

28,84

28,64

29,03

0,28

-0,11

21.06.01

29,1086

29,02

28,82

29,22

0,29

-0,11

21.07.01

29,1736

29,22

29,01

29,42

0,16

-0,24

22.08.01

29,3132

29,22

29,02

29,43

0,29

-0,11

21.09.01

29,4145

29,40

29,19

29,61

0,22

-0,19

23.10.01

29,4805

29,48

29,27

29,69

0,21

-0,21

23.11.01

29,7195

29,53

29,32

29,74

0,40

-0,02

26.12.01

30,0532

29,85

29,63

30,08

0,42

-0,02

31.01.02

30,4457

30,23

29,99

30,48

0,46

-0,03

05.03.02

30,8267

30,65

30,39

30,92

0,44

-0,09

05.04.02

31,0998

31,03

30,75

31,31

0,35

-0,21

09.05.02

31,177

31,25

30,96

31,54

0,22

-0,37

11.06.02

31,2971

31,23

30,94

31,53

0,36

-0,23

12.07.02

31,4697

31,37

31,07

31,68

0,40

-0,21

13.08.02

31,521

31,57

31,26

31,88

0,26

-0,36

12.09.02

31,5816

31,57

31,25

31,88

0,33

-0,30

12.10.02

31,6563

31,63

31,31

31,95

0,35

-0,29

14.11.02

31,7363

31,71

31,39

32,04

0,35

-0,30

17.12.02

31,8428

31,79

31,47

32,12

0,38

-0,28

21.01.03

31,8197

31,91

31,58

32,25

0,24

-0,43

20.02.03

31,7661

31,83

31,49

32,17

0,27

-0,40

26.03.03

31,4906

31,76

31,43

32,10

0,07

-0,61

25.04.03

31,2501

31,38

31,04

31,71

0,21

-0,46

30.05.03

30,9424

31,15

30,84

31,47

0,11

-0,53

02.07.03

30,4691

30,81

30,51

31,12

-0,04

-0,65

01.08.03

30,3572

30,26

29,95

30,57

0,40

-0,21

02.09.03

30,3612

30,32

30,06

30,58

0,30

-0,22

02.10.03

30,6004

30,38

30,13

30,64

0,47

-0,03

01.11.03

30,1159

30,73

30,47

31,00

-0,35

-0,88

04.12.03

29,7869

29,90

29,61

30,20

0,18

-0,41

09.01.04

29,3772

29,65

29,39

29,90

-0,01

-0,53

10.02.04

28,6691

29,20

28,94

29,45

-0,28

-0,78

13.03.04

28,53

28,35

28,05

28,64

0,48

-0,11

14.04.04

28,5138

28,48

28,28

28,68

0,23

-0,17

19.05.04

28,8954

28,52

28,33

28,72

0,56

0,18

19.06.04

29,016

29,10

28,89

29,31

0,13

-0,29

21.07.04

29,0605

29,09

28,89

29,29

0,17

-0,23

20.08.04

29,1701

29,10

28,90

29,30

0,27

-0,13

21.09.04

29,2251

29,24

29,04

29,44

0,19

-0,22

21.10.04

29,1816

29,27

29,07

29,47

0,12

-0,29

23.11.04

28,7331

29,18

28,97

29,39

-0,24

-0,65

24.12.04

28,035

28,54

28,29

28,78

-0,26

-0,75

02.02.05

27,9588

27,72

27,43

28,00

0,53

-0,05

05.03.05

27,9281

27,94

27,75

28,13

0,18

-0,20

07.04.05

27,6655

27,93

27,74

28,12

-0,08

-0,46

12.05.05

27,7907

27,56

27,34

27,77

0,45

0,02

11.06.05

28,1581

27,87

27,68

28,06

0,48

0,10

14.07.05

28,6543

28,35

28,15

28,56

0,51

0,10

13.08.05

28,5707

28,91

28,69

29,13

-0,12

-0,56

14.09.05

28,4162

28,55

28,35

28,74

0,06

-0,33

14.10.05

28,4915

28,36

28,16

28,56

0,33

-0,07

16.11.05

28,6456

28,55

28,36

28,73

0,29

-0,09

16.12.05

28,8284

28,74

28,55

28,93

0,28

-0,10

25.01.06

28,5277

28,93

28,74

29,13

-0,21

-0,60

27.02.06

28,1668

28,40

28,18

28,62

-0,02

-0,45

30.03.06

27,8901

28,01

27,79

28,24

0,10

-0,35

29.04.06

27,5735

27,77

27,56

27,99

0,01

-0,41

02.06.06

27,0472

27,44

27,22

27,66

-0,17

-0,61

05.07.06

26,9693

26,81

26,55

27,07

0,42

-0,10

04.08.06

26,9001

26,95

26,74

27,16

0,16

-0,26

05.09.06

26,7502

26,88

26,67

27,10

0,08

-0,35

05.10.06

26,7504

26,70

26,47

26,92

0,28

-0,17

04.11.06

26,857

26,77

26,55

26,98

0,30

-0,13

07.12.06

26,5073

26,93

26,71

27,14

-0,21

-0,63

16.01.07

26,3553

26,36

26,11

26,61

0,25

-0,25

15.02.07

26,4874

26,30

26,06

26,54

0,42

-0,05

21.03.07

26,1745

26,57

26,34

26,79

-0,17

-0,62

20.04.07

25,9393

26,04

25,78

26,30

0,16

-0,36

24.05.07

25,775

25,84

25,58

26,10

0,19

-0,33

26.06.07

25,9258

25,71

25,45

25,98

0,48

-0,05

26.07.07

25,5908

26,01

25,76

26,27

-0,17

-0,68

25.08.07

25,5999

25,45

25,16

25,73

0,44

-0,13

26.09.07

25,4487

25,62

25,35

25,89

0,10

-0,44

26.10.07

24,9277

25,39

25,11

25,67

-0,19

-0,74

28.11.07

24,5113

24,69

24,35

25,03

0,16

-0,52

28.12.07

24,5579

24,33

23,98

24,68

0,58

-0,12

06.02.08

24,4959

24,60

24,27

24,92

0,23

-0,43

08.03.08

24,391

24,48

24,15

24,81

0,24

-0,42

10.04.08

23,6353

24,36

24,02

24,69

-0,38

-1,06

14.05.08

23,5813

23,29

22,85

23,72

0,73

-0,14

12.06.08

23,6851

23,57

23,18

23,96

0,50

-0,27

16.07.08

23,4968

23,75

23,37

24,13

0,13

-0,64

15.08.08

23,5565

23,42

23,02

23,82

0,53

-0,26

16.09.08

24,8883

23,60

23,21

23,99

1,68

0,90

16.10.08

25,6484

25,54

25,06

26,02

0,59

-0,38

18.11.08

26,9818

26,03

25,69

26,36

1,29

0,62

18.12.08

27,7238

27,64

27,23

28,05

0,50

-0,33

27.01.09

30,5866

28,10

27,83

28,36

2,76

2,22

27.02.09

35,503

31,98

31,18

32,79

4,33

2,72

01.04.09

34,6717

37,89

36,46

39,31

-1,79

-4,64

01.05.09

33,541

34,29

33,69

34,90

-0,15

-1,36

04.06.09

31,7687

33,02

32,44

33,60

-0,67

-1,83

04.07.09

31,1039

30,94

30,30

31,57

0,80

-0,47

03.08.09

Прогноз

30,80

30,44

31,17

-

-

Источник: расчеты автора

 

Анализ рыночной статистики за период с января 1999 года по начала июля 2009 года показал, что курс евро в будущем месяце может быть вычислен по следующей формуле:

Y = 1,388X-1 -0,385X-2

Где X-1 и X-2‑ курсы евро в прошлом и позапрошлом месяцах.

Иначе говоря, рост курса евро на один рубль в прошлом месяце означал повышение его курса в будущем месяце в среднем на 1 рубль 38,8 копейки; в свою очередь, рост курса евро на один рубль в позапрошлом месяце приводил к снижению прогнозируемого курса евро в среднем на 38 с половиной копейки. При этом устойчивость тренда оказалась равной 99,9%, а относительная ошибка в прогнозах составила 1,7 %.

Если текущий тренд сохранится, то согласно точечному прогнозу курс евро на 3 августа т.г. будет равен 43 рублям 72 копейкам. В соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса евро составит 43 рубля 06 копейки, а верхняя - 44 рубля 39 копеек. О том насколько точным может быть наш прогноз можно судить по таблице № 7.

Таблица № 7 «Прогноз курса евро с апреля 1999 года по август 2009 года»

 

Дата

Факт

Точечный прогноз

Нижняя граница прогноза 

Верхняя граница прогноза 

Выше нижней границы

Ниже верхней границы

08.04.99

26,0268

25,43

24,97

25,89

1,06

0,14

13.05.99

26,2645

26,30

25,83

26,76

0,43

-0,50

12.06.99

25,7745

26,42

25,99

26,85

-0,22

-1,08

15.07.99

25,0209

25,65

25,19

26,11

-0,17

-1,09

14.08.99

25,8459

24,79

24,28

25,31

1,57

0,54

15.09.99

26,5182

26,23

25,72

26,74

0,80

-0,22

15.10.99

26,9268

26,84

26,38

27,31

0,54

-0,38

17.11.99

27,5077

27,15

26,74

27,57

0,77

-0,06

18.12.99

27,1223

27,80

27,39

28,21

-0,27

-1,09

25.01.00

28,1632

27,04

26,64

27,44

1,52

0,72

24.02.00

28,3359

28,64

28,17

29,10

0,16

-0,76

28.03.00

27,6414

28,47

28,13

28,82

-0,49

-1,18

27.04.00

27,2123

27,44

27,03

27,86

0,19

-0,65

01.06.00

25,6859

27,12

26,71

27,52

-1,03

-1,83

04.07.00

26,7905

25,16

24,54

25,78

2,25

1,01

03.08.00

26,1105

27,28

26,76

27,81

-0,65

-1,70

02.09.00

25,0577

25,92

25,45

26,38

-0,39

-1,32

04.10.00

24,2127

24,72

24,16

25,27

0,05

-1,06

03.11.00

23,7782

23,95

23,39

24,51

0,39

-0,73

06.12.00

23,8905

23,67

23,13

24,21

0,76

-0,32

11.01.01

25,6259

23,99

23,46

24,53

2,16

1,10

10.02.01

26,545

26,36

25,66

27,06

0,88

-0,51

15.03.01

26,4023

26,97

26,47

27,46

-0,07

-1,06

14.04.01

25,7255

26,41

26,00

26,83

-0,27

-1,11

19.05.01

25,7091

25,53

25,05

26,01

0,66

-0,30

21.06.01

24,9405

25,77

25,32

26,21

-0,38

-1,27

21.07.01

24,9232

24,71

24,19

25,23

0,74

-0,31

22.08.01

26,03

24,98

24,50

25,46

1,53

0,57

21.09.01

26,7582

26,52

25,97

27,07

0,79

-0,32

23.10.01

26,9159

27,11

26,65

27,57

0,27

-0,65

23.11.01

26,4959

27,05

26,65

27,44

-0,15

-0,95

26.12.01

26,7845

26,40

25,97

26,83

0,81

-0,04

31.01.02

26,9143

26,96

26,55

27,38

0,36

-0,46

05.03.02

26,7842

27,03

26,64

27,43

0,15

-0,65

05.04.02

27,2883

26,80

26,40

27,20

0,89

0,08

09.05.02

27,7913

27,55

27,14

27,96

0,65

-0,17

11.06.02

28,9681

28,06

27,67

28,45

1,30

0,52

12.07.02

30,5794

29,50

29,03

29,96

1,55

0,62

13.08.02

31,22

31,28

30,75

31,81

0,47

-0,59

12.09.02

31,002

31,55

31,24

31,86

-0,23

-0,85

12.10.02

31,0341

31,00

30,71

31,28

0,32

-0,25

14.11.02

31,36

31,13

30,85

31,40

0,51

-0,04

17.12.02

31,9508

31,57

31,29

31,84

0,66

0,11

21.01.03

33,1737

32,26

31,97

32,55

1,21

0,62

20.02.03

34,2504

33,73

33,32

34,14

0,93

0,12

26.03.03

34,034

34,75

34,38

35,13

-0,34

-1,10

25.04.03

33,7641

34,04

33,74

34,34

0,03

-0,57

30.05.03

35,5077

33,75

33,44

34,05

2,06

1,46

02.07.03

35,5641

36,27

35,73

36,81

-0,17

-1,24

01.08.03

34,5257

35,68

35,36

35,99

-0,84

-1,46

02.09.03

33,8441

34,21

33,75

34,68

0,10

-0,84

02.10.03

34,4535

33,67

33,29

34,04

1,16

0,41

01.11.03

35,2407

34,78

34,47

35,08

0,77

0,16

04.12.03

35,0373

35,63

35,29

35,97

-0,26

-0,94

09.01.04

36,3639

35,05

34,73

35,37

1,64

0,99

10.02.04

36,103

36,97

36,51

37,42

-0,41

-1,32

13.03.04

35,7781

36,09

35,73

36,46

0,04

-0,68

14.04.04

34,788

35,74

35,39

36,10

-0,60

-1,31

19.05.04

34,4745

34,50

34,04

34,96

0,44

-0,48

19.06.04

35,1996

34,44

34,12

34,76

1,08

0,44

21.07.04

35,6424

35,57

35,24

35,90

0,40

-0,26

20.08.04

35,5594

35,90

35,59

36,22

-0,03

-0,66

21.09.04

35,5609

35,62

35,29

35,94

0,27

-0,38

21.10.04

36,015

35,65

35,34

35,97

0,68

0,05

23.11.04

36,906

36,28

35,96

36,61

0,95

0,30

24.12.04

37,2957

37,34

36,95

37,74

0,35

-0,44

02.02.05

36,9344

37,54

37,17

37,91

-0,24

-0,97

05.03.05

36,396

36,89

36,49

37,29

-0,09

-0,90

07.04.05

36,3477

36,28

35,87

36,69

0,48

-0,35

12.05.05

35,9797

36,42

36,08

36,77

-0,10

-0,79

11.06.05

35,1254

35,93

35,56

36,30

-0,43

-1,18

14.07.05

34,5794

34,89

34,45

35,32

0,13

-0,74

13.08.05

34,8263

34,46

34,10

34,82

0,73

0,01

14.09.05

35,0439

35,01

34,72

35,30

0,32

-0,26

14.10.05

34,4389

35,22

34,92

35,51

-0,48

-1,07

16.11.05

34,1964

34,29

33,92

34,66

0,27

-0,47

16.12.05

33,9878

34,19

33,88

34,50

0,10

-0,51

25.01.06

34,2737

33,99

33,70

34,29

0,58

-0,02

27.02.06

33,8379

34,47

34,19

34,75

-0,36

-0,91

30.03.06

33,4854

33,76

33,43

34,08

0,06

-0,60

29.04.06

33,754

33,44

33,13

33,74

0,63

0,01

02.06.06

34,5381

33,94

33,67

34,21

0,86

0,32

05.07.06

34,1884

34,93

34,60

35,26

-0,41

-1,07

04.08.06

34,1439

34,14

33,82

34,46

0,32

-0,32

05.09.06

34,2875

34,21

33,93

34,50

0,36

-0,21

05.10.06

34,0513

34,43

34,15

34,71

-0,10

-0,66

04.11.06

33,8993

34,05

33,75

34,35

0,15

-0,45

07.12.06

34,4006

33,93

33,64

34,22

0,76

0,18

16.01.07

34,6313

34,68

34,39

34,97

0,24

-0,34

15.02.07

34,3762

34,81

34,52

35,09

-0,15

-0,72

21.03.07

34,4975

34,37

34,05

34,68

0,44

-0,18

20.04.07

34,7703

34,63

34,35

34,92

0,42

-0,15

24.05.07

34,9662

34,96

34,68

35,25

0,29

-0,29

26.06.07

34,7983

35,13

34,84

35,42

-0,04

-0,63

26.07.07

34,9802

34,82

34,51

35,13

0,47

-0,15

25.08.07

34,8846

35,14

34,85

35,43

0,04

-0,55

26.09.07

35,1116

34,94

34,63

35,24

0,48

-0,13

26.10.07

35,3564

35,29

34,99

35,58

0,36

-0,23

28.11.07

35,8566

35,54

35,24

35,84

0,62

0,01

28.12.07

35,7912

36,14

35,82

36,47

-0,02

-0,67

06.02.08

36,0529

35,86

35,53

36,19

0,52

-0,13

08.03.08

36,2098

36,25

35,92

36,57

0,29

-0,36

10.04.08

36,9267

36,36

36,03

36,69

0,89

0,23

14.05.08

36,9778

37,30

36,92

37,67

0,06

-0,69

12.06.08

36,9608

37,09

36,73

37,45

0,23

-0,49

16.07.08

36,8341

37,05

36,68

37,41

0,15

-0,58

15.08.08

36,58

36,88

36,51

37,25

0,07

-0,67

16.09.08

36,1458

36,58

36,20

36,95

-0,05

-0,81

16.10.08

36,1102

36,07

35,68

36,46

0,43

-0,35

18.11.08

34,6672

36,19

35,85

36,53

-1,18

-1,86

18.12.08

35,8243

34,20

33,63

34,77

2,19

1,06

27.01.09

41,4746

36,36

35,95

36,77

5,53

4,70

27.02.09

45,6105

43,76

42,12

45,39

3,49

0,22

01.04.09

45,2354

47,32

46,03

48,61

-0,79

-3,38

01.05.09

44,2388

45,21

44,42

45,99

-0,19

-1,75

04.06.09

43,5554

43,97

43,15

44,79

0,40

-1,23

04.07.09

43,5941

43,40

42,67

44,14

0,93

-0,55

03.08.09

Прогноз

43,72

43,06

44,39

-

-

Источник: расчеты автора

 

Рыночные данные за период с января 1999 года по начала июля 2009 года показывают, что курс японской йены в будущем месяце может быть рассчитан по следующей формуле:

Y = 1,400X-1 -0,398X-2

Где X-1 и X-2‑ курсы йены в прошлом и позапрошлом месяцах.

Иначе говоря, рост курса йены на один рубль в прошлом месяце означал повышение ее курса в будущем месяце в среднем на 1 рубль 40 копеек; в свою очередь, рост курса йен на один рубль в позапрошлом месяце приводил к снижению ее прогнозируемого курса в среднем на 39,8 копейки. При этом устойчивость тренда оказалась равной 99,9%, а относительная ошибка в прогнозах составила 2,2 %.

Если текущий тренд сохранится, то согласно точечному прогнозу курс японской йены на 3 августа т.г. будет равен 31 рублю 97 копейкам. В соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса йены составит 31 рубль 15 копеек, а верхняя - 32 рубля 79 копейкам. О том насколько точным может быть наш прогноз можно судить по таблице № 8.

Таблица № 8 «Прогноз курса йены с апреля 1999 года по август 2009 года»

 

Дата

Факт

Точечный прогноз

Нижняя граница прогноза 

Верхняя граница прогноза 

Выше нижней границы

Ниже верхней границы

08.04.99

20,0891

19,35

18,77

19,93

1,32

0,16

13.05.99

20,5041

20,38

19,79

20,96

0,71

-0,46

12.06.99

20,1495

20,70

20,17

21,23

-0,03

-1,08

15.07.99

20,0027

20,04

19,52

20,56

0,49

-0,56

14.08.99

20,9795

19,98

19,44

20,51

1,54

0,47

15.09.99

22,7541

21,40

20,83

21,97

1,92

0,78

15.10.99

23,9977

23,50

22,86

24,14

1,14

-0,14

17.11.99

24,775

24,53

24,07

24,99

0,70

-0,21

18.12.99

25,7086

25,12

24,78

25,46

0,93

0,24

25.01.00

26,6309

26,12

25,76

26,48

0,87

0,15

24.02.00

26,4923

27,04

26,67

27,42

-0,17

-0,92

28.03.00

26,5514

26,48

26,16

26,80

0,40

-0,25

27.04.00

27,1109

26,62

26,30

26,93

0,81

0,18

01.06.00

26,2386

27,38

27,03

27,72

-0,79

-1,49

04.07.00

26,5964

25,93

25,50

26,37

1,10

0,23

03.08.00

25,7564

26,78

26,47

27,09

-0,71

-1,34

02.09.00

25,7027

25,46

25,05

25,87

0,65

-0,17

04.10.00

26,0005

25,72

25,43

26,01

0,57

-0,01

03.11.00

25,7245

26,16

25,87

26,45

-0,14

-0,73

06.12.00

25,4741

25,66

25,35

25,97

0,13

-0,49

11.01.01

24,8286

25,41

25,11

25,72

-0,29

-0,89

10.02.01

24,3132

24,61

24,26

24,96

0,05

-0,65

15.03.01

24,3959

24,15

23,82

24,48

0,58

-0,08

14.04.01

23,2359

24,47

24,19

24,75

-0,95

-1,51

19.05.01

23,5923

22,81

22,34

23,28

1,25

0,31

21.06.01

24,0427

23,77

23,45

24,09

0,59

-0,05

21.07.01

23,4186

24,26

23,95

24,57

-0,53

-1,15

22.08.01

23,8364

23,21

22,85

23,57

0,99

0,27

21.09.01

24,6236

24,04

23,73

24,36

0,90

0,27

23.10.01

24,6068

24,98

24,63

25,32

-0,02

-0,71

23.11.01

24,3523

24,64

24,36

24,92

-0,01

-0,56

26.12.01

23,8568

24,29

23,99

24,59

-0,14

-0,73

31.01.02

22,9808

23,70

23,37

24,03

-0,38

-1,05

05.03.02

23,0873

22,67

22,25

23,08

0,83

0,00

05.04.02

23,658

23,17

22,84

23,49

0,82

0,17

09.05.02

23,9915

23,92

23,58

24,26

0,41

-0,27

11.06.02

24,9535

24,16

23,86

24,46

1,09

0,49

12.07.02

25,9103

25,38

25,00

25,75

0,91

0,16

13.08.02

26,6597

26,33

25,96

26,70

0,70

-0,04

12.09.02

26,6657

27,00

26,65

27,35

0,02

-0,69

12.10.02

25,814

26,71

26,39

27,03

-0,58

-1,22

14.11.02

25,7879

25,52

25,10

25,93

0,69

-0,14

17.12.02

25,9875

25,82

25,53

26,11

0,46

-0,12

21.01.03

26,5974

26,11

25,82

26,40

0,78

0,20

20.02.03

26,5879

26,88

26,55

27,21

0,04

-0,63

26.03.03

26,6321

26,63

26,31

26,94

0,32

-0,31

25.04.03

26,0841

26,69

26,37

27,01

-0,29

-0,93

30.05.03

26,2986

25,91

25,54

26,27

0,76

0,03

02.07.03

25,7225

26,43

26,13

26,72

-0,40

-1,00

01.08.03

25,5881

25,53

25,18

25,89

0,41

-0,30

02.09.03

25,5729

25,58

25,28

25,87

0,29

-0,29

02.10.03

26,6463

25,61

25,32

25,89

1,32

0,76

01.11.03

27,4992

27,12

26,71

27,52

0,79

-0,02

04.12.03

27,2862

27,88

27,49

28,28

-0,20

-0,99

09.01.04

27,3525

27,24

26,87

27,62

0,48

-0,27

10.02.04

26,9946

27,42

27,07

27,78

-0,07

-0,78

13.03.04

26,35

26,90

26,52

27,27

-0,17

-0,92

14.04.04

26,8042

26,14

25,74

26,53

1,06

0,28

19.05.04

26,1946

27,03

26,70

27,35

-0,51

-1,16

19.06.04

26,1872

25,99

25,61

26,37

0,57

-0,19

21.07.04

26,7577

26,23

25,92

26,53

0,83

0,23

20.08.04

26,3763

27,03

26,69

27,36

-0,32

-0,98

21.09.04

26,6376

26,27

25,92

26,62

0,72

0,02

21.10.04

26,4595

26,78

26,47

27,10

-0,01

-0,64

23.11.04

27,1106

26,43

26,10

26,76

1,01

0,35

24.12.04

27,051

27,41

27,06

27,77

-0,01

-0,72

02.02.05

27,1048

27,07

26,72

27,42

0,38

-0,31

05.03.05

26,6066

27,17

26,83

27,51

-0,22

-0,90

07.04.05

26,1342

26,45

26,07

26,83

0,06

-0,69

12.05.05

26,0613

25,99

25,63

26,34

0,43

-0,28

11.06.05

26,183

26,07

25,77

26,37

0,41

-0,19

14.07.05

25,9865

26,27

25,98

26,57

0,01

-0,58

13.08.05

25,5582

25,95

25,64

26,26

-0,08

-0,70

14.09.05

25,8

25,43

25,10

25,76

0,70

0,04

14.10.05

25,271

25,94

25,65

26,22

-0,38

-0,95

16.11.05

24,6186

25,10

24,76

25,44

-0,14

-0,82

16.12.05

24,095

24,40

24,05

24,75

0,05

-0,66

25.01.06

24,6194

23,92

23,59

24,26

1,03

0,36

27.02.06

23,9378

24,87

24,56

25,17

-0,62

-1,23

30.03.06

23,8039

23,70

23,34

24,07

0,46

-0,26

29.04.06

23,5289

23,79

23,49

24,09

0,04

-0,56

02.06.06

24,1857

23,46

23,14

23,77

1,05

0,41

05.07.06

23,5181

24,49

24,15

24,82

-0,63

-1,30

04.08.06

23,2707

23,29

22,92

23,66

0,35

-0,39

05.09.06

23,0343

23,21

22,89

23,53

0,15

-0,50

05.10.06

22,8189

22,98

22,64

23,31

0,18

-0,49

04.11.06

22,6544

22,77

22,43

23,11

0,23

-0,46

07.12.06

22,6719

22,63

22,28

22,97

0,40

-0,30

16.01.07

22,2983

22,71

22,37

23,06

-0,07

-0,76

15.02.07

21,8656

22,19

21,81

22,56

0,06

-0,70

21.03.07

22,1352

21,73

21,32

22,14

0,82

0,00

20.04.07

21,9084

22,28

21,88

22,67

0,02

-0,76

24.05.07

21,4849

21,85

21,46

22,25

0,03

-0,76

26.06.07

21,1983

21,35

20,92

21,78

0,28

-0,58

26.07.07

20,9182

21,12

20,67

21,56

0,25

-0,64

25.08.07

21,8107

20,84

20,38

21,30

1,44

0,51

26.09.07

22,1052

22,20

21,70

22,70

0,40

-0,59

26.10.07

21,4968

22,26

21,86

22,65

-0,36

-1,16

28.11.07

21,9491

21,29

20,84

21,73

1,11

0,21

28.12.07

21,9336

22,16

21,74

22,59

0,19

-0,65

06.02.08

22,7449

21,96

21,57

22,35

1,18

0,39

08.03.08

22,9502

23,10

22,68

23,53

0,27

-0,58

10.04.08

23,5109

23,07

22,73

23,41

0,78

0,10

14.05.08

22,8209

23,77

23,43

24,12

-0,60

-1,30

12.06.08

22,6033

22,58

22,19

22,97

0,41

-0,37

16.07.08

21,9309

22,55

22,20

22,91

-0,27

-0,98

15.08.08

21,8565

21,70

21,27

22,13

0,59

-0,27

16.09.08

22,9191

21,86

21,46

22,26

1,45

0,66

16.10.08

24,655

23,38

22,91

23,84

1,74

0,81

18.11.08

27,572

25,39

24,82

25,95

2,75

1,62

18.12.08

29,6682

28,78

27,91

29,64

1,75

0,03

27.01.09

34,0924

30,55

29,84

31,26

4,25

2,83

27.02.09

38,7767

35,91

34,50

37,32

4,28

1,46

01.04.09

35,5021

40,70

39,01

42,39

-3,51

-6,89

01.05.09

33,9571

34,26

32,67

35,84

1,29

-1,88

04.06.09

32,9471

33,40

32,29

34,50

0,65

-1,55

04.07.09

32,2121

32,60

31,67

33,52

0,54

-1,31

03.08.09

-

31,97

31,15

32,79

Прогноз

Прогноз

Источник: расчеты автора

Рыночные данные за период с января 1999 года по начала июля 2009 года показывают, что курс британского фунта в будущем месяце определялся по следующей формуле:

Y = 1,123X-1 -0,121X-2

Где X-1 и X-2‑ курсы фунта стерлингов в прошлом и позапрошлом месяцах.

Иначе говоря, рост курса фунта стерлингов на один рубль в прошлом месяце означал повышение его курса в будущем месяце в среднем на 1 рубль 12,3 копейки; в свою очередь, рост курса фунта на один рубль в позапрошлом месяце приводил к снижению прогнозируемого курса фунта в среднем на 12,1 копейки. При этом устойчивость тренда оказалась равной 99,9%, а относительная ошибка в прогнозах составила 1,7 %.

Если текущий тренд сохранится, то согласно точечному прогнозу курс фунта стерлингов на 3 августа т.г. будет равен 51 рублю 19 копейкам. В соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса фунта составит 50 рублей 58 копейкам, а верхняя - 51 рубль 81 копейкам. О том насколько точным может быть наш прогноз можно судить по таблице № 9.

Таблица № 9 «Прогноз курса фунта стерлингов с апреля 1999 года по август 2009 года»

 

 

Дата

Факт

Точечный прогноз

Нижняя граница прогноза 

Верхняя граница прогноза 

Выше нижней границы

Ниже верхней границы

08.04.99

38,8168

37,29

36,40

38,18

2,41

0,64

13.05.99

39,6282

39,08

38,16

40,00

1,46

-0,37

12.06.99

39,4014

39,79

39,04

40,55

0,36

-1,14

15.07.99

38,3323

39,44

38,71

40,17

-0,38

-1,84

14.08.99

39,0218

38,27

37,39

39,14

1,63

-0,12

15.09.99

40,4023

39,17

38,39

39,95

2,01

0,45

15.10.99

41,795

40,64

39,86

41,42

1,94

0,38

17.11.99

42,8223

42,04

41,33

42,74

1,49

0,08

18.12.99

42,9823

43,02

42,43

43,61

0,55

-0,63

25.01.00

45,1541

43,08

42,58

43,57

2,58

1,58

24.02.00

46,2441

45,49

44,73

46,26

1,52

-0,02

28.03.00

45,0886

46,46

45,98

46,93

-0,89

-1,85

27.04.00

45,3041

45,03

44,47

45,58

0,84

-0,28

01.06.00

42,8023

45,41

45,02

45,80

-2,22

-3,00

04.07.00

42,605

42,57

41,62

43,53

0,99

-0,93

03.08.00

41,9436

42,65

42,13

43,18

-0,19

-1,24

02.09.00

41,2486

41,94

41,33

42,54

-0,08

-1,29

04.10.00

39,9255

41,24

40,59

41,88

-0,66

-1,96

03.11.00

40,4355

39,83

39,02

40,65

1,42

-0,21

06.12.00

39,6732

40,57

39,89

41,24

-0,22

-1,57

11.01.01

41,3986

39,65

38,90

40,40

2,50

1,00

10.02.01

41,7041

41,68

40,89

42,47

0,82

-0,77

15.03.01

41,6759

41,81

41,23

42,39

0,44

-0,72

14.04.01

41,2036

41,74

41,17

42,32

0,04

-1,12

19.05.01

41,4427

41,22

40,59

41,85

0,85

-0,40

21.06.01

41,0332

41,54

40,95

42,14

0,08

-1,10

21.07.01

41,13

41,05

40,42

41,69

0,71

-0,56

22.08.01

41,8609

41,21

40,60

41,82

1,26

0,04

21.09.01

42,8468

42,02

41,42

42,62

1,43

0,22

23.10.01

43,0818

43,04

42,46

43,62

0,62

-0,54

23.11.01

42,8336

43,18

42,69

43,68

0,14

-0,84

26.12.01

43,0695

42,88

42,36

43,39

0,71

-0,32

31.01.02

43,7031

43,17

42,68

43,67

1,03

0,04

05.03.02

43,8299

43,85

43,36

44,35

0,47

-0,52

05.04.02

44,3326

43,92

43,47

44,37

0,86

-0,04

09.05.02

45,1255

44,47

44,02

44,92

1,10

0,21

11.06.02

45,6457

45,30

44,85

45,75

0,80

-0,11

12.07.02

47,5394

45,79

45,39

46,19

2,15

1,35

13.08.02

49,2285

47,85

47,19

48,51

2,04

0,72

12.09.02

48,7007

49,52

48,90

50,14

-0,20

-1,44

12.10.02

49,3317

48,72

48,31

49,14

1,03

0,20

14.11.02

49,5272

49,49

49,08

49,90

0,45

-0,38

17.12.02

50,0752

49,64

49,25

50,02

0,82

0,05

21.01.03

51,029

50,23

49,80

50,65

1,23

0,38

20.02.03

51,7256

51,23

50,71

51,75

1,01

-0,02

26.03.03

49,9332

51,90

51,38

52,41

-1,45

-2,48

25.04.03

49,0987

49,80

49,08

50,53

0,02

-1,43

30.05.03

50,0587

49,08

48,60

49,56

1,45

0,50

02.07.03

50,5616

50,26

49,78

50,74

0,78

-0,18

01.08.03

49,2962

50,71

50,27

51,15

-0,97

-1,86

02.09.03

48,4011

49,23

48,65

49,81

-0,25

-1,40

02.10.03

49,4

48,38

47,90

48,85

1,50

0,55

01.11.03

50,4981

49,61

49,14

50,08

1,36

0,42

04.12.03

50,512

50,72

50,20

51,24

0,32

-0,73

09.01.04

51,7769

50,60

50,18

51,03

1,60

0,75

10.02.04

52,4199

52,02

51,42

52,62

1,00

-0,20

13.03.04

53,1488

52,59

52,04

53,14

1,11

0,01

14.04.04

52,1448

53,33

52,73

53,93

-0,59

-1,78

19.05.04

51,4721

52,11

51,49

52,74

-0,02

-1,27

19.06.04

52,8513

51,48

50,94

52,02

1,91

0,84

21.07.04

53,4472

53,11

52,44

53,78

1,01

-0,34

20.08.04

53,4313

53,61

53,01

54,22

0,42

-0,78

21.09.04

52,4484

53,52

52,93

54,11

-0,48

-1,66

21.10.04

52,4051

52,42

51,78

53,06

0,62

-0,65

23.11.04

52,979

52,49

51,96

53,02

1,02

-0,04

24.12.04

53,7575

53,14

52,57

53,71

1,19

0,04

02.02.05

52,8496

53,94

53,31

54,58

-0,46

-1,73

05.03.05

52,8078

52,83

52,19

53,47

0,62

-0,67

07.04.05

52,5102

52,89

52,34

53,44

0,17

-0,93

12.05.05

52,7553

52,56

52,02

53,11

0,74

-0,36

11.06.05

51,5591

52,88

52,33

53,42

-0,77

-1,86

14.07.05

51,4232

51,50

50,87

52,14

0,56

-0,72

13.08.05

50,3832

51,50

51,02

51,97

-0,64

-1,59

14.09.05

51,5473

50,34

49,79

50,90

1,76

0,65

14.10.05

50,6798

51,78

51,20

52,35

-0,52

-1,67

16.11.05

50,423

50,66

50,13

51,20

0,30

-0,77

16.12.05

49,9998

50,48

50,04

50,92

-0,04

-0,92

25.01.06

50,0898

50,03

49,60

50,47

0,49

-0,38

27.02.06

49,4603

50,19

49,78

50,59

-0,32

-1,13

30.03.06

48,6812

49,47

49,02

49,92

-0,34

-1,24

29.04.06

48,6068

48,67

48,21

49,13

0,40

-0,52

02.06.06

50,5547

48,68

48,32

49,05

2,24

1,51

05.07.06

49,7375

50,88

50,16

51,59

-0,43

-1,85

04.08.06

49,7064

49,72

49,23

50,22

0,47

-0,51

05.09.06

50,7266

49,79

49,39

50,18

1,33

0,54

05.10.06

50,4217

50,94

50,42

51,45

0,00

-1,03

04.11.06

50,4521

50,47

50,03

50,91

0,42

-0,46

07.12.06

50,9923

50,54

50,12

50,96

0,87

0,03

16.01.07

51,6072

51,15

50,68

51,61

0,93

0,00

15.02.07

52,0473

51,77

51,27

52,27

0,78

-0,22

21.03.07

50,9129

52,19

51,68

52,70

-0,77

-1,79

20.04.07

51,2307

50,86

50,27

51,46

0,96

-0,23

24.05.07

51,2788

51,36

50,90

51,82

0,38

-0,54

26.06.07

51,4334

51,37

50,91

51,83

0,52

-0,40

26.07.07

51,8725

51,54

51,07

52,01

0,80

-0,14

25.08.07

51,5704

52,01

51,51

52,52

0,06

-0,95

26.09.07

51,2916

51,62

51,13

52,12

0,17

-0,83

26.10.07

50,7716

51,35

50,87

51,83

-0,09

-1,05

28.11.07

50,7788

50,80

50,31

51,28

0,46

-0,50

28.12.07

49,7884

50,87

50,43

51,30

-0,64

-1,52

06.02.08

48,2558

49,75

49,23

50,28

-0,97

-2,03

08.03.08

48,0169

48,15

47,52

48,78

0,49

-0,77

10.04.08

47,1957

48,07

47,70

48,44

-0,51

-1,24

14.05.08

46,5498

47,18

46,72

47,63

-0,17

-1,08

12.06.08

46,5263

46,55

46,13

46,98

0,40

-0,45

16.07.08

46,4476

46,60

46,25

46,96

0,20

-0,51

15.08.08

46,2864

46,52

46,16

46,88

0,13

-0,59

16.09.08

45,1315

46,35

45,98

46,72

-0,84

-1,59

16.10.08

45,7686

45,07

44,51

45,63

1,26

0,14

18.11.08

43,1687

45,92

45,51

46,34

-2,34

-3,17

18.12.08

41,6454

42,93

41,95

43,90

-0,31

-2,26

27.01.09

44,5696

41,53

40,77

42,30

3,80

2,27

27.02.09

51,0089

45,00

44,01

45,99

7,00

5,02

01.04.09

49,2835

51,88

49,84

53,91

-0,55

-4,63

01.05.09

49,267

49,16

48,47

49,85

0,80

-0,59

04.06.09

49,4455

49,35

48,97

49,73

0,47

-0,28

04.07.09

50,9274

49,55

49,17

49,93

1,76

0,99

03.08.09

Прогноз

51,19

50,58

51,81

-

Прогноз

Источник: расчеты автора

Рыночные данные за период с января 1999 года по начала июля 2009 года показывают, что курс швейцарского франка в будущем месяце определялся по следующей формуле:

Y = 1,299X-1 -0,296X-2

Где X-1 и X-2‑ курсы франка в прошлом и позапрошлом месяцах.

Иначе говоря, рост курса швейцарского франка на один рубль в прошлом месяце означал повышение его курса в будущем месяце в среднем на 1 рубль 29,9 копейки; в свою очередь, рост курса франка на один рубль в позапрошлом месяце приводил к снижению прогнозируемого курса франка в среднем на 29,6 копейки. При этом устойчивость тренда оказалась равной 99,9%, а относительная ошибка в прогнозах составила 1,8 %.

Если текущий тренд сохранится, то согласно точечному прогнозу курс швейцарского франка на 3 августа т.г. будет равен 28 рублям 84 копейкам. В соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса франка составит 28 рублей 29 копейкам, а верхняя - 29 рублям 38 копейкам. О том насколько точным может быть наш прогноз можно судить по таблице № 10.

Таблица № 10 «Прогноз курса швейцарского франка с апреля 1999 года по август 2009 года»

 

Дата

Факт

Точечный прогноз

Нижняя граница прогноза 

Верхняя граница прогноза 

Выше нижней границы

Ниже верхней границы

08.04.99

16,3159

15,99

15,63

16,36

0,69

-0,04

13.05.99

16,3868

16,47

16,10

16,84

0,29

-0,45

12.06.99

16,1568

16,46

16,12

16,81

0,04

-0,65

15.07.99

15,6414

16,14

15,78

16,50

-0,14

-0,86

14.08.99

16,1423

15,54

15,14

15,94

1,01

0,20

15.09.99

16,5755

16,34

15,95

16,74

0,63

-0,16

15.10.99

16,8577

16,76

16,39

17,12

0,47

-0,27

17.11.99

17,1918

17,00

16,66

17,33

0,53

-0,14

18.12.99

16,9568

17,35

17,02

17,67

-0,07

-0,71

25.01.00

17,5277

16,94

16,62

17,26

0,91

0,27

24.02.00

17,6318

17,75

17,41

18,09

0,22

-0,46

28.03.00

17,2005

17,72

17,43

18,00

-0,23

-0,80

27.04.00

17,2632

17,13

16,80

17,45

0,46

-0,19

01.06.00

16,4964

17,34

17,04

17,64

-0,54

-1,14

04.07.00

17,1777

16,32

15,92

16,72

1,26

0,45

03.08.00

16,85

17,43

17,06

17,81

-0,21

-0,96

02.09.00

16,1564

16,81

16,48

17,14

-0,32

-0,98

04.10.00

15,845

16,00

15,60

16,41

0,24

-0,56

03.11.00

15,7255

15,80

15,43

16,18

0,30

-0,46

06.12.00

15,7327

15,74

15,36

16,12

0,37

-0,39

11.01.01

16,9227

15,79

15,41

16,16

1,52

0,76

10.02.01

17,3255

17,33

16,84

17,82

0,49

-0,50

15.03.01

17,185

17,50

17,18

17,83

0,01

-0,64

14.04.01

16,8186

17,20

16,89

17,50

-0,08

-0,69

19.05.01

16,7714

16,76

16,43

17,10

0,34

-0,33

21.06.01

16,3514

16,81

16,49

17,13

-0,14

-0,78

21.07.01

16,4286

16,28

15,92

16,64

0,51

-0,21

22.08.01

17,2345

16,50

16,16

16,85

1,07

0,39

21.09.01

17,7409

17,53

17,13

17,92

0,61

-0,18

23.10.01

18,2223

17,95

17,63

18,27

0,59

-0,05

23.11.01

18,0418

18,42

18,13

18,72

-0,09

-0,68

26.12.01

18,2073

18,05

17,78

18,32

0,43

-0,11

31.01.02

18,2441

18,31

18,05

18,58

0,19

-0,33

05.03.02

18,1255

18,31

18,06

18,57

0,07

-0,44

05.04.02

18,6

18,15

17,89

18,41

0,71

0,19

09.05.02

18,9589

18,80

18,52

19,08

0,44

-0,12

11.06.02

19,8282

19,13

18,88

19,38

0,95

0,45

12.07.02

20,7858

20,15

19,83

20,47

0,96

0,32

13.08.02

21,4043

21,14

20,81

21,46

0,59

-0,06

12.09.02

21,1359

21,66

21,41

21,90

-0,27

-0,77

12.10.02

21,1838

21,12

20,90

21,35

0,29

-0,17

14.11.02

21,3938

21,27

21,07

21,46

0,32

-0,07

17.12.02

21,6984

21,53

21,33

21,72

0,37

-0,03

21.01.03

22,7174

21,86

21,65

22,07

1,07

0,65

20.02.03

23,3364

23,09

22,75

23,43

0,59

-0,10

26.03.03

23,196

23,59

23,32

23,87

-0,12

-0,68

25.04.03

22,6415

23,23

22,97

23,49

-0,33

-0,85

30.05.03

23,4548

22,55

22,23

22,87

1,22

0,59

02.07.03

23,0899

23,77

23,46

24,08

-0,37

-0,99

01.08.03

22,3121

23,06

22,76

23,35

-0,45

-1,04

02.09.03

21,9624

22,15

21,80

22,51

0,17

-0,55

02.10.03

22,2551

21,93

21,67

22,19

0,58

0,07

01.11.03

22,7515

22,41

22,20

22,63

0,55

0,12

04.12.03

22,4825

22,97

22,73

23,22

-0,24

-0,74

09.01.04

23,3589

22,48

22,22

22,73

1,14

0,63

10.02.04

23,0412

23,69

23,37

24,02

-0,33

-0,97

13.03.04

22,6896

23,02

22,74

23,30

-0,05

-0,61

14.04.04

22,3131

22,66

22,38

22,94

-0,07

-0,62

19.05.04

22,2609

22,27

22,00

22,54

0,26

-0,28

19.06.04

23,0528

22,32

22,10

22,54

0,96

0,51

21.07.04

23,4345

23,36

23,06

23,66

0,37

-0,23

20.08.04

23,136

23,62

23,37

23,88

-0,23

-0,74

21.09.04

23,0885

23,12

22,84

23,41

0,25

-0,32

21.10.04

23,2564

23,15

22,90

23,40

0,36

-0,14

23.11.04

24,1525

23,38

23,14

23,62

1,01

0,53

24.12.04

24,4127

24,50

24,15

24,84

0,26

-0,43

02.02.05

23,8796

24,57

24,28

24,86

-0,40

-0,98

05.03.05

23,4879

23,80

23,44

24,15

0,04

-0,67

07.04.05

23,4311

23,45

23,14

23,76

0,30

-0,33

12.05.05

23,2706

23,49

23,23

23,75

0,04

-0,48

11.06.05

22,7918

23,30

23,03

23,57

-0,24

-0,77

14.07.05

22,3506

22,72

22,42

23,03

-0,07

-0,68

13.08.05

22,3249

22,29

22,01

22,58

0,32

-0,25

14.09.05

22,651

22,39

22,17

22,61

0,48

0,04

14.10.05

22,1959

22,82

22,59

23,05

-0,40

-0,85

16.11.05

22,1254

22,13

21,85

22,42

0,27

-0,29

16.12.05

21,9974

22,18

21,96

22,40

0,04

-0,40

25.01.06

22,0849

22,03

21,81

22,25

0,28

-0,17

27.02.06

21,7433

22,18

21,97

22,39

-0,23

-0,65

30.03.06

21,3484

21,71

21,46

21,96

-0,11

-0,61

29.04.06

21,4256

21,30

21,05

21,55

0,38

-0,13

02.06.06

22,1979

21,52

21,32

21,72

0,88

0,48

05.07.06

21,9043

22,50

22,22

22,78

-0,31

-0,88

04.08.06

21,7532

21,89

21,64

22,13

0,11

-0,38

05.09.06

21,7197

21,78

21,56

22,00

0,16

-0,28

05.10.06

21,4879

21,78

21,57

21,99

-0,08

-0,50

04.11.06

21,3146

21,49

21,26

21,72

0,05

-0,40

07.12.06

21,6075

21,33

21,12

21,55

0,49

0,06

16.01.07

21,6122

21,76

21,56

21,97

0,05

-0,36

15.02.07

21,2227

21,68

21,48

21,89

-0,26

-0,66

21.03.07

21,3615

21,18

20,93

21,43

0,44

-0,07

20.04.07

21,341

21,47

21,27

21,67

0,07

-0,33

24.05.07

21,2155

21,40

21,20

21,61

0,01

-0,39

26.06.07

21,0478

21,25

21,04

21,46

0,01

-0,41

26.07.07

21,1144

21,07

20,85

21,28

0,26

-0,16

25.08.07

21,2666

21,20

21,01

21,40

0,26

-0,13

26.09.07

21,3459

21,38

21,18

21,58

0,16

-0,23

26.10.07

21,2001

21,44

21,24

21,64

-0,04

-0,44

28.11.07

21,6962

21,23

21,01

21,44

0,68

0,26

28.12.07

21,5917

21,91

21,68

22,14

-0,09

-0,55

06.02.08

22,2898

21,63

21,42

21,84

0,87

0,45

08.03.08

22,6156

22,57

22,30

22,84

0,32

-0,22

10.04.08

23,4693

22,78

22,56

23,01

0,91

0,46

14.05.08

22,9812

23,80

23,48

24,12

-0,50

-1,14

12.06.08

22,8164

22,91

22,60

23,22

0,22

-0,41

16.07.08

22,7994

22,84

22,59

23,09

0,21

-0,29

15.08.08

22,5223

22,87

22,63

23,10

-0,11

-0,58

16.09.08

22,4845

22,51

22,25

22,77

0,23

-0,29

16.10.08

22,9831

22,55

22,32

22,77

0,66

0,21

18.11.08

23,1829

23,20

22,95

23,46

0,23

-0,27

18.12.08

23,1596

23,32

23,08

23,56

0,08

-0,40

27.01.09

27,6292

23,23

22,98

23,48

4,65

4,15

27.02.09

30,5581

29,04

27,70

30,38

2,86

0,18

01.04.09

29,9995

31,52

30,54

32,50

-0,54

-2,50

01.05.09

29,1895

29,93

29,26

30,61

-0,07

-1,42

04.06.09

28,8007

29,04

28,37

29,71

0,43

-0,91

04.07.09

28,7566

28,78

28,20

29,36

0,56

-0,60

03.08.09

Прогноз

28,84

28,29

29,38

-

-

Источник: расчеты автора

Регрессионный анализ за период с января 1999 года по начала июля 2009 года показывают, что курс канадского доллара в будущем месяце определялся по следующей формуле:

Y = 1,237X-1 -0,234X-2

Где X-1 и X-2‑ курсы доллара в прошлом и позапрошлом месяцах.

Иначе говоря, рост курса канадского доллара на один рубль в прошлом месяце означал повышение его курса в будущем месяце в среднем на 1 рубль 23,7 копейки; в свою очередь, рост курса доллара на один рубль в позапрошлом месяце приводил к снижению прогнозируемого курса доллара в среднем на 23,4 копейки. При этом устойчивость выявленного нами тренда оказалась равной 99,9%, а относительная ошибка в прогнозах составила 1,8 %.

Если текущий тренд сохранится, то согласно точечному прогнозу курс канадского доллара на 3 августа т.г. будет равен 27 рублям 51 копейкам. В соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса канадского доллара составит 27 рублей 4 копейкам, а верхняя - 27 рублям 98 копейкам. О том, насколько точным может быть наш прогноз можно судить по таблице № 11.

Таблица № 11 «Прогноз курса канадского доллара с апреля 1999 года по август 2009 года»

 

Дата

Факт

Точечный прогноз

Нижняя граница прогноза 

Верхняя граница прогноза 

Выше нижней границы

Ниже верхней границы

08.04.99

15,8495

15,45

14,95

15,95

0,90

-0,10

13.05.99

16,6036

16,03

15,56

16,50

1,04

0,10

12.06.99

16,7036

16,83

16,38

17,28

0,32

-0,58

15.07.99

16,5445

16,78

16,39

17,16

0,15

-0,62

14.08.99

16,3277

16,56

16,16

16,95

0,17

-0,63

15.09.99

16,9164

16,33

15,92

16,74

1,00

0,18

15.10.99

17,3068

17,11

16,70

17,52

0,61

-0,21

17.11.99

17,6664

17,45

17,09

17,82

0,58

-0,15

18.12.99

18,0864

17,80

17,46

18,15

0,62

-0,06

25.01.00

18,9905

18,24

17,91

18,57

1,08

0,43

24.02.00

19,83

19,26

18,89

19,63

0,94

0,20

28.03.00

19,5295

20,09

19,76

20,41

-0,23

-0,88

27.04.00

19,525

19,52

19,26

19,78

0,27

-0,25

01.06.00

18,9582

19,58

19,35

19,82

-0,39

-0,86

04.07.00

19,1095

18,88

18,56

19,21

0,55

-0,10

03.08.00

18,8255

19,20

18,95

19,46

-0,12

-0,63

02.09.00

18,7164

18,82

18,53

19,10

0,18

-0,39

04.10.00

18,7105

18,75

18,47

19,02

0,24

-0,31

03.11.00

18,4273

18,77

18,49

19,04

-0,07

-0,61

06.12.00

18,0309

18,42

18,11

18,72

-0,08

-0,69

11.01.01

18,54

17,99

17,66

18,33

0,88

0,21

10.02.01

18,8818

18,72

18,40

19,03

0,48

-0,15

15.03.01

18,6595

19,02

18,74

19,30

-0,08

-0,64

14.04.01

18,3632

18,66

18,38

18,95

-0,02

-0,59

19.05.01

18,7091

18,35

18,04

18,66

0,67

0,05

21.06.01

18,9764

18,85

18,56

19,13

0,42

-0,16

21.07.01

19,1486

19,10

18,83

19,36

0,32

-0,21

22.08.01

19,0891

19,25

19,00

19,50

0,09

-0,41

21.09.01

18,9159

19,13

18,88

19,39

0,04

-0,47

23.10.01

18,7905

18,93

18,66

19,20

0,13

-0,41

23.11.01

18,7105

18,82

18,55

19,09

0,16

-0,38

26.12.01

19,0259

18,75

18,47

19,02

0,55

0,00

31.01.02

19,0275

19,16

18,89

19,43

0,14

-0,40

05.03.02

19,3181

19,09

18,83

19,34

0,49

-0,02

05.04.02

19,5809

19,45

19,19

19,70

0,39

-0,12

09.05.02

19,7636

19,70

19,46

19,94

0,30

-0,18

11.06.02

20,3168

19,87

19,64

20,09

0,68

0,22

12.07.02

20,5976

20,51

20,26

20,76

0,34

-0,16

13.08.02

20,1349

20,73

20,52

20,93

-0,39

-0,80

12.09.02

20,2141

20,09

19,82

20,36

0,39

-0,14

12.10.02

19,9795

20,29

20,09

20,50

-0,11

-0,52

14.11.02

20,226

19,99

19,75

20,22

0,48

0,00

17.12.02

20,2711

20,35

20,13

20,56

0,14

-0,29

21.01.03

20,4951

20,34

20,14

20,55

0,36

-0,05

20.02.03

20,8422

20,61

20,41

20,81

0,44

0,03

26.03.03

21,2276

20,99

20,78

21,19

0,45

0,03

25.04.03

21,3632

21,38

21,18

21,59

0,19

-0,23

30.05.03

22,2328

21,46

21,27

21,65

0,96

0,59

02.07.03

22,4985

22,50

22,21

22,80

0,29

-0,30

01.08.03

22,003

22,63

22,43

22,83

-0,43

-0,83

02.09.03

21,7389

21,95

21,69

22,22

0,05

-0,48

02.10.03

22,4322

21,74

21,52

21,96

0,91

0,47

01.11.03

22,7566

22,66

22,40

22,92

0,35

-0,17

04.12.03

22,7185

22,90

22,69

23,11

0,03

-0,39

09.01.04

22,415

22,78

22,57

22,99

-0,16

-0,57

10.02.04

21,9302

22,41

22,18

22,65

-0,25

-0,72

13.03.04

21,4654

21,88

21,62

22,15

-0,16

-0,68

14.04.04

21,5369

21,42

21,17

21,68

0,37

-0,14

19.05.04

21,1388

21,62

21,43

21,80

-0,30

-0,67

19.06.04

21,2433

21,11

20,87

21,35

0,38

-0,11

21.07.04

21,7955

21,33

21,15

21,52

0,65

0,28

20.08.04

22,1029

21,99

21,76

22,22

0,34

-0,12

21.09.04

22,4626

22,24

22,05

22,44

0,42

0,02

21.10.04

23,0299

22,62

22,41

22,82

0,62

0,21

23.11.04

23,7173

23,23

22,99

23,48

0,73

0,24

24.12.04

23,2352

23,95

23,66

24,24

-0,43

-1,00

02.02.05

22,8453

23,19

22,90

23,48

-0,06

-0,64

05.03.05

22,5303

22,82

22,56

23,08

-0,03

-0,55

07.04.05

22,8186

22,53

22,29

22,76

0,53

0,05

12.05.05

22,4004

22,96

22,75

23,16

-0,35

-0,76

11.06.05

22,3985

22,37

22,12

22,63

0,28

-0,23

14.07.05

23,2172

22,47

22,27

22,66

0,95

0,55

13.08.05

23,467

23,48

23,18

23,78

0,29

-0,31

14.09.05

23,7818

23,60

23,37

23,82

0,41

-0,04

14.10.05

24,2545

23,93

23,69

24,17

0,57

0,08

16.11.05

24,2314

24,44

24,16

24,72

0,07

-0,48

16.12.05

24,667

24,30

24,04

24,56

0,63

0,10

25.01.06

24,5102

24,84

24,55

25,14

-0,04

-0,63

27.02.06

24,493

24,55

24,26

24,84

0,23

-0,35

30.03.06

24,156

24,56

24,29

24,84

-0,13

-0,68

29.04.06

24,0123

24,15

23,85

24,45

0,16

-0,44

02.06.06

24,3641

24,05

23,79

24,32

0,58

0,05

05.07.06

24,2001

24,52

24,25

24,79

-0,05

-0,59

04.08.06

23,818

24,24

23,96

24,51

-0,14

-0,69

05.09.06

23,9446

23,80

23,51

24,09

0,43

-0,15

05.10.06

23,9439

24,05

23,80

24,29

0,14

-0,35

04.11.06

23,7687

24,02

23,77

24,27

0,00

-0,50

07.12.06

23,2952

23,80

23,54

24,06

-0,25

-0,76

16.01.07

22,7369

23,26

22,97

23,55

-0,23

-0,81

15.02.07

22,4783

22,68

22,38

22,97

0,10

-0,49

21.03.07

22,355

22,49

22,26

22,71

0,10

-0,36

20.04.07

22,5522

22,39

22,19

22,60

0,36

-0,05

24.05.07

23,2619

22,67

22,47

22,86

0,79

0,40

26.06.07

24,2494

23,50

23,22

23,78

1,03

0,47

26.07.07

24,3093

24,55

24,19

24,92

0,12

-0,61

25.08.07

24,1484

24,40

24,13

24,66

0,01

-0,51

26.09.07

24,4956

24,18

23,91

24,46

0,58

0,04

26.10.07

25,317

24,65

24,38

24,93

0,94

0,39

28.11.07

25,5495

25,59

25,22

25,96

0,33

-0,41

28.12.07

24,5033

25,68

25,35

26,01

-0,85

-1,51

06.02.08

24,2565

24,33

23,87

24,80

0,39

-0,54

08.03.08

24,4472

24,27

23,98

24,56

0,46

-0,11

10.04.08

23,4191

24,57

24,30

24,84

-0,88

-1,42

14.05.08

23,2935

23,25

22,82

23,68

0,47

-0,38

12.06.08

23,6497

23,34

23,10

23,57

0,55

0,08

16.07.08

23,14

23,81

23,56

24,05

-0,42

-0,91

15.08.08

22,8963

23,09

22,80

23,38

0,10

-0,49

16.09.08

23,4716

22,91

22,67

23,15

0,80

0,33

16.10.08

23,7382

23,68

23,42

23,94

0,32

-0,20

18.11.08

22,1803

23,87

23,63

24,11

-1,45

-1,93

18.12.08

22,248

21,88

21,33

22,44

0,92

-0,19

27.01.09

24,9262

22,33

22,14

22,52

2,79

2,40

27.02.09

28,6314

25,63

24,80

26,45

3,83

2,18

01.04.09

27,4799

29,58

28,40

30,77

-0,92

-3,29

01.05.09

27,3196

27,29

26,68

27,91

0,64

-0,59

04.06.09

27,7841

27,37

26,92

27,82

0,87

-0,03

04.07.09

27,4948

27,98

27,51

28,45

-0,02

-0,95

03.08.09

Прогноз

27,51

27,04

27,98

-

-

 

Источник: расчеты автора