Рейтинги Межтопэнергобанка отражают базовый уровень рейтинга коммерческого банка, действующего только в Российской Федерации («bb»), «умеренную» бизнес-позицию банка, «слабые» показатели капитализации и прибыльности, «умеренную» позицию по риску, «средние» показатели фондирования и «адекватные» показатели ликвидности (в соответствии с определениями, приведенными в наших критериях). Оценка характеристик собственной кредитоспособности банка (SACP) — «b». Рейтинги не учитывают возможность получения поддержки со стороны материнской структуры или правительства.

Наша оценка бизнес-позиции Межтопэнергобанка как «умеренной» определяется по-прежнему ограниченной рыночной долей этого банка в российской банковской системе.

Межтопэнергобанк запланировал темпы роста  на уровне среднерыночных — 20% в год, дальнейшую диверсификацию бизнеса с последующим снижением концентрации на строительной отрасли и развитие продуктов для розничных клиентов.

Мы оцениваем показатели капитализации и прибыльности Межтопэнергобанка как «слабые». Коэффициент достаточности капитала, скорректированного с учетом рисков (risk-adjusted capital — RAC), до поправок на диверсификацию, по итогам 2011 г. составлял 4,7%. Мы прогнозируем, что он будет немного ниже 5% в ближайшие 12-18 месяцев, учитывая рост кредитного портфеля на 20% в год и запланированный выпуск привилегированных акций объемом 785 млн руб. до конца 2013 г. и обыкновенных акций объемом 500 млн руб. в 2014 г.

Оценка позиции по риску как «умеренной» обусловлена преимущественно высоким уровнем концентрации на строительных компаниях и компаниях, занимающихся операциями с жилой недвижимостью, который должен снизиться в будущем. Риски концентрации в строительном секторе смягчаются хорошими знаниями и опытом работы в этой отрасли, а также тем, что банк проводит анализ строительных компаний на основе регулярного мониторинга, не выдает кредиты на начальном этапе строительства, и, кроме того, кредиты имеют короткий срок погашения.

Динамика качества активов Межтопэнергобанка в последние годы оценивается как достаточно стабильная и соответствует среднерыночным показателям. После роста расходов на кредитование в период финансового кризиса 2008-2009 гг. объем резервов начал восстанавливаться. На 30 июня 2012 г. проблемные кредиты (просроченные больше чем на 90 дней) составляли 4,03%, на 1 октября 2012 г. — 3,08% (после списаний на сумму 238 млн руб.). На 1 октября 2012 г. реструктурированные кредиты составляли 6,4% кредитного портфеля. Мы ожидаем, что качество активов будет поддерживаться на относительно стабильном уровне, объем проблемных кредитов останется на уровне примерно 4% в 2013 гг., а затраты на кредитование будут соответствовать среднерыночным показателям. Резервы на возможные потери по кредитам полностью покрывают проблемные кредиты.

На наш взгляд, Межтопэнергобанк имеет «средние» показатели фондирования и «адекватные» показатели ликвидности. Базу фондирования банка составляют в основном депозиты клиентов (83% обязательств). Доля вкладов физических лиц значительно увеличилась после объединения с банком «Алемар» и составила 48% по итогам 2011 г. Отношение объема кредитов к объему депозитов клиентов на 30 июня 2012 г. составляло 103,5%, что соответствует среднерыночным показателям. База депозитов оценивается как достаточно диверсифицированная: на долю 20 крупнейших клиентов приходится 26% совокупного объема депозитов. Кроме того, банк выпустил векселя объемом 3,7 млрд руб. (13% ресурсной базы) и в ближайшем будущем планирует разместить трехлетние облигации объемом 1,5 млрд руб.

Прогноз «Стабильный» отражает, с одной стороны, позитивное влияние постепенного улучшения позиции банка на рынке на его характеристики фондирования и способность к генерированию прибыли, а с другой — по-прежнему небольшую рыночную долю в российском банковском секторе, высокую концентрацию на компаниях строительного сектора и операций с недвижимостью и слабую капитализацию.

Позитивное рейтинговое действие возможно в случае улучшения показателей капитализации, при котором коэффициент RAC до поправок на диверсификацию будет устойчиво сохраняться на уровне выше 5% за счет дополнительных вливаний в капитал или в случае увеличения нераспределенной прибыли более быстрыми темпами, чем активов, взвешенных с учетом рисков, вследствие повышения диверсификации выручки.

Негативное рейтинговое действие возможно в случае существенного ухудшения качества активов, при котором объем проблемных кредитов и расходов на кредитование превысит среднерыночные показатели, а также, если в результате быстрого роста кредитного портфеля в сегментах с высоким уровнем риска коэффициент RAC снизится до уровня менее 3% или в случае сокращения объема ликвидных активов, что обусловит ослабление позиции ликвидности.

Источник: Standard and Poor's