Как выяснил "Ъ", варианты продажи 16% акций из принадлежащего концерну пакета банк представит "Газпрому" уже к 1 июля. Впрочем, эксперты склоняются к тому, что выбор сценария приватизации будет безальтернативным и держателем пакета окажется, скорее всего, нынешний контролирующий акционер Газпромбанка — "Газфонд".

Газпромбанк официально подтвердил "Ъ" информацию о намерении одного из своих акционеров — "Газпрома" — продать часть принадлежащего ему пакета акций банка. О том, что "Газпром" изучает возможность продажи более 16% из принадлежащего ему пакета акций Газпромбанка (41,7%) с сохранением за собой блокирующего пакета, сообщило вчера Агентство газовой информации со ссылкой на источники в банковской и газовой отраслях. "В первом квартале этого года банк получил от "Газпрома" поручение в срок до 1 июля проработать возможные варианты продажи",— сообщил "Ъ" зампред правления Газпромбанка Александр Соболь, уточнив, что основных целей у потенциальной сделки две: реализация заданного властями общего вектора по постепенному выходу государства из капитала крупнейших компаний и высвобождение средств для осуществления профильных инвестиционных программ "Газпрома".

Намерение снизить свою долю в Газпромбанке до блокирующей "Газпром" впервые выразил в 2008 году (тогда говорилось, что акции могут быть проданы в ходе IPO, прямой продажи стратегическому инвестору или контролирующему акционеру в лице негосударственного пенсионного фонда "Газфонд"). Но из-за кризиса эти планы так и не были реализованы.

Согласно данным Газпромбанка, 41,73% его акций принадлежит ОАО "Газпром". НПФ "Газфонд" контролирует 50% плюс одну акцию, из которых большая часть находится в доверительном управлении ЗАО "Лидер", входящего в страховую группу СОГАЗ (контролируется банком "Россия"). 6,58% акций Газпромбанка принадлежат ООО "Новфинтех". По данным рэнкинга "Интерфакса", на 1 апреля 2011 года Газпромбанк занимал третье место по размеру капитала (138 млрд руб.) и объему активов (1,88 трлн руб.). По итогам 2010 года, Газпромбанк получил чистую прибыль в размере 14,5 млрд руб. по РСБУ.

Цена, которую хочет получить "Газпром" за долю в Газпромбанке, пока не определена и будет зависеть от формы проведения сделки, указывают в банке.

"Впрочем, некое предварительное понимание того, сколько может стоить банк, мы внутри себя, не проводя пока независимых оценок, сформировали,— говорит Александр Соболь.— При публичной сделке это порядка $13-15 млрд". Учитывая, что капитал Газпромбанка составляет порядка $8 млрд, сделка в публичном формате может пройти с коэффициентом 1,6-1,9 к капиталу. Формой сделки будут определяться и ее сроки. "Публичная продажа через IPO требует длительной подготовки, а потому в этом году невозможна,—пояснил Александр Соболь.— Продажу пакета стратегическому инвестору, а тем более "Газфонду" можно провести более оперативно, в том числе и в этом году".

При этом в Газпромбанке отмечают, что на текущий момент предпочтительного сценария реализации части пакета акций не существует, равно как и планов снижать долю "Газпрома" в банке ниже блокирующего пакета. "В этом не заинтересован ни банк, в силу возможного отрицательного воздействия такого сценария развития событий на его рейтинги, ни "Газпром", для которого влияние в банке важно в силу достаточно большого объема сконцентрированного в нем бизнеса: через Газпромбанк у концерна выстроена вся система расчетов, обслуживание дочерних предприятий и т. п.",— пояснил господин Соболь.

По мнению опрошенных "Ъ" экспертов, наиболее вероятно, что пакет будет продан "Газфонду". "У Газпромбанка слишком много непрофильных активов, многими из которых он владеет временно, в интересах третьих лиц,— говорит топ-менеджер одного из крупных инвестбанков.— Фактически это большой хедж-фонд, что вкупе с крайне запутанной структурой собственности и закрытостью банка вряд ли вызовет доверие независимых инвесторов, но может представлять серьезный интерес для тех, кто "в курсе дела"". IPO в случае Газпромбанка возможно, причем с названными банком коэффицентами к капиталу и только после реструктуризации непрофильных активов, считает собеседник "Ъ".

Один из собеседников "Ъ" из числа инвестбанкиров предположил, что сделка будет совершена в пользу одного из совладельцев Газпромбанка, Геннадия Тимченко. Это вписывается в тенденцию последних сделок — увеличение доли господина Тимченко в НОВАТЭКе, покупка портовых и транспортных предприятий. "В настоящее время Газпромбанк не нуждается ни в финансировании, ни в определении рыночной цены, что делает бессмысленным привлечение стратега или выход на IPO,— рассуждает собеседник "Ъ".— К тому же появление независимого акционера со столь значительным пакетом акций несомненно вызовет вопросы с его стороны по различным аспектам деятельности банка, что может оказаться не очень комфортным для собственников в настоящее время". При этом покупка акций Газпромбанка через "Газфонд" дает приобретателю возможность сделать это со скидкой, с тем чтобы впоследствии, при выходе банка на IPO, на них можно было бы заработать, продав по рыночной цене. "В принципе на российском фондовом рынке представлено не так много акций компаний финансового сектора, на эти бумаги есть спрос, о чем говорит недавнее довольно успешное размещение Номос-банка, и такая конъюнктура сохранится в течение ближайших года-двух",— рассуждает собеседник "Ъ". Сам же "Газпром", даже реализовав акции "Газфонда" с дисконтом к рыночной цене, все равно окажется в выигрыше, поскольку получит средства, работающие на профильные проекты. Проработка же разных схем продажи, по мнению источника "Ъ", является скорее декларативной,— с целью соблюсти формальную процедуру.

В настоящее время акции Газпромбанка котируются на площадке RTS Board. Вчера заявки на покупку акций банка стояли на отметке $200, таким образом, покупатели оценивали банк всего в $4 млрд. Однако ни одной сделки за все время присутствия акций в списке (с февраля 2010 года) не было заключено. С представителями НПФ "Газфонд" связаться не удалось.

Источник: Коммерсантъ