Резерв по размещенным средствам в закрытые ПиФы (ЗПиФ)

[Manchini]

Добрый день!
Есть ЗПиФ в который мы (коммерческий банк) хотим разместить денежные средства. ЗПиФ котируется на ммвб. Думали просто переводить денежные средства на брокера, и у себя на балансе котировать по рынку. Но сказали, что ЦБ говорит о том, что нужно не по рынку котировать, а так же как и кредиты оценивать и создавать резервы. Ранее с этим никогда не сталкивались. Огромная просьба:
1. кто с этим сталкивался и работает, пришлите пожалуйста методику оценки этих ПиФов
2. методику расчета резерва по этим ПиФам
3. ну и может еще что-то полезное из этого.

С Уважением,
Александр

[НИКА]

Manchini, Александр, возможно, что-то полезное из этого вы сможете для себя найти в теме: Вложения банка в ПИФы: влияние на капитал, нормативы и отражение в отчетности. . Там по ходу обсуждения выложены разъяснения ЦБ по вложениям в паи.

[ВоВа]

У нас это вот так прописано

5.1.1.3.1. Резервирование вложений Банка в паи ЗПИФов.
По вложениям Банка в паи ЗПИФов (счет 50706) резерв на возможные потери формируются в случае невозможности надежного определения их текущей (справедливой) стоимости и наличия признаков их обесценения, а также с учетом доли паев конкретного ЗПИФа, принадлежащих Банку.
Резерв по вложениям Банка в паи ЗПИФов формируется исходя из следующих подходов:
а). В случае, если Банк является миноритарным держателем паев ЗПИФа, производится анализ изменения стоимости чистых активов ЗПИФа (и, как следствие, изменения стоимости пая) за последние 180 календарных дней до даты оценки.
При этом дополнительно во внимание принимается (коэффициент К11):
 абсолютное изменение стоимости чистых активов за анализируемый период;
 причины, обусловившие изменение стоимости чистых активов.
Коэффициент риска КР рассчитывается как сумма значений коэффициентов К2, К3, К4, К11:
КР=К2+К3+К4+К11, где
К2 – коэффициент наличия лимита, рассчитывается в соответствии с Приложением № 2 к настоящей Методике;
К3 – коэффициент деловой репутации , рассчитывается в соответствии с Приложением № 3 к настоящей Методике;
К4 – коэффициент срочности, рассчитывается в соответствии с Приложением № 4 к настоящей Методике;
К11 – коэффициент изменения стоимости чистых активов ЗПИФа , рассчитывается в соответствии с Приложением № 11 к настоящей Методике.
Корректирующий коэффициент, определенный в соответствии с п. 1.6. настоящей Методики, не учитывается при расчете коэффициента риска КР по вложениям Банка в паи ЗПИФа.
б). В случае если Банк является мажоритарным держателем паев ЗПИФа, производится анализ деятельности (имущественного положения) контрагентов (компаний) векселя, акции, доли в уставном капитале которых находятся в составе имущества паевых инвестиционных фондов.
При проведении данного анализа и определения размера расчетного РВП также используются методы и подходы, изложенные в Положении ЦБ РФ № 254-П, а именно:
 оценка финансового состояния – контрагента производится в соответствии нормативными документами Банка, указанными в разделе 2. настоящей Методики;
 в случае если Управляющая Компания ЗПИФа предоставила займ контрагенту, формирование резерва по вложениям в паи ЗПИФа производится аналогично порядку формирования резерва при кредитовании Заемщика. Банк на основании анализа операций Банка с данным контрагентом (при их наличии), либо анализа операций по расчетному счету контрагента в Банке (в случае, если контрагент находится на расчетно-кассовом обслуживании в Банке), оценивает качество обслуживания долга по ранее привлекаемым контрагентом займам/эмитированным векселям (при их наличии). При этом во внимание принимаются операции, проведенные в течение 180 календарных дней до даты оценки, при условии их сопоставимости. В случае если вышеуказанные операции не проводились, качество обслуживания долга оценивается на основании финансового положения контрагента в соответствии с требованиями Положения ЦБ РФ № 254-П;
 в случае если Управляющая Компания ЗПИФа приобрела векселя контрагента, анализ производится с учетом положений п. 3.13.4. Положения ЦБ РФ №254-П, а также методов, изложенных в предыдущих абзацах подпункта б) п. 5.1.1.3.1 настоящей Методики;
 в случае если Управляющая Компания ЗПИФа приобрела акции (доли в уставном капитале) контрагента – анализируется имущественное положение контрагента, наличие и качество имеющихся у него активов (в частности, недвижимости, финансовых вложений), вероятности их обесценения, а также проекта, для реализации которого данное юридическое лицо было создано (в случае наличия такового), наличия финансирования данного проекта, стадии реализации, государственной поддержки.
5.1.1.3.2. При формировании резерва на возможные потери по учитываемым на балансе Банка паям закрытого паевого инвестиционного фонда, активы (имущество) которого (полностью, либо частично) составляют денежные требования и требования, вытекающие из сделок с финансовыми инструментами, признаваемыми ссудами в целях Положения Банка России N 254-П, резерв в отношении данных активов формируется в размере, соответствующем оценке риска по ссудам, являющимся имуществом паевого инвестиционного фонда, но не менее 21% от стоимости указанных ссуд.
5.1.1.3.3. Если в состав активов (имущества) ЗПИФа, входят различные по сущности активы (например, права требования по кредитам, займы, предоставленные третьим лицам, денежные средства, недвижимость, ценные бумаги и т.п.), оценка риска в отношении активов (имущества) фонда в целях формирования резервов на возможные потери осуществляется с применением вышеизложенных подходов, исходя из оценки риска в отношении каждого вида активов и их удельного веса в составе активов (имущества) паевого инвестиционного фонда. В этом случае при оценке риска учитывается также рыночная стоимость недвижимости, ценных бумаг, иных материальных активов. Резерв по вложениям Банка в паи данного ЗПИФа определяется по средневзвешенной ставке резервирования, определенной исходя из размера резерва, рассчитанного для каждого вида актива, находящегося в составе имущества ЗПИФа.
5.1.1.3.4. Размер расчетного процента резервирования, определенного в отношении вложений Банка в паи ЗПИфа, может быть снижен на 1 процентный пункт в случае наличия у управляющей компании ЗПИФа рейтинга присвоенного международными (не ниже "ССС" по классификации рейтингового агентства S&P (Standard & Poor's) или рейтинг не ниже аналогичного по классификациям "Fitch Ratings", "Moody's") и национальными (не ниже "В" по классификации рейтингового агентства Эксперт РА, или рейтинг не ниже аналогичного по классификациям РусРейтинг, АК&М, НРА и др.) рейтинговыми агентствами. При этом окончательный процент резервирования не может быть ниже, минимального процента резервирования, установленного для категории качества, к которой отнесены вложения Банка в паи ЗПИФов до учета факта наличия/отсутствия рейтинга у управляющей компании.
5.1.1.3.5. Оценка риска по вложениям Банка в паевые инвестиционные фонды, осуществляется на постоянной основе. В этих целях ведется постоянный мониторинг стоимости чистых активов и расчетной стоимости пая, производимый на основании информации, предоставляемой Управляющей компанией, новостей в СМИ, Internet, колебаний рыночных индикаторов, характеризующих рынок недвижимости (для ЗПИФов недвижимости), финансовой отчетности контрагентов (компаний) векселя, акции, доли в уставном капитале которых находятся в составе имущества ЗПИФов и приводимых с данными компаниями сделок и т.д.
5.1.1.3.6. Резерв по вложениям в паи паевых инвестиционных фондов, активы которых в размере 50 процентов и более составляет имущество, указанное в подпункте 5.1.7.1. настоящей Методики, формируется с применением коэффициентов, установленных подпунктом 5.1.7.3. настоящей Методики.

[Ilia_K]

2ВоВа: В вашем примере, к сожалению, нет приложений, поэтому нельзя посмотреть как происходит расчёт коэффициента риска. Но всё равно спасибо. Очень интересно.

[Ilia_K]

В продолжении темы, есть несколько моментов по резервам в ЗПИФ, которые хотел бы уточнить. Поправьте меня если будет желание.


I. ОПРЕДЕЛЯЕМ КАТЕГОРИЮ КАЧЕСТВА

Оценка рисков по вложениям и резервы на ЗПИФ формируются на основании:

A. Cрока их нахождения на балансе банка. Коэффициенты от 10% (от 1 года) ... до 75% (от 5 лет). Согласно пункту 2.7.3., 283-П.
B. Оценки рисков в отношении доверительного управляющего. Согласно пункт 2.6.3., 283-П.
C. Рыночный риск изменения стоимости пая (СЧА).

Пункт «A»
Для непрофильных активов, в зависимости от срока их нахождения на балансе банка, величина резерва выражена в виде коэффициента Кср (в %):

• более 1 года, - не менее 10%;
• более 2 лет, - не менее 20%;
• более 3 лет, - не менее 35%;
• более 4 лет, - не менее 50%;
• более 5 лет, - не менее 75%.

Пункт «B»
1. При передаче ЗПИФа управляющей компании, передача прав собственности не происходит. Основная функция УК управление имуществом фонда. Хранит активы ЗПИФа спецдепозитарий. Риска нет.
2. Риск связанный с качеством управления УК. Критерии оценки: возраст (как давно работает), количество фондов под управлением, информационная прозрачность, публичность, репутация.

Пункт «C»
1. Смотрим динамику изменения СЧА, которую предоставляет ежемесячно УК. Положительный или отрицательный тренд.
2. В ЗПИФе преймущественно недвижимость. Поэтому смотрим динамику цен на рынке недвижимости, изучаем аналитику, пишем обоснованный и мотивированный прогноз.

Условно получаем: РВ = A + B + C;

где РВ - Риск вложений в ЗПИФ, с учётом срока нахождения на балансе банка.

Исходя из вышеперечисленных факторов определили категорию качества (например с помощью бальной системы).


II. РАСЧИТЫВАЕМ РЕЗЕРВ

В зависимости от категории качества получили размер расчётного резерва в % (РРР). Рассчитываем резерв:

если Кср > РРР, то: РВНА = (СЧА * ДНА) * Кср;

если Кср < РРР, то: РВНА = (СЧА * ДНА) * РРР;

где РВНА – величина резервов на вложения в ЗПИФ;
ДНА – доля непрофильных активов в %;
РРР – размер расчётного резерва в %;
Кср – коэффициент (в %) зависящий от срока нахождения непрофильных активов на балансе банка.

[Ilia_K]

Вот что получилось. Если будут какие-то предложения, буду рад их "услышать".

[VlaDPM]

llia_K посмотрел вашу методику, не понял зачем делать прогноз по изменению цены на недвижимость, и потом ее добавлять к изменению СЧА. какая экономическая логика в том что прогноз по рынку складывать с прошлым изменением цены вашего актива? кмк надо просто смотреть разницу между тем стоимостью на балансе и текущим СЧА. если она отрицательная то и считать это как обесценение.

[BLACKY]

Ilia_K, подскажите, коллега. а что значит величины в таблице 3 Вашей методики "1% + 19% * (1-Роб)"? Как считается?

[WILL VS]

Добрый день. Коллеги, подскажите, пожалуйста: банк является владельцем инвестиционных паев Закрытого паевого инвестиционного фонда недвижимости, в состав имущества которого входят только земельные участки и денежные средства. Резерв из-за срока нахождения земли на балансе банка (до перевода в ЗПИФН находились более 5 лет) создается по ставке 75%. Недавно в ЗПИФН появилась проектно-сметная документация, связанная со строительством какого-то торгового центра на этих земельных участках. По какой ставке резервировать? 0 (как вновь появившееся вложение в будущую непрофильную недвижку), 75 (как и по земле) или 100. Заранее спасибо.

[WILL VS]

Добрый день. Еще один интересный вопрос по ЗПИФ ))
Банк за деньги покупает паи ЗПИФ. ЗПИФ приобретает доли компании. ЗПИФ продает эти доли некой фирме1 с рассрочкой платежа на 3 года и в обеспечение этой дебиторки берет гарантию, которая по 254-П может быть отнесена к обеспечению 2 категории. Вопрос: понятно, что этот актив ЗПИФа попадает под 254-П, но можно ли при расчете резерва учитывать обеспечение? в 283-П есть прямое указание, что нельзя (п.2.6.2.1 абз.4), но относится ли это к описанному случаю? коллеги из рисков считают, что гарантия уменьшит резерв в данном случае... но меня гложут сомнения ((