9 июля, четверг 21:34
Bankir.Ru

Объявление

Свернуть
Пока нет объявлений.

Приобретение бизнеса и добавочный капитал

Свернуть
X
  • Фильтр
  • Время
  • Показать
Очистить всё
новые сообщения

  • Приобретение бизнеса и добавочный капитал

    Добрый день! Возник вопрос следующего плана. Компания покупает у компании В компаию С за 150 руб. по договору купли-продажи долей/акций. Собственный капитал у компании С 100 руб. В фин вложениях у компании А будут 150 руб. Поменяется ли собственный капитал у компании С за счёт увеличения добавочного капитала на 50 руб. Если так, то что возникнет в активе компании С напротив этого добавочного капитала (увеличатся нематериальные активы как некий аналог западного гудвла)?
    Или добавочный и собственный капиталы компании С не изменятся? (ведь по сути компания С никаких дополнительный денег не увидит, 150 рублей полностью ушли к компании В). У меня получается как раз такой вариант, когда значительная часть вложения компании А в компанию С не отразилось на собственном капитале компании С. Как в таком случае
    эти компании консолидировать? Если отталкиваться от сути операции, то получается, что компания А купила компанию С за 1,5 цены и большой вопрос для стороннего наблюдателя (в данном случае для потенциального банка-кредитора), стоит ли компания С таких денег и сможет ли в случае чего компания А продать компанию С за 150 рублей, т.е. возвратность вложений под вопросом. Соответственно, можно просто сложить капиталы и фин вложения, очистить их сначала на 100 руб. (как было бы, если бы компания покупалась по цене чистых активов), а затем в фин вложениях убрать эти самые 50 руб., и в пассиве общий собственный капитал (нераспределённую прибыль) также скорректировать на эти 50 рублей - в знак сомнительности возвратности выведенных денег (ведь в случае, например, последующей перепродажи этого актива за 100 рублей, 50 рублей как раз уменьшат собственный капитал - дескать, купили за 150, а смогли продать только за 100, 50 рублей убыток).
    Заранее извиняюсь за, вероятно, некий сумбур. Просто далековат я от сделок M&A, а тем более от их учёта. Погуглил, но как-то ничего по существу своего вопроса не нашёл. Буду благодарен за помощь.

  • #2
    односложно на такой вопрос ответить трудно.
    если в лоб, то компания "С" тут вообще не при чем. с такой же легкостью они могли купить одну акцию за стопитсот тыщ рублей, и тогда капитализация компании была бы больше Газпрома. с другой стороны, надо смотреть, что за актив есть у компании "С", может он и стоит как раз 150 руб.?
    зачем консолидировать две разные компании? компания"А" отвечает за свои обязательства, компания "С" за свои. если они связаны через кредит/залог/поручитель тогда да. надо понимать кто из них что имеет, и сколько это стоит на рынке.
    а скорее всего компания "А" этой сделкой закрывает дыру в балансе.

    Комментарий


    • #3
      Компания С крупная. Может она и имеет что-то, что существенно повышает её стоимость, вот только мы этого не узнаем.
      А консолидировать нужно, т.к. компания С - одна из ключевых в Группе (формирует значительные потоки), она будет выступать Заёмщиколм по кредиту. Компания А тоже немаленькая и будет поручитлем. Соответственно, мы рассматриваем бизнес в целом и принимаем риски на Группу.
      На счёт дыры не очень понял. Какую дыру и каким образом они могут закрыть такой сделкой?

      Комментарий


      • #4
        ну если "С" будет заемщиком, то Вы увидите все, что есть у них на балансе, и сколько это стоит. по компании "А" то же самое, раз поручитель, то откроется полностью. и если Вы не увидите на балансе компаний ничего, что заслуживало бы "внимания", то значит это вывод средств. либы закрывают дырку.

        а дырка .... ... мы могли с Вами купить акции по 100 рэ, и они тут же могли упасть до 90, таким образом 10 рэ это наш убыток. а могли стырить по 5 рэ, но нам нужно это скрыть. как? нужно "что-то" купить, дабы потом это "что-то" вдруг начало стоить 90 рэ. ничего не напоминает?

        Комментарий


        • #5
          Ну увидеть-то увидим, только я ж не стану проводить комплексную оценку всех активов. Кроме того, у компании может быть куча активов, которые на балнсае не видно, как то: наработанная база заказчиков, квалифицированный персонал, административный ресурс, позволяющий выигрывать определённые тендеры и т.п. Так что эти лишние 50 р. так и не превратятся для нас в нечто конкретное и осязаемое. Поэтому, насколько я себе предсталяю, придётся их "убивать".

          Вы имеете в виду, что в моём случае 50 рэ было просто выведено в непонятном направлении, и на эти деньги куплены яхты, и дома на лазурном побережье? Если так, то именно этого я и опасаюсь и предлагаю на эти 50 валюту баланса снизить.

          Комментарий


          • #6
            да мы с Вами не сможем отнести на внеоборотку "базу заказчиков", "квалифицированный персонал", и уж тем более "административный ресурс". и они никогда не смогут обосновать/доказать "гудвилл". объяснение может быть только одно ..... когда то компания "С" купила кусок земли, а там бац и решили дорогу федеральную построить. поскольку просто так такой участок продать нельзя, то и продают долю в ООО. таким образом земля и становится дороже. или после развала предприятия купили они в разнобой три станка по цене металолома, почистили покрасили соединили в одно целое и опа .. это уже производственная линия. тож можно объяснить почему резко цена выросла. во все остальных случаях ..... это какой то схематоз.

            Комментарий

            Обработка...
            X