18 ноября, воскресенье 11:04
Bankir.Ru

Объявление

Свернуть
Пока нет объявлений.

Оценка ПИФа !!!

Свернуть
X
  • Фильтр
  • Время
  • Показать
Очистить всё
новые сообщения

  • Оценка ПИФа !!!

    Помогите пожалуйста !!!
    Посадили на проверку расчета обязательных нормативов ЦБ (110-И). (( Так как работаю в СВК совсем недавно и до этого момента не сталкивалась с Положением 110-И, возникла куча вопросов. У нас есть паи двух паевых инвестиционных фондов, которыми управляет одна управляющая компания. Н6 мы расчитываем по данной управляющей компании, а не по паевым инвестиционным фондам. Правильно ли это? В 110-и ничего конкретного не написано. Зам руководителя направления объясняет это тем, что нет информации о том какие конкретно активы находятся в данном фонде, только отчет управляющей компании об общей его структуре (фонда), а также ссылается на ФЗ "Об инвестиционных фондах" статья 16, п. 1, где прописано, что управляющая компания несет ответственность. Правильно ли это ????

  • #2
    Сообщение от Malavina Alina Посмотреть сообщение
    также ссылается на ФЗ "Об инвестиционных фондах" статья 16, п. 1, где прописано, что управляющая компания несет ответственность. Правильно ли это ????
    Нет неправильно существует несколько разъяснений Банка России, что риски надо считать на активы, которые находятся в ПИФах.
    Например, письмо 106-Т от 2009 года.
    еще
    ПИСЬМО от 24 июля 2009 г. N 15-1-1-7/4647
    О ВЛОЖЕНИЯХ В ПАИ ПИФОВ
    Департамент банковского регулирования и надзора рассмотрел обращение по порядку расчета капитала кредитных организаций с учетом вложений в закрытые паевые инвестиционные фонды (далее - ПИФы) и сообщает следующее.
    При расчете собственных средств (капитала) кредитных организаций вложения в паи ПИФов (в том числе паи кредитного фонда квалифицированных инвесторов), превышающие 20% общего количества паев закрытого ПИФа, не относятся к показателям, уменьшающим сумму источников основного капитала согласно п. 2.2.6 Положения Банка России от 10.02.2003 N 215-П "О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций".
    Одновременно отмечаем, что сумма источников основного капитала уменьшается на величину вложений банка в уставный капитал юридического лица, акции/доли которого входят в состав имущества ПИФа в случае, если указанные вложения превышают 20% уставного капитала данного лица.

    Заместитель директора М.А.КОВРИГИН

    Письмо Банка России от 08.04.2009 №15-1-2-8/2102
    Вопрос 4.
    В соответствии со статьей 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы. Статьей 14 Закона №156-ФЗ определен вид ценных бумаг, не поименованный в ГК РФ - инвестиционный пай.
    4.1. Вправе ли банк расценивать вложения в паи в зависимости от своей учетной политики как долевые ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убытки или готовые для продажи в целях расчета норматива достаточности капитала?
    4.2. Должен ли банк в целях расчета норматива на одного заемщика взвешивать вложения в паи с
    коэффициентом 100% вне зависимости от того оцениваются ли вложения по текущей справедливой стоимости или нет?
    4.3. Правильно ли мы понимаем, что при расчете норматива Н6 банк рассчитывает норматив в отношении управляющей компании паевого инвестиционного фонда?
    4.4. Вправе ли банк не учитывать вложения в паи паевого инвестиционного фонда независимо от доли владения паями конкретного паевого инвестиционного фонда при расчете норматива использования собственных средств для приобретения акций (долей) других юридических лиц?
    4.5. Вправе ли банк в соответствии с п. 2.2.6 Положения №215-П не уменьшать сумму собственных средств (капитала) на вложения в паи паевого инвестиционного фонда независимо от типа инвестиционного фонда (открытый, интервальный или закрытый) и доли владения паями конкретного паевого инвестиционного фонда?
    4.6. Исходя из каких подходов банк должен резервировать вложения в паи инвестиционных фондов в соответствии с Положением №283-П (кого рассматривать в качестве эмитента, чье финансовое состояние рассматривать для оценки его динамики, вероятности банкротства или реорганизации)?
    Ответ 4.
    4.1. Банк вправе рассматривать вложения в паи ПИФов как долевые ценные бумаги, оцениваемые по текущей (справедливой) стоимости через прибыль или убыток, либо как имеющиеся в наличии для продажи. При этом в целях расчета норматива достаточности собственных средств (капитала) (Н1) по вложениям кредитных организаций в паи ПИФов полагаем целесообразным применять следующий порядок:
    - если по вложениям кредитных организаций в паи ПИФов рассчитывается рыночный риск в соответствии с требованиями Положения №313-П, то указанные вложения включаются в норматив Н1 в составе показателя РР;
    - если по вложениям кредитных организаций в паи ПИФов рыночный риск не рассчитывается в соответствии с требованиями Положения №313- П, но при этом они оцениваются по текущей (справедливой) стоимости через прибыль или убыток, либо по ним может быть определена текущая (справедливая) стоимость, или формируются резервы в соответствии с требованиями Положения №283-П, то указанные вложения включаются в расчет норматива Н1 в составе кода 8980;
    - если по вложениям кредитных организаций в паи ПИФов рыночный риск не рассчитывается и по ним не может быть определена текущая (справедливая) стоимость, но при этом определен конечный эмитент, то в части указанных вложений применяется коэффициенты риска, установленные п. 2.3 Инструкции №110-И в отношении данных эмитентов;
    - если по вложениям кредитных организаций в паи ПИФов рыночный риск не рассчитывается и по ним не может быть определена текущая (справедливая) стоимость, а также в случае отсутствия возможности определения конечного эмитента, то в отношении указанных вложений применяется коэффициент риска, установленный в отношении V группы активов в соответствии с п. 2.3 Инструкции №110-И.
    4.2-4.4. Согласно статье 14 Закона №156-ФЗ инвестиционный пай не является эмиссионной ценной бумагой и как таковой не имеет эмитента. Риск кредитной организации, приобретшей пай ПИФа, не связан с ухудшением финансового состояния управляющей компании ПИФа, поскольку в соответствии с требованиями Закона №156-ФЗ имущество, составляющее инвестиционный фонд, обособляется от имущества управляющей компании и передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему (управляющей компании паевого инвестиционного фонда). Учитывая изложенное, расчет норматива Н6 на управляющую компанию ПИФа не осуществляется.
    В расчет обязательного норматива Н12 согласно требованиям п. 8.2 Инструкции №110-И включаются вложения банка в акции (доли) юридических лиц, приобретенные с целью получения инвестиционного дохода. Учитывая, что ПИФ не является юридическим лицом, расчет норматива Н12 в отношении вложений кредитной организации в ПИФ осуществлять не следует.
    Одновременно сообщаем, что расчет нормативов Н6 и Н12 не осуществляется в отношении активов открытых ПИФов. Расчет указанных нормативов производится только в отношении активов закрытых ПИФов по данным отчета управляющей компании при удовлетворении требований п. 8.2 Инструкции №110-И.
    4.5. При расчете собственных средств (капитала) вложения в паи ПИФов не относятся к показателям, уменьшающим сумму источников основного капитала согласно п. 2.2.6 Положения №215-П.
    4.6. По вложениям в паи ПИФов формирование резервов на возможные потери осуществляется в соответствии с подходами, предусмотренными п. 2.6 Положения №283-П. При этом указанный резерв на возможные потери считаем целесообразным формировать на величину снижения стоимости пая ПИФа по отношению к цене его приобретения на основании отчета управляющей компании о приросте (уменьшении) стоимости имущества ПИФа, представляемого с периодичностью, определенной Постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 22.10.2003 №03-41/пс «Об отчетности акционерного инвестиционного фонда и отчетности управляющей компании паевого инвестиционного фонда». По вложениям в паи закрытых ПИФов, ориентированных преимущественно на вложения в прямые инвестиции, в том числе в строительство объектов недвижимости, считаем целесообразным осуществлять формирование резервов на возможные потери в отношении конечного застройщика (застройщиков) в соответствии с требованиями Положения №283-П. В случае отсутствия информации о контрагентах, по указанным вложениям следует формировать резерв в соответствии с требованиями Положения №283-П в размере 100%. Одновременно отмечаем, что требования Положения №283-П не распространяются на вложения в паи ПИФов в случае, если указанные вложения оцениваются по текущей (справедливой) стоимости через прибыль или убыток, или относятся к категории имеющиеся в наличии для продажи, по которым может быть определена текущая (справедливая) стоимость.

    Комментарий


    • #3
      Taf спасибо Вам огромное.
      Чувствую будет интересный у меня разговор с зам. руководителя.
      Прочитав Ваш пост возникло еще несколько вопросов.
      1) Что делать если нет уточнения какие активы находятся в ЗПИФе, есть только общая структура и стоимостная оценка (деньги, кредиты, ц.б.)?
      2) Получается, что единственным ограничением является "запас прочности" Н1 при условии, что по ПИФам расчитывается рыночный риск и нет возможности расчитать Н6 и Н12 из-за отсутсвия конкретной информации по активам.
      Я правильно понимаю?
      Женская логика )))

      Комментарий


      • #4
        Если есть кредиты и нет финансовой информации о заемшике, то надо создавать резервы как при отсутствии информации, т.е квартал нет - 20 процентов, 2 квартала нет - 50 процентов, в 254-П все написано.
        По ценным бумагам, надо разобраться, что за бумаги. Если долговые вложения без ТСС, РВП формируется по 283-П и отсутствие информации является фактором ухудшаающим категорию качества.
        Если акции или доли в ООО организаций,то надо бы перемножить долю участия в ПИФе на долю участия по акциям или долям в ООО. Если получится больше 20 процентов, то эту сумму извлечь из капитала придется.
        В общем, из ПИФа нельзя делать помойку. Резервы надо создавать как по своим вложениям.
        А все потому, что закрытые ПИФы юридическим лицом не являются.
        А паи ПИФа являются участием в доверительном управлении, оформленном ценной бумагой.
        Считать РВП, отталкиваясь от стоимости пая, предоставленного управляющей компанией, некорректно, поскольку они резервов, как банки по 254-П и по 283-П не формируют. Тем самым риски получаются недооцененными.

        Впрочем, все зависит от ЦБ. Пока он не трогает банки, которые занимаются очисткой балансов с помощью ПИФов. Но как долго это будет продолжаться, никто не знает.

        Комментарий


        • #5
          Всем добрый день, в составе активов Пифа доли, акции других юр.лиц. Оцениваем мы их как показатели уменьшающие капитал, для расчета Н12 или РР, а может еще для чего?
          Заранее спасибо за ответ

          Комментарий


          • #6
            Добрый день,
            подскажите, пожалуйста, как оценивать ЗПИФ, если в него входит имущество(жилые квартиры, дома), которое сдается в аренду. Не ясно чье финансовое положение анализировать в целях создания резерва.

            Комментарий


            • #7
              Есть хорошая темка по этому поводу
              http://bankir.ru/dom/showthread.php?...hlight=0409118

              Комментарий


              • #8
                Господа, подскажите пожалуйста требуется ли банку формировать резервы на возможные потери под паи ЗПИФ в состав активов которого входят только объекты недвижимости и денежные средства? Банк владеет 100% выпущенных паев.

                Комментарий

                Пользователи, просматривающие эту тему

                Свернуть

                Присутствует 1. Участников: 0, гостей: 1.

                Обработка...
                X