139-И Нормативы и сделки РЕПО.

[AlenaA]

Уважаемые коллеги, SOS.

в связи с появлением 139-И вместо 110-И с 01/01/13 возник вопрос по сделкам прямого РЕПО с высоколиквидными и ликвидными бумагами.
По 110-И в случае, если обязательства по возврату денежных средств не превышают ТСС переданных в РЕПО бумаг, такие обязательства "убирались"из Овм (Овт) через переменные 9032 (9027).
В 139-И появились новые коды 8853 и 8854. На мой взгляд формулировка в этих кодах не в полной мере соответствует тому, что было в 9032 и 9027. Но из этого же не следует, что ЦБ поменял подход к оценке ликвидности по таким сделкам??? Как вы думаете, сохранятся ли переменные 9032 и 9027 в новой Аннотации к программе?

[Anutik]

А я к своему стыду так и не смогла понять какое задвоение должны убирать коды 8853 и 8854.

[AlenaA]

139-И Нормативы и сделки РЕПО.

Уважаемые коллеги,

в связи с появлением 139-И возник вопрос по сделкам прямого РЕПО с высоколиквидными и ликвидными бумагами.
По 110-И в случае, если обязательства по возврату денежных средств не превышают ТСС переданных в РЕПО бумаг, такие обязательства "убирались"из Овм (Овт) через переменные 9032 (9027).
В 139-И появились новые коды 8853 и 8854. На мой взгляд формулировка в этих кодах не в полной мере соответствует тому, что было в 9032 и 9027. Но из этого же не следует, что ЦБ поменял подход по включению требований/обязательств по таким сделкам в нормативы Н2 и Н3? Как вы думаете, сохранятся ли переменные 9032 и 9027 в новой Аннотации к программе?

[DJA]

Смотрю в ветке пока одни вопросы.. Добавлю и свой вклад.
Подскажите, плиз, раньше в коде 8900 было прописано, что в расчето кодов, участвующих в расчете норматива Н1, включаются бумаги, переданные без прекращения признания, в части, участвующей в соответствующем коде.. Теперь эта фраза исчезла и появился пункт 2.3.28, в котором прописан порядок включения бумаг, переданных в РЕПО (для банка заемщика).
В этой связи вопросы:
1. Правильно ли я понимаю, что бумаги с 50118, 50218, 50318 уже не включаются в Н1 в полном объеме в зависимости от эмитентов и гарантий как раньше?
2. Абзац 4 п. 2.3.28 "<...> величина кредитного риска по возврату ценных бумаг, взвешенного по уровню риска, определяется банком-заемщиком как сумма обеспеченной части требования по возврату ценных бумаг, взвешенная на коэффициент риска по соответствующему обеспечению, и необеспеченной части требования <...>... .".. далее написано, что обеспечением по данным сделкам признаются денежные средства, полученные по этим сделкам..
Вопрос: какой коэффициент риска будет по полученным деньгам? и как быть с рыночным риском? получается, что бумаги войдут и туда и в Ар?

[katri]

"и как быть с рыночным риском? получается, что бумаги войдут и туда и в Ар? "

Нет в п..2.3.28 "по которым рассчитывается рыночный риск в соответствии с Положением Банка России N 313-П (с 1 февраля 2013 года в соответствии с Положением Банка России N 387-П), необеспеченная часть требования по возврату ценных бумаг банком-заемщиком взвешивается на коэффициент риска, установленный пунктом 2.3 настоящей Инструкции в отношении контрагента"
Т.е. получается что только разницу между бумагами на 50118 и обязательствами на 315* взвешиваем на коэф. для КО (код 8964), 0,2
"Вопрос: какой коэффициент риска будет по полученным деньгам? "
По денежным средствам, я думаю коэф.-0

А когда мы должны принять решение о выбранном подходе к снижению кредитнго риска? 09.01.2013?

[DJA]

"и как быть с рыночным риском? получается, что бумаги войдут и туда и в Ар? "

Нет в п..2.3.28 "по которым рассчитывается рыночный риск в соответствии с Положением Банка России N 313-П (с 1 февраля 2013 года в соответствии с Положением Банка России N 387-П), необеспеченная часть требования по возврату ценных бумаг банком-заемщиком взвешивается на коэффициент риска, установленный пунктом 2.3 настоящей Инструкции в отношении контрагента"

Приведенная выдержка касается только необеспеченной части, а про обеспеченную ничего не сказано. Полагаю, это означает, что она считается в зачисимости от обеспечения все равно, независимо от включения облигаций в РР или нет.

[Сheburator]

Не до конца понятен 2.3.28. Трактую следующим образом:
2,3,28
<…>
Величина требования по возврату ценных бумаг, взвешенного по уровню риска, определяется банком-заемщиком как сумма обеспеченной части требования по возврату ценных бумаг, взвешенная на коэффициент риска по соответствующему обеспечению, и необеспеченной части требования по возврату ценных бумаг, взвешенная на максимальный коэффициент риска, из установленных пунктом 2.3 настоящей Инструкции в отношении контрагента или эмитента ценной бумаги.
Т.о., как я понимаю, сумму бумаг, в пределах суммы привлеченных ден. средств, считаем по коэффициенту на обеспечение (на ден. ср-ва), т.е. убираем из кодов 8902, 8904, 8801, А4 и считаем в кодах 8964, 8953, 8954, 8900(если РЕПО с ЦБ?), или в А4.
Необеспеченную часть (если есть) считаем по максимальному из двух возможных коэффициентов: на бумаги или на ден. ср-ва. И если это коэф-т на контрагента, то аналогично переносим из кодов бумаг в коды мбк.
При этом при расчете величины активов, взвешенных по уровню риска, в расчет не включаются вложения в акции и долговые ценные бумаги, переданные без прекращения признания (включая операции с ценными бумагами, ранее полученными на возвратной основе без признания) по сделкам, совершаемым на возвратной основе.
Речь идет, как я понимаю, о ценных бумагах полученных нами по обратному РЕПО и РЕПО внутри РЕПО, и отражаемых на внебалансовых счетах.
По сделкам, совершаемым на возвратной основе с ценными бумагами, переданными без прекращения признания (включая операции с ценными бумагами, ранее полученными на возвратной основе без прекращения признания), по которым рассчитывается рыночный риск в соответствии с Положением Банка России № 313-П (с 1 февраля 2013 года в соответствии с Положением Банка России № 387-П), необеспеченная часть требования по возврату ценных бумаг банком-заемщиком взвешивается на коэффициент риска, установленный пунктом 2.3 настоящей Инструкции в отношении контрагента.
Т.е. по тем бумагам, которые удовлетворяют критериям расчета РР, необеспеченная часть всегда рассчитывается по коэф-ту на контрагента (ден ср-ва). Ни о каких изменениях в расчете РР здесь речь идти не может, т.к. РР считается по 387-П. Для РР ценные бумаги в РЕПО считаются аналогично ценным бумагам не в РЕПО, если иное не сказано в 387-П..
<…>
В итоге имеем:
1. С 01-02-13, так как большая часть ценных бумаг будет по 387-П постоянно в составе РР, то для Н1 изменений особых нет. Только перекидка значений по кодам, которая в дальнейшем нивелируется кодами 9020-9025.
2. Вопрос как данные изменения коснуться ц/б в ПК, т.е. если есть некотируемая акция (не считается в РР), которую мы передали в РЕПО с хАрошим банком. Неужели в самом деле мы можем считать обеспеченную часть под 0,2, а не под 1,5, т.е. вывести её из ПК в А2? Аналогично вопрос по нерыночным облигациям без рейтинга.
4. Перенос части ц/б, рассчитываемой по коэ-фту на контрагента, в соответствующие группы производить путем прямого отражения на кодах 89ХХ, или как вариант через добавочные коды 90ХХ ?
3. Получается до 01-02-13 при критерии расчета РР ниже 5% можно набрать кучу РЕПО от ЦБ и «банков-из 8964» под низколиквидные бумаги и считать при этом обеспеченную часть по низким коэфтам на контрагента. Если с ЦБ, то коэф-т – (0*krf+(1-krf)*0.5), т.е. около 10%!

[MVF01]

Господа, добрый день! Кто-то смог разобраться с пунктом 2.3.28 ? уж очень много там всего понаписано. Может кто-то сможет привести конкретные примеры с цифрами и счетами, что и как нам теперь взвешивать и вообще как теперь отражать РЕПО по кодам ?

[zhilin]

Кто-то смог разобраться с пунктом 2.3.28

Попробую.
У нас есть бумаги. По части из них считается РР, по части риск учитывается в показателе "активы по уровню риска" (далее - AR).
Как считать РР написано в 313-П и 387-П.
Как считать AR написано в 139-И.
И пункт 2.3.28 поясняет как. А именно.
AR включают в себя активные части репо прямых и обратных. Это первый абзац пункта 2.3.28, включая два его подабзаца (перечисление отдельно для банка-заемщика и банка-кредитора). Тут заемщик и кредитор определяется по заимствованию и кредитованию денег.
Иначе мы считаем AR по прочим размещенным средствам в виде
(1) требований по возврату бумаг;
(2) требований по возврату денег.

(1) требования по возврату бумаг - считаются обеспеченным полученными деньгами. Следовательно:
- в обеспеченной части мы AR считаем по качеству обеспечения (логично);
- в необеспеченной части мы AR считаем по качеству контрагента (часть то необеспечена, поэтому риск на заемщка и его качество по п. 2.3).

Если по бумагам считается РР, то необеспеченные части все равно включаются в AR по качеству контрагента.

(2) требования по возврату денег - считаются обеспеченными полученными бумагами. Следовательно:
- в обеспеченной части мы AR считаем по качеству обеспечения
- в необеспеченной части мы AR считаем по качеству контрагента

Советую обратить внимание на Приложение 6 к 139-И и пункт 4.4 с новым абзацем. Там установлены особенности расчета по репо норматива Н6: в зависимости от контрагента и эмитента обеспечения. Станет понятнее.

Поправьте, если не прав, пожалуйста!

[Карнавал Пилюлькин]

Всем добрый день!

Задумался на тему расчета Н6 при применении п.2.3 в отношении РЕПО.

Исходя из приложения №6, там даны четкие рекомендации к действию, при этом отдельно не написано, что сумму требований (бумаг или денежн.средств) нужно взвешивать на коэф.согласно 2.3.

тем не менее, в п.4.7 139-И нет исключения для взвешивания их согласно п.2.3.

Получается, кредитные требования по РЕПО (как минимум требования по деньгам(460-473) и бумагам(50..18)) для Н6 все же необходимо взвешивать согласно п.2.3?

[Nat_13]

Коллеги!
в связи с п. 2.3.28 назрел вопрос, если бумаги переданы в прямое репо, раньше по ним просто считали рыночный риск, теперь нужно на превышение бумаг над полученными деньгами считать риск на контрагента, но при этом что включать в рыночный риск, только обеспеченную часть или всю сумму вложений?
т.е. как должен выглядеть расчет: 1) сумма 50118 (в рыночном риске)+(50118-315*) * контрагента (необеспеченная часть) или
2) часть суммы 50118 (обеспеченная в рыночном риске) + (50118-315*) * контрагента (необеспеченная часть)

[zhilin]

Всем добрый день!

Задумался на тему расчета Н6 при применении п.2.3 в отношении РЕПО.

Исходя из приложения №6, там даны четкие рекомендации к действию, при этом отдельно не написано, что сумму требований (бумаг или денежн.средств) нужно взвешивать на коэф.согласно 2.3.

тем не менее, в п.4.7 139-И нет исключения для взвешивания их согласно п.2.3.

Получается, кредитные требования по РЕПО (как минимум требования по деньгам(460-473) и бумагам(50..18)) для Н6 все же необходимо взвешивать согласно п.2.3?

Мне показалось что ЦБ хотел это сказать, сославшись на пункт 2.3 вообще и в целом. Этот пункт предполагает оценку всего "по уровню риска" или "пропорционально уровню риска". Так что думаю и даже уверен, что взвешивать надо все!

[zhilin]

Коллеги!
в связи с п. 2.3.28 назрел вопрос, если бумаги переданы в прямое репо, раньше по ним просто считали рыночный риск, теперь нужно на превышение бумаг над полученными деньгами считать риск на контрагента, но при этом что включать в рыночный риск, только обеспеченную часть или всю сумму вложений?
т.е. как должен выглядеть расчет: 1) сумма 50118 (в рыночном риске)+(50118-315*) * контрагента (необеспеченная часть) или
2) часть суммы 50118 (обеспеченная в рыночном риске) + (50118-315*) * контрагента (необеспеченная часть)

Я думаю включать всю ТСС. Иное пока не установлено. Это конечно не аргумент... и согласиться с вами уменьшать сумму вложений на необеспеченную часть чтобы избежать двойного счета конечего можно... Но так пока нигде не написано. Все что нашел, это п.1.5 387-П, где сказано что бумаги надо переоценить по ТСС. Из этого хотя и не следует, что ТСС должна быть взята как есть для расчета позиций.

[zhilin]

в связи с п. 2.3.28 назрел вопрос

Этот новый пункт внес путаницу.
Обратите внимание на последнее предложение четвертого абзаца:
"...При этом при расчете величины активов, взвешенных по уровню риска, в расчет не включаются вложения в акции и долговые ценные бумаги, переданные без прекращения признания (включая операции с ценными бумагами, ранее полученными на возвратной основе без признания) по сделкам, совершаемым на возвратной основе."

Поправьте меня, но:
- этот пункт введен для уточнения порядка расчета активов, взвешенных по уровню риска, по операциям репо.
- в четвертом абзаце рассматриваются операции прямого репо.
- исходя из содержания начала абзаца "величина требований по возврату ценных бумаг" включается в активы, взвешенные по уровню риска.
- исходя из содержания последнего предложения "вложения" в ценные бумаги (изначально купленные или полученные в займ по обратному репо) не включаются в расчетов активов, взвешенных по уровню риска; под "вложениями" понимаю все то, что учтено на 5 разделе.
- в итоге в активы, взвешенные по уровню риска, по операциям прямого репо включаются только требования по их возврату, учтенные на счетах прочих размещенных средств при первой операции прямого репо (во всех остальных случаях будет 5 раздел).

1. Так ли это?
2. Если так, то куда включаются:
- бумаги, полученные по обратному репо, переданные в прямое репо, и возвращенные до исполнения второй части исходного обратного репо (будут на 50Х0Х);
- бумаги, полученные по обратному репо, переданные в прямое репо, возвращенные до исполнения второй части исходного обратного репо, и вновь переданные в прямое (будут на 50Х18)?


Ранее обсуждалось, что в рыночный риск позиции по указанным двум ситуациям не включаются.

[Карнавал Пилюлькин]

- в четвертом абзаце рассматриваются операции прямого репо.

верно ли понимаю, здесь речь идет об абзаце "Величина актива, взвешенного по уровню риска, банком-кредитором определяется как сумма необеспеченной части требования, взвешенная на коэффициент риска на контрагента, и обеспеченной части требования, взвешенной на коэффициент риска на эмитента ценной бумаги."?

[zhilin]

верно ли понимаю, здесь речь идет об абзаце "Величина актива, взвешенного по уровню риска, банком-кредитором определяется как сумма необеспеченной части требования, взвешенная на коэффициент риска на контрагента, и обеспеченной части требования, взвешенной на коэффициент риска на эмитента ценной бумаги."?

Вот об этом:
Величина требования по возврату ценных бумаг, взвешенного по уровню риска, определяется банком-заемщиком как сумма обеспеченной части требования по возврату ценных бумаг, взвешенная на коэффициент риска по соответствующему обеспечению, и необеспеченной части требования по возврату ценных бумаг, взвешенная на максимальный коэффициент риска, из установленных пунктом 2.3 настоящей Инструкции в отношении контрагента или эмитента ценной бумаги. При этом при расчете величины активов, взвешенных по уровню риска, в расчет не включаются вложения в акции и долговые ценные бумаги, переданные без прекращения признания (включая операции с ценными бумагами, ранее полученными на возвратной основе без признания) по сделкам, совершаемым на возвратной основе.

[Карнавал Пилюлькин]

этот пункт введен для уточнения порядка

Да,иначе бы пропала логика изменений

рассматриваются операции прямого репо.

Согласен

- исходя из содержания начала абзаца "величина требований по возврату ценных бумаг" включается в активы, взвешенные по уровню риска.

похоже на то

- "вложения" в ценные бумаги не включаются в расчетов активов, взвешенных по уровню риска

согласен, но сомневаюсь только - что делать с бумагами,если по ним не считаем РР? также не включать напрямую в Ар?

- в итоге в активы, взвешенные по уровню риска, по операциям прямого репо включаются только требования по их возврату, учтенные на счетах прочих размещенных средств при первой операции прямого репо (во всех остальных случаях будет 5 раздел).

я так понял, что этот абзац дополнительно обращает наше внимание на то, что мы должны определить риск путем, указанным в абзаце(т.е. требования по возврату ценных бумаг = сумма обесп и необесп части с коэфф-тами), и не принимать во внимание дополнительно суммы на 5 разделе.

Ранее обсуждалось, что в рыночный риск позиции по указанным двум ситуациям не включаются.

вот боюсь здесь точно не скажу, я бы до момента разъяснений точно считал бы риск на подобные требования

[zhilin]

вот боюсь здесь точно не скажу, я бы до момента разъяснений точно считал бы риск на подобные требования

На первый и второй до и последующие взгляды, расчеты по репо кажуться не сложными, но почему то их до сих пор не пропишут в Инструкции нормально. Либо не умею читать такие Инструкции.
Так пока и считаем. Все что есть прямое исключение из 387-П (или 313-П) включаем в активы по уровню риска. Двойного счета: и в рыночном риске и в активах по уровню риска - не делаем. Надеюсь, что таких требований не будет.. даже в разъяснениях..

[katri]

Т.е. не смотря на то что облигации, оцениваемые по справедливой стоимости мы включаем в 8989 (до 30дней) независимо от срока их размещения, для целей Н6 и Н1 если срок до погашения более 90 дней продолжаем взвешивать на 100%?
Вот материалы с семинара от разработчика инструкции по расчету РЕПО по п.2.3и п2.6
• Пример расчетаН6 : (без встречной сделки)
• Получен кредит 90 ед под 100 ед бумаг.
Риск на эмитента и контрагента – 20% (это банк)
Резерв по 254-П =0, резерв по 283-П – 3 Расчетный резерв (РР) – 30%.
Дисконт по бумаге 4%

• Банк –заемщик:
• Решение для п.2.3:
• Риск на контрагента по возврату ЦБ= (100- резерв 0,3 - 90)х30%(РР)х20%(риск на контрагента)= 0,42 (в части обеспеченной ден.средствами риск 0)
• Риск на эмитента= (100-3)х20%=19,4

• Решение для п.2.6.:
• Риск на контрагента: 0;(100 -90 -3+ 100х0,04%)х30%х20%= 0,66
• Риск на эмитента – тот же.
Банк- кредитор:
• Решение для п.2.3:
Риск на заемщика по возврату денежных средств 90 – 0)х20%=18
Риск на эмитента: (100(90)-0)х30%х20%=6,0 (бумаги берем в пределах основного долга, риск невозврата – 30%, риск на контрагента- 20%)
Решение по п.2.6:
Риск на заемщика: (90-0-100+100х0,04)х20%= 0
Риск на эмитента: тот же. (100(90)-3)х30%х20%=5,22

• Пример определения величины актива по сделке РЕПО, принимаемого в расчет Н1 (пункт 2.3).
• Условия сделки:
Кредит (в рублях) получен – 90 ед.
Ценные бумаги в обеспечении (номинированы в рублях)– 100 ед.
Риск на контрагента – 20%
Риск на эмитента – 20%
Сформированный резерв по риску невозврата ценных бумаг в отношении контрагента по 283-П – 3 ед. (30%)


• Решение по п.2.3:
Банк Заемщик:

Риск невозврата ценных бумаг: (10-0,3)х20%+ (90-2,7)х0 = 1,4 (в части обеспеченной денежными средствами риск 0); без неттинга (100-3)х20%

Банк Кредитор: Сформированный резерв в отношении заемщика по ссуде по 254-П (расчетный резерв 30%) - 0 (30%х(1-100/90))
Риск на контрагента: (90-0)х20%=18,0(ссуда полностью обеспечена, всю сумму взвешиваем на коэффициент риска по эмитенту)

• Пример по 2.6. Условия: Две встречных сделки
• 1-ая сделка: получен кредит под залог ЦБ
• ЦБ -100
• Кредит – 90
• Риск на эмитента – 20%
• Риск на контрагента -100%
• Сформированный резерв по 254-П на заемщика при расчетном резерве 30%–0 (30%х(1-100/90)
• Сформированный резерв на контрагента по 283-П при расчетном резерве 30%– 3 (100-90)х30%)
• Величина дисконта по ценной бумаге- 50%
• 2-ая сделка: предоставлен кредит под залог ЦБ
• Кредит – 100
• ЦБ – 120
• Риск на эмитента – 20%
• Риск на контрагента – 100%
• Сформированный резерв при расчетном резерве по ссуде 30% (30(1-120/100)=0
• Сформированный резерв при расчетном резерве на контрагента 30%(120-100х30)=6
• Величина дисконта по ценной бумаге- 50%
• Решение:
• Банк Заемщик (кредитор)
• Простой подход:
• Риск невозврата ЦБ: (100- 0,3-90)х100% +(90 -2,7)х0%=9,7 (в части обеспеченной денежными средствами риск 0, необеспеченную часть взвешиваем на риск на контрагента-100%);
Риск на контрагента по ссуде (100 - 0)х20%= 20 (Ссуда полностью обеспечена бумагами (120), риск на контрагента в обеспеченной части замещаем риском на эмитента.—20%) (резерв по 254-П=30%(1-120/100)=0)
• Итого=27
• Всеобъемлющий подход: мах0( 100+100-3-90-120+20х0,5)х100%=0,
• где требования по возврату ЦБ-100, требования по возврату кредита – 100, резерв , сформированный по 1-ой сделке – 3, полученный кредит – 90, полученные в обеспечение бумаги 120, чистая позиция по ценной бумаге 20.
• Банк Кредитор(заемщик):
• Простой подход:
• 1-ая сделка 90-0х20=18 (кредит 90 под залог бумаг на 100 ед., ссуда полностью обеспечена и риск на контрагента замещаем риском на эмитента -20%)
• 2-ая сделка: (20-1 (часть резерват 6, приходящаяся на 20 ед.))х100%=19 (обеспеченная часть взвешивается на 0, требование по возврату ценных бумаг 120 ед. обеспечено полученным кредитом в 100 ед., необеспеченная часть 20 ед. взвешивается на риск на контрагента 100, т.к. в этом случае банк выступает в роли заемщика и в целях взвешивания актива в расчет принимаем максимальный риск - на контрагента 100%)
Итого=37
• Всеобъемлющий подход: мах0(90+120-6-100-100+20х0.5)х100%=14, где предоставленная ссуда по 1-ой сделке 90, требование по возврату ценных бумаг по 2-ой сделке – 120, резерв на возможные потери по 2-ой сделке 6, получено в обеспечение бумаг по 1-ой сделке -100, получено денежных средств по 2-ой сделке 100, чистая позиция

[Neberzet]

Теоретический вопрос

Уважаемые форумяне, проконсультируйте, плиз, вот по какому вопросу.
В новой 139-И в подпункте 2,6,1 указано, что расчет стоимости активов, возникших из договоров репо и генсоглашений, а также предусматривающих основания и порядок прекращения обязательств с с определением суммы нетто-обязательств и срока такой передачи, рассчитывается по формуле ..., включающей возможность корректировки суммы требования на определенным образом дисконтированную величину полученного обеспечения.
Вопрос: большинство сделок репо банк заключает на ММВБ, при этом с большинством контрагентов у банка вообще не заключено никаких договоров, а в тех договорах и генсоглашениях, которые заключены, не прописан порядок определения нетто-обязательств и уж тем более срок его уплаты. Даже в договоре с ЦБ на внебиржевое репо такой порядок и сроки не прописаны. Означает ли это, что банк не вправе корректировать суммы требований по сделкам репо на сумму обеспечения?

[MVF01]

katri
Добрый день! А откуда эти чудо-примеры взялись? кто читал семинар? почему-то после изучения этих примеров все стало еще непонятнее ...

[katri]

Лектор: Начальник отдела обязательных нормативов Управления методологии финансовых рисков Департамента банковского регулирования и надзора Банка России, разработчик 139-И
Если условиями договора не прописаны процедуры неттинга, то денежные средства, привлеченные по РЕПО, обеспеченнем считать нельзя, т.е. если передали бумаг на 100 по договору без неттинга, то риск на контагента, по п.2.3 будет 100х20%, в случае если контрагент относится к 1 категории качества и отразить нужно по коду 8964 (50118- в размере 100)

[Neberzet]

Если условиями договора не прописаны процедуры неттинга, то денежные средства, привлеченные по РЕПО, обеспеченнем считать нельзя, т.е. если передали бумаг на 100 по договору без неттинга, то риск на контагента, по п.2.3 будет 100х20%, в случае если контрагент относится к 1 категории качества и отразить нужно по коду 8964 (50118- в размере 100)

И при этом одновременно включить 50118 в расчет рыночного риска?

[MVF01]

Коллеги добрый день! выскажитесь пожалуйста по следующему расчету...может я неверно что-то понимаю..извиняюсь за точность цифр Заранее благодарю.
Условия :
Бумаги - эмитент Тверская область (отданы в прямое РЕПО с Центральным Банком)

Сумма бумаг (50318) - 766 243 т.р
Сумма денег полученных Банком (32901) - 568 476 т.р.
Дельта между бумагой и деньгами - 197 767 т.р.
Резерв (предположим что создан) по 283-П 20% от дельты - 197 767 * 20% = 39 553 т.р.
КФ (коэффициент фондирования) - 0,97

По условиям сделки она у нас попадает в 8904 и 8960....считаем
Первым делом делим резерв, который приходится на дельту сделки и на деньги.
На дельту резерв - 10 208 т.р , на деньги 29 344 т.р.
для кода 8904 - риск по необеспеченной части (197 767 - 10 208)*0,97 = 181 932 т.р в дальнейшем эта сумма взвесится под 0,2 (это и есть риск на клиента) по п 2,3
Риск на обеспеченную часть ноль, т.к. бумага стоит дороже полученных денег.
для кода 8960 - (197 767 - 10 208)*(1-0,97) = 5 626 т.р.

Что не так? подскажите пожалуйста...

[Neberzet]

Резерв (предположим что создан) по 283-П 20% от дельты - 197 767 * 20% = 39 553 т.р.

Если резерв создается от дельты, это значит, что при расчете нормативов применяется подход 2.6 (или, вернее, наоборот - если применяется подход 2,6, то резерв формируется только под необеспеченную часть).
И вот здесь мне почему-то думается, что в этом случае для расчета активов, взвешенных по уровню риска, должен использоваться код 8869, а не 8904 и 8960, которые применялись бы для пункта 2,3...
И если резерв создается под необеспеченную часть, то зачем его вычитать из денег, то бишь из обеспечения?

[Tan'ka]

РЕПО у меня тоже «больная тема». Переход на 2.6. пока не планируем, т.к. нет ясности, к каким требованиям его можно применять. А пункт 2.3.28 окончательно запутал 
Например, обратное РЕПО на 1 день с банком (требование 322 = 100 млн.р.) под облигацию Транснефти, которая входит в Перечень стратегических предприятий, указанных в коде 8801 (обеспечение 91314 = 120 млн.р.). Пусть резерв = 10 млн.р. Кф = 0,9.
В 2.3.28 сказано, что обратное РЕПО делится на обеспеченную часть, взвешиваемую на риск по эмитенту, и необеспеченную часть, взвешиваемую на риск по контрагенту.
Поскольку в моем примере обеспечение больше требования (а у нас так почти всегда), то, соответственно, у меня будет только обеспеченная часть, которую надо взвешивать на эмитента. Эмитент – Транснефть – подпадает под код 8801. Тогда 8801 = 100 – 10 = 90 млн.р. И далее взвешивается в Н1 на 50%. Общий риск = 45 млн.р. Проблема в том, что в 8801 не перечислены счета 322… Может я в принципе неправильно рассуждаю?
Также смущает то, что в данном примере риск по эмитенту (50%) выше, чем риск по контрагенту (20% - т.к. это банк). Можно ли в данном примере воспользоваться п.2.3.19 139-И и не учитывать обеспечение, т.е. полностью отразить такое требование как необеспеченное. Тогда у меня в 8964 войдет (100-10)*0,91 = 81,9 млн.р. под 20% и остаток 8,1 млн.р. в Ар4 под 100%. Общий риск = 24,48 млн.р., т.е. почти в 2 раза меньше, чем при взвешивании на риск по эмитенту. Раньше мы так и делали. Появление пункта 2.3.28 требует от нас всегда взвешивать обеспеченную часть на риск по эмитенту?
Пример 2 – обратное РЕПО на 1 день с брокером (требование 471 = 100 млн.р.) под облигацию субъекта РФ (обеспечение 91314 = 120 млн.р.). Пусть резерв = 10 млн.р. Кф = 0,9.
Как быть здесь? В 8913 (залог облигации субъекта РФ) войдет 80% текущей стоимости бумаги, т.е. 8913 = (120*80%-10*((120*80%)/100))*0,9=77,76 под риск 20%. Здесь делю резерв пропорционально и применяю Кф. В части валютного фондирования в 8923 войдет = (120*80%-10*((120*80%)/100))*(1-0,9)=8,64 под риск 50%.
Поскольку в 8913 можно брать только 80% суммы обеспечения, то по такой сделке появляется необеспеченная часть. Т.к. сделка с брокером, то необеспеченную часть получается нужно включать в ПК в код 8813 = (100 – 120*80%)= 4. И соответственно в 8814 войдет (4-(10*(100-120*80%)/100)) = 3,6 и еще умножить на 150%. Правильно, или нет?
С прямым РЕПО еще хуже. Например, прямое РЕПО на 1 день с ЦБ РФ под облигацию банка. Соответственно в активе 50218 = 120, в пассиве 32901 = 100.
В пункте 2.3.28 сказано, что обеспеченная часть требования по возврату ценных бумаг взвешивается на коэффициент риска по соответствующему обеспечению (в данном случае обеспечение – полученные деньги). Необеспеченная часть требования по возврату ценных бумаг взвешивается на максимальный коэффициент риска, в отношении контрагента или эмитента ценной бумаги, если по ценной бумаге не считаем рыночный риск, или на коэффициент риска в отношении контрагента, если по ценной бумаге считаем рыночный риск. Правильно поняла?
Соответственно, если облигация у нас в рыночном риске. То у нас 50218 в обеспеченной части 100 войдет в 8964 с учетом Кф, если срок с момента постановки данных облигаций на баланс (дата приобретения) и до даты погашения составляет не более 90 календарных дней. Или если срок – свыше 90 дней, то войдет в Ар4. Далее мы исключим эти вложения техническими кодами 9022 или, соответственно, 9024 также в обеспеченной части 100. Кто-нибудь видел новую Аннотацию, технические коды по исключению ценных бумаг в рыночном риске остаются? Или теперь не нужно заморачиваться с включением вложений в облигации, переданные по РЕПО, в основные коды с последующим исключением их техническими кодами? Если обеспеченная часть 50218 обеспечена деньгами и по ней риск 0%, то в какой код ее включать, если никуда не включить, попадет в Ар4 под 100%? Может, будет новый технический код.
Далее, что делать с необеспеченной частью = 20? Как вариант, может включить в 8912, т.к. контрагент – ЦБ РФ?
В итоге у нас по данной сделке прямого РЕПО в Н1 войдет рыночный риск по облигации, обеспеченная часть будет исключена техническими кодами, а необеспеченная часть войдет в 8912 с риском 0%. Так я и беру, т.к. у нас пока все бумаги в рыночном риске. Поделитесь мнением, можно ли включать необеспеченную часть в 8912?
Теперь, если облигация не в рыночном риске. То у нас также как и в первом случае обеспеченная часть 50218 в сумме 100 войдет в 8964 или Ар4. Но техническими кодами уже не вычитаем. А необеспеченная часть = 20 будет взвешиваться на максимальный риск эмитент или контрагент. В данном случае это эмитент. Тогда 20 включим в 8964 или Ар4. В итоге у нас по данной сделке прямого РЕПО в Н1 войдет, если срок до погашения облигации до 90 дней 8964 = 100 (обеспеченная часть) + 20 (необеспеченная часть) далее умножить на Кф под риск 20%. (1-Кф) от 120 – в Ар4 под риск 100%. А если срок до погашения облигации свыше 90 дней, то просто 120 в Ар4 под 100%.
В принципе в п.2.3.28. смущает само понятие «требование по возврату ценных бумаг». Потому что счет 50218 – вложения в ц/б, переданные без прекращения признания. В связи с этим, может ЦБ в 2.3.28. имеет в виду не сделки прямого РЕПО, а сделки так называемого «двойного РЕПО». Как вариант, может по прямому РЕПО включать ц/б, как ранее было в 110-И, по эмитентам, и на обеспеченную и необеспеченную части не делить?
Например, если у нас «двойное РЕПО», т.е. разместили банку под залог ОФЗ и привлекли у ЦБ под залог этой же ОФЗ. Тогда в активе появляется счет 32902, который и представляет собой требование по возврату ценных бумаг к ЦБ РФ. Требование по возврату денежных средств на 322, будем учитывать аналогично простым сделкам обратного РЕПО. Что делать со счетом 32902 в активе? В 110-И требования по возврату ценных бумаг исключались из Ар4 кодом 8981 пункт б. Теперь этот пункт из 139-И убрали. Тогда исходя из п.2.3.28 выделяем обеспеченную часть (счет 32901) и необеспеченную часть (счет 32902 минус счет 32901). Необеспеченную часть 32902 нужно включить в 8912 (если берем риск по контрагенту). А если риск по эмитенту? – ОФЗ должно входить в 8902 с учетом Кф. Но в 8902 счет 32902 не указан. С обеспеченной частью вообще не понятно, что делать. Может ЦБ добавит новый технический код ее исключающий? Или включить тоже в 8912? Если оставить в Ар4, то у нас получится учет риска дважды – риск по возврату денежных средств по сделке обратного РЕПО и еще риск по 32902 по возврату ценных бумаг.
Если есть разъяснения ЦБ по вопросу учету сделок РЕПО в нормативах по 139-И, поделитесь, пожалуйста.

[MVF01]

Neberzet
немного не понимаю, почему вы говорите, что резерв на дельту это подход 2,6. в 283-П мы имеем п. 2.8.1, который соответсвует подходу по п.2.3. А 2.8.1 в 283-П нам говорит, что создаем резерв по необеспеченной части и обеспеченной по эмитенту. или я опять что-то неверно читаю

[zhilin]

РЕПО у меня тоже «больная тема».

Все вопросы интересные! У меня такие же.. Ответа пока найти негде.. Ждем первых семинаров с "разрабочиками".
Если получиться более систематизировано задать вопросы - готов буду поделиться мнением)

[LDM]

Хотелось бы вернуться к вопросу обеспечения по сделкам РЕПО.
По правилам торговли на ММБВ при неисполнении обязательств одной из сторон определена процедура урегулирования вопросов по неисполнению нетто -обязательств.
Определены сроки, по выбору- "схлопываем" взаимные требования контрагентов. ЧТО ЕЩЕ нужно, что б определить, что по п,2.3 по РЕПО подходит под определение обеспечения?
П. 2.3.28 ссылается на п 2.6.1 в определении обеспечения по сделкам РЕПО.
В п, 2.6,1 (на который ссылалась и Петрова) написано условие, которое определяет порядок признания обеспечения по сделкам : сделок РЕПО " так же предусматривающих основания и порядок прекращения обязательств по одному, нескольким или всем договорам, заключенным между сторонами, с определением суммы денежных обязательств (количество иного имущество) (нетто обязательсвт, ЛИБО... " ликвидационный неттинг при банкротстве.
По моему, исходя из правил торговли ММВБ, можно сделать вывод о том, что сделки, которые проходят через ММВБ, обеспечены встречными требованиями по сделкам РЕПО (по правилам торговли).
Кто что думает по этому поводу?

[Neberzet]

Хотелось бы вернуться к вопросу обеспечения по сделкам РЕПО.
По правилам торговли на ММБВ при неисполнении обязательств одной из сторон определена процедура урегулирования вопросов по неисполнению нетто -обязательств.
Определены сроки, по выбору- "схлопываем" взаимные требования контрагентов. ЧТО ЕЩЕ нужно, что б определить, что по п,2.3 по РЕПО подходит под определение обеспечения?
По моему, исходя из правил торговли ММВБ, можно сделать вывод о том, что сделки, которые проходят через ММВБ, обеспечены встречными требованиями по сделкам РЕПО (по правилам торговли).
Кто что думает по этому поводу?

Вчера были на семинаре у Петровой. Она сказала : "сделки репо, заключенные на ММВБ, подпадают под определение обеспеченных, так как условиями ММВБ неттинг предусмотрен. А вот условия сделок, заключенных на СПб бирже, не соответствуют требованиям инструкции..." Короче, москвичам, опять повезло