24 февраля, среда 23:33
Bankir.Ru

Объявление

Свернуть
Пока нет объявлений.

Расчетный или поставочный?

Свернуть
X
  • Фильтр
  • Время
  • Показать
Очистить всё
новые сообщения

  • Расчетный или поставочный?

    Как известно, в настоящее время подавляющее большинство срочных биржевых контрактов на бирже РТС, секция ФОРТС являются расчетными, в то время как в мировой практике фьючерсы и опционы являются поставочными. Так что же лучше - расчет или поставка? Постараемся непредвзято ответить на данный вопрос.

    Подавляющее большинство спекулянтов считает, что расчетные контракты гораздо удобнее поставочных - при этом удобство это, на мой взгляд, чисто психологическое - у трейдеров не болит голова о том, что пропустив случайно дату экспирации, можно стать счастливым обладателем биржевого товара, или наоборот, попасть на необходимость поставки. Конечно, расчеты с перечислением вариационной маржи по итогам окончания срока обращения контракта в данном случае удобны, но в тоже время они мешают приходу на рынок пожалуй, самой важной категории учстников - категории, на которой спекулянты могут делать деньги - это производители и потребители биржевых товаров (нефтянка, электроэнергия, продовольствие, ЖКХ). Для них важно наличие именно поставочных контрактов, чтобы можно было получить товар, или наоборот, продать товар, нежели иметь в любом случае дело со спот-рынком.

    При этом для спекулянтов перевод расчетных контрактов в категорию поставочных не должен вызывать отторжение - наоборот, это будет существенный плюс для развития нашего срочного рынка и значительное повышение ликвидности - и что немаловажно, это повысит доходность при проведении биржевых операций.

    Ну а чтобы у клиентуры не болела голова - брокеры могут либо уведомлять о скором истечении контракта, или иное техническое решение для информирования - это чисто техническая задача.

    Плюсов в поставке больше чем в расчетах. Или я не прав?!

  • #2
    Так то так, да не так.
    Поставочные фьючерсы не пользуются популярностью. Для этого достаточно посмотреть на объёмы торгов на дизель. Реальный сектор не устраивает ликвидность, их раздражают спекулянты, которые бьют маленькими лотами, существуют проблемы и с самой поставкой.

    Низкая финансовая образованность реального сектора мешает развиваться рынку. А образовывать данных людей нет ресурсов. Государство делает недостаточно для стимулирования вывода сектора на биржи. Да и когда их пытаются насильно загнать первая и единственная реакция становится отторжение данного сегмента. Заставляют, значит это плохо.

    Хотя да, стратегически Важно развивать именно поставочные фьючерсы.

    Комментарий


    • #3
      S.P., по моему разумению, все же далеко не обязательно начинать вводить исключительно малоликвидные поставочные фьючерсы в товарной группе срочного рынка РТС ФОРТС - начать стоит с высоколиквидных инструментов фондового рынка (фьючерсы и опционы на акции), валютного рынка (фьючерсы и опционы на доллар/рубль, евро/доллар, евро/рубль), драгметаллы (фьючи и опционы на золото, серебро, платину, палладий) - для банков в качестве альтернативы форвардным контрактам.

      А потом и клиенты банков подтянутся - всякие там нефтяники, и прочие типы.

      Комментарий


      • #4
        Дмитрий Рыбаков,
        Так фьючерсы и опционы на стоки и так поставочные. Фьючерсы и опционы на валюту на сколько мне известно скоро будут поставочными. Остаются только товары.

        Комментарий


        • #5
          Сообщение от S.P. Посмотреть сообщение
          Дмитрий Рыбаков,
          Так фьючерсы и опционы на стоки и так поставочные. Фьючерсы и опционы на валюту на сколько мне известно скоро будут поставочными. Остаются только товары.
          Ну про инструменты фондов - это я признаю, мой косяк (с ними сделок не делаю, и спецификацию не просмотрел), а вот фьючи и опционы на валюту - поставка придаст большей ликвидности - все лучше на организованном рынке (особенно для средних и мелких кредитных контор) нежели на форвардах, где каждый сам за себя =)

          Комментарий


          • #6
            Скоро будет RTS Money "перезагрузка". Вот там вот будет очень весёлая вещь. Единая денежная поза с фортсом и стандартом, единая система управления рисками, потрясающе дешёвые комисионные, возможность конвертировать рубли в валюту и обратно, и выводить эту валюту на валютный р/с в банке. При этом доступ до валютной секции будут именть не только банки но и брокеры и физики и любые желающие. ГО будет аналогичное фьючу на SI, в дальнейшем фьюч на SI сделают конвертируемым в RTS Money

            Комментарий


            • #7
              S.P., один только вопрос - сейчас в России торги рублевыми валютными парами фактически на Мамбе, РТС будет конфликтовать с этой конторой за клиентуру, или Мамба тихонько подвинется, так как они только для банков, и нет возможности работать одновременно и с инструментами фьючерсного и опционного рынка? Или данное решение для средних и мелких банков (поначалу), которым доступ на валютный рынок дорог, и операции через крупных сородичей проводить приходится?

              Комментарий


              • #8
                Сообщение от Дмитрий Рыбаков Посмотреть сообщение
                S.P., один только вопрос - сейчас в России торги рублевыми валютными парами фактически на Мамбе, РТС будет конфликтовать с этой конторой за клиентуру, или Мамба тихонько подвинется, так как они только для банков, и нет возможности работать одновременно и с инструментами фьючерсного и опционного рынка? Или данное решение для средних и мелких банков (поначалу), которым доступ на валютный рынок дорог, и операции через крупных сородичей проводить приходится?
                Боюсь что этот проект может убить валютную секцию мамбы, за счёт того, что на РТСовских Манях будет присутствовать большее количество участников, а не только банки. Хотя банковские валютчики люди достаточно консервативные, и их даже с пистолетом у виска сложно перегнать будет на другую площадку.
                Поживём увидем.

                Комментарий


                • #9
                  Сообщение от S.P. Посмотреть сообщение
                  Боюсь что этот проект может убить валютную секцию мамбы, за счёт того, что на РТСовских Манях будет присутствовать большее количество участников, а не только банки. Хотя банковские валютчики люди достаточно консервативные, и их даже с пистолетом у виска сложно перегнать будет на другую площадку.
                  Поживём увидем.
                  Если дело исключительно в пистолете у виска валютчиков (не путать с "Валютчиком" на Банки РУ) - это легко поправимо - РТС всегда может ко мне обратиться - мой пистолет к биржевым услугам =)
                  * за спасибо можно и солдатиков с автоматами подогнать

                  Если отвечать серьезно - уверен на все ГО, что "Манька" от РТС сделает Мамбу как по "плюшкам" для участников, так и потому, что РТС просто отличное место и с "нанотехнологиями" =)

                  Комментарий


                  • #10
                    На FORTS стартуют торги новыми фьючерсами на валютные пары

                    1 декабря 2010 года в валютной секции рынка фьючерсов и опционов FORTS начинаются торги фьючерсами на курс фунт стерлингов - доллар США и австралийский доллар - доллар США.

                    Новые контракты – результат работы в рамках совместного проекта Фондовой биржи РТС и компаний Thomson Reuters и ICAP.

                    Согласно спецификациям, оба фьючерса будут расчетными. Лоты контрактов составят 1000 фунтов стерлингов и 1000 австралийских долларов соответственно. Новые инструменты получат в торговой системе следующие коды:
                    -GBPU (фунт стерлингов – доллар США),
                    -AUDU (австралийский доллар – доллар США).

                    Комментарий

                    Обработка...
                    X