13 ноября, вторник 22:51
Bankir.Ru

Объявление

Свернуть
Пока нет объявлений.

Фьючерсы&Опционы Доллар-рубль на ФОРТС

Свернуть
X
  • Фильтр
  • Время
  • Показать
Очистить всё
новые сообщения

  • Фьючерсы&Опционы Доллар-рубль на ФОРТС

    Здравствуйте,
    предлагаю всем начать обсуждение темы валютных опционов на российском рынке РТС ФОРТС - данная тема будет интересна не только профучастникам и трейдерам, но и клиентам банков, которые имеют валютный депозит или кредит. Опционы дают возможность страховать риски повышения курсовой стоимости валюты кредита и позволяют фиксировать прибыль, не закрывая досрочно депозит при увеличении курсовой стоимости валюты по отношению к рублю.

    При этом особенно интересно использование опционов для валютных депозитов - возможность не только застраховать доходность при росте курса доллара США, но также получить дополнительную доходность по сравнению с обычной доходностью в виде начисленных процентов по депозиту.

    Пример. Депозит в банке 100 000(доллары США, курс 30 руб.) на срок 6 мес. под 3,5% год. При досрочном расторжении договора вклада проценты по ставке "до востребования". Ситуация - рост курса доллара США к рублю на 15% - с 30 руб. до 34,5 руб. - досрочно закрываем депозит по не очень выгодному курсу 34 руб., теряем проценты. Прибыль от операции 100 000 * (34-30)=400 000 руб.

    Альтернативный вариант, позволяющий получить доход в 713 580 руб. без досрочного закрытия вклада и потери процентов:
    1) расчет суммы процентов по вкладу вместе с основной суммой - итого 103 500 US$
    2) продажа фьючерсов (опционов как вариант с оговорками) (103 контракта по 1000US$) по 35 880 руб. за контракт. В итоге, на момент закрытия договора, общая доходность 3 713 580 руб. по сравнению с 3 400 000 без хеджирования риска снижения курсовой стоимости доллара США и досрочного зарытия депозита.

    Интересны ваши комментарии, первоисточник - журнал Фьючерсы и опционы, январь-февраль 2010 год, стр. 26.
    2
    расти
    50.00%
    1
    снижаться
    0.00%
    0
    находиться на текущем уровне
    50.00%
    1
    не знаю
    0.00%
    0

    Срок опроса истёк.


  • #2
    Сообщение от Таллер Посмотреть сообщение
    Альтернативный вариант, позволяющий получить доход в 713 580 руб. без досрочного закрытия вклада и потери процентов:
    1) расчет суммы процентов по вкладу вместе с основной суммой - итого 103 500 US$
    2) продажа фьючерсов (опционов как вариант с оговорками) (103 контракта по 1000US$) по 35 880 руб. за контракт. В итоге, на момент закрытия договора, общая доходность 3 713 580 руб. по сравнению с 3 400 000 без хеджирования риска снижения курсовой стоимости доллара США и досрочного зарытия депозита.

    Интересны ваши комментарии, первоисточник - журнал Фьючерсы и опционы, январь-февраль 2010 год, стр. 26.
    Бред какой-то. Прибыли выше банковского процента без риска не бывает. Есть лишняя прибыль? Значит есть какой-то риск. Аксиома. Из-за этого журнал читать нет смысла.

    Комментарий


    • #3
      Сообщение от cassiuss Посмотреть сообщение
      Бред какой-то. Прибыли выше банковского процента без риска не бывает. Есть лишняя прибыль? Значит есть какой-то риск. Аксиома. Из-за этого журнал читать нет смысла.
      Зря Вы кстати. Журнал не плохой.
      Кстати по поводу прибыли на фьчерсе на доллар. Зимой прошлого года когда была плавная девальвация рубля... можно было продать фьючерс на доллар/рубль купить долары в рубли и получить 30% годовых ничего не делая. ПРавда для физиков были проблемы с законодатеьством, которые решились лишь в этом году.

      Комментарий


      • #4
        Подвох в том, что сначала нужно найти желающих купить Ваши доллары через 6 мес по 35,88 руб. В остальном думаю проблем: рисков с расчетами в РТС не должно быть, но не забывайте, что для хеджирования Вашей позиции нужно будет денежки зарезервировать в расчетной палате РТС. Поэтому на практике доходность будет существенно ниже.

        Комментарий


        • #5
          Алексий,
          для резервирования средств под ГО (гарантийное обеспечение) достаточно суммы в размере базового ГО 4% от контракта Si с ближайшим сроком экспирации - в настоящий момент 6.10. В текущий момент времени сумма гарантийного обеспечения составляет 1 200 руб. и увеличивается исключительно (!) в момент праздников, а также при повышенной волатильности на рынке и перед окончанием срока обращения фьючерса.

          Доходность операции от необходимости разместить ГО на счете никак не повлияет на доходность хеджа.

          Комментарий


          • #6
            Сообщение от Таллер Посмотреть сообщение
            Алексий,
            для резервирования средств под ГО (гарантийное обеспечение) достаточно суммы в размере базового ГО 4% от контракта Si с ближайшим сроком экспирации - в настоящий момент 6.10. В текущий момент времени сумма гарантийного обеспечения составляет 1 200 руб. и увеличивается исключительно (!) в момент праздников, а также при повышенной волатильности на рынке и перед окончанием срока обращения фьючерса.

            Доходность операции от необходимости разместить ГО на счете никак не повлияет на доходность хеджа.
            А если курс изменится более чем на 4%, причем не в ту сторону? Вот накроет очередной кризис, что тогда? Либо надо держать запасные деньги (тогда их надо в расчете доходности учесть), либо можем попасть, если курс сначала резко вырастет, а потом так же резко вернется на место.
            И, действительно, кто согласится покупать по 35,88? Он что, глупее нас?

            Комментарий


            • #7
              Для понимания механизма работы на фьючерсном рынке ФОРТС пройдемся по основам вместе:
              1) биржа устанавливает лимит колебания цены фьючерсного контракта в пределах дня (нижний лимит 29 309, верхний лимит 30 509, что соответствует разнице в 1 200 руб. - размер базового ГО)
              2) контракт по цене в 35 000 руб. за 1 000 USD Вы не сможете сейчас продать - если, конечно, не изменятся условия на рынке. Задача - получить доход в случае роста курса доллара в середина срока действия депозита и ожиданием последующего снижения стоимости доллара к рублю - можно купить опционы put - ставка на снижение доллара к рублю - или открыть "короткую" позицию по фьючерсу - т.е. сначала продать а потом откупить назад, при этом без процентов

              Комментарий


              • #8
                Ликвидность на нашем рынке опционов неважная,
                и большой шаг между покупкой и продажей.
                Сredit online

                Комментарий


                • #9
                  Ликвидность, ... ее побери
                  Забудьте про ликвидность - купите опционы и ждите дату закрытия - вот самая действенная стратегия на нашем рынке - к тому же достаточно успешная.

                  Комментарий


                  • #10
                    Уважаемые господа!

                    Как показывают текущие события, простая покупка опционов call для получения дохода от роста стоимости доллара США к рублю России принесла отличный доход, значительно выше, нежели самый доходный депозит в банке.
                    Скоро начнутся торги опционами на фьючерс на сентябрьский контракт на доллар-рубль, буду рад узнать ваше мнение о движении цены.

                    Моя рекомендация - покупать опционы put для получения дохода от снижения стоимости доллара США к рублю России - стоимость доллара в моменте завышена и будет постепенно возвращаться на уровни 29.00-29.50 руб.

                    Комментарий


                    • #11
                      Покупка опциона put страйк 30 000 на контракт на доллар-рубль Si-9.10, обращающийся на бирже РТС в секции ФОРТС. Успехов!

                      Ждем ваших комментариев.

                      Комментарий


                      • #12
                        11/03/2010, Конференция на сайте крупной розничной инвесткомпании: "Рубль, евро, доллар: корзина полегчала", вопрос экспертам - Максим Осадчий (БКФ Банк) и Николай Кащеев (Сбербанк России) -
                        "Многие говорят про рубль и его укрепление, но забывают тот факт, что сейчас на рынках отчетливо видно желание доллара восстановиться на уровни 30,5 - 31 руб. за доллар США. Конечно, покупать наличные доллары не имеет особого смысла - большого дохода эта операция не принесет, даже если использовать кредитный рычаг. Лучше купить опционы "колл" со страйком 30 000 и ждать - самое время! Как вы считаете?"

                        МО: Тенденция укрепления рубля долговременна и объективна из-за роста профицита текущего счета.

                        НК: У доллара нет никакого желания. Он неодушевлен. Сейчас есть желание игроков шортить корзину. Вам вопрос: Вы за счет чего собираетесь финансировать покупку колла? От этого зависит оценка Вше стратегии.

                        Автор вопроса: Вы считаете, что рубль продолжит свое укрепление и достигнет уровня 27,5-28 руб. к июню 2010 года? Это утверждение основано исключительно на основании текущей ситуации на мировых рынках и уровне рублевой ливкидности? Более чем уверен, что с начала апреля месяца доллар начнет укрепляться и достигнет уровня максимум 31 руб. - причина - наступление лета, перегрев рынка нефти и значительный оптимизм инвесторов и спекулянтов, которые не до конца осознают реальное положение дел в экономике мира. Кроме того, можно сравнить рубль с CAD и AUD - слишком сильное укрепление товарных валют на фоне нестабильности фондового рынка может дать сигнал для разворота тренда и начала эпохи восстановления долларом утраченных позиций в тот момент, когда никто этого сейчас не ожидает.

                        Жду ответа...

                        Комментарий


                        • #13
                          Ошибка вставки графика.

                          Комментарий

                          Пользователи, просматривающие эту тему

                          Свернуть

                          Присутствует 1. Участников: 0, гостей: 1.

                          Обработка...
                          X