Управление активами и пассивами (ALM) и трансфертное ценообразование (FTP) в последнее время приобретают все больший вес в деятельности банков. Необходимость существования подразделений, отвечающих за выполнение функций и задач ALM и FTP, уже не подвергается сомнениям. Но эффективное решение этих задач невозможно без соответствующей организационной структуры. Тем не менее, вопрос места данных подразделений в банке остается открытым.
Из практического опыта многих банков следует, что выбор руководящего блока для подразделений ALM и FTP во многом зависит от возможностей и способностей человека, руководящего тем или иным департаментом, нежели осуществляется по функциональным причинам. Тем не менее, существует ряд неоспоримых аргументов за и против включения ALM и FTP в тот или иной организационный блок. Для дальнейшего анализа данных аргументов выделим ключевые задачи и функции управления активами и пассивами и трансфертного ценообразования. Это:
- управление процентным, валютным рисками и риском ликвидности, регулирование структуры баланса за счет осуществления сделок необходимой срочности, валюты и качества, в том числе хеджирующих сделок;
- распределение процентного дохода по бизнес-подразделениям банка;
- предоставление бизнесу ориентира процентных ставок привлечения и размещения средств и, как следствие, формирование системы мотивации.
Каждая из отдельных задач ALM и FTP может быть отнесена к сфере ответственности либо блока рисков, либо внешнего казначейства, либо финансового блока.
В соответствии с указанием Базельского комитета[1], «банки должны четко определить ответственных за управление процентным риском и должны гарантировать наличие соответствующего разделения обязанностей, составляющих процесс риск-менеджмента, во избежание возможного конфликта интересов. Функции управления риском, его мониторинга и контроля должны быть отделены от функций принятия позиций под риском».
Итак, возможно ли к какому-либо из перечисленных блоков отнести всю совокупность функций и задач ALM и FTP? Рассмотрим детально плюсы и минусы каждого из вариантов.
Блок рисков
Описание. Блок рисков включает в себя анализ кредитных, рыночных и операционных рисков и управление ими, установление лимитов на контрагентов и на объем сделок, расчет риск-премий по клиентам-заемщикам.
Причины включать. Одна из задач управления активами и пассивами – минимизация для банка рисков (процентного, валютного и ликвидности). Таким образом, представляется логичным отдать управление риском тому подразделению, которое проводит их оценку, то есть владеет инструментарием и данными.
Причины не включать. Оценивающее риски подразделение не сможет непредвзято проводить их оценку. Именно это подразделение должно будет предпринять впоследствии меры по управлению риском, то есть заключить сделки с определенными инструментами. Следует ожидать, что оно будет осведомлено об условиях на рынке, а именно, какой инструмент более выгодный (простой в заключении, более доступный и т.д.), а какой – менее. Таким образом, имея представление о лучших условиях по инструментам управления риском, данное подразделение будет склонно получить такой результат оценки рисков, который позволит реализовать самый удобный вариант.
Кроме того, помимо управления рисками, ALM и FTP осуществляют функцию формирования кривой альтернативных рыночных цен (трансфертных ставок). Данная функция однозначно не может относиться к блоку риски. При этом отделение этой функции недопустимо, так как трансфертное ценообразование, по сути, является одним из методов управления активами и пассивами.
Следовательно, аргументы против включения ALM и FTP в Блок рисков перевешивают все аргументы за.
Блок внешнего казначейства
Описание. Блок внешнего казначейства (Treasury) традиционно является фронт-офисным подразделением, которое отвечает за проведение операций на рынках МБК, котирование рыночных ставок для клиентов банка, и в той или иной степени за разработку и внедрение эффективных стратегий фондирования, инвестирования и хеджирования. Также в некоторых случаях Treasury может включать в себя функции управления ликвидностью (в том числе, ведение внутридневной платежной позиции банка).
Причины включать. Управление активами и пассивами осуществляется путем заключения сделок, изменяющих структуру баланса или уравновешивающих балансовый риск (деривативов). Будучи в составе внешнего казначейства, осуществляющего деятельность по привлечению и размещению ресурсов на межбанковском рынке, подразделение способно мгновенно исполнять принятые решения. Кроме того, непосредственная работа на финансовом рынке способствует лучшему пониманию рыночной ситуации и более корректному построению кривой трансфертных ставок.
Причины не включать. Если внешнее казначейство является центром прибыли (т.е. цель его деятельности заключается в получении максимального дохода), то возникает конфликт интересов между внешним казначейством и ALM и FTP. Внешнее казначейство имеет тенденцию к созданию позиций под риском, в то время как ALM старается минимизировать риск. Чем больше объем портфелей ALM и внешнего казначейства, тем более острой становится проблема различия интересов подразделений.
Следовательно, включение ALM и FTP в блок внешнего казначейства будет неверным из-за возникающего конфликта интересов, если только банк не отделит функцию контроля за уровнем принимаемого риска от функций заключения сделок на финансовых рынках. Однако в этом случае снова возникает вопрос о месте подразделения, ответственного за контроль рисков от операций по управлению активами и пассивами, в организационной структуре банка. Другая возможность отнести ALM и FTP к Treasury появляется в случае, если Treasury не относится к зарабатывающим подразделениям (центрам прибыли), то есть прибыль не является основной целью деятельности Treasury.
Блок финансов
Описание: финансовое подразделение ответственно за разработку, внедрение и актуализацию политики финансовой оценки и политики привлечения фондирования, обеспечение консолидации доходов и расходов подразделений банка, бизнес-планирование, а также осуществление контроллинговых функций.
Причины включать. ALM включает в себя построение прогнозов структуры баланса, обязательных нормативов ликвидности и достаточности капитала, установленных Центральным банком, объемов необходимого финансирования. Таким образом, качественное и своевременное выполнение функций управления активами и пассивами способствует процессу финансового планирования и бюджетирования. Трансфертное ценообразование, в частности в рамках прогнозирования будущих процентных ставок, также может восприниматься как часть стратегического менеджмента и ценообразования на продукты.
Кроме того, финансовый блок всегда обладает наиболее полными данными отчетности, что упрощает процедуру анализа и выявления дисбалансов структуры активов и пассивов.
Причины не включать. Финансовая дирекция не является игроком на финансовых рынках, в связи с чем банку надо нанимать специалистов, которые будут разбираться в соответствующих инструментах. Это может повлечь за собой дублирование функций (например, внутреннее казначейство дублирует внешнее) – и, таким образом, дополнительные затраты для банка. Кроме того, функциональная направленность финансового блока может смещать приоритеты задач управления активами и пассивами и трансфертного ценообразования в сторону задачи увеличения доходов банка.
Следовательно, включение ALM и FTP именно в финансовый блок может быть оптимальным вариантом для банка, но только при строгом разграничении функций отдельных подразделений (внутреннего и внешнего казначейства).
[1] Principles for the Management and Supervision of Interest Rate Risk (Part III. Principle 3)// BIS working papers, July 2004.
