Лизинговые компании теперь готовы к сотрудничеству и даже борьбе за клиента. Ну а налоговые преференции никуда и не девались: кризис их отменить не в состоянии, так как эти особенности лизинга закреплены в России федеральным законом. Государство умышленно предусмотрело в нём налоговые преференции, чтобы стимулировать обновление основных фондов российских предприятий.
Как сэкономить на налогах и спать спокойно
Логично, что налоговая экономия образуется у компании-лизингополучателя – в первую очередь на налогах на прибыль и на имущество, на списании лизинговых платежей на расходы. А это, естественно, снижает себестоимость производимого компанией продукта – неважно, товары это или услуги. Себестоимость – это база по расчёту налога на прибыль. Поэтому чем больше лизинговые платежи, тем меньше себестоимость. Значит, и фискальные выплаты сжимаются.
Что касается экономии налога на имущество, то здесь действует иной механизм. Предмет договора лизинга можно по закону амортизировать в три раза быстрее. С такой же скоростью падает балансовая стоимость этого предмета, с которой лизингополучатель регулярно платит налог на имущество. Таким образом, ускоренная амортизация приводит к быстрому сжатию размера очередной обязательной фискальной выплаты за имущество.
Однако в лизинге приятна не только налоговая экономия, но и возможность растянуть на время контракта финансовой аренды ещё один фискальный побор – НДС, весьма солидный при крупных сделках. Такую сумму фирмам иногда даже приходится копить заранее, что особенно трудно на фоне крупной покупки оборудования или техники. Ведь если компания приобретает имущество за свои деньги, то она обязана сразу выплатить НДС полностью. Когда фирма получает объект по лизингу, то отдаёт НДС частями в составе лизинговых платежей. Поэтому финансовая аренда позволяет растянуть время и не отвлекает из бюджета лизингополучателя сразу много денег.
Клиенту выгодно брать что-либо в лизинг – сплошная экономия и удобство. А вот лизинговая компания не только не получает никаких преференций, а, наоборот, вечно вынуждена бороться с фискалами: доказывать экономическую целесообразность сделок и выцарапывать переплаченный в бюджет НДС. Налоговики негласно включили лизинг в список схем ухода от налогов и при любой возможности отказывают в возврате НДС. Тогда как его лизингодатели уплачивают дважды: при приобретении самого договора и с лизинговых платежей. Поэтому лизинговые компании имеют право на зачёт НДС и возврат тех сумм, которые уже не получается зачесть. Но российские фискалы ужасно не любят отдавать деньги, ведь от количества собранного напрямую зависит размер их премий. Так что частенько лизингодателям приходится отстаивать свои права в суде, а многим компаниям бюджет должен весьма солидные суммы.
Отвлеклись на кризис
Только вот невозврат сумм НДС теперь далеко не первая проблема в заботах лизинговых компаний. Они серьёзно пострадали от кризиса. Многие мелкие компании не выжили, а те, кто оказался сильнее, только-только начинают потихоньку «зализывать раны».
«Мировой финансовый кризис в равной степени сказался на работе различных финансовых учреждений, как банков, так и лизинговых компаний, – рассказывает Надежда Елизарьева из управления лизинговых операций банка «Интеза». – Сократились как количество заключённых лизинговых сделок, так и объёмы финансирования».
По данным рейтингового агентства «Эксперт», на начало 2009 года объёмы лизинга в России упали почти в пять раз. Согласно этому исследованию, большинство экспертов из лизинговых компаний считают, что их рынок ещё не достиг дна, а восстановление займёт около трёх лет.
Хотя «Промышленник России», опросив представителей ряда лизинговых компаний, получил более оптимистичные отзывы о состоянии дел в индустрии.
«Падение объёмов сделок произошло в силу того, что лизинговые компании являются, по сути дела, финансовыми посредниками, их успешная деятельность напрямую зависит от стабильности банковской системы, стоимости и структуры источников фондирования, а некоторые банки в начале прошлого года приостановили финансирование, – объясняет Надежда Елизарьева. – С другой стороны, большинство лизинговых компаний сосредоточились на возврате просроченной задолженности, реструктуризации договоров лизинга, реализации изъятого имущества».
Так что коллапса на самом деле не произошло. Просто лизингодатели снизили активность по заключению новых сделок, чтобы разобраться с теми проблемами, которые навалились на них из-за кризиса.
«На первое место для лизингодателей вышла забота о собственной устойчивости, а не наращивание объёмов, как это было прежде, – подтверждает генеральный директор компании «ПН-Лизинг» Роман Маланин. – Работа с дебиторской задолженностью, выработка новых критериев предоставления лизинга для потенциальных клиентов, а также оптимизация внутрифирменных издержек стали главными задачами».
Для лизинговых компаний очень важно было в короткие сроки выработать совершенно новый алгоритм работы, и это в первую очередь касается отбора лизингополучателей, объясняет Роман Маланин. Отсюда уход от скоринговых схем и отказ от упрощённой процедуры проведения лизинговых сделок. Во время кризиса выросли требования к минимальному сроку деятельности клиента, его финансовая отчётность начала подвергаться самому тщательному анализу, объектом пристального внимания стала отраслевая принадлежность бизнеса, отмечает Роман Маланин.
Хотя те лизингодатели, кто, несмотря на трудности, исхитрился всё-таки не забросить основную деятельность и заключить новые контракты, теперь в выигрыше. Наиболее уверенно чувствуют себя лизинговые компании, которые придерживались консервативного подхода к оценке потенциальных клиентов, но при этом оказались способными если не нарастить, то хотя бы сохранить портфель, и разработали эффективные процедуры возврата просроченной задолженности, отмечает Надежда Елизарьева. В выигрышном положении оказались фирмы, которые в преддверии кризиса вели сбалансированную политику по рискам, располагали диверсифицированным портфелем и клиентской базой, поясняет руководитель направления лизинга автотранспорта и строительной техники группы компаний «Интерлизинг» Вячеслав Спиров. По его мнению, важную роль сыграла также способность компаний быстро адаптироваться к изменениям на рынке и предлагать клиентам продукт, отвечающий текущим рыночным реалиям. Также хорошо чувствовали себя лизингодатели, располагающие стабильными источниками фондирования, добавляет эксперт.
Порог выживаемости
Однако в итоге «везунчиков» среди лизингодателей набралось совсем немного. Уж очень тяжёлыми были условия работы на рынке.
«Кризис нанёс существенный урон российскому рынку лизинга, объём которого сократился до значений 2006 года, – рассказывает Дмитрий Горизонтов, генеральный директор лизинговой компании «ПЛК». – С одной стороны, большинство лизинговых компаний одновременно оказались в ситуации полного отсутствия или существенного ужесточения условий финансирования сделок со стороны банков. С другой стороны, кризис резко сократил спрос. То есть даже при наличии клиентов не было возможности продать лизинговую услугу, либо просто не нашлось ресурсов, либо условия сделки были неподъёмными для клиентов».
По причине общего спада в экономике, который оказал губительное влияние на рынок лизинга, 2009 год ознаменовался снижением объёмов новых сделок, связанным с сокращением потребности в обновлении основных средств, объясняет Вячеслав Спиров. Кроме того, в конце 2008 года значительно ухудшилась платёжная дисциплина клиентов и соответственно вырос показатель просрочки по портфелю лизинговых компаний. Это привело к увеличению в разы трудозатрат по урегулированию просроченной задолженности, заключает эксперт.
Так что количество лизингодателей, сумевших предоставить данные о хотя бы одном договоре, например автолизинга, сократилось с примерно 80 по итогам 2008 года до 27 по итогам I квартала 2009 года, отмечает Александр Михайлов, вице-президент по развитию бизнеса компании Europlan. Конкуренция ослабла из-за сокращения количества участников рынка. Однако одновременно она возросла за счёт усиления борьбы за платёжеспособных лизингополучателей, отмечает эксперт. Поэтому в выигрышном положении оказались те, кто имел долгосрочное кредитование, не входил в рискованные сделки и не зависел от интересов материнских холдингов, считает Александр Михайлов.
Что касается отдельных сегментов лизингового рынка, то здесь кризис тоже оставил свой след. «Во-первых, появился сегмент лизинга подержанной техники, – отмечает генеральный директор лизинговой компании «СТОУН-ХХI» Вячеслав Кудрин. – Во-вторых, рынок оборудования (промышленного, дорогостоящего и долгосрочного) как таковой существенно, в разы снизился».
Однако, по наблюдениям Александра Михайлова, сильнее всего пострадали сегменты рынка крупных сделок и те сегменты, где доминировало небольшое количество «своих», карманных лизингодателей и ограниченный набор потенциальных лизингополучателей. Многие виды оборудования не только не закупаются с использованием лизинга, но и не закупались в 2009 году вообще, отмечает эксперт. При этом сильно сократились объёмы продаж практически всех видов техники и оборудования.
А вот мелкие контракты финансовой аренды продолжали заключаться в приемлемых объёмах, хотя, конечно, всё равно не в таком количестве, как до кризиса. По словам Вячеслава Кудрина, в более или менее благополучном положении оказались лизинговые компании, работающие в так называемом розничном секторе, который представлен в первую очередь лизингом легкового и коммерческого автотранспорта.
Александр Михайлов тоже отметил, что наиболее стрессоустойчивым сегментом оказался автолизинг: «Несмотря на более частые новости о падении объёмов продаж новых автомобилей в России (новостей об объёмах продаж нового оборудования вообще нет), автолизинг стал единственным сегментом, показавшим рост по итогам 2008 года и наименьшее падение в текущем году».
Несмотря на относительную устойчивость отдельных сегментов рынка лизинга, достаточно много игроков покинули его. «Умерли маленькие компании, у которых портфель был не более 200 млн руб., – отмечает начальник финансового отдела компании «Лизинг-М» Игорь Кожухов. – А в выигрыше те, у кого репутация, или те, кто при банках».
Теперь настало время профессионалов, и это пошло на пользу рынку. По мнению Татьяны Шульги-Морской, заместителя генерального директора компании «Экспо-Лизинг», влияние кризиса было во многом положительным: усилилась роль риск-менеджмента в компаниях, решения о сделках принимаются более взвешенно, условия лизинга в части аванса и срока стали отражать реальные возможности компаний по привлечению ресурсов. Но не всё так гладко, добавляет эксперт: «Отрицательное влияние кризиса заключается в сужении круга кредиторов для лизинговых компаний. Многие банки вообще закрыли это направление кредитования». Так что теперь карт-бланш получили компании с диверсифицированными источниками финансирования, с чётко поставленным риск-менеджментом и хорошо диверсифицированной клиентской базой.
По большому счёту с лизингодателями произошло то же, что и с банками. Те, кто финансировал долгосрочные лизинговые сделки с помощью краткосрочных кредитных ресурсов или рублёвый лизинг за счёт долларовых заимствований, быстро вышли из игры, рассказывает Александр Михайлов. По его мнению, остальные будут сдуваться вместе с портфелем сделок, если не будут привлекать новые деньги для финансирования новых лизинговых контрактов.
В целом кризис лизинговой отрасли всё ещё далёк от завершения.
С этим согласен и Андрей Пушкарёв, генеральный директор лизинговой компании «ЗЕСТ». По его мнению, которое подкрепляется и результатами исследований, и мнением других операторов рынка, отрасль хотя и находится на пути восстановления, но достигнет докризисных объёмов не раньше конца 2011 года. «Лизинг, прежде всего, является видом финансовых услуг, связанных с формой обновления основных фондов и наращиванием имеющихся мощностей, – объясняет свою позицию Андрей Пушкарёв. – Но сегодня спрос повсеместно упал, загрузка большинства предприятий не превышает 40%, поэтому перед компаниями стоит вопрос не о развитии, а о выживании». Какой уж тут лизинг!
Чтобы нивелировать последствия кризиса, лизинговая компания вынуждена идти навстречу лизингополучателю с помощью реструктуризации долгов для минимизации потерь обеих сторон, рассказывает Андрей Пушкарёв. В такой ситуации у лизинговой компании выбор невелик. В силах лизингодателя лишь принять меры для недопущения подобных ситуаций в будущем, подытоживает эксперт. По его наблюдениям, это выражается в более пристальном внимании к каждому клиенту и каждому договору – как со стороны лизинговой компании, так и со стороны финансирующего сделку банка. Во-первых, тщательнее анализируются экономические показатели лизингополучателей, ситуация в их отраслях и кредитная история каждого конкретного клиента. Во-вторых, ужесточились условия предоставления имущества в лизинг, которые в каждом конкретном случае уникальны.
Банки подсиропили
Свою лепту в нынешнее всё ещё неважное состояние рынка лизинга и бессрочную кончину ряда его игроков вложили, пусть и вынужденно, кредитные организации. Сокращение объёмов финансирования со стороны банков привело к снижению темпов роста лизингового рынка, считает Надежда Елизарьева. По её мнению, в сложившейся ситуации наиболее стабильные позиции у тех лизинговых компаний, которые имеют гарантированный доступ к финансированию. Например, у компаний, созданных при банках, в том числе с иностранным капиталом, при поставщиках оборудования и автотранспорта или находящихся в собственности инвестиционных фондов. Независимые же лизингодатели, которым банки направо и налево отказывали в финансировании сделок, оказались в тяжёлом положении.
Хотя уже сейчас ситуация постепенно начинает выправляться. По наблюдениям Вячеслава Спирова, на данный момент на рынке наблюдается кредитная «оттепель»: банки всё более охотно идут на финансирование лизинговых компаний, процентная ставка неуклонно снижается на протяжении последнего года. «Появились небольшие сдвиги в положении с финансированием лизинговых сделок: банки понемногу возобновляют кредитование лизингодателей, – подтверждает Роман Маланин. – Если раньше кредиты предлагали под 25%, то сейчас реальная ставка 16% и менее». Банки «щупают почву», анонсируя свои предложения по кредитам, предполагает эксперт, пусть и не всегда за этим стоит реальная готовность работать.
Дмитрий Горизонтов тоже считает, что сегодня можно говорить о восстановлении доверия банков к лизинговому бизнесу. Кредитные организации снова готовы давать длинные и недорогие деньги, но, к сожалению, всё ещё действуют достаточно жёсткие требования к заёмщикам, что так или иначе ограничивает предложение. Это заметил и Игорь Кожухов: «С одной стороны, у банков куча лишних денег и план на их размещение, с другой стороны, кредитные организации ужесточили требования к нам и к лизингополучателям».
По мнению Вячеслава Спирова, во многом нынешняя «оттепель» в отношениях кредитных организаций и лизинговых компаний связана с тем, что сейчас наблюдается переизбыток ликвидности в банковском секторе. Хотя даже в такой обстановке конкуренция на рынке лизинга продолжает обостряться, отмечает эксперт. С падением спроса она, безусловно, выросла, даже несмотря на то, что многие лизинговые компании прекратили или временно заморозили свою деятельность в 2009 году.
Однако среди опрошенных «Промышленником России» лизингодателей были и те, кто имеет прямо противоположную точку зрения на положение дел на рынке финансирования лизинговых сделок. Например, Александр Михайлов считает, что российская частная банковская система оказалась очень слабокапитализированной и значительные суммы долгосрочных ресурсов сама привлекала из-за рубежа. Поэтому все сейчас смотрят в сторону государства как последней инстанции. О долгосрочном кредитовании лизинговых компаний ни со стороны западных инвесторов, ни со стороны местных не слышно уже давно, рассказал Александр Михайлов. По его наблюдениям, объёмы нового фондирования упали настолько сильно, что даже и говорить об их структуре не приходится. В составе источников по-прежнему доминирует банковское финансирование, незначительное изменение произошло в пользу собственных средств лизинговых компаний. «Но большинство российских лизинговых компаний, даже называющих себя крупными, настолько слабокапитализированы, что разглядеть собственные средства в источниках фондирования лизингового портфеля можно только под микроскопом», – сетует Александр Михайлов.
По его мнению, причина проблемы фондирования отрасли в том, что на лизинговые компании у российских банков просто не осталось денег. В нынешних условиях у банков есть более актуальные направления для использования свободных ресурсов, чем давать в долг трёх-восьмилетние кредиты лизинговым компаниям, даже «своим», уверен Александр Михайлов. Таким образом, роль банковских кредитов не снизилась, а просто спал сам рынок и немного возросла доля собственных средств. Лизинговая отрасль отреагировала простым снижением объёмов финансирования клиентов.
При этом российские лизингодатели не смогут переключиться на альтернативные источники фондирования – скажем, облигации, считает Александр Михайлов. Он объясняет невозможность «переключения» на другие источники средств тем, что подавляющему большинству компаний эти ресурсы сейчас просто недоступны. А тем, кому доступны, впору задуматься, под какой процент они достанутся конечному лизингополучателю, примет ли он их без уловок скрытых комиссий и дегрессивных графиков, покрывающих у некоторых игроков огромные ставки, отмечает эксперт. От реальных потребностей незакредитованных компаний облигационный рынок полностью оторвался. Дело в том, что он сильно пострадал от тех заёмщиков, которые не делают новый бизнес, а рефинансируют старые долги или с трудом наскребают средства для выплат по офертам, объясняет Александр Михайлов.
Нейтральную позицию относительно фондирования лизинговых компаний заняла Татьяна Шульга-Морская. По её мнению, ситуация ухудшилась по сравнению с началом 2008 года, но значительно лучше по сравнению с началом 2009 года. Да, кредитуют лизинговые компании только крупнейшие банки, но их ставки существенно ниже, чем в 2009 году, отмечает эксперт. Похожее мнение имеет Вячеслав Кудрин: «Ситуация с финансированием лизингового бизнеса сейчас лучше, чем в 2009 году, но хуже 2007 года. В последнее время начали появляться трёхлетние ресурсы. Однако многие банки, ранее активно кредитовавшие лизинг, приостановили кредитование лизинговых компаний».
Оттаивает, чтобы расти
Сейчас у российского лизинга всё ещё впереди, он только начал восстанавливаться. Андрей Пушкарёв описал основные тенденции и перспективы рынка лизинга: «В какой-то период кризиса лизинговые компании заняли выжидательную позицию, этому есть несколько причин. Во-первых, банки либо перестали выдавать кредиты под финансирование лизинговых сделок, либо финансировали по очень высоким ставкам. Сейчас финансирование возобновилось в прежнем объёме, ставки постепенно возвращаются на прежний уровень. Во-вторых, риски, связанные с каждым клиентом, стали высоки и трудно предсказуемы, связаны с отраслевыми рисками, и оценить, а тем более спрогнозировать, такую ситуацию сложно. Надёжных, заслуживающих доверия клиентов несоизмеримо мало. Конкуренция при этом между выжившими компаниями обострилась, лизинговые компании борются за каждого надёжного платёжеспособного клиента. Только лизингодатели с господдержкой не так остро ощущают на себе и последствия кризиса, и ужесточившуюся конкуренцию за счёт бюджетного финансирования и обеспеченности госзаказами».
То есть спрос теперь, в условиях жёсткой конкуренции, имеет огромное значение для развития лизингового рынка в целом и выживания негосударственных лизинговых компаний в частности. «Оживление спроса на замену устаревающего и ломающегося оборудования и транспорта, желание бизнесменов заработать в кризис, прийти в новые ниши, обыграть конкурентов – вот что спасёт отрасль, – считает Александр Михайлов. – Очевидно, что в кризис лучше финансироваться, соблюдая рычаг и баланс движения денежных средств, чем отвлекать все собственные средства даже в небольшие покупки основных средств».
Впрочем, некоторые подвижки в этой сфере уже наблюдаются. Уже во второй половине 2009 года началось некоторое оживление лизингового рынка: от клиентов стало поступать большее количество заявок, суммы лизинговых сделок возросли, процент просроченной задолженности стабилизировался, отмечает Надежда Елизарьева. В начале 2010 года некоторые лизинговые компании начали возвращаться к докризисным условиям предоставления лизинга, а именно – снижать размер авансового платежа, в целом ожидается сжатие ставок удорожания. Татьяна Шульга-Морская тоже отметила снижение ставок, аванса и увеличение срока лизинга. То есть рынок движется в правильном направлении. Его перспективы, на взгляд эксперта, хорошие: чувствуется оживление инвестиционной активности клиентов. Главное, чтобы не ухудшалась макроэкономическая ситуация и рубль был стабилен, добавляет Татьяна Шульга-Морская.
Были и более оптимистичные оценки. Дмитрий Горизонтов считает, что основная тенденция лизингового рынка – рост. Там, где есть рост, есть и развитие. 2010 год будет достаточно трудным для рынка лизинга, и не исключено, что этот год приведёт к очередной смене расстановки сил и уходу с рынка небольших компаний, но в целом сектор восстанавливается, уверен Дмитрий Горизонтов. Хотя он же отмечает, что темпы восстановления пока невысоки и рынок не достигнет докризисных значений в этом году. Для этого потребуется ещё два-три года, предполагает эксперт.
Что касается отдельных сегментов рынка, то главный претендент на рост – сектор финансовой аренды автомобилей. «Мы ожидаем рост в сегменте лизинга автомобилей, прежде всего легкового и грузового транспорта и автоспецтехники. В целом потенциал роста автолизинга остаётся громадным, – рассказывает Александр Михайлов. – В России по сравнению с развитыми странами доля автомобилей, реализованных по лизинговой схеме, отличается на порядок. Услуга стала пользоваться в России всё возрастающим спросом прежде всего за счёт работы на рынке крупных автолизинговых компаний с долгосрочным западным финансированием». А вот согласно итоговому исследованию ассоциации «Рослизинг», наиболее перспективными направлениями на рынке лизинга в 2010 году можно считать сегмент железнодорожного и авиатранспорта, а также сегмент финансовой аренды телекоммуникаций.
РЕЗУЛЬТАТЫ И ТЕНДЕНЦИИ
Что принёс кризис
Кризис прямо или косвенно коснулся всех отраслей, что привело лизинговые компании к ожидаемым результатам:
• сокращению платёжеспособного спроса;
• появлению и нарастанию просроченной задолженности – как по объёму, так и по её продолжительности;
• неспособности некоторых лизингополучателей далее ежемесячно выплачивать лизинговые платежи, что часто влекло за собой банкротство и изъятие имущества;
• необходимости хранения и обслуживания парка изъятого имущества, которое до кризиса было ликвидным, но теперь не востребовано.
Источник: лизинговая компания «ЗЕСТ».
Жёсткие условия
Основные тенденции, характеризующие сейчас состояние рынка лизинга:
• острая конкуренция;
• функционирует в основном сектор розничного лизинга, то есть сфера финансовой аренды ликвидного имущества;
• все игроки лизингового рынка ждут начала подъёма национальной экономики, когда начнётся рост и в области лизинга.
Источник: лизинговая компания «СТОУН-ХХI».
