Все понимают, что развитый финансовый рынок России, как катализатор развития экономики, нужен. Как ни крути, а это подтверждается на примере многих развитых стран. Сам президент РФ Дмитрий Медведев говорит о том, что нужно активно развивать российский финансовый рынок. Понятно, что этот процесс должен увенчаться созданием в России МФЦ, о чем власти мечтают уже много лет. Идея создания МФЦ давно перешла в разряд навязчивой, ведь о ней чиновники вспоминают раз от раза и с маниакальным упорством продвигают этот проект. Однако, не смотря на все потуги, «воз и ныне там».
Конечно, фондовый рынок за это время заметно усовершенствовался, но комплексно задача создания финансового центра не решена. Ведь, чтобы МФЦ все-таки возник и полноценно работал необходимо совершенствование законодательной базы, улучшение механизмов регулирования, повышение прозрачности инструментов и процедур на рынке, привлечение внешних и внутренних инвесторов, более тесное взаимодействие с международными рынками, да и много чего еще.
Вроде бы все условия для организации МФЦ в России есть. Отечественные банки пережили последствия кризиса, хоть это и потребовало распотрошить «закрома Родины». В 2008 году государство направило на борьбу с кризисом около 1 трлн. рублей (2,6% ВВП), в 2009 году и того больше - 1,8 трлн. рублей. «В 2008 году из всей суммы 785 млрд. только ушло на поддержку финансовой системы и всего 300 млрд. - в реальный сектор. В 2009 году же в банковский сектор пошла всего треть всех выделенных средств, а остальное поступило в реальный сектор и в регионы в качестве антикризисной помощи», - рассказала депутат Госдумы Лиана Пепеляева. По ее же мнению, банки вполне в состоянии справиться с проблемой плохих долгов, о которой сейчас так много говорят.
Так что кредитные организации не могут помешать созданию МФЦ. Этому же вроде как благоприятствует нынешние макроэкономические показатели. Инфляция падает, ЦБ понижает ставку рефинансирования. Золотовалютных резервов Россия сейчас имеет $450 млрд. – это больше, чем в среднем накоплено в аналогичных резервах развитых стран.
Власти почувствовали благоприятные условия и пустились во все тяжкие. В борьбе за МФЦ чиновники решились на отчаянный шаг - поменяли руководителя ММВБ. Похоже, что чиновники боятся пропустить удобный момент и, во что бы то ни стало, хотят ускорить создание МФЦ, так хотят, что даже не побоялись поменять «теоретика», надежного и безопасного «своего человека», выходца из Центробанка, на «практика» - менеджера коммерческой структуры. Константина Корищенко сменит зампред правления «Ренессанс капитал» Рубен Аганбегян. Он займет кресло президента ММВБ 21 июня. Константин Корищенко станет старшим вице-президентом, сохранив пост гендиректора дочерней фондовой биржи ММВБ.
Перестановки объясняются необходимостью построения холдинговой структуры и перехода на единую акцию. Рубен Аганбегян не стал скрывать, что одни из его первоочередных задач на новом месте - участие биржи в создании МФЦ. Так же новый глава ММВБ будет заниматься расширением продуктовой линейки биржи и созданием механизмов по хеджированию рисков.
Хочется верить, что столь решительный шаг властей оправдает себя: новый менеджер поведет ММВБ правильным путем - прямо к МФЦ. Однако даже если выбор сделан правильный, то усилий одного человека явно недостаточно. Все может испортить недоработанная законодательная база, которая пока не дотягивает до уровня, который необходим для создания МФЦ. По словам Евгения Федорова, председателя Комитета по экономической политике и предпринимательству Госдумы, нужно переработать 109 законов и принять десяток новых. Это помимо того что уже сделано - приняты пакеты поправок в законы об иностранных инвестициях, концессионных соглашениях, об особых экономических зонах, о различных институтах развития, таких как Банк развития и внешнеэкономической деятельности.
Тем не менее, все понимают, что этого явно не достаточно. Депутаты сами признаются, что если законотворческий процесс, обороты которого в связи с кризисом выросли, не будет проходить в таком же темпе, что и сейчас, то не видать России МФЦ как собственных ушей. Надо довести до приемлемого для зарубежных инвесторов уровня закон об инсайде, что скоро планируется сделать. А еще предстоит выстроить национальную платежную систему, урегулировать оборот электронных денег и микрофинансирование. Не все в порядке с законодательной базой касающиеся регулирования и контроля за работой платежных терминалов и банкоматов.
Дай-то Бог, с законами все утрясется. Только вот, если учесть расторопность российских законотворцев, случится это, скорее всего, в следующем веке. Думаю, что те, кто регулярно читает колонки Марины Корф, уже давно потеряли надежду на то, что банковская законодательная база будет доведена до ума хотя бы в ближайшее столетие. Что уж там говорит о законах регулирующих другие сегменты финансового бизнеса – там ситуация еще хуже.
Но законы – это еще не все. Чтобы создать полноценный МФЦ, нужно иметь качественного местного инвестора, а также привлечь зарубежного. Иностранные инвесторы к нашему рынку относятся до сих пор с недоверием, но этот вопрос все-таки можно решить, опять же откорректировав законодательную базу. С крупными местными инвесторами у нас все в порядке, только вот массового участия населения в операциях на финансовом рынке не наблюдается. Многие считают, что виной тому низкая финансовая грамотность россиян. Только вот как эту самую грамотность повысить, да и что это вообще такое, похоже, никто точно не знает. Одни говорят о необходимости создания института финансовых консультантов, другие - о том, что население и так уже «сдало» кризисный тест, получив достаточный опыт, третьи вообще видят вред в мелком инвесторе.
Получается, что с инвесторами «из народа» – неотъемлемым атрибутом любого развитого финансового рынка у нас тоже как-то не срастается. Да и не понятно, с чего вообще начинать. Ведь портрета идеального мелкого инвестора никто не нарисовал. Все боятся повторения сценария американского кризиса в России. А бояться волков, то есть некачественного инвестора, как известно, в лес не ходить, а точнее про МФЦ забыть.
Активность властей, конечно, есть – ее обострение на лицо. Только вот не видится никакой возможности закрыть многочисленные «дыры» по всем фронтам компании по организации МФЦ. Хорошо, что российские чиновники не забывают про эту навязчивую идею, однако до ее реализации так же далеко как до Луны. Так что я верю, что МФЦ в России обязательно будет, но в перспективе ближайших ста лет.
