Плоды трудов
Минувшая медиа-неделя ознаменовалась важным событием для финансовой сферы: по прошествии более года работы и двух недель переговоров американские законодатели наконец-то объединили все версии финансовой реформы Уолл-стрит в одно целое.
BBC, Reuters и CNN Money рассказали о том, как после «марафона», длившегося более 20 часов, законопроект согласовали в обеих палатах Конгресса.
Вот свод ключевых положений, которые должны защитить потребителей, не позволить компаниям вырасти до слишком крупных размеров и ограничить рискованные ставки, которые загнали в ловушку налогоплательщиков.
Защита потребителей
Создание агентства по защите прав потребителей: появится независимое Бюро по защите потребительских финансов на базе ФРС. Финансироваться оно будет за счет комиссий от банков, а займется бюро законодательным ограничением нечестных практик в сфере потребительского кредитования и кредитных карт. Правда, в «зону действия» этого бюро не попадут автодилеры.
Кредитная история: все потребители смогут получать один бесплатный кредитный отчет в год от кредитно-рейтинговых агентств, однако законопроект также позволит потребителю получать действительный кредитный рейтинг вместе с отчетом.
Межбанковские комиссии: законодатели хотят, чтобы ФРС приняла меры по ограничению комиссий за «прокатку» дебетовых карт, которые ритейлеры платят банкам для покрытия операционных расходов по переводу денег. ФРС снизит эти комиссии до более разумного и соразмерного уровня.
Запрет на кредиты без подтверждения дохода: кредиторам придется документально подтверждать доходы заемщика перед выдачей ипотеки и убедиться в его способности выплатить заем.
Помощь в ипотеке для безработных: безработным домовладельцам с хорошей кредитной историей будут выдаваться займы под низкие проценты, чтобы помочь им избежать изъятия дома. На эту программу будет потрачен $1 млрд. из средств, направленных в Фонд помощи проблемным активам.
Фиксированные ежегодные выплаты: запрещается ужесточение законов, регулирующих продукты по страхованию жизни, где клиенты единовременно выплачивают крупную сумму вперед в обмен на ежемесячный доход впоследствии, привязанный к индексу.
Компании, слишком большие, чтобы обанкротиться:
Новый надзорный орган: создается новый контролирующий совет, состоящий из 10 финансовых регуляторов, которые будут заниматься основными проблемами в финансовых компаниях и финансовой системе. Министр финансов сможет навязывать более жесткое регулирование деятельности крупных компаний и контролировать системные риски. Совет также получит право устанавливать вето на новые законы, предложенные новым бюро по защите прав потребителей.
Расширение полномочий: FDIC предоставляются новые полномочия по приобретению гигантских финансовых компаний так же, как корпорация приобретает банки. Банки же будут платить налоги, чтобы возместить федеральному правительству расходы на спасение этих компаний после банкротства.
Разделение банков: регуляторы получат полномочия по разделу финансовых компаний, которые разрослись до слишком крупных размеров, но только если появляется угроза дестабилизации финансовой системы
Проверка Феда: Конгресс сможет приказать Главному бюджетно-контрольному управлению провести проверку деятельности ФРС, включая кредитно-денежную политику. Проверки начнутся через два года после того, как ФРС начала выдавать чрезвычайные займы и предоставлять финансовую помощь нуждающимся финансовым компаниям.
Принуждение к увеличению «риска собственной шкурой»: компании, продающие ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, должны взять на себя не менее 5% кредитного риска, если эти займы не соответствуют новым стандартам, уменьшающим риски.
Налог с финансовой системы: банки и финансовые компании будут вынуждены платить налог, чтобы компенсировать расходы по введение в действие реформы Уолл-Стрит.
Рискованные ставки
Регулирование производных: большая часть деривативов будет продаваться и покупаться в клиринговых палатах и на биржах. Однако некоторые производные, включая продаваемые сельскохозяйственными компаниями и авиалиниями для снижения риска, по-прежнему регулироваться не будут.
Отделение подразделений по продаже свопов: крупным банкам, которые хотят принять участие в нетрадиционных ставках, например, на ипотечные продукты или определенные товары, придется отделить свои подразделения по продаже свопов.
Управление рискованными ставками: ограничение ставок на свои собственные счета гигантов Уолл-Стрит, хотя и с длительным сроком и с возможностью отсрочки до 7 лет. В то время как первоначальный законопроект запрещал банкам владеть хедж-фондами, окончательный вариант позволяет банкам вкладывать в инвестфонды до 3% капитала.
Улучшение кредитных рейтингов: агентства, оценивающие ценные бумаги, должны раскрыть методы присвоение рейтингов. Комиссии по ценным бумагам и биржам придется найти способ независимого присвоения рейтингов финансовым компаниям.
Сокращение зарплат руководства: законопроект также устанавливает новые правила выплат для топ-менеджеров всех публично торгуемых компаний, не только для банков и других финансовых компаний. Акционеры получат рекомендательный совещательный голос по поводу оплаты руководителей, а также по поводу «золотых парашютов».
Помимо основной реформы, американские компании и потребителей ждут изменения в законе о комиссии за овердрафт. Как пишет газета The Washington Post, с 1 июля банки не смогут автоматически взимать комиссию за овердрафт по дебетовым картам. Вместо этого потребители будут решать, нужна ли им эта услуга или же они предпочитают, чтобы дебетовую карту просто не принимали к оплате. Кроме того, некоторые банки вовсе прекратили взимать такую комиссию, если на счету у клиента остается несколько долларов, а также ежедневно уменьшают количество штрафов.
Однако банковские эксперты и даже финансовые группы предупредили, что банкам придется как-то возмещать доходы, которые они долгое время получали за счет комиссий за овердрафт. Это означает, что хотя эти комиссии исчезнут, они проявятся где-то еще, например, в виде комиссий за обслуживание расчетного счета.
Согласно ожиданиям Wells Fargo, в этом финансовом году доходы от комиссий за овердрафт снизятся на $500 млн., а Bank of America прогнозирует убытки на сумму $160 за квартал. Согласно прогнозам Moebs, в целом доход банков от таких комиссий снизится в этом году примерно на $2 млрд. до $35,2 млрд., впервые за десять лет.
Кроме того, в статьях The New York Times и The Wall Street Journal говорится о завершении многолетней битвы между американскими банками и продавцами, которые воевали из-за межбанковских комиссий. Победителями в этом сражении вышли торговые компании.
Согласно The Nilson Report, в прошлом году ритейлеры заплатили Visa и MasterCard $19,71 млрд. за транзакции по дебетовым картам. В свою очередь, Visa и MasterCard перевели около 80% этих денег, около $15,8 млрд., банкам, которые выпускают карты.
Помимо того, что ФРС ограничит размер межбанковских комиссий, Сенат уже принял решение, что это ограничение будет применяться только к картам банков, активы которых превышают $10 млрд. Эта группа из 120 банков контролирует примерно 2/3 транзакций по дебетовым картам.
Источник: The Wall Street Journal
- Дебетовые и предоплаченные карты Visa и MasterCard, изменения с 2008 года:
- количество карт – выросло на 13,4% до 507 млн.
- количество счетов – выросло на 16,8% до 403 млн.
- количество транзакций – выросло на 12,5% до 36,2 млрд.
- общая сумма покупок по дебетовым картам – выросла на 8% до $1,6 трлн.
- Общий объем комиссий, выплаченных продавцами банкам и другим посредникам за процессинг электронных транзакций (сюда входят и межбанковские комиссии, на которые обычно приходится 3/4 всего объема)
- По новому законодательству, ФРС будет устанавливать размер «межбанковских комиссий», которые взимаются с продавцов за процессинг транзакций по дебетовым картам:
- комиссии должны стать «разумными и пропорциональными» расходам на обработку транзакций
- надзор будет осуществляться за банками с активами более $10 млрд.
- льготы будут распространяться на дебетовые карты и пополняемые карты предоплаты, регулируемые правительством
- торговцам позволят предлагать скидки за оплату наличными вместо дебетовых карт
- торговцы смогут установить 10-долларовый минимум для оплаты картой
Wal-Mart хочет подвинуть банки
Пока американские банки сражаются с кризисом и законодателями, ограничивают кредитование, повышают комиссии, закрывают отделения, банкротятся и то нанимают, то увольняют персонал, одна компания не дремлет и завоевывает позиции на этом рынке.
Как рассказывается в журнале Fortune, в то время как банки пытаются не утонуть в финансовых водоворотах, Wal-Mart агрессивно заключает договоры о партнерстве с финансовыми компаниями, чтобы предлагать денежные переводы, обналичивание чеков и оплату счетов, а также открытие виртуальных расчетных счетов (пополняемых предоплаченных дебетовых карт) уже более двух миллионов клиентов.
Банком Wal-Mart пытается стать с 1999 года. В 2007 году компания отказалась от планов приобрести статус банка потребительского кредита из-за жесткого лоббирования со стороны банковской индустрии. Банки возражали, что Wal-Mart могла вывести кредитование от конкурентов к выгодным поставщикам. Если бы тогда Wal-Mart удалось добиться своего, ее «промышленная кредитная корпорация» могла осуществлять весь процессинг карт, а сам розничный гигант мог бы принимать депозиты и выдавать кредиты.
Сейчас для предоставления таких услуг в США компания вынуждена сотрудничать с фирмами вроде Green Dot и SunTrust, хотя это не сказалось на темпах роста ритейлера: на прошлой неделе Wal-Mart открыл свой 1000-ный «Money Center» и объявил о планах открыть еще 500 таких центров. Компания также сообщила о выпуске собственной кредитной карты в Канаде, где только в прошлом месяце Wal-Mart получила лицензию на банковскую деятельность. В Мексике же, где компания работает как банк еще с 2007 года, Wal-Mart намеревается открыть до 150 отделений и принимать депозиты на кассах. В США с помощью партнерства с SunTrust Wal-Mart почти удалось удвоить количество банковских отделений в своих универсамах за последние пять лет до 83.
В чем преимущества оказания финансовых услуг для Wal-Mart, понятно. Вдобавок к $3, которые клиент платит за подачу заявления на выдачу и пополнение дебетовых карт, а также за процессинг или печать чеков, Wal-Mart привлекает покупателей, предлагая возврат наличных.
Рынок для дебетовой карты Wal-Mart обширен: в рекламных материалах компании отмечается, что 28 млн. человек в США не имеют счета в банке, а еще 45 млн. обращаются для совершения банковских операций в центры обналичивания чеков и службы денежных переводов. При всем при этом Wal-Mart рассчитывает покорить рынок, соответствующий 25% населения США.
Россия: перспективы роста
Опасения по поводу целостности государственных финансов в некоторых странах Евросоюза вызвали новую волну финансовой нестабильности. Евросоюз – это крупнейший рынок для российских экспортеров, которые могут пострадать от неопределенных перспектив роста. Сложности в ЕС также позволили России разрабатывать инициативы в постсоветском пространстве.
Журнал Forbes приводит краткую выжимку исследования ситуации и перспектив для российского экономического восстановления.
Положение государств. Волна финансовой нестабильности появилась в связи с опасениями по поводу финансового положения некоторых европейских правительств. В краткосрочной перспективе Россия не выглядит подверженной повышенному вниманию, которое рынки уделяют состоянию финансов. В стране низкое соотношение государственного долга к ВВП – около 8% - так что она способна финансировать существующий бюджетный дефицит с помощью ресурсов, накопленных в Резервном фонде. Доходность российских долговых обязательства ниже той, что вынуждены предлагать некоторые страны еврозоны. В конце апреля, как раз перед тем, как ухудшилась ситуация на рынке, Россия разместила евробонды на $5,5 млрд. впервые со времен дефолта 1998 года.
Ситуация в России далека от той, какую прогнозируют для некоторых стран Европы. Однако все же существуют некоторые опасения по поводу финансовой силы России:
- Резкое и продолжительное падение цен на энергоносители могут стать самой большой угрозой, так как растущие расходы вызвали рост цен на нефть, при которой бюджет сводится примерно к $95 за баррель.
- Такой сценарий может привести к опустошению Резервного фонда, который на конец мая насчитывал $39 млрд., против $101 млрд. год назад. Сегодняшние относительно высокие цены на нефть поддерживают бюджет, так как доход может вырасти на $40 млрд. по сравнению с первоначальным прогнозом. Не забывая об осложнениях внешней зависимости, власти ищут источники внутреннего финансирования.
Финансовая волатильность. Сейчас Россия в лучшей ситуации, чем в начале финансового кризиса к концу 2008 года:
- Центральный банк разработал дополнительные инструменты влияния на ситуацию.
- Банки снизили свою зависимость от внешнего финансирования, они ликвидны и увеличили объем депозитов.
- Недавние цифры позволяют предполагать, что у частных заемщиков улучшилась способность к рефинансированию.
Однако существуют и некоторые уязвимые участки:
- С учетом ограничений на внутреннем рынке сохраняется большое значение внешних источников долгосрочного финансирования. Существующая нестабильность вынудила потенциальных эмитентов отложить запланированные первоначальные размещения акций до улучшения условий на рынке, что может сказаться на их планах по расширению.
- Россия – это не тихая гавань; она страдает в периоды непринятия риска, включая и последний кризис. Из-за этого ценные бумаги торгуются ниже других компаний развивающихся рынков, а также увеличились спреды по облигациям.
- Финансовая нестабильность ведет к некоторой волатильности в движении капитала.
- Если опасения по поводу еврозоны материализуются, вызвав падение цен на нефть, последствия для России могут оказаться более серьезными. Недавняя динамика рынка предполагает, что вероятность развития подобного сценария снижается, но совсем исключать его не стоит.
Прогноз. Так как подверженность России экономическим рискам Европы ограниченна, то страна способна справиться с краткосрочной финансовой нестабильностью, однако более серьезный риск являет собой падение мировых цен на энергоносители в результате слабых перспектив роста в Евросоюзе.
