Вводя новые нормативы по минимальной планке уставного капитала, Центробанк надеялся стимулировать банковский сектор к консолидации за счет слияний и поглощений. Однако отведенный на увеличение капитала срок практически подошел к концу, но долгожданного бума сращивания мелких банков так и не видно. Именно к таким выводам пришли аналитики консалтинговой группы «НЭО Центр» в своем «Обзоре рынка купли-продажи российских банков: итоги 1 полугодия 2011 года».
Не повторить пройденного
В конце 2010 года можно было наблюдать заметное оживление рынка купли-продажи кредитных организаций, а у потенциальных приобретателей вновь стал появляться интерес к их приобретению, что привело к росту цен на банковские активы. Увы, с начала этого года тенденция если и сохранилась, то число сделок, равно как и стоимость приобретаемых банков, осталась далекой от показателей докризисного периода.
Вводя новые нормативы по капиталу, который с 1 января 2012 года не может быть меньше 180 млн. рублей, регулятор надеялся на очистку банковского сектора от неустойчивых финансово игроков и укрепление банковской системы в целом. Мелких банков, желающих «продаться», действительно, прибавилось, но вот спрос так и не увеличился. Всего по состоянию на 1 июля 2011 года размер собственных средств меньше 180 млн. рублей имеют около 155 банков.
Как отмечается в отчете «НЭО Центра», покупатели, видя увеличение количества предложений о продаже банков с капиталом менее положенного, а также осознавая необходимость осуществления срочных мер по докапитализации приобретаемого актива, ожидают от продавцов дисконта. При этом последние, приняв решение о продаже, просто психологически не готовы к значительному снижению цен. Эксперты уверены, что при приближении к дате «Х» ряд собственников банков и примет решение о продаже своих банков по существенно более низким ценам.
Аналитики и участники рынка отмечают в беседах с Bankir.Ru, что ключевыми покупателями малых банков могли бы стать более крупные игроки, заинтересованные в выходе в тот или иной регион, а также собственники или топ-менеджеры федеральных организаций, намеревающиеся расширить свой бизнес или начать новые проекты на базе приобретаемых мелких, но успешных в том или ином направлении банков. Также потенциальными приобретателями могли бы выступить как крупные российские компании и холдинги – для обслуживания своих корпоративных интересов, так и операторы различных платежных систем и иных аналогичных сервисов. К примеру, именно так поступил «Связной», запустив внутри ритейловой группы бизнесов банк с аналогичным названием.
На фоне общего снижения интереса иностранных инвесторов к российскому банковскому сектору некоторые иностранные компании и в настоящее время готовы инвестировать в приобретение малых и средних отечественных кредитных организаций. Так, сегодня самым крупнейшим (по числу активов) приобретателем остается Международная финансовая корпорация (IFC), в чьей стратегии заложены инвестиции в некрупные финансовые активы. Так, за последние полгода корпорация приобрела 15,7% объединенного банка «Открытие», продала 4% акций Абсолют банка бельгийской группе KBC, более чем на 10% увеличила долю своего участия в капитале банка «Восточный Экспресс», а также в ближайшее время закроет сделку по приобретению 7,7% участия в Транскапиталбанке.
Кроме того, о своем интересе к инвестициям в российский банковский рынок заявила международная финансовая группа Eurobank EFG и Китайский строительный банк, вторая по размеру банковская группа в Китае.
Но, в целом, пока сложно говорить о восстановлении спроса на небольшие банки, тем более в преддверии грозящей мировой экономике рецессии второй волны. Нельзя не отметить и обратную тенденцию прошлого года, связанную с уменьшением присутствия иностранного капитала на российском банковском рынке. Эта тенденция сохранилась и в первой половине 2011 года. Так, об уходе с российского банковского рынка заявили сразу два значимых участника: британская банковская группа Barclays и международная финансовая корпорация HSBC (розничное направление). Кроме того, также в добровольном порядке ликвидируется дочерний банк голландского Rabobank.
Мелкий – не значит плохой
Несмотря на новые нормативы по капиталу, небольшие банки окончательно не прекратили пользоваться спросом. И уже в этом году они стали отдельной категорией объектов сделок в сегменте небольших и средних банков.
Так, за первую половину 2011 года успел сменить владельцев ряд небольших банков, в частности, Кузбасский Губернский банк, банк «Стройкредит-Казань» (сменил название на «Европейский Экспресс»), Геленджик-банк, банк «Регнум», ФИА-Банк, Эл банк, Инвестбанк, банк «Башинвест», ПВ-банк, Национальный торговый банк, СДМ-Банк, Металлинвестбанк, Челябинский коммерческий земельный банк.
Кроме того, о планах по приобретению 20% акций тольяттинского Новикомбанка ― последнего банковского актива «АвтоВАЗа», объявила госкорпорация «Ростехнологии», а о приобретении банка «Лада-Кредит» ― дочернего банка Новиком-банка ― объявил банк «Восточный Экспресс», являвшийся лидером по количеству поглощений других банков в 2010 году.
По сути же, пока можно резюмировать, что ожидаемого аналитиками роста числа банковских объединений в сегменте малых кредитных организаций пока не произошло. Консолидация происходит, как правило, внутри устоявшихся банковских и финансовых групп и является продолжением процессов по консолидации активов, начавшихся еще в 2009―2010 гг. Эти процессы вызваны, скорее, усиливающейся конкуренцией со стороны крупнейших игроков и стремлением к сокращению издержек на обслуживание банковского бизнеса, нежели ужесточением требований регулятора к минимальному капиталу банков.
Исключением являются объединение небольшого московского банка «Церих» и орловского Зенит Бизнес банка, капитал которого был значительно меньше необходимых 180 млн. рублей, а также начавшееся объединение банка «Верхневолжский», собственные средства которого составляют около 125 млн. рублей, и банка «Техноком», капитал которого составляет около 160 млн. рублей.
Воспользоваться же вариантом докапитализации за первое полугодие 2011 года удалось лишь нескольким игрокам. Среди них Энергопромбанк, Центрально-азиатский банк, Трастовый банк, «Риал-кредит», «Бизнес для бизнеса» «Расчетный дом», и др. Интересный способ увеличения капитала был замечен у Спортинвестбанка. Новые владельцы изменили наименование банка на «Леноблбанк», а в июне зарегистрировали увеличение уставного капитала на 70 млн. рублей, что позволило компании увеличить размер собственных средств до 161 млн. против 94 млн. по состоянию на 1 января 2011 года.
Мелкий – не значит плохой, но и избыточное количество игроков рынку не нужно, считают эксперты. Так, по мнению Игоря Кобзаря, начальника управления инвестиций УК «Райффайзен Капитал», последовательный курс, которого придерживается ЦБ в отношении повышения нормативов, абсолютно правильный. «Общеизвестно, что в России существует избыточное количество банков, не отражающее реальные потребности экономики, – говорит он. – В настоящее время для российской экономики по разным оценкам этот уровень составляет 200–250 банков». «Это может являться долгосрочной целью ЦБ на 15–20 лет», – уверен он.
Веселее вместе
Другой возможной тенденцией, на которую также рассчитывал регулятор, могло бы стать желание собственников не терять отстроенный бизнес и принять решения об объединении двух или более небольших банков. Однако и этого не произошло.
Из числа заявленных и ранее объявленных процедур слияния в первом полугодии были завершены всего 8 (в форме присоединения), 3 из которых были начаты в 2010 году:
- банк ВТБ Северо-Запад присоединился к Банку ВТБ (реорганизация начата в 2010 г.);
- банк «Регион» присоединился к банку «Легион» (реорганизация начата в 2010 г.);
- Инкредбанк присоединился к банку «Балтика» (реорганизация начата в 2010 г.);
- Столичный Торговый банк присоединился к Сберкред банку;
- банк «Северная казна» присоединился к Альфа-банку;
- банк «ЦЕРИХ» присоединился к Зенит Бизнес банку;
- банк «Сосьете Женераль Восток» присоединился к Росбанку;
- Свердловский Губернский банк присоединился к банку «Открытие».
Кроме того, к концу июля официально объявлено о начале процедуры реорганизации в форме присоединения еще нескольких банков:
- Республиканский банк присоединяется к Московскому областному банку;
- Нижегородпромстройбанк присоединяется к Саровбизнесбанку;
- банк «Тарханы» ― к банку «Российский капитал»;
- банк «Техноком» ― к банку «Верхневолжский»;
- «Мой Банк. Новосибирск» присоединяется к «Мой Банк. Ипотека».
Число же новых потенциальных слияний можно, вообще, пересчитать по пальцам одной руки:
- владельцы группы «Смоленский Банк» объявили о планах по объединению входящих в финансовую группу банков «Аскольд» и «Смоленского банка»;
- владельцы АБ «Финанс Банк» и банка «Пушкино» могут принять решение об объединении этих двух кредитных организаций.
«Требования к дополнительному капиталу сейчас намного выше, чем это было раньше, – рассказывает Дмитрий Леус, председатель совета директоров банка «Западный». – И чтобы заполучить инвестора, который устроил бы регулятора, необходима полная прозрачность в деятельности банка и выверенная политика размещения активов». Возможно, отчасти именно поэтому мы видим такое небольшое количество процедур слияний и поглощений на банковском рынке.
Оторваны от реальности
Как пишут в своем обзоре аналитики «НЭО Центра», тенденция незначительного, но стабильного роста цен на малые и средние банки, наметившаяся в 2010 году, притормозила свое развитие в первой половине 2011 года в связи с появлением на рынке большого количества предложений о продаже организаций с капиталом менее 180 млн. рублей. И если в первом квартале 2011 года цены на банки сохранялись примерно на том же уровне, что и в конце 2010 года, то во втором квартале уже наблюдалось снижение цен.
«Можно предположить, что к концу года цены на малые банки еще немного упадут, а с 1 января 2012 года рост цен может опять возобновиться, – говорится в обзоре. – Если в 2010 году действующий банк стоил в среднем 1,2–1,7 капитала в зависимости от участия в системе страхования вкладов, привлекательности бренда, развития филиальной сети и состояния активов, к середине 2011 года цена упала приблизительно до 1,0–1,5 капитала». И это при том, что до кризиса стоимость среднего банка, как правило, превышала мультипликатор в три капитала.
По оценкам экспертов, вторая половина года принесет более значительные результаты в части докапитализации, что также отразится и на стоимости выставленных на продажу активов. К концу года будут завершены начавшиеся процессы объединения банков, и, скорее всего, стоит ожидать, что до конца года будет начато еще 3―5 объединений.
Однако вряд ли стоит ожидать большого числа сделок по покупке и продаже малых банков, даже при условии, что ряд продавцов будет готов идти на значительные уступки в цене. Это связано, в первую очередь, с тем, что на сегодняшний день отсутствует достаточное количество покупателей, готовых обеспечить платежеспособный спрос всему объему существующих на сегодняшний день предложений. Однако можно предположить, что средние банки, выбравшие одним из направлений в стратегии своего развития поглощение малых банков, смогут воспользоваться ситуацией с выгодными ценами на банковские активы.
«В любом случае слияния и поглощения – процесс на нашем банковском рынке естественный, – говорит Дмитрий Леус. – Российская банковская система в последнее время консолидируется и качественно улучшается». По его мнению, не останется банков, которые обслуживали бы исключительно бизнес своих акционеров или группы компаний – это время ушло.
В «НЭО Центре» делают ставку на следующие сделки:
- завершение приобретения 100% акций Транскредитбанка банком ВТБ;
- продажа Газпромом части акций Газпромбанка выбранному стратегическому инвестору;
- завершение приобретения Номос-банком 100% акций Ханты-Мансийского банка.
Аналитики обращают внимание на успешный опыт Номос-банка в части проведения в апреле 2011 года IPO на Лондонской фондовой бирже. Ведь, по сути, это первое размещение бумаг российского частного банка, когда акции вышли на торги на зарубежной площадке. Вполне вероятно, что оно «вдохновит и других крупных участников российского рынка на выход на зарубежные торговые площадки. О подобных планах уже заявляли некоторые банки, стоит ждать от них и каких-либо более решительных действий, кроме программных заявлений», как ожидают эксперты.
