За первый квартал 2010 года банки успели с помощью депозитов накопить такую подушку ликвидности, что её размер вызвал опасения как у регулятора, так и у самих игроков рынка. Высказывались опасения, что банки, установившие чрезмерно щедрые ставки по своим вкладам, попросту не найдут способа разместить эти деньги с достаточной доходностью. Ставки начали падать, а объём вкладов населения, тем временем, продолжает прибавлять в весе.
Объёмы растут
По последним данным Центробанка, объём вкладов населения к маю достиг 8 трлн. рублей, что даёт рост в 7,3% по сравнению с началом года. Пережив лёгкую стагнацию в феврале (рост тогда составил лишь 0,44%), размер вкладов возрастал довольно стабильными темпами, прибавляя в среднем около 4% в месяц. Об уверенном приросте вкладов упомянул первый зампред Центробанка Геннадий Меликьян, обращаясь к РИА Новости. По его словам, вклады в российских банках выросли за 12 месяцев к 1 июля на 30%, из которых 3,2% пришлось на июнь. "Вклады растут очень прилично", считает зампред.
Пятёрка крупнейших банков внесла в эту статистику закономерный вклад: депозиты физических лиц у Сбербанка возросли к началу лета на 7,3%, у «ВТБ 24» на 10,7%, у Газпромбанка на 12% и на 6% у Альфа-банка; Банк Москвы, впрочем, продемонстрировал не столь впечатляющие 2,8% роста. Неожиданные успехи в области привлечения средств населения показал банк «Тинькофф Кредитные Системы», которому за четыре с половиной месяца с начала реализации программы онлайн-депозитов удалось привлечь 2 млрд. руб. Популярность банка среди вкладчиков объясняется довольно высокими ставками по депозитам (от 10,5% до 13% годовых в зависимости от срочности вклада), возможностью удобного открытия вклада через интернет или телефон, а также бонусными выплатами в размере 1,5% от вклада при переводе средств из других банков для компенсации возможных комиссий.
Рынок вкладов в иностранной валюте, в отличие от рынка рублёвых вкладов, сократился с начала года почти на девять процентов, и объём его составил лишь около 1,8 трлн. рублей. Доля инвалютных вкладов, таким образом, равна лишь четверти от совокупного рынка депозитов населения и имеет тенденцию к дальнейшему снижению. Процесс, впрочем, закономерный: снижение ставки по кредитам в иностранной валюте (в частности, ставки по кредитам в евро юридическим лицам упали с начала года почти впятеро и достигли 2,4%) вряд ли позволит банкам предлагать высокую ставку по валютным депозитам. В свою очередь, небольшой процент вкупе с заметным падением курса евро мог отпугнуть вкладчиков возможной отрицательной доходностью, вынудив их обратиться к рынку рублёвых депозитов. Кроме того, некоторые специалисты считают, что смена предпочтений вкладчиков в пользу вкладов в отечественной валюте была запланирована Центральным банком и воплощена им же с помощью рекомендаций, призывающих банки не завышать доходность не только по рублёвым, но и по валютным депозитам.
Динамика вкладов в конце первого – начале второго квартала 2010 года (млн. руб.)
Вкладывать население по-прежнему предпочитает в основном на срок от года и до трёх лет, поскольку именно по таким вкладам банки обычно предлагают наиболее высокий процент. Довольно значительный срок вложения не пугает вкладчиков, скорее всего, по той причине, что для многих долгосрочных вкладов действуют льготные условия, связанные с досрочным снятием без потери процентов; возникшие в связи с этим проблемы были замечены ещё в прошлом году.
Депозиты дешевеют
Наметившееся ещё с прошлого квартала снижение ставок продолжается, благо, есть куда снижаться: отдельные банки до сих пор предлагают надёжные вклады с годовой доходностью в размере целых 13%. О завышенных ставках по депозитам, которые банки повсеместно вводили, надеясь привлечь как можно больше средств в посткризисный период, не говорил только ленивый.
К примеру, Евгений Пен, бывший директор петербургского филиала Тверьуниверсалбанка, в своём разговоре с Bankir.Ru весьма резко отозвался о высоких процентах по вкладам, сообщив, что «в нормальной стране при уровне инфляции в 2-3% уровень дохода по вкладам примерно на 1-2% выше».
Динамика ставок по депозитам в 2010 году по данным Центробанка (%)
| Январь | Февраль | Март | Апрель | Май | |
|---|---|---|---|---|---|
| По депозитам населения | 8,9 | 8,0 | 7,4 | 7,0 | 6,7 |
| По депозитам населения без депозитов "до востребования" | 10,8 | 9,9 | 9,1 | 8,7 | 8,2 |
Быстро снижающиеся ставки и темп инфляции, снижающийся значительно медленнее, дал специалистам основание утверждать, что в конце года вкладчикам, возможно, придётся столкнуться с отрицательной реальной доходностью. Заместитель главы Агентства по страхованию вкладов Андрей Мельников уже в начале второго квартала заявил, что отставание процента по вкладам от инфляции может составить около 0,5%. Причиной снижения ставок Мельников счёл тот факт, что уже накоплённый банками объём вкладов при текущей стагнации кредитования стал для них обременительным. Мысли регулятора шли в том же ключе: Центробанк посоветовал подопечным не повышать ставку по рублёвым вкладам более чем на полтора процентных пункта свыше усреднённой ставки крупнейших банков. Чуть позже аналогичное ограничение было введено и для валютных вкладов.
Отдельным фактором снижения процента по вкладам, возможно, послужило продиктованное Центробанком снижение ставки рефинансирования до уровня в 7,75% в начале июня. По словам председателя правления «Абсолют банка» Николая Сидорова, это не оказывает прямого влияния на ставки по депозитам, но является ориентиром для банков. Президент Сбербанка Герман Греф пообещал в дальнейшем снижать ставки по депозитам, если Центробанк продолжит снижать ставку рефинансирования.
Свои действия, расцененные некоторыми банкирами как выпад против вкладчиков, Центробанк оправдал в конце мая, пригрозив законодательным запретом на введение или повышение комиссий за пополнение вкладов. Об этом стало известно из сообщения директора департамента банковского регулирования и надзора ЦБ РФ Алексея Симановского в Санкт-Петербурге на Международном банковском конгрессе. По его словам, поводом для принятия этого решения стали многочисленные жалобы вкладчиков на комиссии, достигающие 10% от суммы пополнения. Введение запрета было одобрено несмотря на неблагоприятные последствия для банков, испытывающих затруднение с размещением довольно дорогих привлечённых средств.
Неожиданным исключением из общего тренда стал Альфа-банк, удививший конкурентов повышением своих ставок по вкладам в середине июня. Заместитель руководителя блока «Розничный бизнес» Альфа-банка Илья Зибарев в своей беседе с «Ведомостями» оправдал этот ход тем, что «повышение ставок по депозитам — часть мирового тренда». «Некоторые предпосылки заставляют осторожнее относиться к управлению ликвидностью и накапливать подушку ликвидности с учетом активизации розничного кредитования», добавил он. С господином Зибарёвым не согласен зампред правления банка «Уралсиб» Илья Филатов; он считает, что мировой и российский тренд – это стагнация ставок а не повышение.
Отрицательной доходности не будет
Несмотря на то, что интерес вкладчиков к депозитам, подстёгиваемый снижающейся доходностью, постепенно тает, этот инструмент вложения по-прежнему остаётся одним из самых надёжных и доходных.
Владимир Савенок, генеральный директор консалтинговой группы «Личный капитал», считает, что на рынке нет продуктов с более высокой гарантированной доходностью, чем у банковских депозитов В качестве более-менее достойной альтернативы он предлагает корпоративные облигации, от которых можно ожидать высокой доходности к погашению в случае обвала, как это случилось с облигациями РЖД в период кризиса (доходность, по его словам, достигала 40%). Впрочем, если верить расчётам аналитиков «ВТБ капитала», доходность облигаций первого эшелона с погашением или офертой через 1-2 года близка к депозитной и составляет 6-10% годовых. Аналитик «ВТБ капитала» Максим Коровин напоминает, что, вкладывая в депозит, инвестор получает гарантию государства на 700 000 руб. и поэтому рекомендует отдавать предпочтение депозитам.
Похожего мнения придерживается и генеральный директор компании «Кредитный и финансовый консультант» Александр Гребенко. В ходе онлайн-конференции Bankir.Ru он упомянул о том что снижение ставок по депозитам действительно будет продолжаться, по крайней мере до тех пор, пока цена на нефть не упадёт до $50 за баррель, однако отрицательной реальной доходности опасаться не стоит. «На сегодняшний день уровень инфляции значительно ниже процентных ставок по депозитам. Мы считаем, что банковский депозит – самый надёжный инструмент сбережения денежных средств», заметил он.
Его поддерживает и Максим Осадчий, начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования. Он отмечает, что снижение депозитных ставок имеет долгосрочный характер и обусловлено снижением кредитных рисков и инфляции. «За первые пять месяцев года средние ставки по кредитам нефинансовым организациям снизились на 2,4 пп - с 13,8% годовых до 11,4%, по депозитам населения без депозитов до востребования – на 2,6 пп – с 10,8% до 8,2%. Инфляция снизилась на 2 пп – с 8% до 6%. Так что пока говорить об отрицательных реальных ставках по вкладам в целом по сектору не приходится», объясняет господин Осадчий. При том риск возникновения таких ставок он не отрицает, поскольку ситуация, по его мнению, близка к докризисному сценарию, когда ставки по вкладам были ниже тема галопирующей инфляции (свыше 10%).
Светлана Крошкина, директор департамента розничных операций Инвестторгбанка, конкретизирует соотношение темпов снижения ставок по вкладам и инфляции: «Инфляция с начала 2010 года составила порядка 4,3%, тогда как процентные ставки по рублевым депозитам варьируют от 6% до 12%. Таким образом, депозит по прежнему является практически единственным безрисковым источником вложения денежных средств со ставкой выше уровня инфляции». Напомним, что официальный прогноз инфляции на 2010 год составляет 6,5-7,5% процента.
Сезонные вклады
Традиционно летом банки вводят специальные сезонные предложения с повышенной доходностью, что может дать некоторую надежду вкладчикам, страдающим от неуклонного снижения ставок базовых линеек депозитов. Действительно, некоторые банки предложили специальные сезонные продукты: У Росбанка доходность сезонного депозита на 0,5-1% годовых выше стандартного, у банка «Санкт-Петербург» — на 0,75%, у «Траста» — на 1,5%. Госпожа Крошкина, однако, отмечает, что в этом году сезонного бума депозитных ставок не было: «Летний сезон для вкладчиков раньше являлся скорее сезоном трат, а не накоплений, поэтому банки и вводили сезонные предложения для клиентов. Но в этом году население в большей степени ориентировано на накопление денежных средств, поэтому на сегодняшний день банки стали реже предлагать сезонные вклады».
Головная боль у банкиров с конца первого квартала не сменилась: всё ещё стоит вопрос о том, как разместить привлечённые средства, тогда как недостатка в них по-прежнему нет. Ввиду отсутствия альтернатив, заметно снизившиеся ставки не отпугнули клиентов, и те продолжают нести свои деньги в банки. Остается надеяться, что заемщики, второй волной нахлынувшие в банки за потребкредитами, обеспечат вкладчикам обещанную доходность.
