Окончание. Начало: Методические подходы к анализу и оценке собственного капитала банка внешними пользователями

Исследуя структуру основного капитала, следует учитывать, что  банки, чья деятельность на рынке осуществляется недавно, имеют в своей структуре превалирующую долю средств из уставного фонда. Кроме банков данной категории, значительный удельный вес уставного капитала имеют банки, чья деятельность не приносит таких объемов прибыли, которые бы позволяли оставлять ее на развитие самого банка. В частности, в банке « Маяк» доля прибыли в структуре собственного капитала в среднем не превышает 8%, что является низким значением. Однако при этом резервный капитал, имеющий источником формирования прибыль, составляет  в среднем около 16%. В динамике объем резервного капитала увеличивается и его размер составляет уже более 15% от уставного капитала банка, т.е выше нормативного значения, установленного законодателем для банков, сформированных в форме акционерного общества.

Та группа банков, где значительный вес занимают резервный капитал, эмиссионный доход и прибыль, относятся к банкам устойчивого развития, имеющим грамотно разработанный стратегический план развития, где акцент ставится на собственные источники роста.

В структуре статей, уменьшающих величину основного капитала банка «Маяк» присутствует лишь одна - нематериальные активы. Данная статья уменьшает собственный капитал по той причине, что, как правило,  реализовать нематериальные активы отдельно от банка не представляется возможным, что является препятствием для использования данных ресурсов в качестве источников погашения возможных убытков.

Анализируя дополнительный капитал банка, можно сказать, что во всех периодах капитал увеличивается за счет переоценки имущества. Однако данная статья может иметь большие погрешности в сторону завышения стоимости имущества. Поэтому в Положении №215-П Банк России уточнил, что переоценка принимается в сумме, не превышающей величину переоценки исходя из уровня цен и дифференцированных индексов изменения стоимости основных фондов, установленных Госкомстатом России. При этом регулятор ставит акцент на обязательном наличии у банка результатов проверки переоценки аудиторской компанией.

В целом можно отметить, что наилучшей является структура собственного капитала, где доля основного капитала находится в пределах от 65%, при этом прибыль в его структуре занимает - 35-40%.

Данный показатель важен тем, что позволяет определить вес собственного капитала в пассивах банка и является обязательным дополнительным коэффициентом для получения объективной оценки значения собственного капитала для банка. 

УДск= СК

где УДск - доля собственного капитала в пассивах, СК- объем собственного капитала, П- пассивы банка (валюта баланса банка).

Значимость данного показателя определяется тем, что далеко не всегда увеличение абсолютного значения собственного капитала позволяет достоверно судить о повышении надежности исследуемого банка. Часто банки наращивают привлеченные средства более высокими темпами, что снижает вес собственного капитала в пассивах. Чем выше значение коэффициента Дск, тем надежнее и устойчивее работает банк. Минимальное значение Дск = 0,1 (10%).

В процессе анализа могут быть получены различные результаты и сделаны следующие выводы:

1.      Доля собственного капитала в валюте баланса растет. Причины данного увеличения могут быть различны, в зависимости от этого и комментарии по результатам анализа  тоже различны. В случае, если рост обусловлен увеличением объема собственного капитала более высокими темпами, чем валюты баланса, данное обстоятельство свидетельствует о повышении финансовой устойчивости банка, т.к. банк увеличивает объемы привлеченного капитала, но на базе заблаговременного увеличения собственного капитала. Если же рост доли обусловлен снижением объема валюты баланса, то комментарии в данном случае будут носить негативный оттенок, т.к. снижение объемов привлеченных средств происходит в результате оттока ресурсов из банка, что в краткосрочной перспективе может привести к потере его ликвидности.
2.      Доля собственного капитала снижается. Вне зависимости от причины выявленное обстоятельство деятельности банка является отрицательным и требует своего решения в краткосрочном периоде.

При  определении величины собственного капитала в абсолютном выражении трудно судить о том,  достаточно ли этой величины для выполнения банком своей защитной функции. Для получения такой оценки используют показатель достаточности собственного капитала. Понятие достаточности аккумулирует в себе такие его качества, как надежность, устойчивость, способность противодействовать неблагоприятным для него факторам, поглощать ущерб от убытков.

Достаточность капитала, как в международной, так и в отечественной банковской практике и теории трактуется неоднозначно. Зарубежные авторы определяют достаточность капитала как его способность компенсировать потери и предупреждать банкротства. Большинство отечественных ученых считают, что достаточность отражает устойчивость банка, его надежность, степень его подверженности риска, позволяет дать общую оценку банку. В целом же показатель достаточности  обуславливает зависимость между величиной капитала и подверженность банка риску.

В основу расчета показателя, характеризующего степень достаточности капитала, положен принцип взвешивания активов банка на риск:

Кк = сapital /capital risk ,                     

где Кк - коэффициент Кука;
сapital    - величина собственного капитала банка;
capital risk -величина суммарных активов, взвешенных с учетом риска.

 
Расчетная формула достаточности капитала (норматив Н1) указана Банком России в Инструкции №110-И «Об обязательных нормативах банка».

                                                                     К

Н1 =          ----------------------------------------------------------------------------------           х 100%

                                   SUM Кр i i - Рк i) + код 8930 + код 8957 + КРВ + КРС - код 8992 + РР

К- собственный капитал банка; Крi - коэффициент риска i-того актива; Аi - i-й актив банка;  Ркi - величина резерва на  возможные  потери  или  резерва  на возможные  потери  по  ссудам,  по  ссудной  и  приравненной к ней задолженности i-го актива; КРВ - величина кредитного риска по условным обязательствам кредитного характера; КРС - величина кредитного риска по срочным сделкам; РР - величина рыночного риска; код 8930-требования банка к контрагенту по обратной срочной части сделок, возникшие в результате приобретения фин.активов с одновременным принятием обязательств по обратной продаже; код 8957- требования, к связанным с банком лицам; код 8992- резервы по срочным сделкам, созданные в соответствии с требованиями положения №254-П

Указанная выше формула позволяет рассчитать норматив достаточности лишь при наличии обширной информационной базы, представляющей, в большинстве случаев, банковскую тайну. Поэтому для аутсайдеров существует проблема оценки достаточности капитала по причине отсутствия информации. Для решения данной проблемы можно использовать уже рассчитанный показатель достаточности капитала, представленный конкретным банком в открытом доступ на своем сайте, однако эти данные, как правило, представлены в режиме «off line» (т.е за прошлые периоды), а, следовательно, не отражают настоящего состояния банка.

Для получения оценки в настоящем периоде аутсайдерам можно использовать приближенный показатель достаточности капитала, рассчитываемый как

ПДК=СК/АР*100, где

ПДК- приближенный показатель достаточности капитала,
СК- собственный капитал банка;
АР- активы работающие.

Показатель ПДК показывает, какая доля собственного капитала приходится на один рубль работающих активов, или насколько работающие активы покрыты собственным капиталом банка.

Особенностью данной формулы является то, что для получения представления о надежности банка, можно использовать не конкретные статьи активов, взвешенные на определенный риск, а совокупные работающие активы [1].

Автор статьи исходит из того, что любой работающий актив, по существу, представляет для банка риск в той или иной степени. Поэтому для получения предварительной оценки на этапе принятия решения о сотрудничестве с тем или иным банком можно соотнести собственный капитал с совокупными работающими активами.

Полученный результат будет ниже показателя, рассчитанного по формуле Банка России, по той причине, что в знаменателе формулы принимаются все работающие активы банка, а не отдельные статьи, жестко определенные регулятором.  В процессе оценки следует исходить из того, что если полученный показатель ПДК находится в пределах 10-11%, то Н1 обязательно будет в пределах нормы. В том же случае, если показатель ПДК ниже 10% аутсайдеру следует более тщательно подходить к анализу в процессе принятия решения о сотрудничестве, особенно, если оно состоит в передаче средств на хранение в данный банк.

Аутсайдер должен, в первую очередь, исходить из того, что чем выше удельный вес рискованных активов в балансе банка, тем большим должен быть его собственный капитал.  

При анализе достаточности собственного капитала следует рассчитать коэффициент надежности (КН)

КН= основной капитал/ АР*100

Важность данного показателя состоит в том, что запасом наиболее высокого качества является именно основной капитал, который должен составлять более половины собственного капитала банка. Поэтому позитивно будет характеризоваться тот банк, у которого КН составляет от 6% и более. 

В деятельности банка собственный капитал является значимым источником ресурсов, однако не вся его величина может быть использована в обороте банка как работающий ресурс. В этой связи при анализе собственных средств необходимо различать собственные средства- брутто и собственные средства- нетто.

Собственный капитал- нетто (СК нетто)  рассматривается в качестве собственных средств, которые могут использоваться как ресурс кредитования и ресурс для проведения других активных операций, приносящих доход банку.  Понятие собственный капитал - брутто (СК брутто) более объемно, т.к. включает в себя средства-нетто и иммобилизованные (отвлеченные) собственные средства.

Расчет собственного капитала нетто осуществляется по формуле

СК нетто=СК брутто-иммобилизованные ресурсы

Чем выше величина СК нетто, тем более эффективно работает банк, используя собственные ресурсы для получения дохода. Для обеспечения устойчивости банка к колебаниям рынка можно рекомендовать банкам поддерживать СК нетто в объеме акционерного капитала. Однако в результате расчета собственный капитал-нетто может быть отрицательной величиной. Это означает, что на покрытие собственных затрат банка направляются привлеченные средства, что отрицательно характеризует развитие банка. В данном случае можно сделать вывод, что банк «проел» себя и начал использовать денежные ресурсы клиентов. 

К иммобилизованным средствам относят денежные средства, отвлеченные от оборота, приносящего банку реальный доход.

-         Капитализированные активы (КА)- стоимость основных и оборотных средств за минусом износа (амортизации) (604 минус 606; 607; 610),
-         Финансовые инвестиции- паи и долгосрочные вложения в другие организации прямые: 601 (кроме 60105), 602 (кроме 60206),

Сумма иммобилизованных средств выступает как отрицательный фактор банковской деятельности, и чем она больше, тем ниже уровень доходности банковских операций.  Увеличение объема иммобилизованных ресурсов ведет к сужению всей ресурсной базы банка, что влечет за собой повышение затрат на ее пополнение.

Для оценки качества собственных средств следует определить коэффициент иммобилизации (Ким), который показывает, какая доля иммобилизованных активов приходится на один рубль собственного капитала банка.

Ким= ИмР/СК брутто

где ИмР - иммобилизованные ресурсы, СК брутто - собственный капитал брутто.

Считается, что банк можно отнести к разряду финансово-устойчивого, если Ким составляет не более 0,5 (или 50%). Это объясняется тем, что оставшаяся часть собственного капитала, вложенного в активные операции, может приносить банку доход.

Не менее важным качественным показателем, оценивающим уровень управления собственным капиталом со стороны менеджеров банка, является показатель добавленной стоимости собственного капитала (ДС).


ДС= (Доходы банка/  СК Брутто- Расходы банка/ ПК)*СК


ПК- привлеченный капитал банка

Экономическое содержание показателя ДС состоит в расчете разницы между доходами, приходящимися на собственный капитал и расходами, понесенными банком на привлечение ресурсов, которая обеспечивает компенсацию риска вложений для собственника. Когда разность, рассчитанная по формуле, имеет отрицательный результат, то делается вывод, что управление собственным капиталом осуществляется неэффективно, т.к. в результате не добавляет банку никакой экономической ценности. В том случае, если разность равна нулю, то и ценность, приносимая банку также равна нулю, отсюда можно сказать, что минимальное допустимое значение ДС равно нулю.

Увеличение размера собственного капитала необходимо банку для обеспечения своего постоянного развития, расширения масштабов деятельности и круга проводимых операций.

Капитал банка может пополняться из двух источников - за счет внутренних (накопление прибыли) и за счет внешних (дополнительная эмиссия акций).  Капитализация путем выпуска дополнительного числа акций может отрицательно повлиять на деятельность банка, т.к. мобилизация денежных ресурсов посредством эмиссии акций является затратным способом капитализации.

Из практики деятельности банков известно, что более предпочтительным является первый способ органического развития (за счет накопления прибыли), т.к. лишен таких недостатков, как возможная потеря контроля за управлением банка. Однако к недостаткам данного способа можно отнести: потери капитала в процессе налогообложения, подверженность значительному изменению процентных ставок и условий функционирования банка в целом.

Второй способ всегда сопряжен с наличием значительного объема трансакционных издержек, связанных с оформлением разрешения на эмиссию акций, проспекта эмиссии, проведением переговоров и т.д.

Для того чтобы оценить, в какой мере внутренние источники способствуют росту капитала банка, необходимо проведение анализа уровня внутреннего капиталообразования  (Ко).

Ко=ПНК*Кнак= ИА*МП*МК*Кнак                                                        

где ПНК - прибыль, деленная на капитал; МП - маржа прибыли (отношение чистой прибыли к валовому доходу); ИА - использование активов (отношение валового дохода к совокупным активам); МК - мультипликатор капитала (отношение совокупных активов к капиталу); Кнак - коэффициент накопления прибыли (доля удерживаемой от распределения прибыли, Кнак = 1-Кдив, где Кдив - коэффициент выплат дивидендов, равный текущим дивидендам, деленным на текущую чистую прибыль).

Рост каждой из составляющих приведенной формулы ведет к повышению эффективности управления собственным капиталом банка в целом. Это может происходить за счет увеличения чистой прибыли (каждого из коэффициентов формулы). В случае, если объем распределяемой прибыли увеличивается (высокий уровень дивидендов), то это снижает темпы роста прибыли банка, сдерживает увеличение объема активов, приносящих доход, повышает риск банкротства банка. С другой стороны, снижение объемов распределения прибыли среди акционеров может привести к снижению курсовой рыночной стоимости акций, что приведет к снижению стоимости банка. Оптимальной дивидендной политикой банка, сохраняющей акционеров и привлекающей новых, является та, при которой доходность акционерного капитала как минимум будет равна доходности других инвестиций с аналогичной степенью риска.

Кроме вышеперечисленных методов увеличения собственного капитала в настоящее время активно используется метод интеграции банков через слияния или поглощения.

Осуществление объединительных процессов на различных уровнях экономики объясняется в первую очередь тем, что в определенный период своего развития банк осознает, что дальнейший рост за счет собственных источников [2] не представляется возможным, при том что этот рост необходим для удержания своих позиций на рынке, а, следовательно, для продления жизненного цикла банка.

Настоящий период развития банковской системы России характеризуется тем, что большинство банков уже достигли некоторых пределов органического роста, чем и объясняется активизация процессов интеграции в банковском секторе [3].

Исследуя результаты деятельности банков, использующих стратегию органического роста и стратегии интегрирования ресурсов, мы пришли к тому, что обе эти стратегии развития имеют свои преимущества и недостатки, что отражено в табл.3.

Таблица 3 - Положительные и отрицательные стороны органического роста и интеграции как стратегии развития банка

Стратегия развития Преимущества Недостатки
Органический рост

-   меньшая степень риска при расширении бизнеса;

-   основа - знания, опыт и ресурсы, уже накопленные внутри банка;

-   более дешевый способ развития по сравнению с ростом за счет интеграции банков;

 

-    более высокие временные затраты (требуется время на аккумулирование достаточного объема прибыли);

-    представляет ограниченные возможности при диверсификации бизнеса в новые перспективные сферы деятельности ввиду отсутствия необходимых знаний и опыта внутри банка;

-    дополнительные финансовые затраты на обучение персонала, формирование инфраструктуры растущего банка;

Рост за счет интеграции

-   быстрое приобретение стратегически важных активов;

-   возможность ослабить конкуренцию при интеграции однородных банков;

-   достижение синергетического эффекта за счет снижения издержек вследствие экономии на масштабе;

-   выход на новые географические рынки;

-   быстрый захват доли рынка;

-   возможность приобрести недооцененные активы;

-   увеличение экономического потенциала в результате централизации капиталов;

-   снижение рисков за счет диверсификации.

-   рост связан со значительными финансовыми затратами;

-   высокий риск в случае неверной оценки банка и ситуации;

-   возможность несовместимости культур двух банков, особенно при трансграничных поглощениях


Несомненное преимущество стратегии роста за счет интеграции ресурсов банка по сравнению с органическим ростом (посредством накопления капитала) состоит в быстроте ее осуществления. Можно сказать, что интеграционные процессы являются средством скорейшего достижения  банком целей роста при экспансии как внутри страны, так и за ее пределами.

В заключение анализа собственного капитала следует рассчитать ряд коэффициентов, характеризующих его качество (табл.3).             
 
Таблица 3 -  Показатели, характеризующие собственный капитал банка

Название показателя и его код Формула расчета показателя Интерпретация показателя
Генеральный показатель надежности

Ск/Ра, где Ск - собственный капитал, Ра- рисковые активы

Показывает насколько вложения банка в работающие (рисковые) активы защищены собственным капиталом банка

Достаточность капитала по депозитам

Ск/Дс, где Ск - собственный капитал, Дс- совокупные депозиты

Показывает степень покрытия собственным капиталом средств клиентов банка. Оптимальное значение не менее 10%

Коэффициент использования собственных средств

Ск/Сзад, Сзад - ссудная задолженность

Показывает, насколько собственный капитал используется в работающих операциях

Коэффициент защищенности капитала

Кз/Ск, где Ск - собственный капитал, Кз- защищенный капитал

Кз= основные средства+Активные остатки капитальных вложений

Показывает, насколько капитал банка защищен от инфляции за счет вложений в недвижимость

Излишек (недостаток) источников собственных средств

Ск/Иа, где СС - собственные ср-ва, Иа- иммобилизован. активы

Оптимальное значение более 1, рост показателя в динамике свидетельствует о целенаправленной деятельности банка в сторону улучшения фин.положения

Коэффициент доли прибыли в капитале

(Ск-Уф)/Ск, где Ск - собственный капитал, Уф- уставный фонд

Показывает, какая часть банковского капитала сформирована за счет прибыли

Коэффициент привлеченных вкладов населения

Ск/Вн, Ск - собственные ср-ва, Вн- вклады населения СС- собственные ср-ва,

Характеризует уровень защищенность банковских вкладов собственным капиталом банка 

Рентабельность собственного капитала  (ROE)

Пр/Ск, где Пр- прибыль, Ск- собственный капитал

Показывает эффективность использования собственного капитала

 
Предложенные подходы к анализу собственного капитала в первую очередь решают проблемы оценки банка будущими клиентами, инвесторами, акционерами, контрагентами, желающими составить предварительное мнение о банке как об объекте будущего финансирования, кредитования или сотрудничества. Преимущество данного метода состоит в том, что для получения предварительной оценки пользователю нет необходимости искать подробную финансовую отчетность банка, что, как правило, представляет сложности, он может ограничиться лишь доступными для получения формами №101 и №102. Естественно, для принятия решения о финансировании или сотрудничестве необходима более точная и подробная информация о банке, однако использования данного метода пользователем будет достаточно для выбора банка среди многих.

[1] К работающим активам следует отнести активы, размещенные банком с целью получения дохода. Работающие активы учитываются банком на следующих счетах формы №101: 30110, 30114, 30118, 30119, 30213, 30402, 30404, 30406, 320, 321, 322, 323, 441, 442, 442, 444, 445, 446, 447, 448, 449, 450, 451, 452, 453, 545, 455, 456, 457, 460, 461, 462, 463, 464, 465, 466, 467, 468, 469, 470, 471, 472, 473, 501, 502, 503, 506, 507, 508, 509, 512, 513, 514, 515, 516, 517, 518, 519. При расчете суммы работающих активов счета резервов (пассивные счета) в расчет не принимаются.

[2]  Экономический рост хозяйствующих субъектов за счет генерируемой ими прибыли носит название органического роста.

[3] По мнению Динз Г, Крюгера Ф органический рост не является путем к успешному росту, поэтому интеграционные преобразования неизбежны, если компания собирается опередить конкурентов.