Предисловие

После публикации статьи «Моделирование межбанковских расчетов на базе математических объектов» мне поступили отзывы и критические замечания, которые нельзя оставить без ответа. В этом очерке представлены некоторые уточнения к предыдущей статье и ответы на вопросы.

Разъяснения по некоторым специальным вопросам даются в серии сносок, которые, по моему мнению, существенно уточняют высказанные идеи. Чтобы представленная статья сохраняла целостность изложения, некоторые основные положения прошлой статьи кратко повторяются, а затем дополняются. Таким образом, этот очерк может рассматриваться как самостоятельная статья и не требует знакомства читателя с передыдущими публикациями.

Из одного отзыва мне стало известно о том, что «на теоретическом уровне обоснована невозможность признания общности правовой природы платежного клиринга и зачета» (обоснование приведено в публикации в журнале «Расчеты и операционная работа в коммерческом банке», № 7-8 за 2003 г.). Этот вывод, по моему мнению, является поспешным, а обоснование - сомнительным. Так, например, в глоссарии к официальной публикации документа «Ключевые принципы для системно значимых платежных систем» в Вестнике Банка России «клиринг» определяется как процесс, возможно, включающий взаимный зачет платежей, а термины «неттинг» и « зачет» употребляются как синонимы. Однако в угоду высказанному мнению некоторые формулировки, приведенные в прошлой статье, изменены, тем более что по сути рассматриваемых вопросов это ничего не меняет.

В отзывах также высказано мнение, что в платежных системах, где предусмотрено проведение расчетов на валовой основе в режиме реального времени, финасовые риски участников исключаются, если данной системой допускаются исключительно кредитовые переводы, причем исполнение распоряжений участников осуществляется в пределах остатка на счете, открытом в расчетной организации. На мой взгляд, это является заблуждением, поскольку, как известно, кроме прямых участников платежных систем, существуют и непрямые участники, которые осуществляют расчеты через прямых участников. Если, например, возникают проблемы с ликвидностью у прямых участников расчетов, то финансовым рискам подвергаются непрямые участники платежных систем.

Высказано замечание, что используемые автором понятия и их толкования не всегда соответствуют аналогичным понятиям, приведенным в отчетах КПРС, при этом проявлена трогательная забота о читателях статьи, у которых «может сформироваться неверное представление» об осуществлении расчетов в платежной системе. Так как толкование сакральных текстов и перевод неизвестных понятий на нормальный язык — дело медиумов и шаманов и мне, вероятно, пришлось вторгнуться на чужую территорию, в данном очерке приводятся английские аналоги использованных терминов с тем, чтобы читатель сам при необходимости смог определить для себя базовые понятия.

С искренней благодарностью я принял и проанализировал все отзывы и замечания, которые очень помогли в написании данной работы. Большую долю уверенности в правильности направления, ведущихся мною исследований, мне придал отзыв специалистов обсерватории платежных систем Европейского центрального банка, за что я выражаю им особую признательность.

Настоящая статья адресована не только профессиональным экономистам, но и тому более широкому кругу читателей, которые просто интересуются вопросами организации расчетных взаимоотношений или не имеют возможности посвятить этим вопросам очень большое время. В этом очерке я старался обсудить, насколько мог широко, очень важные вопросы: подобия расчетных систем и возможность их математического анализа. Главной целью этой работы является представление экономических отношений, возникающих при осуществлении расчетов методами математического моделирования. Было бы общей фразой сказать, что основные выводы, базой которых является практический опыт и здравый смысл, в противоположность выводам логики и математики, являются только формой понимания представителей конкретных экономических сообществ о правильности функционирования платежных систем. Поэтому скептицизм, который может возникнуть при прочтении расчетных тождеств, на мой взгляд, всегда будет содержать элементы неискренности.

Вслед за выдающимся математиком современности Сэром Роджером Пенроузом, мне бы хотелось дать рекомендации по чтению формул, представленных в этой статье. Если вы испытываете неуверенность при чтении формулы (как и большинство людей), полностью проигнорируйте строку с формулой, сразу переводя взгляд на следующий за ней текст или числовой пример, объясняющий ее действие. Некоторое время спустя можно будет вернуться к отвергнутой формуле и понять ее смысл. Мною осознается тот факт, что каждая формула в статье вдвое сокращает круг ее читателей. Однако в данном случае полностью обойтись без формул не представляется возможным.

Терминологическая структура платежных систем

Прежде чем приступить к обсуждению темы анализа расчетных систем, необходимо определиться с понятиями, используемыми в системах расчетов и платежей. Термины, характеризующие системы перевода средств, расчетов и платежей, разрабатываются комитетом по платежным и расчетным системам Банка международных расчетов (The Committee on Payment and Settlement Systems Bank for International Settlements) и определяются в контексте методологических документов, которые содержат концептуальные положения и принципы функционирования систем расчетов и платежей. Основные методологические разработки комитета по платежным и расчетным системам (КПРС) приводятся в разделе «Литература» данной статьи.

Выявить структуру платетежной системы — это значит определить ее части и рассмотреть способы, с помощью которых они вступают во взаимоотношения. Анализ структуры осуществляется обычно последовательными стадиями. Что признается неразложимыми элементами на одной стадии, рассматривается на следующей стадии как объект, имеющий свою собственную структуру. И так до тех пор, пока разложение имеет смысл. После этого изучаются отношения, возникающие между элементами системы.

В поисках определенности следует дать разъяснения словам, используемым при интерпретации терминов, но не содержащимся в документах КПРС. Прежде всего, нам надо внести ясность в понятие «термин» (от лат. terminus – граница, предел) — слово или сочетание слов, выражающее при интерпретации элементы предметной области. Затем часто используемое понятие «система» (от греч. systema – целое, составленное из частей; соединение) — множество элементов, находящихся в отношениях и связях друг с другом, образующих определенную целостность и единство. Документ КПРС, содержащий обобщенную и «общепринятую» терминологию, используемую в платежных и расчетных системах («A glossary of terms used in payments and settlement systems»), дает интерпретации следующим системам.

Платежная система (payment system) состоит из ряда инструментов, банковских процедур и, как правило, межбанковских систем денежных переводов, которые обеспечивают денежное обращение.

Расчетная система (settlement system) — система, используемая для осуществления расчетов по сделкам (т.е. для перевода финансовых инструментов и/или перечисления денежных средств).

Система перевода (transfer system) — общий термин, описывающий межбанковские платежные системы (interbank funds transfer systems) и системы, предполагающие обмен активами (exchange-for-value systems).

Межбанковская платежная система (interbank funds transfer system) — система перевода денежных средств, в которой большинство (или все) прямые участники являются финансовыми организациями (банками и другими кредитными организациями).

Система, предполагающая обмен активами (exchange-for-value systems) — система, в которой исполнение обязательств происходит путем обмена активами (денежными средствами, иностранной валютой, ценными бумагами или другими финасовыми инструментами). В подобной системе могут использоваться одна или несколько систем перевода денежных средств с целью исполнения платежных обязательств. Связи между обмениваемыми активами и платежными системами могут осуществлятся ручным или электронным способом.

Система расчетов на условии «поставка против платежа» (delivery-versus-payment system) — механизм в расчетной системе обмена ценностями, который гарантирует, что окончательная передача одного актива происходит только в том случае, когда происходит передача другого (или других) активов. Активы могут включать в себя денежные средства (такие как иностранная валюта), ценности или другие финансовые инструменты.

Система перевода денежных средств (funds transfer system) — организация, созданная на основании договора или в соответствии с законодательством, имеющая большое количество членов, общие правила и стандартные процедуры, которая используется для перевода денежных средств и исполнения денежных обязательств, возникающих между ее членами.

Вышеприведенная терминология оставляет ряд вопросов, связанных с классификацией понятий, используемых в системах расчетов и платежей. Требуется провести логический анализ определений и сконструировать стройную логическую цепь непротиворечивых суждений, отвечающих на такие вопросы, как «могут ли функционировать системы платежей, расчетов  и переводов отдельно друг от друга?», «являются ли порядок расчета и перевода средств банковскими процедурами?» и другие вопросы, определяющие элементы систем и их логические связи. С моей точки зрения, расчетная система является элементом платежной системы, поскольку в соответствии с определением «платежной системы» банковские процедуры входят в ее состав. Расчетная система определяет процедуру перевода финансовых средств от плательщика к получателю и поэтому является центральной частью финансовых взаимоотношений в процессе осуществления платежей.

При классификации системы расчетов необходимо отметить, что в каждой стране с развитой экономикой имеется система валовых расчетов (брутто-расчеты), а также система нетто-расчетов, которая обслуживается традиционно клиринговыми палатами. Таково наиболее общепринятое деление межбанковских платежей по принципам организации расчетов. Они также могут различаться по используемым платежным инструментам (дебетовые и кредитовые переводы), а также обслуживаемым сферам бизнеса и размерами платежей. Существуют самостоятельные платежные системы по операциям с ценными бумагами, по валютным операциям, системы международных и трансграничных расчетов, системы с использованием пластиковых карт, системы крупных переводов и розничных платежей.

Расчет на валовой основе (gross settlement) предполагает, что в соответствии с каждым поручением или требованием проводится отдельная операция посредством соответствующего перечисления средств. Платежи исполняются последовательно по мере их поступления и в соответствии с установленной очередностью обработки.

Нетто-расчет (net settlement) — расчет на основе чистой позиции взаимных требований и обязательств, его также называют клиринговым или неттингом. Неттинг представляет собой расчет нетто позиций по встречным платежам согласно суммам, отраженным в расчетных документах двух и более участников расчетов на нетто-основе, в соответствии с порядком проведения расчетов.

Клиринг (clearing) это процесс передачи, сверки и, в некоторых случаях, подтверждения платежей перед расчетом, возможно, включающий взаимный зачет платежей и определение конечного расчетного сальдо (нетто-позиции).

Нетто-позиция (net position) — вычисленная на определенный момент времени разница между суммой, отраженной в расчетных документах участников расчетов на зачисление денежных средств со счетов участников расчетов, и суммой, отраженной в расчетных документах на списание денежных средств со счета данного участника для зачисления на счета участников расчетов. Положительная разница является кредитовой нетто-позицией, отрицательная — дебетовой нетто-позицией.

Системы брутто-расчетов различаются по скорости и порядку проведения расчетов. Расчеты на валовой основе могут проводиться непрерывно в течение дня (real-time), а могут осуществляться в заранее определенный период времени (batch). Это определяет деление брутто-расчетных систем на расчеты в режиме реального времени и расчеты с периодической обработкой платежей.

Системы нетто-расчетов различаются по способу расчета нетто-позиции требований и обязательств на: двухсторонний (bilateral) неттинг и многосторонний (multilateral) неттинг.

Нововведения в функционировании некоторых систем расчетов завершились созданием смешанных систем (hybrid system), сочетающих быструю завершенность платежа систем валовых расчетов и более эффективное использование ликвидности, характерное для неттинговых систем. Основной чертой этих систем является частый зачет платежей в течение операционного дня с немедленным завершением расчета.

Выбор той или иной процедуры осуществления расчетов (валовой, клиринговой) определяется балансом между экономией средств, необходимых для расчетов, и риском потери активов, вызванных участием в определенной расчетной системе.

Функциональные характеристики платежных систем

В платежных системах может возникать ряд рисков, которые оказывают отрицательное воздействие на экономическую систему и участников расчетов. Риск является функциональной характеристикой платежной системы и должен интересовать как  участников, так и оператора системы.

Под риском понимется стоимостное выражение вероятностного события, ведущего к потерям участниками платежных систем части своих ресурсов, недополучению доходов или произведению дополнительных расходов в результате осуществления расчетных операций.

Банк международных расчетов определяет следующие виды рисков, существующие в платежных системах:

кредитный риск;

риск нехватки ликвидности;

 

правовой риск;[1]

 

операционный риск;

 

системный риск.

 

Возникающие в результате реализации перечисленных рисков финасовые проблемы могут распространяться на национальную и международную финансовые системы и рынки, поэтому проблема минимизации рисков и защита от их возникновения — очень важная задача, котора должна иметь эффективное решение в любой платежной системе.

 

Комитет по платежным и расчетным системам учредил рабочую группу по принципам и практике платежных систем для определения принципов, которые должны лежать в основе разработки и функционирования платежных систем во всех странах. В группу вошли представители центральных банков стран мира, находящихся на различных этапах экономического развития, а также представители Международного валютного фонда и Всемирного банка. Рабочей группой разработаны десять ключевых принципов для системно значимых платежных систем и четыре обязанности центрального банка по выполнению этих принципов. Указанные принципы и обязанности оформлены в виде доклада, состоящего из двух частей, структурно разбитых на десять разделов.

 

Исполнение десяти ключевых принципов для системно значимых платежных систем и четырех обязанностей центрального банка по выполнению этих принципов направлено на управление и оценку определенных видов рисков, возникающих в платежных системах. Принципы и обязанности выполнены в виде конкретных формулировок, которые, по моему мнению, не обеспечивают их единообразного понимания. На мой взгляд, словесного выражения структуры рисков и конкретной практики по их управлению недостаточно для обоснования правильности принципов и их однозначного толкования. Кроме этого, на мой взгляд, структура рисков должна иметь количественное представление, т. е. выражаться при помощи математических объектов и формул. Поскольку для однозначного понимания финансовых угроз, связанных с реализацией рисков в платежных системах разных стран, принятые в системе функциональные принципы не должны зависеть от терминологических и языковых барьеров.

 

Риски — это события, имеющие вероятностные характеристики, поэтому для их расчета предлагается использовать математическую теорию исчисления вероятностей[2]. Расчет величин финансовых рисков требует определения конкретных интерпретаций исчисления вероятности, адекватно отражающих природу расчетных взаимоотношений. Для анализа рисков полезно представлять, какая теоретическая база является основой расчета вероятности экономического события, приводящего к финансовым потерям. Следует также определиться с математическими объектами, выражающими исходные данные для расчета рисков, поскольку точность расчетов в значительной части зависит от характеристики исходных данных. По нашему мнению, двухсторонние экономические отношения могут быть представлены в виде матриц, которые определяются данными межбанковских расчетов. Поскольку риски имеют не только словесную интерпретацию, но и количественное выражение, предлагается определить структуру рисков, возникающих в платежных системах, при помощи математических формул, явным образом связанных с расчетными операциями, которыми определяется их величина. Это позволит моделировать и анализировать изменения величин рисков в явной связи с изменением исходных данных, т. е. величина рисков станет функцией расчетных операций в конкретной платежной системе.

 

Подобные функции в математике называются пропозиционными, смысл этих функций очень прост: пока значения исходных данных (R) не определены, остается неопределенной и их функция (x). В этом контексте, любое математическое уравнение является пропозиционной функцией. Пока переменные не имеют определенных значений, уравнение является просто выражением, которое может стать определенным и при этом может стать истинным или ложным суждением, если определить критерии оценки этого суждения.  Под суждением в данном случае понимается  условие, сформулированное для решения уравнения.

 

В мае 2005 года Банк международных расчетов выпустил консультативный доклад,  содержащий общее руководство для разработки платежных систем («General guidance for payment system development»). В докладе содержится текст 14 директив по разработке платежных систем, а также разделы, разъясняющие применение этих директив на практических примерах.  Указанный доклад нацелен на представление опыта по разработке платежных систем группы центральных банков и обобщает практические вопросы планирования и структурирования платежных систем. Однако в отчете специально подчеркивается, что развитие платежных систем — очень сложная задача, которая может иметь в разных странах различные решения.

 

Тексты директив сформулированы следующим образом.

 

A. Банковская система.

 

Директива 1: Центральный банк должен находиться в центре системы: в связи с общей ответственностью за устойчивость валюты, должен находиться в центре при разработке системы использования денежных ресурсов как эффективного средства осуществления платежей.

 

Директива 2: Содействие платежеспособности банковской системы: платежные счета, инструменты и сервисы для конечных пользователей главным образом предоставляются банками, которые самостоятельно конкурируют, но иногда в силу необходимости действуют совместно как система.

 

B. Планирование.

 

Директива 3: Осознание сложности: планирование должно основываться на всестороннем понимании всех основных элементов системы и главных факторов, воздействующих на ее развитие.

 

Директива 4: Концентрация на потребностях: необходимо установить для себя и действовать с учетом платежных потребностей всех пользователей в системе и исходя из соображений экономии.

 

Директива 5: Четко определить приоритеты: нужно спланировать и определить очередность в развитии платежной системы.

 

Директива 6: Реализация — это ключевой момент: нужно обеспечить эффективную реализацию стратегического плана.

 

C. Система институтов.

 

Директива 7: Содействие развитию рынка: расширение и усиление рыночных образований — это ключевой аспект эволюции платежной системы.

 

Директива 8: Вовлечение соответствующих заинтересованных кругов: нужно способствовать развитию эффективной системы консультирования среди соответствующих заинтересованных кругов, имеющих отношение к платежной системе.

 

Директива 9: Взаимодействие с другими властями: для управления эффективной платежной системой центральному банку необходимо установить сотрудничество с другими организациями.

 

Директива 10: Содействовать уверенности в правовой области: необходимо развивать прозрачную, всестороннюю и правильную сеть правоотношений в системе.

 

D. Инфраструктура.

 

Директива 11: Розничные расчеты — давать больший выбор большему количеству людей: увеличить освещение и выбор безналичных платежных инструментов и сервисов, которые доступны для конечных пользователей при помощи расширения и развития инфраструктуры.

 

Директива 12: Крупномасштабные расчеты — деловые инициативы, продвижение технологий: развитие крупномасштабных платежных систем, главным образом, основано на потребностях финансовых рынков и росте количества межбанковских платежей, требующих немедленной обработки.

 

Директива 13: Ценные бумаги — планируйте операции с ценными бумагами и деятельность платежной системы совместно: нужно координировать развитие инфраструктуры системы рынка ценных бумаг и крупномасштабных платежей.

 

Директива 14: Розничные платежи, крупномасштабные платежи и ценные бумаги — координация расчетов: нужно координировать процессы осуществления расчетов по основным системам, чтобы эффективно управлять взаимосвязанными потребностями в ликвидности и платежными рисками в отношениях между ними.

 

Информация, изложенная в докладе, является полезной и для проведения анализа систем расчетов и денежных переводов, так как практический опыт конструирования платежных систем имеет очень много общих вопросов с областью анализа их функционирования. Однако, кроме обобщения практического опыта, существует и другой аспект развития и анализа систем, основой которого является математическое моделирование процессов расчета и перевода средств.

 

Мне представляется, что алгоритмы проведения расчетных операций — это центральная часть платежной системы. Ведь именно при урегулировании финансовых требований и обязательств возникают риски финансовых потерь, поэтому предлагается выразить математическими формулами системы расчетов на брутто и нетто основе и представить следующую систему моделей систем расчетов:

-         валовых расчетов в режиме реального времени;

-         валовых расчетов с периодической обработкой платежей;

-         двухстороннего неттинга;

-         многостороннего неттинга.

 



[1] В данной статье не раскрываются вопросы  правовых отношений при осуществлении расчетов и переводов средств,  этой теме посвещено достаточно много публикаций. Однако следует обратить внимание на то, что, сколько бы мы не говорили о правовой природе, например, теоремы Пифагора, наши рассуждения вряд ли могут повлиять на количественные соотношения, выраженные при помощи известной формулы. Хотя проблемы правового согласования операций по расчетам и переводам денежных средств очень важны и требуют тщательной проработки в любой платежной системе.

[2] Она позволяет на основе массива возможных событий рассматривать частоту реализации конкретных экономических событий на практике, т. е. для анализа актуализированного (статистического) исхода  необходимо знать количество возможных исходов.

 

Окончание следует.