Краткая аннотация
Управление валютным риском – важнейшая составляющая современного банковского риск-менеджмента, актуальность которой резко возросла в нынешний период финансово-экономического кризиса, сопровождающегося повышенной нестабильностью всех рыночных параметров, в том числе валютных курсов.
Программа семинара предполагает рассмотрение проблематики функционирования современного внутреннего и международного валютного рынка, возникающих на нем рисков, основных методов их оценки и ограничения.
Цель семинара:
- ознакомление слушателей с основными методами оценки валютного риска банка, способами их прогнозирования и страхования.
На кого рассчитан семинар:
- руководители банка, осуществляющие постановку комплексной системы риск-менеджмента;
- руководители и ведущие специалисты казначейств, подразделений валютного дилинга, отделов контроля рисков, служб внутреннего контроля, информационных технологий;
- финансовые аналитики, консультанты.
Содержание семинара
1. Место валютного риска в системе банковских рисков:
- основные принципы классификации банковских рисков (по методологии GARP), определение валютного риска;
- «взаимопереплетение» рисков, связь валютного риска с процентным, кредитным, риском ликвидности, риском концентрации;
- виды валютного риска: операционный, трансляционный, экономический.
2. Факторы валютного курса и его прогнозирование:
- факторы, определяющие валютные курсы: фундаментальные, технические, краткосрочные неожиданные; примеры влияния разных факторов; возможность прогнозирования курсов валют;
- фундаментальные факторы формирования валютного курса: паритет покупательной способности, динамика ВВП, процентные ставки, инфляция, торговый баланс и баланс движения капитала, индекс ведущих индикаторов;
- равновесные и неравновесные состояния рынка, роль «ожиданий», теория «рефлексивности» Дж. Сороса, практическое использование принципа «рефлексивности» для анализа динамики курсов ведущих мировых валют;
- технический анализ валютного рынка: типы графиков («бары», «японские свечи» и др.), основные фигуры рынка, краткосрочные и долгосрочные волны (волны Эллиотта), количественные показатели;
- валютное регулирование, режимы валютных курсов: финансирование временной нестабильности платежного баланса, валютный контроль, фиксированные курсы, плавающие курсы, компромисс валютных курсов; нестабильность системы плавающих курсов;
- ретроспектива мировой валютной системы, роль доллара США как мировой резервной валюты, мировые финансово-экономические кризисы; факторы, определяющие динамику курса рубля к мировым валютам.
3. Оценка и ограничение валютного риска банка:
- показатели, используемые для количественной оценки риска: ожидаемое значение доходности, дисперсия и стандартное отклонение (волатильность); оценка волатильности с учетом фактора сглаживания; расчет волатильности (на примере данных о курсе рубля к доллару и евро, курсе евро к доллару);
- методология VAR («стоимость под риском»): нормальное распределение и его квантили, выбор доверительного интервала и временного горизонта расчета, формула для определения VAR, проверка истинности модели VAR, оценка VAR для мультивалютного портфеля, примеры расчета VAR (по позиции рубль/доллар, рубль/евро, евро/доллар, портфелю рубль/доллар-евро), достоинства и ограничения методологии VAR;
- оценка риска по открытым валютным позициям банка: риск по операциям на внутреннем и международном валютном рынке; риск по операциям на срочном рынке; оценка объема позиции, ее чувствительности, накопленного убытка/прибыли; определение величины риско-капитала банка, установление лимитов на объем открытой позиции, чувствительность и общую величину риска, лимитов stop-loss (take-profit); лимиты «intraday» и «overnight»;
- оценка общего валютного риска банка: простой и комплексный валютный риск, формула для расчета общего валютного риска, лимитирование текущей стоимости валютной позиции банка, методы управления трансляционным валютным риском, требования Базельского комитета и ЦБ РФ по ограничению открытой валютной позиции и величины валютного риска портфеля банка.
4. Хеджирование валютного риска банка на срочном рынке:
- перенесение риска и принятие риска другими участниками рынка, взаимосвязь хеджирования и спекуляции, рынок производных финансовых инструментов (деривативов), виды деривативов и их роль в мировой экономике, в т.ч. в возникновении текущего кризиса (инструменты типа CDS и др.);
- форвардные операции с валютой: механизм определения форвардного курса, связь валютных курсов «спот» и «форвард», механизм покрытого процентного арбитража, использование операций типа «своп» для нейтрализации валютного риска в сделках «аутрайт», виды валютных свопов, особенности использования валютных форвардов и свопов на российском рынке;
- валютные фьючерсы: организация торговли на фьючерсных биржах, механизм начальной и вариационной маржи, риск базиса, примеры хеджирование рисков с использованием валютных фьючерсов;
- валютные опционы: виды опционов, графики прибылей и убытков, расчет премий опционов, опционы с нулевой стоимостью («цилиндры»), синтетические стратегии на основе деривативов (вертикальные спрэды, «стрэдлы» и «стрэнглы», стратегии типа «бабочка»), биржевые и внебиржевые опционы, дельта-хеджирование.
Стоимость семинара: 15 400 рублей.
Стоимость для регионов: 13 900 рублей. НДС не облагается.
Семинар проводит:
Медведев В.А. – преподаватель-консультант ММФБШ, к.э.н., имеет практический опыт работы в банках на ведущих позициях в области контроля рисков, специалист в области макроэкономики, финансового анализа, управления финансовыми рисками, профессиональный консультант в области риск-менеджмента.
Продолжительность семинара: 12 ак. часов.
Начало семинара: 1 день: 18.30 2 день: 9.30
По окончании обучения ММФБШ выдает сертификат установленного образца.
ММФБШ оставляет за собой право внесения оперативных изменений в программу и замены консультантов.
Телефон/факс для приема заявок на семинар: 8(499)943-9354; 98-41
e-mail: seminar@ifbsm.ru
Контактное лицо – Полуторная Галина
Сайт ММФБШ: www.ifbsm.ru
Полная форма заявки на участие в семинаре: www.ifbsm.ru/zayavka.php