Как сообщил в пятницу председатель Центробанка Сергей Игнатьев, в октябре отток частного капитала из России составил 13 млрд. долларов. С начала года этот показатель составил уже 64 млрд. долларов. Данных за ноябрь пока не представлено.
В сентябре активно «ударившийся в бега» капитал заставил регулятора повысить прогноз оттока в 2011 году сразу в два раза – с 36 до 70 млрд. долларов, пишет «Коммерсант». Однако, судя по складывающимся тенденциям, к концу ноября общая «утекшая» сумма приблизится к 80 млрд. долларов, а в декабре превысит 90 млрд. долларов.
Несостоятельность прошлогодних прогнозов регулятора эксперты объясняют отчасти условиями разрастающегося в мире экономического кризиса: инвесторы переводят финансовые средства в более надежные бумаги из более рискованных, к которым относится большинство российских активов.
Однако, по признанию Игнатьева, «трудно объяснить отток капитала по 13–14 млрд. долларов только турбулентностью на мировых финансовых рынках». «Даже если бы положение в мире было спокойнее, деньги продолжали бы утекать из страны, хотя и более медленными темпами», – вынужден был констатировать глава Банка Росси. При высоких ценах на нефть он обещает возобновление небольшого притока капитала, «вероятно», уже в следующем году. Однако радикально затормозить вывоз, по его словам, «способно только улучшение инвестклимата». И если исходить из этого, то ожидать скорой остановки бегства денег из страны пока не приходится.
Напомним, что в конце октября рейтинговое агентство Moody`s опубликовало «Прогноз развития российской банковской системы», где сообщило о понижении своего прогноза по банковскому сектору со «стабильного» на «негативный». Одним из негативных факторов, повлиявших на это решение, аналитики Moody`s назвали продолжающийся отток капитала.
Капитал утекает в первую очередь потому, что у инвесторов нет уверенности в стабильном и прогнозируемом российском будущем, полагает эксперт департамента оценки «2К Аудит - Деловые Консультации/Морисон Интернешнл» Петр Клюев. «Несмотря на колоссальные проблемы европейских периферийных стран и США, инвесторы верят в то, что эти страны со своими проблемами справятся, - утверждает он. - А вот в российском будущем уверенности нет, традиционные проблемы для российской экономики не решаются годами и десятилетиями».
По мнению Клюева, капитал из России утекает из-за общеизвестных проблем: коррупции, слабости институтов, монополизма и высоких барьеров за вход на рынок, низкой эффективности труда. «Каких-то значимых изменений по этим показателям нет, - отмечает эксперт. - Инвесторам важны не заверения в том, что руководство страны готово пойти по модернизационному пути, а реальные шаги».
Аналитик Банка Хоум Кредит Станислав Дужинский также считает, что основная причина оттока капитала сейчас заключается в том, что международные инвесторы, напуганные выросшими рисками на мировых рынках, выводят свои капиталы из стран с развивающейся экономикой, в том числе из России. Внутри страны возросшие риски ( в частности, валютные) и предстоящие выплаты по внешнему долгу приводят к тому, что экономические агенты и население стали предъявлять повышенный спрос на иностранную валюту, утверждает эксперт. Также, по мнению Дужинского, определенное давление на капитал оказывает некоторая напряженность (пусть и небольшая) в преддверии выборов.
Из-за высокой неопределенности достоверный прогноз даже на оставшиеся два месяца дать практически невозможно, полагает Дужинский, однако существенных предпосылок для замедления оттока капитала в настоящий момент не наблюдается. «Кроме того, рядом высокопоставленных экспертов было высказано предположение, что до второго полугодия 2012 года изменения направления движения капитала не произойдет», - добавляет он.
Однако далеко не весь объем «утечки» можно объяснить настроениями инвесторов. По сообщению «Коммерсанта», около трети всего оттока частного капитала из России в третьем квартале обеспечил Юникредит-банк, который увеличил объем кредитов банкам-нерезидентам более чем на 180 млрд. руб. Таким образом банк поддерживал материнскую группу, столкнувшуюся со сложностями на фоне кризиса в Европе.
Действия российских «дочек» иностранных банков не впервые становятся причинами существенного оттока капитала. Так, в августе-сентябре 2008 года, стремясь помочь материнским структурам, такие банки обеспечили существенную часть $50-миллиардного оттока. Тогда регулятор даже был вынужден ввести ограничения по объему иностранных активов и структуре срочной валютной позиции банков. Сейчас, по информации «Коммерсанта», введения аналогичных мер регулятор не планирует.
По данным ЦБ, в третьем квартале 2011 года совокупная доля банков в чистом оттоке капитала составила 24,5%.
