Рост торговой активности на рынке фондовых деривативов ММВБ стал результатом реализации системы мер по стимулированию ликвидности рынка. Среди них:
• вступление в силу с 17 марта 2009 года новой редакции Спецификации расчетного фьючерса на Индекс ММВБ, в соответствии с которой в 5 раз увеличен объем контракта и в 2,5 раза уменьшен минимальный шаг цены;
• введение с 25 марта 2009 года новых условий работы маркет-мейкеров по расчетному фьючерсу на Индекс ММВБ;
• внедрение с 13 апреля 2009 года новой системы управления рисками, основанной на технологии портфельного маржирования на базе методологии SPAN® и использовании гарантийных фондов ММВБ, в том числе Резервного фонда покрытия рисков на срочном рынке ММВБ, сформированного за счет средств ММВБ в размере 2 млрд. руб.;
• введение с 27 апреля в обращение поставочных фьючерсов на обыкновенные акции ОАО «Газпром» и ОАО «Сберегательный банк РФ» и начало работы маркет-мейкеров по данным контрактам с первого дня обращения;
• установление с 27 апреля маркетинговых периодов, в течение которых размер комиссионных сборов по сделкам с фьючерсом на Индекс ММВБ составит 0,20 руб. за контракт, а по сделкам с фьючерсами на акции – 0,04 руб. за контракт.
Указанные меры привели к тому, что:
• фьючерс на Индекс ММВБ стал крайне привлекательным для скальперских и арбитражных сделок: доходность шага цены с учетом снижения ставки комиссионного вознаграждения на время маркетингового периода увеличилась в 10 раз;
• снизились транзакционные издержки участников рынка за счет уменьшения ставок депозитной маржи до 30% по изолированным позициям и до 5 раз по спрэдам;
• в торговой системе присутствуют регулярные двусторонние котировки с узким спрэдом по всем основным контрактам, выставляемые и поддерживаемые действующими маркет-мейкерами (3-5 маркет-мейкеров по каждому контракту).
Значительное увеличение ликвидности на рынке фондовых деривативов в последнее время свидетельствует об успешности мер по развитию срочного рынка Группы ММВБ и их поддержке участниками рынка.
