По итогам трех кварталов ВЭБ, инвестирующий пенсионные накопления «молчунов», показал доходность выше уровня инфляции (5,36%), сообщает «Коммерсант». При этом средний показатель частных управляющих компаний составил минус 3,7% годовых.
Это типичная ситуация для кризисного времени, полагают эксперты, поскольку ВЭБ очень консервативен при инвестировании, в то время как управляющие компании вкладывают накопления преимущественно в акции, которые сильно упали в цене. По данным «Коммерсанта», индекс РТС за три квартала 2011 года снизился на 30%, индекс ММВБ — на 18%.
В то же время на трехгодичном интервале частные управляющие обходят ВЭБ по доходности. Средняя доходность опубликовавших результаты инвестирования компаний за предшествующие три года составила 9,76% годовых, тогда как у ВЭБа — 6,34% годовых.
ВЭБ показывает хорошие результаты в период нестабильности на финансовых рынках, подтверждает консультант департамента Due Diligence «2К Аудит - Деловые Консультации/Морисон Интернешнл» Андрей Чернявский. В третьем квартале мировые фондовые площадки сильно трясло в связи с кредитным рейтингом США и усугублением долгового кризиса в Европе, напоминает эксперт; ключевые мировые индексы потеряли от 15% до 25%. «Очевидно, что на фоне столь сильной волатильности выигрывали лишь высоконадежные вложения, чем и занимается ВЭБ», - резюмирует он.
Однако, отмечает Чернявский, уже в начале четвертого квартала текущего года на рынках произошел резкий «отскок», что положительно отразится и на более рискованных вложениях. «Как следствие, по итогам года хорошие показатели доходности могут продемонстрировать и другие управляющие компании», - полагает эксперт.
Какую же стратегию в дальнейшем следует выбрать будущим пенсионерам? Начальник отдела брокерских операций Мастер-Банка Павел Леднев рекомендует в первую очередь рассматривать инвестиции, скорее, на длительный срок – не менее 3-5 лет. «Однако основной вопрос состоит не в том, кто управляет инвестициями – негосударственная или государственная структура, - а насколько качественно управляющая компания осуществляет вложения активов вкладчиков, какая выбрана стратегия вложений, насколько правильно учитываются рыночные риски, которые сложились в текущей ситуации», - полагает эксперт.
По мнению руководителя аналитического отдела ГК Broco Алексея Матросова, инвесторам, получившим при вложении средств в негосударственные управляющие компании меньше прибыли или даже убыток по итогам трех кварталов, не следует сильно беспокоиться. «Управляющие компании используют более рискованные стратегии, чем ВЭБ; эти стратегии с меньшим риском приносят доходность на более продолжительное время», - поясняет эксперт. Фондовые индексы РФ после кризиса бурно росли, что делало более рискованные стратегии выгодными, напоминает Матросов: так, в 2009 году рост фондового индекса РТС составил 130%, в 2010 году – 22,5%. В 2011 году фондовые рынки снижались и достигли уровня -12% на ноябрь вследствие замедления темпов роста мировой экономики и шока от долгового кризиса в ЕС.
Если сравнивать долгосрочную доходность негосударственных управляющих компаний, она будет выше, чем та, которую получает ВЭБ, вкладывающий средства, как правило, в облигации, которые немного превышают по доходности инфляцию, утверждает Матросов.
