Помощь банкам казенными деньгами минфин начал оказывать еще весной в преддверии возможного кризиса ликвидности. На первых аукционах власти готовы были влить в финансовую систему до 300 миллиардов рублей. Однако худшие прогнозы не оправдались и большая часть средств оказывалась невостребованной. В итоге на предпоследнем аукционе минфин выставил на продажу всего 50 миллиардов рублей, но и из этих небольших денег банки приобрели лишь 6,7 миллиарда. Предложение на вчерашнем аукционе было минимальным - 20 миллиардов рублей, и банки от них отказались.
В чем же причина? Во-первых, говорят банкиры, их не устраивают сроки правительственного кредита - до 30 дней. Во-вторых, деньги продавались слишком дорого - минимальная процентная ставка размещения - 7,75 процента годовых. Хотя на межбанковском рынке вчера можно было занять деньги на тот же срок всего под 5,71 процента. А те, кто имеет выход на зарубежные рынки капитала, могут занимать еще дешевле и на большие сроки.
В результате российские банки и компании за полгода привлекли зарубежных кредитов на 39 миллиардов долларов. По этому показателю страна впервые вышла на третье место в Европе, уступив лишь Великобритании и Франции. Напомним, что ВТБ в конце июня привлек 1,4 миллиарда долларов, эта сделка стала самым большим по объему кредитом финансового учреждения из Центральной и Восточной Европы в нынешнем году. В прошлом году размер зарубежных кредитов российских компаний и банков достиг 70 миллиардов долларов, увеличившись вдвое, а рынок российских еврооблигаций - другой разновидности займов вырос на 40 процентов, до 37 миллиардов долларов.
Однако Банк России обеспокоен огромным размером зарубежных заимствований отечественных банков и решил ограничить их аппетит. Со вчерашнего дня второй раз в этом году ЦБ повысил нормативы отчислений в фонд обязательных резервов. Причем ставка резервирования по обязательствам кредитных организаций перед иностранцами повышена на максимальную величину - с 5,5 до 7 процентов. По внутренним обязательствам банков ставки выросли всего на 0,5 процента: по вкладам граждан - до 5 процентов, а по другим обязательствам - до 5,5 процента. Таким образом, Центробанк пытается переориентировать банкиров на внутренние займы.
Другой целью повышения ставок резервирования ЦБ является борьба с инфляцией, которую банк пытается усмирить путем снижения темпов прироста денежного предложения. Именно поэтому в июне, в третий раз за год, он поднял ставку рефинансирования коммерческих банков до 10,75 процента. И банки сразу отреагировали на это повышением ставок по кредитам, но проценты по вкладам граждан пока повышать не собираются. Может быть, новая мера ЦБ сможет подтолкнуть их к повышению ставок по вкладам. И если граждане понесут свои наличные деньги в банки, то это ограничит рост денежной массы в стране.
Впрочем, по словам зампреда ЦБ Константина Корищенко, меры, связанные с регулированием процентных ставок, не имеют немедленного эффекта - это вопрос нескольких месяцев. С другой стороны, как заявил Корищенко, повышение ключевых ставок отражает готовность ЦБ предпринимать все необходимые шаги, чтобы снизить инфляцию до заданных правительством пределов.
А инфляция не дремлет. По оценке минэкономразвития, в первом полугодии ее показатель уже вплотную приблизится к 9 процентам. Сохранение высоких темпов инфляции в нынешнем году вызвано отставанием предложения товаров от непрерывно растущего платежеспособного спроса населения, высокими инфляционными ожиданиями, слабой конкуренцией на внутренних рынках и усилением влияния "инфляции издержек", считают в министерстве. Прежде всего издержки предприятий растут за счет высокого роста цен на сельхозсырье, топливо и ГСМ, а также в связи с ускорением роста цен на энергоносители. Если так пойдет и дальше, правительству будет практически невозможно удержаться в заданные 10,5 процента, утверждают эксперты. Правда, ЦБ обещал "инфляционный сюрприз" - резкое снижение роста цен во втором полугодии. Но будет ли он, это еще вопрос.
Между тем проблема инфляции беспокоит не только Банк России. В течение двух дней представители ведущих центробанков мира обсуждали тему борьбы с инфляцией под эгидой Банка международных расчетов (BIS). BIS считает инфляцию очевидной угрозой для мировой экономики, которая может привести к повышению процентных ставок, снижению потребительских расходов и в итоге - к длительному замедлению ее роста. В ежегодном отчете организации отмечается, что сейчас "инфляционные риски выше, чем они были в течение многих лет". При этом его авторы предупреждают, что сочетание растущей инфляции, бьющей по уверенности потребителей, и кредитного кризиса, который снизил доступность кредитов, может привести к более длительному и глубокому замедлению мирового экономического роста, чем это ожидалось.
BIS считает, что для борьбы с инфляцией центробанки должны прибегнуть к повышению процентных ставок. На этой неделе свою ставку может увеличить Европейский центробанк - с 4 до 4,25 процента. Но в ситуации, когда центробанки вынуждены бороться и с угрозой инфляции и с риском экономического спада, не существует одного варианта действий, который подходил бы всем, считают эксперты.
"Эффект домино" в мировой экономике повышает риски и для развивающихся стран, прогнозируют эксперты. Спад в экономике США может затронуть развивающиеся страны, которые сильно зависят от внешнего спроса на сырье и к числу которых относится Россия.
