• Мы подтверждаем долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента Банка Грузии на уровне «ВВ-/В».
  • В то же время мы присваиваем банку рейтинг по национальной шкале Standard & Poor's Maalot (Израиль) «ilА».
Прогноз «Стабильный» отражает наши ожидания того, что улучшающиеся показатели качества активов и прибыли будут поддерживать умеренную капитализацию и умеренную позицию банка по риску. Мы полагаем, что в течение года характеристики кредитоспособности Банка Грузии останутся стабильными. Рейтинги Банка Грузии отражают базовый уровень рейтинга коммерческого банка, действующего только в Грузии («bb-»), а также его сильную бизнес-позицию, умеренные показатели капитализации и прибыльности, умеренную позицию по риску, средние показатели фондирования и адекватные показатели ликвидности (в соответствии с определениями, приведенными в критериях). Оценка характеристик собственной кредитоспособности банка — «bb-». Наша методология присвоения рейтингов банкам предполагает использование компонентов BICRA — оценок экономического и отраслевого риска — для определения базового уровня рейтинга коммерческого банка, на основе которого присваивается кредитный рейтинг эмитента. Базовый уровень рейтинга коммерческого банка, действующего только в Грузии, — «bb-». Банк Грузии имеет сильную бизнес-позицию в своей стране. Это крупнейший грузинский банк, на долю которого по состоянию на 30 ноября 2011 г. приходилось 34,7% кредитов и 34,5% депозитов банковской системы страны. Банк Грузии — универсальный банк, который работает во многих направлениях бизнеса и имеет отделения по всей территории Грузии. Позитивное влияние на его деятельность оказывает наличие сильной управленческой команды, которая с 2004 г. занимается модернизацией организационной структуры банка, улучшением его инфраструктуры и риск-менеджмента. Руководство имеет опыт работы в международных организациях и отличается высоким профессионализмом. Мы оцениваем показатели капитализации и прибыльности Банка Грузии как умеренные. По нашим оценкам, коэффициент достаточности капитала, скорректированный с учетом рисков (risk-adjusted capital — RAC), до поправок на диверсификацию составлял 6,5-7% по состоянию на 31 декабря 2010 г. Наши расчеты RAC отличаются от расчетов коэффициентов достаточности капитала для целей регулирования, поскольку мы применяем более высокие веса рисков в отношении активов, которые находятся в Грузии. Объем нераспределенной прибыли оценивается как достаточный для поддержания капитализации в периоды умеренного роста активов под риском; по нашим прогнозам, коэффициент RAC сохранится на уровне около 6,5-7% в ближайшие 18 месяцев, несмотря на рост активов под риском. В середине 2011 г. коэффициент достаточности капитала 1-го уровня, рассчитанный по методике Bank for International Settlements, достиг 18,0%, что значительно превышает минимальные нормативы, установленные регулирующими органами. Показатели прибыльности банка нормализовались после крупных убытков в 2009 г.: Банк Грузии генерировал прибыль в размере 83 млн лари (около 50 млн долл.) в 2010 г. и 64 млн лари в 1-м полугодии 2011 г. Позитивное влияние на показатели банка оказывают высокая процентная маржа (более 7%) и достаточно хороший комиссионный доход. Затраты на формирование новых резервов существенно сократились — с более чем 6% ссудной задолженности в 2009 г. до 2% в 2010 г. и менее 1% в 1-м полугодии 2011 г. Учитывая рост деловой активности и умеренный рост кредитования, мы ожидаем, что операционная прибыль Банка Грузии будет повышаться и в 2012 г. По нашему мнению, Банк Грузии характеризуется умеренной позицией по риску в сравнении с сопоставимыми банками. Учитывая тот факт, что деятельность банка сосредоточена в Грузии, качество его активов в значительной степени зависит от показателей недостаточно развитой грузинской экономики, особенно от большого объема кредитов, выданных в иностранной валюте, и от ожидаемого быстрого роста кредитования. Уровень потерь по кредитам в прошлые периоды у Банка Грузии соответствует показателям сопоставимых банков. После нескольких лет устойчивого роста качество кредитного портфеля банка ухудшилось в 2009 г. вследствие конфликта с Россией в 2008 г., а также влияния экономической рецессии, что было свойственно банковскому сектору Грузии в целом. Темпы ухудшения качества активов замедлились начиная со второй половины 2009 г.: к 30 июня 2011 г. доля проблемных кредитов составляла менее 4% кредитного портфеля. Объем резервов Банка Грузии оставался значительным и покрывал проблемные кредиты более чем на 100%, обеспечивая покрытие даже в случае дальнейшего ухудшения качества активов. Уровень концентрации не очень высок: на долю 20 крупнейших заемщиков приходится 136% скорректированного собственного капитала (ниже среднего уровня по региону). Банк Грузии имеет средние показатели фондирования и адекватные показатели ликвидности; уровень ликвидности поддерживают диверсифицированная ресурсная база Банка Грузии, значительная поддержка ресурсной базы со стороны международных организаций и невысокие потребности в рефинансировании краткосрочных обязательств. Депозитная база Банка Грузии значительно увеличилась в 2010 г., хотя ранее была волатильной. Кроме того, в случае необходимости Банк Грузии может воспользоваться финансированием от Национального банка Грузии, что было продемонстрировано в период финансового кризиса. Показатели ликвидности оцениваются как достаточные, однако ожидается, что они будут снижаться на фоне повышения уровня финансового рычага и возобновления роста кредитного портфеля. Отношение совокупного объема кредитов к совокупному объему депозитов составляет около 100%, уровень финансового рычага оценивается как адекватный (58%). Вместе с тем банк сохраняет высокую долю ликвидных активов. Финансирование, привлекаемое с рынков капитала, состоит в основном из средств международных организаций. Национальная шкала Standard & Poor's Maalot (Израиль) отражает кредитоспособность банка относительно других эмитентов, ведущих бизнес на финансовом рынке Израиля. Standard & Poor's ввело израильскую национальную шкалу в декабре 2008 г. (Для получения более подробной информации см. статью «Standard & Poor's: определения рейтингов», опубликованную 1 декабря 2008 г. в RatingsDirect). Рейтинг по национальной шкале Standard & Poor's Maalot (Израиль) был присвоен Банку Грузии, поскольку банк рассматривает возможности по привлечению финансирования на израильском рынке. Прогноз «Стабильный» отражает наши ожидания того, что улучшающиеся показатели качества активов и прибыли будут поддерживать умеренную капитализацию и позицию банка по риску. Повышение рейтингов будет зависеть от повышения суверенного рейтинга и от способности Банка Грузии улучшать показатели капитализации, при которых прогнозируемый коэффициент RAC превысит 10%, или позицию по риску за счет устойчивого умеренного роста кредитного портфеля и дальнейшего сокращения расходов по кредитному риску. Устойчивое снижение экономических рисков в Грузии, которое будет оказывать позитивное влияние на Банк Грузии и банковскую систему в целом, также может привести к позитивному рейтинговому действию в отношении банка, но будет зависеть от повышения суверенных рейтингов. С другой стороны, в случае ухудшения качества активов и роста потерь по кредитам финансовые результаты банка могут оказаться под давлением, что может повлечь за собой негативное рейтинговое действие. В частности, рейтинги могут быть понижены, если агрессивный рост кредитного портфеля приведет к ухудшению качества активов, а отчисления в резервы на возможные потери по кредитам превысят 2% кредитного портфеля, что приведет к снижению нашей оценки позиции банка по риску до слабой, или если коэффициент RAC снизится до уровня менее 5%.


                                                            

Источник: Standard & Poor's