В первую очередь агрохолдинг приобрел облигации на 1,2 млрд руб., предъявленные в рамках оферты Россельхозбанком. В компании не раскрывают источники финансирования. Аналитики предполагают, что выкуп бумаг мог проводиться за счет кредита того же Россельхозбанка.

Группа компаний САХО разместила облигации на 2 млрд руб. 25 мая 2009 года сроком на три года. В ходе размещения процентные ставки по купонам были определены на уровне 20% годовых. САХО объявил о возможности досрочного выкупа облигаций у владельцев через полтора года после размещения — в ноябре 2010 года. Организатором размещения выступал Россельхозбанк. Он же стал и крупнейшим держателем ценных бумаг агрохолдинга.

САХО начал испытывать проблемы в расчетах с инвесторами во второй половине 2010 года. 23 августа прошлого года компания не смогла выплатить по пятому купону 74,4 млн руб., а 22 ноября — по шестому купону еще 74,4 млн руб. В обоих случаях агрохолдинг все-таки рассчитывался с держателями облигаций с недельным опозданием.

25 ноября 2010 года в рамках оферты инвесторы принесли САХО бумаги на сумму более 1 млрд руб. Однако агрохолдинг не смог их сразу выкупить «в связи с временной нехваткой ликвидных активов». Тогда агрохолдинг сообщил, что ведет переговоры о согласовании сроков исполнения своих обязательств.

Вчера пресс-служба САХО уведомила, что в конце декабря агрохолдинг приступил к выкупу облигационного займа. В первую очередь были приобретены ценные бумаги на сумму около 1,2 млрд руб., предъявленные в рамках оферты Россельхозбанком. В ближайшие дни после новогодних каникул САХО планирует полностью выкупить заем.

Пресс-служба отмечает, что начало процесса выкупа облигаций стало возможным благодаря тому, что в последние дни декабря руководству САХО и Россельхозбанка удалось достичь принципиальной договоренности о реструктуризации задолженности компании перед банком. Окончательно вопрос будет решен до конца первого квартала 2011 года.

Подробности договоренностей с Россельхозбанком не раскрываются. Председатель совета директоров ГК САХО Павел Скурихин заявил РБК daily, что агрохолдинг находится в активном переговорном процессе по реструктуризации задолженности в целом, поэтому раскрытие информации может «повредить процессу».

Известно, что в залоге у Россельхозбанка находится ряд активов САХО. В настоящее время идут переговоры об их передаче в Объединенную зерновую компанию (ОЗК). По словам г-на Скурихина, переговоры о реструктуризации задолженности проходят параллельно с переговорами о передаче активов в ОЗК.

Руководство САХО утверждает, что ухудшение финансово-экономического положения стало следствием финансового кризиса 2008 года, перепроизводства зерна в 2009 году и засухи в 2010 году. Компания вынуждена была инициировать переговоры с крупнейшими кредиторами о реструктуризации долгового портфеля. Переговорный процесс занял почти всю вторую половину 2010 года. В связи с несогласованностью позиций с рядом кредиторов компания не смогла в срок исполнить свои обязательства по облигациям.

Аналитик Альфа-банка Станислав Боженко полагает, что часть средств на выкуп ценных бумаг САХО удалось собрать от своей основной деятельности. Но большую часть долга агрохолдинг скорее всего погашал за счет банковских кредитов, добавляет он. С этим соглашается и аналитик «Уралсиб Кэпитал» Надежда Мырсикова. Агрохолдинг мог получить кредит в том же Россельхозбанке, предполагает она: «Самому банку это выгодно: вместо дефолтных облигаций и просроченной задолженности он оформил новый кредит».

Источник: РБК Daily