Не растеряв собственный капитал и деньги клиентов, управляющая компания БКС выходит из кризиса еще более окрепшей – об этом в интервью Bankir.Ru рассказал ее управляющий директор Владимир Солодухин.

«Большая часть нашего портфеля была погашена именно в начале кризиса, когда можно было купить уже более качественные бумаги практически за бесценок. Тогда облигации качественных эмитентов продавались по 65-70% от номинала, потому что ни у кого не было денег их купить. Наоборот, был liquidity squeeze, все отчаянно нуждались в деньгах и распродавали портфели. Потом эти ценные бумаги восстановились до 100% от номинала. На втором этапе восстановления рынка мы входили в бумаги второго эшелона, которые, в целом, качественные, но все еще были сильно недооценены рынком на общем неприятии рисков после коллапса. В этих бумагах цены находились на уровне 60-80% от номинала, и был серьезный потенциал восстановления. Предварительно мы проводили жесткую селекцию, определяя, какие облигации восстановятся, а какие так и останутся «под давлением». Уже летом 2009 года, в третью волну восстановления долгового рынка, мы активно участвовали в первых посткризисных выпусках с очень высокими купонами – 13-19% годовых. Прежде всего, это были высококачественные корпоративные и субфедеральные выпуски – например, облигации Москвы, Газпромнефти, МТС и т.д.»

Читать полностью

Источник: Bankir.Ru