На начало октября 2007 г. в распоряжении Банка России находится $425,378 млрд. По нашим оценкам, при сохранении текущей скорости роста резервов они преодолеют планку в $1 трлн. после 2015 г. Степень долларизации резервов Банка России постепенно снижается. Если в 2006 г. на доллар США приходилось 51,5% резервов, то в 2007 г. доллар занимает уже 49% (соответственно, доли евро, фунта стерлингов и японской иены растут). Нестабильность на американском финансовом рынке способна привести к тому, что доллар уступит место евро в качестве основной валюты международных резервов.

Доллар также постепенно теряет позиции в роли валюты сбережений населения. Если на начало 2004 г. банковские вклады в долларах США достигали около трети всех банковских вкладов, то в 2007 г. они занимают менее 12% вкладов. Тенденция дедолларизации сбережений населения будет продолжаться. В настоящее время степень долларизации банковских вкладов в России снизиласьдо уровня стран Центральной и Восточной Европы. В целом можно констатировать, что сберегательное поведение домохозяйств в России полностью отошло от «дикой» долларизации, вызванной макроэкономическими и политическими рисками. Население больше стало тяготеть к классическому арбитражу, при котором валютная структура сбережений зависит от дифференциала доходности между внутренним и внешним рынком.

Таблица 1.

Ведущая десятка стран по размеру международных резервов центрального банка

Страна Млрд. долларов США Дата актуализации
1 Китай 1332,610 01.08.2007
2 Япония 945,601 30.09.2007
3 Россия 425,378 01.10.2007
4 Тайвань 261,372 01.08.2007
5 Южная Корея 257,290 01.09.2007
6 Индия 247,762 28.09.2007
7 Бразилия 162,962 01.09.2007
8 Сингапур 147,622 01.08.2007
9 Гонконг 138,312 01.08.2007
10 Малайзия 98,200 28.09.2007

Таблица 2.

Отношение депозитов в иностранной валюте к совокупному объему вкладов домохозяйств

Страна Доля валютных депозитов
Румыния 37,19%
Турция 36,08%
Венгрия 14,75%
Россия 14,08%
Польша 12,85%
Чехия 4,80%

Источник: Центр экономических исследований МФПА