Реальный эффективный курс рубля за январь-апрель 2006 г возрос на 6,5 проц по отношению к декабрю 2005 г. Реальный курс рубля к доллару за 4 месяца 2006 гвырос на 7,9 проц, к евро – на 5,7 проц.

Официальный курс доллара США к рублю за апрель 2006 г снизился на 1,5 проц - с 27,70 руб/долл до 27,27 руб/долл. Официальный курс евро к рублю возрос на 1,7 проц - с 33,63 руб/евро до 34,19 руб/евро.

Ситуация на внутреннем валютном рынке определялась сохраняющимся притоком значительных объемов валютной выручки, обусловленных высоким уровнем мировых цен на энергоносители, и ожиданиями дальнейшей девальвации доллара, что создавало предпосылки для превышения предложения иностранной валюты над спросом. В этих условиях Банк России сдерживал чрезмерное укрепление рубля: рублевая стоимость бивалютной корзины по итогам месяца практически не изменилась, составив на 1 мая 30,04 руб против 30,07 руб на 1 апреля.

Среднедневной оборот торгов биржевого сегмента внутреннего валютного рынка в апреле значительно увеличился, в основном за счет возросших на 19,2 проц оборотов торгов по инструменту "рубль/доллар США", и составил 4 млрд долл.

Среднедневной объем торгов на единой торговой сессии /ЕТС/ по инструменту "рубль/доллар США" с расчетами "завтра" в апреле возрос на 39,3 проц по сравнению с мартом до 1,73 млрд долл, что было обусловлено, в частности, увеличением объема интервенций Банка России. Среднедневной объем торгов на ЕТС по инструменту "рубль/доллар США" с расчетами "сегодня" снизился на 2,2 проц до 0,7 млрд долл. реднедневной объем операций "валютный своп" в апреле оказался выше аналогичного показателя за предыдущий период на 12,6 проц и составил 1,5 млрд долл.

В результате совокупный среднедневной оборот торгов на ЕТС по инструменту "рубль/доллар США" в апреле увеличился по сравнению с мартом на 19,2 проц и составил 3,9 млрд долл.

Совокупный межбанковский среднедневной оборот по инструменту "рубль/доллар США" за апрель уменьшился на 11,2 проц по сравнению с предыдущим периодом и составил 22,6 млрд долл.

Среднедневной объем торгов ЕТС по инструменту "рубль/евро" в апреле увеличился по сравнению с мартом на 8,8 проц до 34,8 млн евро. Совокупный межбанковский среднедневной оборот по инструменту "рубль/евро" уменьшился на 10,9 проц и составил в долларовом эквиваленте 385 млн долл.

Среднедневной оборот по инструменту "доллар США/евро" в апреле сократился более чем на треть - с 10,1 млрд долл до 6,5 млрд долл.

В целом средний дневной оборот межбанковских кассовых конверсионных операций снизился на 16,4 проц - с 39 млрд долл в марте до 32,6 млрд долл в апреле.

В апреле средний уровень ликвидности банковского сектора, рассчитываемый как средняя величина остатков на корсчетах, задолженности Банка России по депозитам кредитных организаций, части задолженности по облигациям Банка России /ОБР/, ближайшим к выкупу, за вычетом задолженности по операциям прямого репо и "валютный своп", практически не изменился по сравнению с предыдущим месяцем. Большая часть денежных средств, полученных кредитными организациями за счет продажи иностранной валюты Банку России, была направлена на выполнение обязательств перед бюджетом. Факторами снижения уровня ликвидности также выступали стерилизационные операции Банка России и обналичивание средств в преддверии майских праздников.

Средняя величина остатков на корсчетах и задолженности Банка России по ОБР и депозитам кредитных организаций в апреле составила 533,5 млрд руб, в марте - 548,1 млрд руб.

В апреле Банк России вновь пересмотрел процентные ставки по отдельным инструментам привлечения денежных средств у кредитных организаций: с 10 апреля 2006 г повышены процентные ставки по депозитам на стандартных условиях tomnext, spotnext и "до востребования" до 1,5 проц годовых, "1 неделя" и "спот-неделя" - до 2 проц годовых. Увеличение ставок по стерилизационным инструментам Банка России, а также тот факт, что в апреле фактический уровень ликвидности большую часть периода был ниже уровня, соответствующего долгосрочному тренду, обусловил рост нижней границы колебаний стоимости заимствования на межбанковском рынке: ставка MIACR /1 день/ в течение месяца изменялась в диапазоне 1,85-7,4 проц.

В апреле в периоды недостатка ликвидности кредитные организации обращались к инструментам рефинансирования Банка России. Совокупный объем операций прямого репо за месяц составил 44,4 млрд руб.

Объемов операций репо с корпоративными ценными бумагами в апреле составил 181,3 млрд руб., что на 11,7 проц выше значения этого показателя в марте.

Объем операций междилерского репо увеличился почти в полтора раза и достиг 99,6 млрд руб.

Кредитные организации продолжили наращивать объемы облигаций Банка России в своих портфелях, они покупали ОБР преимущественно в рамках аукционов. Совокупный объем покупки ОБР участниками рынка составил 9,7 млрд руб, объем продажи ОБР Банку России – 20 млн руб. Средневзвешенная доходность по операциям с ОБР в рамках аукционов в апреле превышала 5 проц и составляла 5,16-5,2 проц. Средневзвешенная доходность по продаже ОБР на вторичном рынке в апреле составила 4,94 проц. Динамика ставок по ОБР в целом соответствовала динамике ожидаемой стоимости привлечения рублей за рубежом, что позволяло максимизировать действенность стерилизационных мероприятий Банка России.

Отмечалось увеличение задолженности Банка России по депозитам кредитных организаций в середине месяца на фоне общего снижения спроса на депозитные операции при текущем уровне ликвидности. Средняя задолженность Банка России перед кредитными организациями в апреле составила 89,8 млрд руб против 106,4 млрд руб в марте.

В апреле 2006 г наблюдалось существенное падение оборотов на рынке ОФЗ. Несмотря на рост объемов размещений со стороны Минфина РФ, относительно низкая активность дилеров и отсутствие операций со стороны Банка России привели к снижению совокупного объема сделок на первичном и вторичном рынках на 32 проц - до 34,9 млрд руб.

Общий объем сделок на первичном рынке в апреле увеличился до 15,1 млрд руб по сравнению с 12,1 млрд руб в марте. Минфин РФ провел в апреле 2 аукциона по размещению дополнительных выпусков облигаций федеральных займов 25059 и 46020. В результате снижения спроса со стороны участников рынка объем размещения ОФЗ 25059 составил менее 56 проц объема эмиссии размещения по номиналу, объем выпуска в обращении вырос до 15,1 млрд руб. Объем эмиссии дополнительного выпуска ОФЗ 46020 был размещен почти полностью, в результате объем выпуска в обращении по номиналу вырос на 9 млрд руб до 16,8 млрд руб. По итогам аукционов доходность по цене отсечения составила 6,65 проц и 7,07 проц соответственно, доходность по средневзвешенной цене - 6,63 проц и 7,05 проц.

Более половины всего объема торгов биржевого рынка было сосредоточено в долгосрочном сегменте, а именно в трех выпусках со сроками до погашения более 10 лет - ОФЗ 46018, ОФЗ 46020, ОФЗ 46017. Рост объемов в обращении повысил привлекательность ОФЗ 46020, и, как следствие падение оборотов по этому выпуску было наименьшим. В апреле сохранилась тенденция снижения котировок ОФЗ на фоне падения спроса на этот вид ценных бумаг и увеличения доходности российских еврооблигаций. Рост доходности ОФЗ наблюдался практически по всем срокам до погашения, что привело к некоторому сдвигу кривой доходности вверх.

В апреле индикатор валовой доходности ОФЗ изменялся в пределах от 6,66 проц до 6,83 проц, на конец апреля его значение составило 6,82 проц.

Суммарный объем биржевых и внебиржевых сделок на вторичном рынке в апреле упал до минимального за последние 9 месяцев уровня 19,1 млрд руб. Среднедневной оборот биржевого рынка без учета технических сделок снизился с 854,9 млн руб в марте до 535,5 млн руб в апреле.

Минфин РФ выплатил в апреле держателям гособлигаций 16,7 млрд руб в качестве купонных платежей и погашения основного долга.

Источник: АЭИ "ПРАЙМ-ТАСС"nh