Bankir.Ru
26 июля, вторник 03:36

Реклама

Онлайн-конференции

Совместная онлайн-конференция агентства Bankir.Ru, журнала «Банки и деловой мир», порталов Ipocredit.ru, 123Credit.ru.

Деловой сезон 2012-2013 годов подошел к концу. Условия банковского бизнеса усложнились, темпы кредитования затормозились. Российским банкам необходима «перестройка»?...

Надеемся, что по этим вопросам выскажутся не только участники конференции, но и посетители Bankir.Ru

Участники

Анатолий Аксаков
Президент Ассоциации региональных банков России, депутат Государственной Думы России, к.э.н. (Москва)
Александр Мурычев
Исполнительный вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей, председатель совета Ассоциации региональных банков России, д.э.н. (Москва)
Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)
Яков Лившиц
Генеральный директор компании 123Credit.Ru (Бостон-Петербург)
Диана Маштакеева
Президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов, директор Института краткосрочных программ Финансового университета при Правительстве РФ (Москва)
Екатерина Дементьева
Исполнительный директор FIBO Group Holdings (Москва)
Тимофей Шолтес
Президент ОАО «РБС» (Москва)
Михаил Кузьмин
Исполнительный директор Центр экономических исследований Университета "Синергия" (Москва)
Михаил Смирнов
Генеральный директор консалтинговой компании Финист (Москва)
Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)
Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)
Александр Магунов
Руководитель стратегической службы Абсолют Банка (Москва)
Михаил Доронкин
Заместитель директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» (Москва)
Роман Морозов
Вице-президент банка "Стройкредит" (Москва)
Михаил Гонопольский
Начальник управления информационной и аналитической поддержки Бинбанка (Москва)
Алексей Бахаев
Директор департамента развития розничного бизнеса Связь-Банка (Москва)
Максим Осадчий
Начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования (Москва)
Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)
Сергей Наркевич
Аналитик по макроэкономике Промсвязьбанка (Москва)
Светлана Крошкина
Заместитель председателя правления Инвестторгбанка (Москва)
Вилен Ли
Директор департамента продаж и продуктов РОСГОССТРАХ БАНК (Москва)
Улан Илишкин
Заместитель председателя правления Росбанка (Москва)
Елена Кудлик
Финансовый директор, член правления ЗАО «КБ ДельтаКредит» (Москва)

 
Юлия Уханова, ведущая онлайн-конференций Bankir.Ru, Москва
Ваша оценка перспективы динамики кредитных и депозитных ставок в сезоне 2013-2014 годов?
Михаил Смирнов
Генеральный директор консалтинговой компании Финист (Москва)

Полагаю, что резких колебаний не будет. Есть тенденция к медленному росту ставок кредитования (хотя на рынке периодически и появляются демпинговые предложения, но это исключения), что обусловлено возрастающими рисками кредитования и ростом стоимости ресурсов. Маловероятно, что средние ставки за 2013-2014 гг. вырастут более, чем на 1-2% на корпоративном рынке. Иначе, это будет означать, что часть игроков снова, как 4-5 лет назад будет предлагать кредиты бизнесу под 20-25% и выше, но бизнес сегодня такие кредиты не выдержит. На розничном рынке рост стоимости кредита в 2-3% тоже является критичным, после чего стоит ожидать ускоренного роста просрочки и дефолтов, так как перезанимать под такие проценты будет уже не выгодно даже самым беспечным гражданам.

На депозитном рынке, как результат, ажиотажа тоже не будет. Банка не интересно сегодня любой ценой привлекать средства. В отличие от кредитного рынка здесь могут наблюдаться определенные конъюнктурные колебания, т.е. не только краткосрочное повышение, но и снижение средних ставок.

Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Депозитные ставки продолжат умеренное снижение, кредитные — останутся на нынешних уровнях.

Вилен Ли
Директор департамента продаж и продуктов РОСГОССТРАХ БАНК (Москва)

В связи с возможностью влияния ЦБ на ставки снизился «градус» ценовой конкуренции на рынке. Динамика депозитных ставок будет зависеть от целого ряда факторов, в том числе реализации ряда нормативных инициатив, уровня инфляции, ставки рефинансирования, ситуации с ликвидностью. Скорее всего, до конца года мы увидим колебания депозитных ставок в районе 1-2 п.п. Стоимость пассивов в свою очередь определит стоимость кредитных ресурсов в перспективе.

Максим Осадчий
Начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования (Москва)

Охлаждение российской экономики ослабляет спрос на кредит и, следовательно, ведет к снижению кредитных ставок. Также ослабление спроса на кредит со стороны экономики снижает спрос на депозиты со стороны банков и, тем самым, способствует снижению депозитных ставок. Однако дефицит ликвидности, установившийся на российском рынке с осени 2011 года, тормозит процесс снижения процентных ставок.

В то же время повышение с 1 июля коэффициентов кредитного риска, применяемых при расчете достаточности капитала для необеспеченных потребительских кредитов со ставкой выше 25% годовых в рублях и выше 20% в валюте, приведет к сокращению предложения этих кредитов, и, следовательно, к росту ставок по ним.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Сдерживающий рост на кредитные и депозитные ставки оказывает жесткая позиция ЦБ России. Скорее всего, ставка рефинансирования будет несколько пересмотрена в сторону повышения. Это и повлияет на пересмотр ставок кредитных организаций. Пока заметны только предпосылки к росту.

Елена Кудлик
Финансовый директор, член правления ЗАО «КБ ДельтаКредит» (Москва)

На настоящий момент я считаю, что максимально возможным изменением ставок в этом и следующих годах году будет волатильность +- 0.25-0.5%, в какую стороны будет направлено изменение, это зависит от общей экономической ситуации, но больше этого коридора, я думаю ставки изменяться в этом и следующем году не будут. Как мы сейчас опять наблюдаем , ситуация на рынках очень волатильна и даже, как казалось бы очень позитивные новости, могут давать негативный эффект и приводить к росту доходностей. Я имею ввиду, что положительные данные по статистике в Штатах на рынке инвесторов воспринялись после определенных заявлений как сигнал, что ФРС США будет сворачивать меры количественного смягчения, и это привело к тому, что инвесторы стали избавляться от рисковых активов, к которым относится и вложения в ценные бумаги российских эмитентов. Так что варианты событий могут быть очень разными, но я все-таки остаюсь при мнении, что колебание ставок будет в пределах упомянутых мной выше интервалов

Алексей Бахаев
Директор департамента развития розничного бизнеса Связь-Банка (Москва)

По нашим прогнозам, ожидается сезонный рост ставок по депозитам в ноябре-декабре. Что касается ставок по кредитам, то многое зависит от решения Центрального банка о снижении ставки рефинансирования.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

В течении 2013-2014 годов ставки по депозитам и кредитам не претерпят значительных изменений. Увеличится маржа банков за счёт роста рисков в экономике.

Екатерина Дементьева
Исполнительный директор FIBO Group Holdings (Москва)

В этом году может произойти незначительное снижение ставок. Следующий год будет находиться под впечатлением от результатов, которых достигнет Правительство по снижению инфляции. Если инфляция приобретет отрицательную динамику, то начнется снижение депозитных ставок.

Михаил Кузьмин
Исполнительный директор Центр экономических исследований Университета "Синергия" (Москва)

Депозитные ставки десяти лидеров по привлечению вкладов населения демонстрируют плавное снижение, начиная с апреля с 9,94% до 9,26% на конец июня. Соответственно, данная тенденция может продолжиться при снижении инфляции, которое станет катализатором уменьшения основных ставок Банка России, что с определенным лагом может сказаться на снижении кредитных ставок непосредственно для конечных заемщиков юридических и физических лиц. Омрачить эти прогнозы способно ухудшение макроэкономической ситуации и, как следствие, повышение рисков, что осложнит процесс удешевления кредитных средств для всех участников рынка.

Сергей Наркевич
Аналитик по макроэкономике Промсвязьбанка (Москва)

Все зависит от того, как поведет себя инфляция и какова будет динамика экономического роста – именно эти факторы являются определяющими для денежно-кредитной политики Банка России. Если инфляция во втором полугодии 2013 г. замедлится, а рост останется вялым, то у монетарных властей будут и стимулы, и возможности для снижения базовых ставок. Постепенно за ними последуют и клиентские ставки. Важным фактором является также то, что сейчас, за исключением рынка кредитования компаний, процентные ставки находятся на уровне существенно выше равновесного. Таким образом, существует высокая вероятность того, что по мере замедления роста банковского сектора в течение 2013-14 гг. ставки по кредитам населению снизятся на 1-2 п.п., ставки по всем видам депозитов – на 0,5-1 п.п., а ставки по кредитам компаниям останутся примерно на том же уровне.

Роман Морозов
Вице-президент банка "Стройкредит" (Москва)

Я считаю, что ставки по кредитам проследуют за ставками по депозитам, которые в текущем году достаточно активно снижаются. По моему мнению, к концу года нас ожидает снижение ставок как по кредитам, так и по депозитам в среднем на 1 процентный пункт от текущих значений.

Михаил Доронкин
Заместитель директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» (Москва)

В мае 2013 года устойчивая тенденция к росту ставок по депозитам, наблюдавшаяся примерно со второй половины 2012 года, наконец, была сломлена. Во многом это было связано с торможением кредитного рынка, прежде всего, розничного кредитования (в которое многие банки направляли дорогие средства населения). С подачи крупнейших госбанков с начала года наблюдается и небольшое снижением ставок по кредитам. Правда, касается это в основном наиболее популярных программ, по остальным продуктам банк может компенсировать свои потери, наоборот, за счет небольшого увеличения ставок. Полагаю, что до конца года продолжится тенденция к снижению ставок как по привлеченным, так и по размещенным средствам. Вероятно, снижение ставок по депозитам будет идти опережающими темпами – у банков скопилось слишком много дорогих пассивов от населения.

Александр Магунов
Руководитель стратегической службы Абсолют Банка (Москва)

Точный прогноз сделать пока сложно. В числе предпосылок для пересмотра ставок – ожидаемое снижение инфляции или снижение ставки рефинансирования.

При этом тормозящим фактором для снижения ставок по депозитам остается высокая конкуренция среди банков за вкладчиков, что заставляет их удерживать ставки на текущем уровне.

Динамика ставок по кредитам будет зависеть от стоимости фондирования, а также от дальнейшего роста спроса на кредиты.

Улан Илишкин
Заместитель председателя правления Росбанка (Москва)

Портфель розничных депозитов в 2012 году достиг исторически максимального показателя на фоне повышения депозитных ставок. Однако, учитывая снижение темпов роста кредитования, растущую конкуренцию за клиента, а также, невысокий уровень процентной маржи, скорее всего ставки по кредитам и депозитам останутся на текущем уровне либо покажут небольшое снижение.

Михаил Гонопольский
Начальник управления информационной и аналитической поддержки Бинбанка (Москва)

При отсутствии экстремальных событий на в мировой экономике мы ожидаем, что во второй половине 2013 года будет складываться тренд на постепенное снижение процентных ставок, как по кредитным, так и по депозитным операциям банков. Безусловно в различных сегментах банковского рынка тренд на понижение ставок будет неравномерным, так как ограниченность ресурсов для привлечения фондирования будет сказываться и на процентной политики средних и мелких банков. Ожидания по умеренному тренду снижения ставок базируются на нашем прогнозе смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ во 2-м полугодии 2013 года. Мы ожидаем замедления инфляции по итогам 2013 года до уровней ниже 6% годовых, при медленном росте ВВП по итогам года. Такие обстоятельства по нашим оценкам позволят ЦБ РФ снизить базовые процентные ставки по основным инструментам на как минимум на 50 б.п. до конца 2013 года.

Александр Мурычев
Исполнительный вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей, председатель совета Ассоциации региональных банков России, д.э.н. (Москва)

Сейчас неблагодарное занятие – давать подобный прогноз. Тем не менее, полагаю, что кредитные ресурсы будут дорожать. Незначительно, но – дорожать. Если ситуация в экономике в целом будет благоприятная, но в среднесрочной перспективе ожидаю плавное снижение. Что касается депозитов, то ставки по ним могут чуть вырасти. Потребность банков в привлечении денег существует, однако ликвидность есть и особой потребности гнаться за депозитами у банков нет.

Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)

Полагаю, принципиальных подвижек в депозитных и кредитных ставках до конца 2013 года не будет. Можно ожидать незначительный подъем ставок по кредитам до конца 2013 года. Ставки по депозитам в рублях также могут подрасти, но незначительно.

 
Павел Богаткин
Уважаемые эксперты, каковы, на ваш взгляд, перспективы продолжения «валютных войн» и как это повлияет на российский рынок?
Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Валютные войны увеличат волатильность на мировых рынках, следствием которой станут колебания курса рубля.

Максим Осадчий
Начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования (Москва)

Основное орудие валютной войны – печатный станок ФРС – перестанет выбрасывать на рынок по 85 миллиардов долларов в месяц, когда безработица в США снизится до 6,5%. Ожидаемое усиления денежно-кредитной политики США негативно влияет на финансовые рынки и, в первую очередь, финансовые рынки развивающихся стран. В частности, пострадали от этого цены акций и облигаций российских эмитентов.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Если вы имеете в виду «войны» геополитического масштаба, которые проходят под эгидой ослабления/ укрепления доллара и евро и усиления роли некоторых новых региональных валют, например – юаня то Россия имеет к этому очень опоследовательное отношение. Внутренние курсы валют не имеют жесткой привязки к доллару или евро, по этому они определяются в основном на основе спроса (иногда вполне искусственного) на покупку или продажу валюты. На российском рынке доминирует рубль, спекулятивные активы как всегда окажутся подвержены большему валютному риску, что укоротит позиции игроков. Повышение курса евро и доллара может отразиться на компаниях специализирующихся на внешнеторговых сделках, в которых есть существенный разрыв во времени в сроках поставки товара , против платежа. Возможно, в зону определенного валютного риска попадают сделки торгового финансирования.

Елена Кудлик
Финансовый директор, член правления ЗАО «КБ ДельтаКредит» (Москва)

Обострение внутренних проблем в национальных экономиках может стимулировать конкурентную девальвацию валют. При своевременной адекватной реакции российских властей, в т.ч. ЦБ, негативное влияние на российских рынок может быть значительно снижено.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Продолжится искусственная девальвация рубля, которая поможет правительству РФ исполнить бюджет за счёт падения фактических доходов населения.

Тимофей Шолтес
Президент ОАО «РБС» (Москва)

Валютные войны уже идут, временами обостряясь. Последняя яркая тому иллюстрация - ситуация с японской йеной, когда с молчаливого согласия Европы и СЩА Японии разрешили продолжать девальвировать свою валюту. С экономической точки зрения, у Японии нет сейчас иного выхода, но для других валют это не слишком приятно, хотя и не катастрофично. Для российского рынка валютные войны в текущей своей стадии в целом безопасны.

Екатерина Дементьева
Исполнительный директор FIBO Group Holdings (Москва)

США и Европа выбрали разные методы финансовой поддержки своих экономик. «Валютные войны» есть отражение этих подходов. Российский рубль страдает не от «войны» между евро и долларом, а от внутренних проблем, связанных с сохраняющейся зависимостью бюджета и всей российской экономики от углеводородного экспорта. Любое осложнение, снижение или конкуренция этого экспорта выводит российскую экономику на грань паники.

Михаил Кузьмин
Исполнительный директор Центр экономических исследований Университета "Синергия" (Москва)

Для конечного потребителя результатом «валютных войн» будет лишь проигрыш. Выигрывают в этих войнах единицы. А, главное, как заметила нынешний глава Банка России Эльвира Набиуллина «пытаться искусственно влиять на курс не надо». Действительно, на курс должны влиять только объективные факторы, а не словесные интервенции, результат которых выгоден тем или иным хозяйствующим субъектам. Ослабление же рубля приведет к целому ряду негативных последствий: удорожание импортных товаров – которых на рынке большинство; последующее инфляционное давление, не позволяющее снижать банкам ставки – и этого уже достаточно для значительного ухудшения ситуации. Положительным моментом девальвация может стать лишь для экспертно-ориентированных компаний, т.е. для сырьевого сектора, и то данный эффект может быть не столь существенным, как многие предрекают.

Сергей Наркевич
Аналитик по макроэкономике Промсвязьбанка (Москва)

Если под «валютными войнами» подразумевается ослабление в последние годы валют развитых стран (доллара США и евро), то можно говорить о том, что они заканчиваются. В среднесрочной перспективе, если не будет серьезных потрясений, и развитые экономики вернутся на траекторию устойчивого роста, то денежно-кредитная политика там будет ужесточаться. По мере того, как центральные банки будут сворачивать нестандартные меры монетарной поддержки экономики, там начнут расти процентные ставки. В результате, потоки капитала развернутся, доллар и евро начнут укрепляться, а валюты развивающихся рынков наоборот слабеть. Единственным исключением в этом случае может быть Япония: новые цели по инфляции и стимулирующая денежно-кредитная политика там были запущены относительно недавно, поэтому иена будет, скорее всего, ослабляться.

Александр Магунов
Руководитель стратегической службы Абсолют Банка (Москва)

В последние годы, стимулируя экономический рост, США и ЕС проводили политику «количественного смягчения», следствием чего стало ослабление доллара и евро. Но существенного влияния на российский рынок это не оказало. За период с июня 2012 года по январь 2013 года курс бивалютной корзины по отношению к рублю упал на 5%, однако с января бивалютная корзина начала укрепляться, и уже к апрелю выросла на 2%.

Улан Илишкин
Заместитель председателя правления Росбанка (Москва)

Объявление Министра финансов о валютной интервенции не было сигналом к девальвации рубля. На самом деле речь шла всего лишь об изменении формата перевода профицита бюджета в резервный фонд – через открытый рынок, а не Банк России. Причем событие это было ожидаемым, но не раньше 2014 года, а Минфин перенес его исполнение на август текущего года. Более того, объем валютных интервенций (около 150 миллиардов рублей) является незначительным в масштабах всего валютного рынка и не способен привести к масштабному обесцениванию рубля, которое можно было бы назвать девальвацией. Максимум, на сколько прогнозировалось падение курса, это 1-1,5 рубля, да и то в течение года.

Однако это объявление наложилось на негативную для рубля макроэкономическую обстановку и подкрепилось активностью спекулянтов на рынке, опустив курс еще до начала валютной интервенции. Говоря о макроэкономике, имеется в виду ужесточение монетарной политики ФРС США, приведшей к повсеместному переводу активов из валют развивающихся стран в доллар США, что приводит к его укреплению. В этом смысле рубль проявляет себя еще не так плохо, как некоторые другие валюты, объем иностранных инвестиций в которые был гораздо выше.

Что же имеем в сухом остатке? Рубль уже упал к доллару и евро на 7-10% и, по-видимому, подешевеет ещё примерно на рубль до конца года. Покупать валюту в надежде получить прибыль, фактически уже поздно. Понижение курса находится на исходе, а вернуться в март этого года и купить доллар по 30 рублей уже невозможно. Переложив сейчас свои сбережения в валюте, вкладчику удастся в лучшем случае отыграть расходы на конвертацию, но при этом он однозначно потеряет в доходности. Ведь прибыль по валютным депозитам в несколько раз ниже, чем по рублевым.

Михаил Гонопольский
Начальник управления информационной и аналитической поддержки Бинбанка (Москва)

Россия пока не принимает активное участие в валютных войнах, так как ЦБ РФ придерживается курса в направлении свободного курсообразования и проводит интервенции на валютном рынке лишь для снижения волатильности на, не нарушая при этом рыночные тренды. Серьезное изменение курсов валют в отдельных регионах мира безусловно будет влиять на расстановку сил в мировой торговле. Так как, например девальвация японской иены относительно доллара США более 20% по сравнению с уровнем годичной давности, при отсутствии столь значительной девальвации в ряде других азиатских регионах может серьезным образом повлиять на экспортную составляющую экономик в регионе. Поэтому последствия для экономик азиатского региона мы как раз уже начнем видеть в к концу 2013 – 2014 годах.

Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)

Не согласен с термином «валютные войны». Сегодня мы наблюдаем повышенную волатильность на рынке, связанную с тем, что рынок как бы нащупывает новый, посткризисный ландшафт. Вещи. Которые происходят, абсолютно предсказуемы и, например, Bankir.Ru уже три года дает точный прогноз динамики курсов евро, доллара, золота. Другое дело, что принципиально меняется валютная политика Японии. Это иногда вызывает нервозность. Однако ослабление иены плавно, но продолжается, и это нормализует рынок. Для банков в принципе нынешняя волатильность открывает хорошие возможности заработать на рынке. Другое дело, что требования к хеджированию валютных рисков в банковской сфере возросли на порядок. Нынешняя ситуация – испытание российских банков на прочность в части валютного хеджирования и риск-менеджмента.

Яков Лившиц
Генеральный директор компании 123Credit.Ru (Бостон-Петербург)

Ситуация на мировом валютном рынке очень острая. Однако это не кризис и не «война». Напротив, сегодняшний рынок открывает широкие возможности для получения прибыли и мы видим, что многие игроки мирового уровня сегодня активно и успешно торгуют. Это же касается и трейдеров рядовых. Например, у нас в компании один из клиентов-тредйеров этой весной за три месяца добился прибыльности в 1000 процентов! Так что понятие «валютная война» - скорее, весьма условный термин, чем признак критичной ситуации.

 
Геннадий Львович, Москва
Насколько вероятно, что Россия все же пойдет на смягчение денежно-кредитной политики? Снижение ставки рефинансирования, на ваш экспертный взгляд, может благоприятно сказаться на экономической ситуации?
Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Маловероятно. Скорее это стимулирует инфляцию и девальвацию (последнее поможет экспортерам и бюджету).

Максим Осадчий
Начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования (Москва)

Само по себе снижение ставки рефинансирования ЦБ РФ на российскую экономику не влияет, так как эта ставка является преимущественно декларативным, сигнальным инструментом. На экономику оказывают влияние ставки, по которым ЦБ РФ осуществляет масштабное рефинансирование банковской системы. Это ставки по операциям прямого РЕПО и по кредитам под нерыночные активы. Если инфляция начнет, наконец, снижаться, то ЦБ перейдет к снижению ставки рефинансирования и других ставок предоставления ликвидности банковской системе. Однако эффект от такого снижения может быть невелик из-за того, что разрыв между фактическим и потенциальным выпуском минимален.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Считается что новый председателя Центрального банка последователь лояльной денежно-кредитной политики. Учитывая что ЦБ России теперь становится мегарегулятором в отдельно взятой стране, то очень важно какие первые шаги предпримет «кабинет» мегарегулятора. Ну а окончательно подтвердить или опровергнуть это можно будет по результатам его деятельности и деятельности новой команды. Гадания здесь не уместны. Что касается снижения ставки рефинансирования, то безусловно это может позитивно сказаться на экономике. Однако не стоит забывать, что не единой ставкой рефинансирования жива экономика, существует множество иных факторов, которые требуют ручной настройки, да и предпосылок к снижению пока не отмечается.

Елена Кудлик
Финансовый директор, член правления ЗАО «КБ ДельтаКредит» (Москва)

Скорее всего до конца 2013 года ЦБ снизит ставку рефинансирования на 25-50 базисных пункта, но, я считаю, зависеть это решение будет от динамики уровня инфляции в стране и темпов экономического роста. Так как при отсутствии спроса на кредиты даже при снижении ставки может привести к росту инфляции. Но на самом деле, если такое решение будет принято при соответствующих благоприятных условиях, то это даст очень позитивный сигнал рынку и инвесторам, и будет реальной мерой по стимулированию роста кредитования      

Алексей Бахаев
Директор департамента развития розничного бизнеса Связь-Банка (Москва)

Снижение ставки рефинансирования, безусловно, позволит повысить объемы кредитования, что положительно повлияет в целом на увеличение объемов производства и, соответственно, на рост ВВП России.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Снижения ставки рефинансирования не будет.

Тимофей Шолтес
Президент ОАО «РБС» (Москва)

Это будет более вероятно, если инфляционные данные за июль превысят прогнозы не только за счет сезонного роста тарифов. Понижение ставки рефинансирования в таких условиях сможет поддержать экономику за счет более мягких условий для кредитного сектора.

Екатерина Дементьева
Исполнительный директор FIBO Group Holdings (Москва)

Без снижения ставки рефинансирования нет будущего. Ставки слишком высоки во всех смыслах. Не так давно мы наблюдали обратный процесс – повышение ставки рефинансирование вызвало цепную реакцию кратного роста кредитных ставок.

Вне всякого сомнения, снижение ставки рефинансирования станет сигналом к снижению кредитных ставок и улучшению ситуации в реальном секторе экономики.

Михаил Кузьмин
Исполнительный директор Центр экономических исследований Университета "Синергия" (Москва)

Предпосылок для смягчения все больше и больше. Начальным фактором должно стать снижение темпов инфляции, тогда ставка рефинансирования и другие ставки ЦБ РФ смогут начать снижение. Для кредитных организаций – это безусловный плюс. Однако, следует надеется, что и ставки по кредитованию начнут снижение, вслед за действиями регулятора. Осложнить ситуацию может нестабильная макроэкономическая ситуация в мире.

Сергей Наркевич
Аналитик по макроэкономике Промсвязьбанка (Москва)

В целом, снижение базовых ставок на 0,25-0,5 п.п. до конца 2013 г. очень вероятно. Описание ключевых факторов см. в ответе на вопрос 1.

В краткосрочном периоде стимулирующая денежно-кредитная политика положительно влияет на рост. Однако в долгосрочном плане ее эффект в общем случае нейтрален, и экономическим властям необходимо ориентироваться на поиск структурных источников развития.

Роман Морозов
Вице-президент банка "Стройкредит" (Москва)

Полагаю, что до конца года регулятор снизит ставку 0,25%. Вместе с тем, снижение на четверть процентного пункта вряд ли принесет значительное оживление для экономики. А вот если снизить ставку более чем на 0,5, это уже могло бы стать импульсом для роста.

Михаил Доронкин
Заместитель директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» (Москва)

Сегодня ситуацию в экономике можно описать как «уже не рост – еще не стагнация». Темпы роста в 1% и чуть более – вообще укладываются в рамки статистической погрешности. Замедление ВВП наблюдается несколько кварталов подряд, вопрос о стимулировании экономического роста уже неоднократно поднимался Президентом. Данная проблема активно обсуждалась и на последнем Петербургском экономическом форуме. На мой взгляд, все последние заявления свидетельствуют о неизбежности постепенного смягчения денежно-кредитной политики, которую собственно все связывают со сменой руководителя Банка России.

Что касается ставки рефинансирования – общеизвестно, что в России ее динамике не оказывает прямого влияния на остальные ставки на кредитном и депозитном рынке. Здесь регулятор скорее пойдет по пути снижения ставок по наиболее популярным операциям рефинансирования (овернайт, РЕПО), а также предложения новых инструментов долгосрочного рефинансирования. В частности, кредитование банков под залог ценных бумаг, обеспеченных кредитами МСБ с госгарантиями (то, что недавно предложила Эльвира Набиуллина).

Александр Магунов
Руководитель стратегической службы Абсолют Банка (Москва)

Теоретически, при текущем состоянии экономики можно использовать механизм снижения ставки рефинансирования.

Следствием этого станет снижение ставок по банковским кредитам и ослабление рубля, что приведёт к росту внутреннего и внешнего спроса и инвестиций в основные средства, являющихся основными драйверами ВВП. Однако, необходимо также учесть потенциальный "побочный эффект" - ускорение инфляции.

Михаил Гонопольский
Начальник управления информационной и аналитической поддержки Бинбанка (Москва)

Так как я ожидаю, что инфляция к концу 2013 года опустится ниже 6% годовых, при слабом росте экономики, то вероятность смягчения денежно-кредитной политики со стороны ЦБ РФ на мой взгляд достаточно высока. Эффект от данного снижения будет очень очень ограниченным, так как российская экономика на текущий момент не существует в условиях серьезной недозагрузки производственных мощностей, и для ускорения роста гораздо большее значение сейчас имеют институциональные реформы и инвестиционный климат, нежели смягчение денежно-кредитной политики в ограниченных масштабах.

Александр Мурычев
Исполнительный вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей, председатель совета Ассоциации региональных банков России, д.э.н. (Москва)

Я думаю, что Центральный банк продолжит нынешний курс денежно-кредитной политики. Тем более, что ставка РЕПО в большей степени влияет на конечную стоимость ресурсов, нежели ставка рефинансирования. Полагаю, можно ожидать незначительное, чисто знаковое снижение ставки рефинансирования.

Анатолий Аксаков
Президент Ассоциации региональных банков России, депутат Государственной Думы России, к.э.н. (Москва)

Я выступал за плавную девальвацию, которая придала бы импульс российским экспортерам. Де-факто такая девальвация последние годы и происходит. Не думаю, что нужны революции в денежно-кредитной политике. Она не должна выходить за рамки, за которыми возможна потеря контроля над инфляцией. Сейчас девальвация может дать лишь краткосрочный эффект. А в долгосрочной перспективе даже обернуться минусом. Сейчас нам важно создать условия, позволяющие при стабильном рубле заместить короткие деньги длинными. И - сделать кредиты благодаря конкуренции и снижению издержек и рисков банков более дешевыми и доступными.

 
Михаил Курчатов, Москва
Президент путин подписал жесткие законы по контролю за банковскими счетами. Как это скажется на банках?
Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

На большинстве банков эти законы серьезно не скажутся.

Вилен Ли
Директор департамента продаж и продуктов РОСГОССТРАХ БАНК (Москва)

Новое законодательство практически не оставляет шансов для неверного толкования понятий в рамках противодействия нелегальным финоперациям.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Мы очень много делаем разрозненных шагов, копирую отдельные инициативы из европейской практики, забывая при этом, что мы не являемся ее частью. Контроль – это конечно очень хорошо, однако в развивающейся экономике которой мы являемся на сегодня такие шаги могут привести к дополнительному оттоку капитала. Не стоит забывать что банковская тайна – это элемент защиты частной собственности, которых в России на один стало меньше. Нужны системные решения.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Никак за исключением роста операционных расходов.

Михаил Кузьмин
Исполнительный директор Центр экономических исследований Университета "Синергия" (Москва)

Отвечая на данный вопрос, сразу вспоминается реакция банкиров, собравшихся в апреле 2013 года на съезде Ассоциации Российских Банков, на комментарий министра Финансов РФ Антона Силуанова о возможности получения ФНС доступа к банковским счетам. Антон Силуанов тогда заявил: «Это ответственность. Вы что думаете, кто-то будет этим пользоваться для каких-то целей?». После этого в зале раздался не единичный, а весьма массовый смех и саркастические аплодисменты. Такая реакция лишь подчеркивает уровень доверяя к государственным институтам, которые теперь смогут иметь доступ к банковским счетам. Результат влияния этого процесса будет зависит от уровня злоупотреблений при применении данного закона. При негативном сценарии доверие снизиться не только к органам власти, но и к банковской системе.

Михаил Доронкин
Заместитель директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» (Москва)

Вариант закона «О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ в части противодействия незаконным финансовым операциям», подписанный президентом, носит достаточно сбалансированный характер. Ведь по первоначальному варианту любой следователь мог бы запросить информацию по счетам гражданина. В России действительно отменена банковская тайна, но соответствующие органы могут поинтересоваться наличием у гражданина счетов только по решению суда. Причем банки в ответ на запрос обязаны сообщить только о наличии и текущем состоянии счета, для получения выписки о движении денежных средств по счету нужен отдельный мотивированный запрос, для составления и удовлетворения которого сначала объявить налоговую проверку в отношении юридического или физического лица. О чем данное лицо необходимо уведомить. То есть для большинства граждан данный закон не несет никаких угроз и рисков и поэтому не отразится на деятельности российских банков.

Александр Магунов
Руководитель стратегической службы Абсолют Банка (Москва)

Введение закона по контролю за банковскими счетами нацелено на повышение прозрачности банковской системы и снижение рисков. Однако, одним из негативных последствий, может стать некоторый отток корпоративных вкладов.

Александр Мурычев
Исполнительный вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей, председатель совета Ассоциации региональных банков России, д.э.н. (Москва)

С одной стороны, это совершенно правильные действия, которые мы должны предпринимать в соответствии с международными обязательствами. К сожалению, начинает девальвироваться понятие банковской тайны. Усиливается надзор. Здесь есть один риск – риск перекосов в сторону выдавливания добросовестных игроков с рынка. Это касается и банков и промышленных предприятий.

Налоговики получили право замораживать счета и расчеты. Конечно, в этой ситуации есть риск, что «под пресс» могут попасть вполне добросовестные участники рынка. Не хотелось бы, чтобы такое случалось. Но, в то же время, с потенциальными злонамеренными банкротствами, с предприятиями, недобросовестно ведущими бизнес, уклоняющимися от уплаты налогов, бороться все-таки надо.

 
Елена Петрова
Российские власти то ужесточает надзор за частными капиталами, то начинает говорить о возможности создания оффшоров в России. Как это понимать? «Раздвоение личности»?
Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

«Строгость российских законов смягчается необязательностью их исполнения» М.Е. Салтыкова-Щедрин. Торможение экономики так или иначе заставит провести смягчение фискальной политики и ослабление избыточного контроля. Интрига только в том, как скоро это произойдет...

Максим Осадчий
Начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования (Москва)

Связано это расстройство с сосуществованием двух центров власти – патриотически-православных государственников и либеральных атеистов-западников.

У больных с диссоциативным расстройством идентичности могут наблюдаться депрессия, резкие перемены настроения, тревога и тревожные расстройства, фобии, панические атаки, попытки суицида и т.п. Все это, кроме, пожалуй, попыток суицида, мы и наблюдаем в России – например, фобии, связанные с иностранными агентами, врагами веры и нравственности.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Здесь нет противоречия. Оффшорная зона – это контролируемая государством территория на которой установлены иные условия для ведения бизнеса. Для государства это тоже бизнес и источник инвестиций. Государства на этом зарабатывают и не только в денежном выражении. Поэтому ужесточение контроля в стране и возможность создания таких зон не противоречат друг другу.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Внутренних оффшоров в России не будет.

Тимофей Шолтес
Президент ОАО «РБС» (Москва)

России очень хочется удержать капитал внутри страны, и поскольку готового жизнеспособного решения тут нет, начинается "раздвоение сознания": с одной стороны, борьба с офшорами - это желание сделать бизнес более прозрачным, с другой - это расписка в том, что мы сами обладаем несовершенной системой надзора за финансовыми транзакциями. По идее,  нужно сначала усовершенствовать свои финансовые механизмы, а лишь затем приступать к созданию своей особой экономической зоны.

Екатерина Дементьева
Исполнительный директор FIBO Group Holdings (Москва)

Это не противоречит одно другому. Оффшор не означает непрозрачность или отсутствие надзора. Напротив, это означает разумная налоговая политика и прозрачная юридическая практика, которая гарантирует собственникам эффективное управление активами и справедливое разрешение споров.

Создание таких оффшоров, едва ли возможно в России. Дело не только в снижении налоговых ставок в рамках каких-либо территорий, дело в юридической защите бизнеса и решении споров, которые в России еще далеки от идеала.

Михаил Кузьмин
Исполнительный директор Центр экономических исследований Университета "Синергия" (Москва)

В первом случае, наблюдается попытка снизить поток «нечистых» операций, а во втором случае – стремление улучшить инвестиционный климат. Однако улучшить инвестиционный, даже, я бы сказал, деловой климат способны лишь комплексные меры в целом по стране, а не создание оффшоров в её частях. Нужны структурные реформы в судебной системе, в законодательной и в изменении отношения и к власти, и к бизнесу. При отсутствии прозрачности ведения бизнеса и четких нормативных норм – рынок будет «насыщаться» недобросовестными и неэффективными компаниями.

Михаил Доронкин
Заместитель директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» (Москва)

Для большинства российских резидентов – хранение денег в оффшорах – это своеобразная защита своего капитала в случае силового отбора собственности со стороны кого-либо внутри страны, в том числе и со стороны самого государства. А поскольку оффшорная зона, если она будет создана, подпадет под юрисдикцию России, то интереса для резидентов она точно не представляет. Интерес же со стороны резидентов других стран возможен только в случае новых жестких мер по отношению к наиболее популярным в мире оффшорам.

Александр Магунов
Руководитель стратегической службы Абсолют Банка (Москва)

Ужесточение надзора за частными капиталами и создание оффшоров в России имеют общую цель - обеспечение прозрачности деятельности компаний и получение налогов в полном размере.

Создание оффшоров в России позволило бы повысить прозрачность и способствовало росту налоговых поступлений, т.к. увеличение налоговой базы даже при снижении налоговой ставки может вызвать заметный приток средств в бюджет.

Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)

Полагаю, это именно «раздвоение личности». Некоторые российские топ-чиновники реагируют на любые события на мировом рынке мгновенным «выходом в эфир». И вещи. Которые они заявляют, - это пиар, а не логика. Всерьез оффшоры в России сегодня так же невозможны как и мировой финансовый центр. Ни законодательство, ни деловой климат, ни «правила игры» на финансовом рынке, ни взаимоотношения государства и собственности этому, мягко говоря, не способствуют.

Яков Лившиц
Генеральный директор компании 123Credit.Ru (Бостон-Петербург)

Полагаю, оффшоры сегодня в России создать невозможно. Во всяком случае – международные. Для этого необходимо не только серьезное послабление налогового режима, но и создание благоприятного инвестиционного климата. А это, как правило, дело не одного года.

 
Юлия Уханова, ведущая онлайн-конференций Bankir.Ru, Москва
Насколько, на ваш взгляд, вероятно, продолжение торможения темпов роста кредитования? Как это скажется на банковской системе?
Михаил Смирнов
Генеральный директор консалтинговой компании Финист (Москва)

Если не рассматривать аномальную (но объяснимую) ситуацию в розничном кредитовании, то рынок кредитования, действительно, притормаживает и, скорее всего, будет тормозить дальше. Экономическая активность затухает, и предприниматели занимают выжидающую позицию, ограничивая на текущем этапе инвестиции в расширение производства (товаров и услуг). Сохраняется инвестиционная активность в секторах с высокой господдержкой, а также в новых секторах экономики с низкой или отсутствующей конкуренцией. Но на следующем этапе могут оказаться заморожены и эти проекты.

Тем более, что банки сделали свой выбор и предпочли жесткий контроль за просрочкой и рентабельностью кредитования целям развития рынка. Маркетинговая активность банков в этом направлении почти отсутствует, что является хорошим индикатором отсутствия интереса банков к этому сектору.

В рознице кредитование будет развиваться, по-видимому, вплоть до того момента пока загорится красный свет (а некоторые банки попробуют проскочить и на красный), слишком высок соблазн добиться краткосрочных результатов даже ценой высоких рисков. Впрочем, темпы розничного кредитования, если экономика в ближайший год-два не оживет, тоже будут затухать, так как более консервативные игроки будут выключаться из этой опасной игры.

Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Торможение темпов кредитования неизбежно, ибо корпоративный сектор не видит перспектив роста в ближайшее время, частный же сектор ограничен высокой степенью закредитованности.

Вилен Ли
Директор департамента продаж и продуктов РОСГОССТРАХ БАНК (Москва)

Скорее всего, темпы роста рынка розничного кредитования составят не более 30% по итогам года, корпоративного – не превысит 10%, СМБ – 15%. Рост рынка при этом ограничен изменения в регулировании сектора. Однако, несмотря на это, рынок кредитования останется пока основным высокомаржинальным источником дохода для банков. Несмотря на определенный порог закредитованности, спрос со стороны розничных заемщиков до сих пор высок. Для банков основной проблемой остается качество заемщиков, за которых усилиться конкурентная борьба.

На этом фоне в ближайшие годы банки будут диверсифицировать свой бизнес и доходы, обращая внимания не только на процентные, но и комиссионные прибыли. В поиске новых источников доходов особое внимание будет обращено на сокращение издержек.

Максим Осадчий
Начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования (Москва)

Тенденция снижения темпов роста корпоративного и розничного кредита является долговременной и связана с охлаждением российской экономики, завязшей в болоте стагнации. Сокращение темпа роста кредитного портфеля способствует снижению прибыли, что уже и происходит: прибыль банковской системы, например, за 5 месяцев 2013 года сократилась на 6,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Вполне вероятно. Но нет никаких нормативов роста кредитования в банковской системе. Рост обусловлен потребностями экономики и бизнеса, увеличением прозрачности заемщиков и качества их бизнеса. Пока экономика росла, рос и спрос на кредитные ресурсы, более того их не хватало и выпуск долговых обязательств компенсировал недостаток ресурсов. Были источники фондирования, в том числе и зарубежные. Сейчас нет фактически ни роста экономики ни источников фондирования, вводится Базель 3 который делает высокорискованным и невыгодным с точки зрения кредитования заемщиков большую часть российского бизнеса. В банковской системе ничего нового не произойдет. Есть возможность докредитовывать и перекредитовывать «старых» лояльных клиентов. Темпы роста сократятся, но это лучше чем создавать огромную массу кредитов низкого качества.

Алексей Бахаев
Директор департамента развития розничного бизнеса Связь-Банка (Москва)

Действительно, в первом квартале 2013 года снизился объем прироста потребительских кредитов населению, но при этом произошел значительный скачок по объему прироста ипотечных кредитов, и именно это направление бизнеса в ближайшей перспективе будет доминировать.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Темпы роста кредитования падают уже в течении последних нескольких месяцев, дальнейшее замедление может ускорить приход в РФ нового экономического кризиса (значительно более глубокого по сравнению со случившимися в 1998 и 2008 годах)

Светлана Крошкина
Заместитель председателя правления Инвестторгбанка (Москва)

Темпы кредитования на самом деле живут несобственной жизнью и жестко связаны с темпами роста российской экономики, которые в текущий момент переживают не лучшие времена. Банки в борьбе за клиента стремятся конкурировать между собой по ставкам, но их предложения все менее востребованы бизнесом. Соответственно банки стоят перед нелегким выбором – либо постепенно снижать ставки, теряя собственную маржу, либо уменьшать аппетиты по росту портфеля и поддерживать его доходность.

Екатерина Дементьева
Исполнительный директор FIBO Group Holdings (Москва)

Преодоление этого негативного процесса станет одной из задач нового руководства ЦБ и Минэкономразвития. Пока нет предпосылок к его прекращению, но хочется верить, в перелом тенденции.

Михаил Кузьмин
Исполнительный директор Центр экономических исследований Университета "Синергия" (Москва)

С учетом введения новых требований к капиталу и перехода на Базель III – торможение темпов роста розничного кредитования продолжиться. Однако, несмотря на нововведения, темпы сохранят высокий уровень (на данный момент годовой темп роста розничного кредитования сохраняется на уровне около 35%). Потенциал роста рынка потребительского кредитования отнюдь не исчерпан, активность микрофинансовых организаций лишь подтверждает это.

Сергей Наркевич
Аналитик по макроэкономике Промсвязьбанка (Москва)

Вероятнее всего, в ближайшее время рост банковского сектора продолжит замедляться. Тем не менее, при благоприятном развитии событий на внешних рынках, замедление должно быть плавным. Последствиями этого станут некоторый рост просроченной задолженности и снижение рентабельности.

Роман Морозов
Вице-президент банка "Стройкредит" (Москва)

Я считаю, что к концу 3-го квартала тренд поменяется, и рост кредитования усилится.

Михаил Доронкин
Заместитель директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» (Москва)

Наше Агентство ожидает в 2013 году замедление всех ключевых сегментов кредитного рынка. В наибольшей степени притормозит розничное кредитование в сегменте необеспеченных кредитов и ипотеки. Динамика автокредитования во многом будет зависеть от сроков возобновления программы льготных автокредитов. Слабую динамику мы ожидаем в сегменте кредитования крупного бизнеса (не более 10%). Единственный сегмент, темпы прироста которого могут остаться на уровне 2012 года, - кредиты МСБ, однако сегодня неплохая динамика данного сегмента обусловлена наращиванием объемов короткого кредитования на небольшие суммы (микрокредиты).

Замедление кредитного рынка приведет к снижению объема поступающих процентных доходов, что на фоне все еще высокой стоимости пассивной базы (ставки по депозитам ФЛ стали снижаться только с начала мая) может выразиться в снижение процентной маржи и, как следствие, рентабельности банковского сектора по итогам 2013 года. В частности, мы ожидаем снижение чистой процентной маржи (без учета Сбербанка) с 4,3% в 2012 году до 4% в 2013 году.

Александр Магунов
Руководитель стратегической службы Абсолют Банка (Москва)

Темпы роста кредитования действительно снизились с максимального значения 30% (год к году) в июле-августе 2012 г. до 18% в мае 2013 г. Тем не менее, текущая динамика роста по-прежнему довольно высока. Дальнейшее замедление возможно, однако рост в любом случае продолжится, т.к. проникновение кредитования в России по-прежнему существенно ниже, чем в развитых странах Европы.

Улан Илишкин
Заместитель председателя правления Росбанка (Москва)

Снижение темпов роста кредитования скорее всего продолжится в 2013-2014 гг., при этом медленнее всего будет расти кредитование крупного бизнеса. Основные сдерживающие факторы: избыток ликвидности у крупных корпоративных клиентов в первые месяцы 2013 г. и растущее давление со стороны правительства и госбанков. Ситуация в сегментах МСБ и розничного кредитования существенно лучше. Потребкредитование продолжит развиваться быстрее рынка, темпы роста могут составить 25-30% в 2013.

Торможение кредитного рынка может сказаться на ухудшении качества кредитного портфеля. Однако, сложившаяся ситуация также подтолкнет банки к дальнейшей диверсификации бизнеса и созданию новых продуктов.

Михаил Гонопольский
Начальник управления информационной и аналитической поддержки Бинбанка (Москва)

По состоянию на 01.06.13 рост корпоративного кредитования в годовом исчислении составлял 11,8%, рост розничного кредитования 34,8%. По нашим оценкам по итогам года рост корпоративного кредитования составит 12-15%, рост розничного кредитования 25-30%. Таким образом, мы увидим по итогам 2013 года некоторое замедление кредитования относительно результатов 2012 года, однако в целом динамика для российской экономики в текущих условиях будет приемлемой.

 
Попов Никита
Вопрос к А.В. Мурычеву и А.Г. Аксакову. На ваш взгляд, какие актуальные финансовые законопроекты не успели принять в минувшем сезоне? И что стоит в повестке дня на осень 2013 года?
Максим Осадчий
Начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования (Москва)

Я не Аксаков и не Мурычев, но скажу. Наиболее важный из непринятых законов – закон о банкротстве физлиц, который завис с 2004 года, так что в следующем году будем праздновать десятилетие. Между тем, необходимость этого закона возрастает по мере увеличения вероятности рецессии российской экономики, ведь в случае массовых сокращений он оказал бы значительную поддержку сохранению социальной стабильности. Такая прокрастинация вполне понятна: у Думы есть дела поважнее – яровой интеллектуальный потенциал брошен на гораздо более важные направления, например, на закон о защите чувств верующих.

Александр Мурычев
Исполнительный вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей, председатель совета Ассоциации региональных банков России, д.э.н. (Москва)

Очевидно, нужно принимать закон о потребительском кредитовании, закон о коллекторском бизнесе, закон о банкротстве физических лиц. И все это, мне кажется, должно быть принято в едино пакете, во взаимосвязи. Эти законопроекты касаются в равной степени населения и кредитных учреждений и сильно завязаны друг на друга. Важно не допустить перекоса одного закона над другим. Важно соблюсти равновесие интересов. Поэтому, в частности, мы настаиваем на повышении планки задолженности, при которой физлицо может подавать на банкротство…

Все эти законы очень важны для рынка, тем более печально, что так тяжело идут эти законопроекты…

Анатолий Аксаков
Президент Ассоциации региональных банков России, депутат Государственной Думы России, к.э.н. (Москва)

На мой взгляд, наиболее актуальны сегодня три законодательные темы. Первая касается взаимоотношений финансовых институтов и физлиц - это законопроекты о потребительском кредитовании, о банкротстве физических лиц и о коллекшне. Вторая – уточнение полномочий мегарегулятора и «правил игры» на финансовом рынке. Третья - закон о секьюритизации активов. Это – вопрос долгосрочных ресурсов банкинга.

Кроме того, по-прежнему актуальны вопросы совершенствования залогового права, регистрация залога движимого имущества.

Диана Маштакеева
Президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов, директор Института краткосрочных программ Финансового университета при Правительстве РФ (Москва)

Со своей стороны добавлю, что рынок кредитных брокеров очень ждет закона о кредитном брокеридже. Или – решение вопроса о правовом статусе брокеров в формате закона, который регулировал бы деятельность всех финансовых посредников (кредитные брокеры, финансовые консультанты, страховые брокеры, форекс-брокеры и т.п.).

 
Мыскин Александр
Уважаемые эксперты, дайте, пожалуйста, свой прогноз относительно развития макроэкономической ситуации осенью 2013 года.
Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

На фоне продолжающего торможения экономики вероятна умеренная (5%..10%) девальвация и небольшой (0,5%..1%) дефицит бюджета.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Стрессовый сценарий, потребующий серьезных системных решений. Иначе мы можем перейти в стагнацию.

Алексей Бахаев
Директор департамента развития розничного бизнеса Связь-Банка (Москва)

В значительной мере развитие макроэкономической ситуации в мире в ближайший год будет зависеть от того, сможет ли Китай избежать кризиса.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Ситуация не претерпит значительных изменений.

Екатерина Дементьева
Исполнительный директор FIBO Group Holdings (Москва)

Осенью возможна стабилизация инфляции, как это обычно происходит ежегодно и на фоне этого, попытка перелома тенденции – снижение ставки рефинансирования и «принуждение» к снижению кредитных ставок.

Сергей Наркевич
Аналитик по макроэкономике Промсвязьбанка (Москва)

По мере восстановления экономик Еврозоны и США к IV кв. 2013 г. российский экспортный сектор, а за ним инвестиционные расходы российских предприятий и российская экономика в целом должны вернуться к средним темпам в 3-4%. Тем не менее, восстановление будет постепенным.

Ключевым негативным риском при этом остается возможность резкого замедления в Китае и нестабильность на финансовых рынках развивающихся стран из-за сворачивания мер монетарного стимулирования.

Роман Морозов
Вице-президент банка "Стройкредит" (Москва)

Осенью потрясений ждать не стоит. Что касается курса национальной валюты, то доллар, по моим ожиданиям, будет в диапазоне 32,2-,32,7, а евро не дороже 43 рублей. Нефть будет балансировать в пределах 100 долларов за баррель.

Александр Магунов
Руководитель стратегической службы Абсолют Банка (Москва)

Сейчас наблюдается замедление темпов роста основных макроэкономических показателей. В мае темп роста ВВП в годовом выражении составил всего 1%, промышленное производство вовсе стагнировало (-1,4%), инвестиции в основной капитал и розничная торговля показали результаты намного хуже предыдущего года. Индекс PMI обрабатывающих отраслей снижался в течение четырех месяцев до 50,4 в мае, PMI сферы услуг также значительно упал: с 55,7 в январе 2013 до 51,4 в мае. Лидирующие индикаторы, таким образом, говорят о том, что к осени ситуация в реальном секторе не улучшится, а может даже ухудшится. Есть вероятность небольшого снижения инфляции с текущих 7,4% (целевая установка ЦБ сейчас на уровне 5-6%).

Михаил Гонопольский
Начальник управления информационной и аналитической поддержки Бинбанка (Москва)

Текущая диспозиция в мировой экономики такова – США имеют все шансы показать сильные результаты во 2-м полугодии за счет строительного сектора и хорошей динамики потребительских расходов. Европейская экономика вряд ли покажет усиление спада, судя по динамике индикаторов деловой активности в промышленном секторе и в сфере услуг за май-июнь. В этой связи рецессионный характер в целом и высокая безработица будут сохраняться во 2-м полугодии 2013 года, однако есть предпосылки надеяться, что уже в 4-м квартале мы можем увидеть довольно неплохие результаты по сравнению с уверенным спадом, который господствовал в 1-м полугодии 2013 года. Наибольший вызов и неопределенность во 2-м полугодии будет относительно развития ситуации в азиатском регионе. Краткосрочный позитивный эффект будет наблюдаться в экономике Японии после девальвации национальной валюты. В совокупности с замедлением китайской экономики будут расти экономические риски в остальных странах региона – Австралия, Южная Корея, Таиланд, Индонезия. Также до сих пор большим вопросом является стабильность в китайской банковской системе, которая впервые за историю своего развития будет существовать в условиях принципиально иных темпов роста экономики, что при больших объемов выданных кредитов за последние годы будет достаточно серьезным испытанием. Если рассчитывать, что ситуация в Азии будет находиться под контролем и чрезмерного замедления в Китае не состоится, то в целом мы ожидаем более сильное 2-е полугодие 2013 года для мировой экономики с основной ставкой на серьезные улучшения ближе к концу 2013 года. Такой сценарий позволит показать и российской экономике более позитивные тенденции к концу года, в связи с чем рост ВВП по итогам года может оказаться все-таки выше 2%.

Александр Мурычев
Исполнительный вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей, председатель совета Ассоциации региональных банков России, д.э.н. (Москва)

Думаю, ситуация до конца года существенно не изменится. Мы будем иметь очень-очень небольшой рост ВВП и очень небольшой рост промышленного производства. Очевидно, что заметного роста промышленного производства, к сожалению, ожидать не приходится – пока для этого отсутствуют какие-либо условия. Но рецессии в России все же, думаю, не будет. Тут сырьевая зависимость России выступает с позитивной стороны: экспорт нефти и газа поддерживает объемы ВВП.

Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)

Полагаю, что мы будем наблюдать с конца августа существенное оживление на европейском рынке. Ожидаю роста американского, европейского и азиатского фондовых рынков. Скорее всего, если не случится негативного сценария в России, рост Уолл-стрит локомотивом вытащит и российский фондовый рынок.

Не согласен с Александром Васильевичем, что рецессии в России не будет. Де-юре – не будет, спасают объемы сырьевых поставок. Де-факто вполне реально не просто торможение, но и сокращение объемов промышленного производства (если считать без нефти и газа).

 
Загидулин Ильнар, Казань
Создание мегарегулятора и смена руководства ЦБ насколько повлияют на банковскую систему?
Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Никакого значимого влияния на банковскую систему создание мегарегулятора не окажет.

Вилен Ли
Директор департамента продаж и продуктов РОСГОССТРАХ БАНК (Москва)

Основная задача мегарегулятора — развитие финансового рынка страны. Финансовый рынок большой - риски могут возникать и на банковском, и на страховом фланге, и на рынке ценных бумаг. Единые принципы и подходы контроля со стороны мегарегулятора - залог успешного финансового развития страны.

Максим Осадчий
Начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования (Москва)

Одновременно идут сразу три переходных процесса – кроме двух упомянутых, российские банки в этом году переходят на Базель III. Столь значительные перемены могут оказать негативное влияние на ситуацию на российском финансовом рынке. Однако после завершения формирования мегарегулятора серый финансовый сектор станет менее серым, более прозрачным и управляемым, что будет способствовать снижению рисков финансовой системы России в целом и банковского сектора в частности. «Освежение крови» может способствовать повышению эффективности деятельности регулятора, решению целого ряда проблем. Например, можно ожидать усиления борьбы с криминальной банковской деятельностью на Кавказе. Также, возможно, ЦБ найдет способы устранения хронического дефицита ликвидности.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Не думаю что произойдут коренные перемены. Скорее всего, особенно в ближайший год продолжится достаточно жесткая политика и сокращение банковского сектора, темпы роста замедлятся и дальше. Реализация планов по внедрению Базель 3 и других международных стандартов усложнят ситуацию на финансовом рынке, так как в числе игроков финансового рынка много и других участников помимо банков. Им будет достаточно сложно интегрироваться в новые реалии международных стандартов (полноценных), если не будут предприняты более лояльные шаги в части регулирования.

Елена Кудлик
Финансовый директор, член правления ЗАО «КБ ДельтаКредит» (Москва)

Создание мегарегулятора именно на базе ЦБ, это лучшее решение с административной точки зрения. Периодическая смена руководства ЦБ или любой другой организации– это очень здоровое явление, в том случае если на замену приходит сильный профессионал. И Игнатьев, и Набиуллина – профессионалы, умеющие находить общий язык с властью. Создание мегарегулятора и смена руководства повлияют с технической стороны на банковскую систему, возможно даже значительно. При этом развитие нашей банковской системы напрямую связано с развитием российской экономики, где мы видим ярко выраженную тенденцию развития госкапитализма, обслуживающего отдельные частные интересы, в т.ч. это сказывается и на банковском секторе.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Мегарегулятор в ближайшее время не будет создан.

Тимофей Шолтес
Президент ОАО «РБС» (Москва)

Главное условие мегарегулятора - регулировать ситуацию, а не "зарегулировать" ее до степени нежизнеспособности. Если новый глобальный регулятор будет создан с разумным подходом к процессам, все будет отлично.

Екатерина Дементьева
Исполнительный директор FIBO Group Holdings (Москва)

Ухудшения не ожидается. Пока нет предпосылок к тому, что будут приниматься какие-то резкие и неконструктивные действия. Потрясения никому не нужны.

Михаил Кузьмин
Исполнительный директор Центр экономических исследований Университета "Синергия" (Москва)

Несомненно, все участники в той или иной степени почувствуют влияние. Хочется верить, что влияние будет преимущественно положительным. Появление мегарегулятора призвано создать эффективный инструментарий надзора за всеми игроками финансовой сферы в России. Это поможет снизить риски как у отдельных игроков, так и в целом в системе. Также это поможет избавиться от сомнительных и неустойчивых финансовых организаций, которые не смогут выполнить новые требования. Для банковской же системы – это улучшение конкурентного поля и эффективности взаимодействия с другими участниками финансовой среды. Ведь на данный момент нерегулируемость одних субъектов приводит к тому, что они могут злоупотреблять такой ситуацией, что приводит к скоплению рисков в той или иной компании или секторе – а страдает от этого в итоге всегда клиент.

Сергей Наркевич
Аналитик по макроэкономике Промсвязьбанка (Москва)

Образование мегарегулятора в свете желания усилить и упорядочить надзор в области финансовых рынков выглядит логично. При этом не стоит возлагать чрезмерных надежд на новую форму организации надзора, т.к. ключевая проблема заключается не формате регулирования, а в его жесткости, прозрачности и понятности для участников рынка.

Михаил Доронкин
Заместитель директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» (Москва)

На мой взгляд, создание мегарегулятора не окажет значимого влияния на банковской сектор, поскольку, по большому счету, банковский надзор сегодня является наиболее продвинутым на всем финансовом рынке. К каким-либо ужесточениям в плане регулирования это не приведет, а вот определенные плюсы есть. В частности, поскольку банки активно работают на фондовом рынке, отпадет необходимость отчитываться перед ФСФР.

Что касается смены руководства, то, как я отмечал выше, в связи с этим высока вероятность смягчения денежно-кредитной политики, однако не в ущерб макроэкономической стабильности.

Александр Магунов
Руководитель стратегической службы Абсолют Банка (Москва)

Эльвира Наибуллина имеет большой опыт решения общегосударственных вопросов. По её словам, новая политика ЦБ будет преемственной и предсказуемой, поэтому кардинальных изменений ожидать не стоит.

В центре внимания останутся диверсификация экономики, развитие малого и среднего бизнеса и снижение инфляции.

Зависимость экономики страны от цен на нефть и газ и необходимость ухода от такой модели обсуждается годами экономистами не только внутри страны, но и за ее пределами. Развитие малого и среднего бизнеса – задача, напрямую связанная с диверсификацией. Снижение инфляции также особенно актуально, учитывая, что в последнее время ежемесячный рост потребительских цен в годовом выражении превышает 7%. Снижение на 1-2% вполне реально, учитывая, что оно будет происходить с достаточно высокой базы.

Что касается мегарегулятора, то, скорее всего, он будет эффективен, т.к. этот проект готовился и обсуждался довольно долго, и при этом учитывался опыт таких финансово развитых стран, как Великобритания, Франция и Германия.

Улан Илишкин
Заместитель председателя правления Росбанка (Москва)

Смена глав Центробанка и Министерства экономического развития, скорее всего, не повлияет на основополагающую политику этих ведомств. Во всяком случае, об этом неоднократно заявляли и г-жа Набиуллина и г-нУлюкаев. Перед ЦБ разных стран всегда стоит одна и та же дилемма: развивать экономику за счет снижения ставки рефинансирования, неизбежно разгоняя инфляцию, или завышать ставку, сдерживая повышение цен. В России традиционно превалирует первый подход – ставка рефинансирования у нас всегда выше инфляции, хотя в большинстве развитых стран ниже и намного. Иными словами, Центробанк планирует сделать все, что в его силах, чтобы инфляцию удержать. Насколько это удастся, покажет время. На данный момент значение инфляции в годовом выражении составляет 3,5%. Прогноз на год – 6,5% – пока не пересматривался, но большинство экспертов осторожно говорят о том, что уложиться удастся в 7%. Посетовать остается лишь на то, что чрезмерно жесткая монетарная политика по-прежнему сдерживает возможности для инвестиций в реальный сектор, сохраняя дорогое финансирование. В условиях конкуренции с другими членами ВТО и замедления промышленного роста это создает определенные опасности для всей экономики в целом, бороться с которыми предстоит не только Министерству экономического развития, но и всем россиян.

Анатолий Аксаков
Президент Ассоциации региональных банков России, депутат Государственной Думы России, к.э.н. (Москва)

Конечно, такие серьезные изменения не могут не влиять на банковский рынок. Однако о сути этого влияния судить рано. Давайте дождемся осени, когда устаканится и новая команда Центробанка, и суть полномочий мегарегулятора.

Однако в целом создание мегарегулятора позволяют надеяться на скоординированную политику на всем пространстве финансового рынке. В идеале это позволит использовать более гибкие механизмы фондового рынка, страхового рынка для рефинансирования кредитных организаций и снижения рисков. Во всем мире страховые рынки – одни из основных ресурсных баз банкинга.

 
Светлана Илюхина, Москва
Сегодня многие банки выводят капиталы из кредитования в сферу МФО. Получается, МФО стали во многом лазейкой от жесткого регулирования и резервирования? Не получается ли ситуация как с «белыми» и «серыми» зарплатами?
Михаил Смирнов
Генеральный директор консалтинговой компании Финист (Москва)

Подобное сотрудничество банков с МФО развивается уже достаточно давно. Но если 6-7 лет назад эти проекты решали задачи обслуживания конкретных пулов заемщиков (интересных, прибыльных, но рискованных или не очень «белых»), а инициатива была часто на уровне руководителей региональных филиалов, то сейчас при возросшей централизации управления в банках, эти проекты стали более системными и масштабными. Для банковской системы это, конечно, лучше и надежнее, чем было в предыдущие годы (тем более, что МФО сейчас худо бедно регулируются). Но вот сам факт вынужденного выведения части кредитного бизнеса в МФО – плохой симптом для финансового рынка и звонок в ЦБ, что определенные подходы в регулировании нужно менять.

Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Продолжение нынешних тенденций развития МФО неизбежно приведет к ужесточению регулирования в этой сфере.

Максим Осадчий
Начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования (Москва)

Такой переток – очевидное следствие противоречия между высоким потенциалом рынка микрозаймов и жесткими ограничениями со стороны ЦБ, не позволяющими банкам самостоятельно выходить на этот высокоприбыльный рынок. Некоторые банковские группы и не скрывают наличия в своем составе МФО. Например, в банковский холдинг «Республиканская Финансовая Корпорация» (БХ РФК) входит и Мособлбанк, и МФО «Республиканское Агентство Микрофинансирования» (РАМфин). Более того, на сайте этой МФО указано: «Благодаря разветвленной сети офисов банков–партнеров, входящих в состав БХ РФК, у ОАО «РАМфин» имеется возможность выдавать займы фактически на всей территории Российской Федерации».

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Не только и не столько по этому. Бизнес МФО более узконаправленны, требующий меньшего количества издержек при правильном его построении. Фактически он строится на ежедневном управлением денежными потоками и правильной оценке рисков заемщиков и создания резервов. Банки более сложные и зарегулированные механизмы. Мелкие и средние банки перестают быть рентабельными в том числе в силу огромных затрат на инфраструктуру.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

МФО не являются прямыми конкурентами банкам, они дополняют и развивают систему кредитования населения.

Светлана Крошкина
Заместитель председателя правления Инвестторгбанка (Москва)

Не секрет, что ставки по кредитам МФО реально находятся за гранью разумного. Считаю, что «золотое время» МФО (безвозвратно) прошло - (хотя) темпы роста в данном сегменте значительно снизились не столько за счет некоторого насыщения рынка дорогими доступными кредитами, сколько некоторой степенью «прозрения» в области финансовой грамотности населения. Тем не менее, МФО необходимо регулировать и «резервировать», иначе мы получим эффект закредитованности физических лиц, из которого сложно будет выбраться, и новую волну недоверия к кредитным организациям, включая банки. Для банков вывод средств в МФО является более доходным бизнесом с точки зрения доходности на капитал, но здесь важно не «заиграться».

Михаил Кузьмин
Исполнительный директор Центр экономических исследований Университета "Синергия" (Москва)

Сравнение с зарплатами чересчур мрачное: от серых зарплат надо уходить, а МФО надо регулировать. Возможно ближе сравнение с крупным и малым бизнесом, а именно: банки - крупные кредитные организации, которые не готовы в большинстве своем кредитовать на мелкие суммы, с короткими – недельными – сроками возврата. Поэтому наличие МФО – это некоторая потребность рынка. Спрос на их услуги не случаен. Однако, как и в случае с МСБ, рынок МФО не упорядочен и плохо регулируется, что приводит к злоупотреблению некоторыми игроками. Часто эти злоупотребления строятся на низкой финансовой грамотности населения и на простоте предоставления ссуд. А риски еще кроются в пассивной части балансов МФО, когда некоторые из них привлекают деньги физических лиц путем оформления займа у физического лица. В таких ситуациях и не хватает жесткой руки регулятора, который бы оставил на рынке лишь прозрачные и устойчивые компании.

Сергей Наркевич
Аналитик по макроэкономике Промсвязьбанка (Москва)

Проблема регуляторного арбитража (т.е. уход некоторых участников рынка в менее регулируемые сегменты и конкуренция за счет менее жестких требований) действительно существует. Однако нужно учитывать, что запретами проблему не решить – в ответ микрофинансовые организации (МФО) просто уйдут в тень. Поэтому необходимо постепенно и аккуратно приводить в порядок регулирование МФО.

Михаил Доронкин
Заместитель директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» (Москва)

Такая тенденция действительно прослеживается, однако она затрагивает небольшое число банков. С учетом очень небольшой доли микрокредитования по отношению в целом к банковской системе (менее 1%), каких-либо системных рисков данная ситуация сегодня не несет. Все-таки наибольший интерес для банкиров в микрокредитовании представляет сегмент потребкредитов, а большинство розничных банков обладают достаточным запасом капитала, что развивать данный сегмент самостоятельно и отражать непосредственно на своем балансе.

Более того, в ближайшие пару лет мы ожидаем ужесточения регулирования рынка МФО, так что полагаю, что какого-то критичного перетока капитала мы не увидим.

Александр Магунов
Руководитель стратегической службы Абсолют Банка (Москва)

Следует учитывать, что в относительно крупных и успешных МФО, несмотря на отсутствие жёсткого регулирования, достаточно качественно развита система риск-менеджмента.

Однако, риски по прежнему высоки, и в дальнейшем хорошим решением было бы введение дополнительных требований к МФО, повышающих их надежность и прозрачность.

Улан Илишкин
Заместитель председателя правления Росбанка (Москва)

Капитал всегда ищет наиболее доходные источники приложения. Бизнес на займах сейчас является высокомаржинальным и, естественно, этот сектор не мог остаться без внимания со стороны кредитных организаций. В настоящее время этот рынок напоминает, хотя и отчасти, рынок экспресс-кредитования в начале его развития. Постепенно он цивилизуется, по мере прихода новых игроков снизится стоимость заимствований для клиентов. Кроме того, в результате создания мегарегулятора и фактически перехода сектора МФО под контроль Банка России, можно с уверенностью ожидать, что уровень контроля за рисками кредитных организаций в этой сфере возрастет.

Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)

На мой взгляд, в России создан квазибанковский рынок. Это рынок ростовщический по сути своего бизнеса, его деятельность не может по определению благотворно сказываться ни на малом бизнесе, ни на социальном и потребительском самочувствии россиян. Конечно, бывает, что МФО становится реальной «палочкой-выручалочкой» для малого предприятия, по тем или иным причинам не получающего финансирование в банке. Однако гораздо выше вероятность, что МФО станет источником люмпенизации общества и причиной формировании маргинального долгового рынка.

Секрет Полишинеля: многие собственники банков вложились в МФО – как правило, тайно, не афишируя это. Причина понятна: здесь – нерегулируемая зона, здесь пока еще можно снимать «сливки».

На мой взгляд, даже несмотря на личную заинтересованность ряда банкиров в работе МФО, в целом банковское сообщество должно лоббировать более жесткое регулирование рынка МФО. Кроме того, необходимо усилить систему защиты интересов клиентов МФО.

 
Анна Линшаева
Какие основные возможные риски вы видите для финансовой системы России в ближайший год?
Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Главный риск — опережающий рост кредитования на фоне продолжающегося торможения экономики. Резкий спад может спровоцировать массовые дефолты, что грозит сильным падением качества кредитных портфелей.

Максим Осадчий
Начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования (Москва)

Коллапс банков, агрессивно бросившихся на рынок розничного кредита и фондирующих кредитную экспансию за счет вкладов населения. Несмотря на охлаждение, рынок розничного кредита остается перегретым и взрывоопасным.

Елена Кудлик
Финансовый директор, член правления ЗАО «КБ ДельтаКредит» (Москва)

Основным риском для финансовой системы России, как и для других развивающихся рынков и для стран с жесткой привязкой экономики к ресурсной базе, является очень жесткая зависимость от ситуации на мировых рынках. И, соответственно, любое, даже незначительном негативное событие в Еврозоне или в американской экономике, тот час же дает моментальный эффект на отношение инвесторов к вложениям в российские рынки. За последние два месяца доходность по среднесрочным ОФЗ увеличилась на 70 базисных пунктов, автоматически, все заимствования на рынках для российских эмитентов стали дороже и короче по срокам, так как инвесторы при такой нестабильной ситуации логично не хотят инвестировать в долгосрочные вложения. Рост стоимости заимствований замедляет экономический рост и увеличивает отток капитала из страны.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Усиление роли государства в экономике и падение мировых цен на энергоносители.

Екатерина Дементьева
Исполнительный директор FIBO Group Holdings (Москва)

Сохранение существующей инфляции и ее рост. Это существенно скажется на ситуации с банковским кредитованием.

Михаил Кузьмин
Исполнительный директор Центр экономических исследований Университета "Синергия" (Москва)

Основных я бы назвал три группы рисков: макроэкономические, трансформационные риски и поведенческие. С макрорисками – при их сложном прогнозировании – ситуация наиболее простая. При ухудшении долгового кризиса в Европе или снижении основных цен на энергоносители, ситуация в России, в частности в финансовой системе, резко ухудшиться. Между тем, стоит отметить и трансформационные риски: сейчас создается мегарегулятор, законодатели готовят ряд новых законов в финансовой среде, осуществляется переход на Базель III – при таком потоке изменений уровень рисков в системе будет повышенным еще долгое время. Для снижения этого фактора, необходим постоянный диалог и обсуждение инициатив и регулятивных норм между всеми участниками рынка. Третья группа – эффективное взаимодействие банка и клиента. Здесь основные риски - это низкая финансовая грамотность вкупе с отсутствием высокой степени ответственности населения по своим обязательствам. Население привыкло платить не вовремя или ссылаться на катаклизмы (иногда оправдано), что сказывается и на кредитной истории. С другой со стороны многие кредитные организации не идут по пути повышения клиентоориентированности для снижения асимметрии информации между банком и заемщиком, что стало бы благом для всех участников рынка.

Сергей Наркевич
Аналитик по макроэкономике Промсвязьбанка (Москва)

Для российской экономики и финансовой сферы ключевые риски лежат на внешних рынках:

  • более резкое, чем ожидается замедление роста в Китае;
  • продолжение нестабильности в Еврозоне;
  • более резкое сворачивание монетарных стимулов в развитых странах и проблемы на мировых финансовых рынках;
  • неожиданное снижение цен на нефть.
Михаил Доронкин
Заместитель директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» (Москва)

Отвечу с точки зрения банковского сектора. Ключевые риски: 1) замедление темпов роста ключевых сегментов кредитного рынка, в том числе из-за снижения спроса со стороны заемщиков (касается прежде всего крупного бизнеса и части малого бизнеса); 2) рост уровня закредитованности населения; 3) реализация «процентных ножниц» (снижение доходов от кредитования на фоне стабильно высокой стоимости фондирования), как следствие, снижение процентной маржи и рентабельности сектора (в условиях преобладания в структуре финансового результата именно процентных доходов, комиссионные продукты в российских банках развиты слабо).

Александр Магунов
Руководитель стратегической службы Абсолют Банка (Москва)

На рост российской экономики могут оказать влияние:

1) развитие долговых проблем в Европе

2) волатильность мировых цен на нефть и продукты сельского хозяйства

3) дефицит ликвидности на внутреннем рынке и недоступность внешних рынков.

Михаил Гонопольский
Начальник управления информационной и аналитической поддержки Бинбанка (Москва)

Основные риски связаны с контролем кредитных рисков в условиях медленного роста экономики, так как в условиях роста экономики темпами 1-3% при умеренной динамике нового кредитования с высокой вероятностью можно ожидать роста просроченной задолженности.

Диана Маштакеева
Президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов, директор Института краткосрочных программ Финансового университета при Правительстве РФ (Москва)

Главный риск – ухудшение экономического состояния России в целом. Если это произойдет – финансовый рынок, банки априори окажутся в кризисном положении.

Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)

Вижу несколько рисков.

Первый – сбои в более-менее отлаженной системе банковского регулирования и надзора в связи с заменой команды Центробанка и созданием мегарегулирование.

Второй – возвращение к проблеме кризиса неплатежей. Плохие активы после кризиса 2008-2009 годов не расчищены. Если кредитование остановится – плохие долги выплывут на поверхность.

Третий – усиление позиции госбанка на рынке, особенно – в сфере кредитования. Впору уже говорить о государственной монополии. Это – самая системная и самая глобальная угроза частному банкингу в России.

Четвертый - несмотря на декларации, российские банки слабо развивают некредитные форматы бизнеса. Редкие исключения вроде Альфа-банка не меняют общей удручающей картины. Многие банки ничего не видят, кроме кредитов, не способны эффективно работать на валютном и фондовом рынках в силу отсутствия опыта, профессиональных кадров в этих областях и т.п.

 
Юлия Уханова, ведущая онлайн-конференций Bankir.Ru, Москва
Предстоящее внедрение стандартов Базель 3 будет иметь последствия в плане кредитования, привлечения депозитов, текущей ликвидности банков?
Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Внедрение Базель 3 ограничит кредитование и потребует увеличения капитализации банков. Оборотной стороной станет рос устойчивости банков к внешним шокам.

Вилен Ли
Директор департамента продаж и продуктов РОСГОССТРАХ БАНК (Москва)

Ведение базельских требований целесообразно проводить постепенно, чтобы у банков было время адаптироваться. Это особенно актуально в ситуации нестабильности на финансовых ранках, снижения прибыльности банковской деятельности и процентного дохода в связи с ужесточением требований к капиталу, ростом затрат на привлечение ресурсов.

С внедрением стандартов Базеля ожидается довольно серьезная конкуренция в банковском секторе. Необходимо понимать, что стандарты Базеля - это не только еще один показатель достаточности капитала, но и набор конкретных и детализированных требований к процессам и системам. Наши банки отстают по целому ряду параметров, например, надежности, уровню управления бизнес-процессами, риск-менеджменту и развитию IT-систем.

В связи с этим отечественные банки столкнутся с большими трудностями. Более того, возможно вытеснение с рынка небольших кредитных организаций, усиление конкуренции.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Из-за более высоких стандартов рисков и требований к системам оценки рисков возрастут не только расходы по внедрению Базель 3 с учетную систему банков. Возрастут требования по оценки потенциальных клиентов банка на скудном клиентском рынке. Возрастет количество отказов клиентов в силу несоответствия критериям. На долговом рынке из-за высоких критериев риска, банки полностью перестанут инвестировать в бумаги с рейтингом ниже суверенного (на фоне того, что пенсионные фонды не начнут еще этого делать). Фактически это ставит крест на новых размещениях – если они осуществляются компаниями или банками с госучастием. Кредитование заставит начать охоту за высококласными заемщиками, которых на развивающемся рынке не очень много, и которые сегодня и так закредитованы госбанками под низкую ставку. Если всего этого не делать то придется идти по пути работы в убыток и создания огромных резервов. Вот такой прогноз. Но зато мы сможет отчитаться, что мы внедрили передовые стандарты.

Михаил Кузьмин
Исполнительный директор Центр экономических исследований Университета "Синергия" (Москва)

Введение требований Базель 3 будет постепенным. Банк России планирует, что последствия будут не столь значительными. Надежды банкиров на перенос введения требований Базеля III не велики. Небольшим банкам будет сложно перестроиться под новые требования, однако в целом конечный потребитель не должен почувствовать весомых изменений. Все системно значимые институты должны справиться с соблюдением требований нового стандарта.

Сергей Наркевич
Аналитик по макроэкономике Промсвязьбанка (Москва)

Необходимость наращивания капитала первого уровня, а также постепенного исключения из капитала всех гибридных инструментов может существенно ограничить рост банковской системы, а отказ от такого широко используемого инструмента как субординированные кредиты усилит негативный эффект.

Серьезную сложность могут создать новые нормы по ликвидности и леверижду: необходимость держать значительный объем ликвидных активов снизит прибыльность банковского бизнеса и негативно скажется на возможностях банков для наращивания капитала за счет собственных средств.

Важным вопросом также остается скорость внедрения новых норм. Необходимо, чтобы регулятор еще раз проанализировал потенциал негативных последствий слишком быстрого внедрения стандартов Базеля и выработали окончательный план.

Михаил Доронкин
Заместитель директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» (Москва)

Планируемые к внедрению стандартны Базеля 3 затрагивают капитал банков, его структуру, а также вводят новые нормативы достаточности (основного и базового капитала). По заявлениям самого Банка России, если бы Базель 3 был введен сейчас, то снижение капитала в секторе составило бы 10 млрд рублей. С учетом размера совокупного капитала банков в 6,3 трлн. руб., это очень небольшая величина. Если все действительно так, как заявляет Банк России, то в целом ситуация в отношении кредитования, фондирования либо ликвидности после внедрения Базеля кардинально не изменится.

Александр Магунов
Руководитель стратегической службы Абсолют Банка (Москва)

Внедрение Базель III подразумевает повышение требований к капиталу и ликвидности банков, что в любом случае положительно скажется на устойчивости системы в целом.

Улан Илишкин
Заместитель председателя правления Росбанка (Москва)

Часть банков на данный момент не готовы применять новые стандарты, поскольку это требует огромной работы по укреплению основного капитала и наращиванию объемов ликвидности. Это может занять некоторое время. Безусловно, у одних банков проблемы будут острее, чем у других, но это скорее будет следствием локальных недоработок в самом банке, а не сложностью новых нормативов. Тем не менее, рынок в целом перенесет нововведения относительно спокойно. На сегодняшний день отрасль достаточно стабильна для того, чтобы воспринять более строгие требования Базеля III без выраженных негативных последствий.

Анатолий Аксаков
Президент Ассоциации региональных банков России, депутат Государственной Думы России, к.э.н. (Москва)

Мы добились от Банка России, чтобы стандарты Базель 3 внедрялись достаточно плавно. Надо отметить, что Центробанк прислушивается к мнению банковского сообщества и очень аккуратно реализует нормы Базеля.

Надеюсь, что и российские банки будут аккуратны - сумеют адаптироваться и внедрение этих стандартов негативно на банковских процессах не скажется.

 
Науменко Сергей, менеджер, Питер
Ваш прогноз относительно девальвации рубля?
Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

5%..10%

Вилен Ли
Директор департамента продаж и продуктов РОСГОССТРАХ БАНК (Москва)

Снижение курса на 1-2 рубля к корзине валют от текущего курса вряд ли стоит оценивать как девальвацию. На курс рубля по-прежнему существенное влияние оказывают цены на нефть и другие энергоносители, поскольку поступления от их продажи составляют значительную часть бюджета государства. Учитывая, что цена за баррель продолжает держаться выше 100 долларов, вряд ли можно ожидать резкое снижение рубля. Более того, среди основных положительных факторов от снижения курса рубля стоит отметить стимулирование экспорта (ожидаемые доходы бюджета от снижения курса на 1 руб. до 190 млдр. руб.) и повышение спроса на товары отечественных производителей. Главный негатив - риск разгона инфляции - выполнение показателя 5-6% по концу года может оказаться под большим вопросом.

Максим Осадчий
Начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования (Москва)

Пока больше факторов, способствующих девальвации рубля: отток капитала, сокращение чистого экспорта, наконец, давление со стороны сырьевого лобби. С 22 мая на рубль оказывает негативное влияние ожидание завершения программы монетарного стимулирования экономики США. Однако основным фактором рубля остается непредсказуемая нефть, которая пока не демонстрирует желания падать ниже 100 долларов.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Возможна мягкая до 10%.

Елена Кудлик
Финансовый директор, член правления ЗАО «КБ ДельтаКредит» (Москва)

Умеренная девальвация будет продолжаться в 2013-2014 г.г.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Курс рубля будет снижаться на 5-7% в год.

Тимофей Шолтес
Президент ОАО «РБС» (Москва)

К концу текущего года рубль в отношении евро может стоит от 33 до 35 рублей в зависимости от степени ухудшения внешних индикаторов.

Екатерина Дементьева
Исполнительный директор FIBO Group Holdings (Москва)

Это невыгодно для России. Формально, ни о какой девальвации не будет объявляться, хотя это не означает, что курс рубля будет постепенно снижаться.

Михаил Кузьмин
Исполнительный директор Центр экономических исследований Университета "Синергия" (Москва)

В первую очередь, хотелось бы исключить фактор словесных влияний на курс, как произошло недавно с заявлением министра Финансов РФ. Такие колебания не идут на пользу экономике и тем более инвестиционному климату РФ. За исключением этого сильных девальвационных факторов на данный момент не наблюдается. Обыденный постулат: ориентируемся на нефть.

Сергей Наркевич
Аналитик по макроэкономике Промсвязьбанка (Москва)

В настоящее время Банк России придерживается политики гибкого курса рубля: динамика курса в основном определяется рыночными факторами, а монетарные власти только сглаживают резкие колебания. Таким образом, в ближайшие годы курс будет зависеть в основном от внешних сырьевых рынков и рынков капитала. Пока достаточных оснований для резкого снижения цен на нефть не наблюдается, поэтому дальнейшее серьезное ослабления рубля в 2013 г. не очень вероятно.

Роман Морозов
Вице-президент банка "Стройкредит" (Москва)

До конца года девальвации рубля не ожидать не стоит, к концу года доллар не будет стоить дороже 33 рублей, а евро, соответственно, не превысит отметки в 43 рубля.

Михаил Доронкин
Заместитель директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» (Москва)

На мой взгляд, стоимость доллара до конца июля может вполне подойти к прошлогоднему уровню в 34 рубля, однако дальнейшее ослабление вряд ли допустит Банк России. Во многом рынок сегодня все еще отыгрывает недавнее заявление руководителя минфина о возможном ослаблении рубля. Если ЦБ своими действиями сумеет убедить рынок в том, что девальвации не будет, то дальше 34 рублей за доллар не пойдет. А ослабление до указанного уровня и поддержание его в течение некоторого времени вполне возможно – экономический рост очень слабый и удешевление рубля на время могло бы помочь оживить экономику. Вероятно, во многом поэтому Банк России не спешит укреплять рубль, но при этом не допускает его заметного обвала.

Михаил Гонопольский
Начальник управления информационной и аналитической поддержки Бинбанка (Москва)

При ценах на нефть на уровнях 100-105 долларов за баррель и снижении оттока капитала до менее 3 млрд долл. за месяц мы допускаем укрепление российского рубля в 4-м квартале до уровня 35 относительно бивалютной корзины. Российский рубль имеет шансы на дальнейшее ослабление относительно достигнутого уровня 37,60 по бивалютной корзине только при 2-х сценариях – падение нефтяных котировок к уровням около 90 долл. за баррель или же при сохранении оттока капитала объемами свыше 7 млрд долл. ежемесячно (при стагнации нефтяных котировок выше 100 долл. за баррель). В этой связи мы считаем дальнейшее ослабление рубля относительно достигнутых вначале июля уровней крайне ограниченным и вероятным, только при серьезном усугублении ситуации в мировой экономике.

Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)

Год назад я прогнозировал постепенно снижение курса рубля до планки 35 рублей за доллар. Полагаю, именно это мы и наблюдаем и будем наблюдать.

 
Владимир Зорин
Насколько реальна активность на фондовом рынке России в ближайшее время? Или рынок впадает в ступор в ожидании того, как скажется экономическое торможение России?
Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Фондовый рынок переживаем период, философски напоминающий 1998..2001г. Падение оборотов и оток инвесторов отражают снижение оценки перспектив российских эмитентов.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Впадает в ступор, так как нет инвесторов и участников рынка. С новыми жесткими требованиями регулятора сократиться количество участников рынка не являющихся банками. А банкам будет сложно инвестировать в российский рынок, так как по Базель 3 он очень рискованный. Возможно, можно будет покупать иностранные бумаги. Таким образом, мы сможем помочь западным эмитентам и биржам. Торможение экономики только потому сказывается на фондовом рынке , что на нем подавляющая часть эмитентов и объемов – это государство и его компании. Бизнесу не выгодно выходить на рынок. Он не сможет разместиться там. Получается, что сами себя загнали в регулятивно-запретительный капкан, лишив возможности развивать собственный рынок. Но что поделать, как сказал один полководец «не хотите кормить свою армию, будете кормить чужую». Он был полководец, но поменяйте ключевые слова и вот вам фраза о фондовом и финансовом рынке. Не очень только понятно, зачем при вступлении в ВТО мы так боролись за препятствия на пути свободного входа на российский рынок иностранных игроков.

Екатерина Дементьева
Исполнительный директор FIBO Group Holdings (Москва)

Инвесторы теряют интерес к российскому фондовому рынку. Риски на рынке не соответствуют существующему уровню доходности.

Роман Морозов
Вице-президент банка "Стройкредит" (Москва)

Раньше осени особых изменений на фондовом рынке России не произойдет, небольшой рост мы с вами увидим в четвертом квартале.

Михаил Доронкин
Заместитель директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» (Москва)

Я не вижу в обозримом будущем каких-то принципиальных событий, которые бы могли всколыхнуть либо резко обвалить фондовый рынок России. На мой взгляд, значения ключевых индексов (ММВБ, РТС) вполне может колебаться максимально в пределах 100-200 пунктов, но это нормальная ситуация.

Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)

Если Россия не сорвется в пике серьезной рецессии, то российский фондовый рынок с августа-сентября пойдет на плавный подъем. Локомотивом здесь выступит американский фондовой рынок, да и рост европейского вполне реален.

 
Валерий Урядов, Москва
Недавно забили тревогу по поводу возможного кризиса в Китае. Это может принципиально сказаться на мировом и на российском финансовом рынках?
Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Главный риск торможения Китая — риск снижения сырьевых цен.

Максим Осадчий
Начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования (Москва)

Если начнется кризис в Китае, то кризис 2008 года покажется детским аттракционом. Но пока серьезных предпосылок для кризиса в Китае в ближайшие месяцы нет. Экономический рост Китая замедлился, но все равно в 1 квартале 2013 г. составил вполне благополучные 7,7% в годовом исчислении

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Экономика Китая во многом схожа с товаром производимом там же. Блестящая упаковка – содержание низкого качества. Китай пытается убедить весь мир в обратном, к тому же скупает активы по всему миру чтобы закрепиться в мире и диктовать экономическую политику в будущем. Не зря США и Европа пытаются активно противостоять экспансии путем двухсторонних торговых соглашений. Если мы будем и дальше все активнее без необходимости «дружить» с Китаем, то для нашей экономики это ничем хорошим не закончится. В тоже время не принимать во внимание огромные темпы роста китайской экономики нельзя. Нужно строить выгодные нам отношения, которые позволят нам сохранять независимость. Что касается кризиса, то он возможен в перспективе как у любой быстро растущей экономике.

Алексей Бахаев
Директор департамента развития розничного бизнеса Связь-Банка (Москва)

Действительно, в течение последнего месяца индекс Шанхайской биржи SSEC упал на 15%. Нуриэль Рубини говорил о возможности кризиса в Китае еще осенью 2011 года, а три недели назад заявил (http://finance.rambler.ru/news/analytics/130321360.html), что ситуация в Китае все больше напоминает Японию в 1980-х и США в 2007, и экономика Китая вот-вот может начать замедляться. Это, в первую очередь, скажется на цене на энергоносители, падении цен на мировых и российском фондовом рынках, что уже, собственно, произошло, и, несомненно, повлечет за собой вторую волну мирового кризиса.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Роль Китая в мировой экономике растёт с каждым годом и возможный кризис в его экономике окажет значительное влияние на все страны.

Тимофей Шолтес
Президент ОАО «РБС» (Москва)

Если слухи обретут очертания разговоров, основанных на фактах, эффект ощутит на себе весь мир, причем эффект негативный. Экономика Китая действительно с трудом удерживает взятые темпы роста, и этот локомотив слишком тяжелый, чтобы в случае экстренного торможения никому не навредить.

Екатерина Дементьева
Исполнительный директор FIBO Group Holdings (Москва)

Де факто, китайская экономика является важнейшей экономикой мира и ее возможные проблемы могут затронуть буквально всех. В тоже время размер накопленных резервов и растущее внутреннее потребление, а главное сохраняющийся рост, придают уверенности, что Китай способен «продержаться» до следующего витка мирового экономического роста и использовать его.

Китай заинтересован в развитии инфраструктурных проектов, среди которых не только поставка в страну углеводородов и полезных ископаемых, но и строительство транспортной инфраструктуры со своими соседями. Прокладка железных дорог в направлении Персидского залива и Архангельска.

Михаил Кузьмин
Исполнительный директор Центр экономических исследований Университета "Синергия" (Москва)

Влияние кризиса 2008 года уже показало, что Россия не является тихой гаванью. Потенциальный кризис в Китае, который пока поддерживает высокие темпы роста экономики, неизбежно скажется и на России, по средствам ухудшения либо общемировых макроэкономических факторов, либо деятельности отдельных крупных сырьевых компаний, что в обоих случаях скажется и на финансовом рынке.

Сергей Наркевич
Аналитик по макроэкономике Промсвязьбанка (Москва)

Возможность более резкого замедления роста экономики Китая, не говоря уже о кризисе, действительно является ключевым риском, который в настоящий момент угрожает плавному восстановлению мировой экономики. Очевидно, что замедление такой энерго- и ресурсоемкой экономики будет напрямую действовать в сторону снижения цен на сырьевые товары. Результатом для России может стать период серьезной нестабильности на финансовых рынках и замедления роста в реальном секторе.

Михаил Доронкин
Заместитель директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» (Москва)

С одной стороны, если говорить о прямом влиянии – то оно вряд ли будет значительным. В 2012 году объем товарооборота между Россией и Китаем составил $88 млрд, а, по данным на первые пять месяцев текущего года, он снизился на 2%. Для сравнения: страны ЕС торгуют с Китаем на $540 млрд в год, США - на $480 млрд в год, страны Африки - на $156 млрд в год. Доля России во внешней торговле Китая – порядка 2%. Общий объем инвестиций Китая в Россию составляет около $2 млрд, а российских инвестиций в Китай - примерно $1 млрд.

С другой стороны, торможение экономического роста в Китае косвенно отразится на экономике России за счет снижения темпов роста спроса на сырье, что непременно приведет к снижению стоимости ключевых экспортных товаров и выразится в ухудшении торгового и платежного баланса. Что для российской экономики будет иметь куда более печальные последствие, нежели снижение прямого товарооборота с Китаем.

Александр Магунов
Руководитель стратегической службы Абсолют Банка (Москва)

Наблюдаемый сейчас дефицит ликвидности в банковском секторе Китая пока не является индикатором начинающегося кризиса – ЦБ Китая ещё не принимал никаких стабилизационных мер.

Если масштабный кризис действительно произойдет, это существенно скажется на мировых рынках, и на российском в том числе – Китай обеспечивает порядка 10% мирового ВВП.

Улан Илишкин
Заместитель председателя правления Росбанка (Москва)

Кризис в Китае может негативным образом отразиться на финансовых рынках во всем мире и в России, в частности. Китай выступает основным маржинальным источником спроса на все сырьевые товары. В случае кризиса внутренний спрос в Китае на сырье сократится и это повлечет за собой снижение цен на нефть и другие сырьевые товары.

Михаил Гонопольский
Начальник управления информационной и аналитической поддержки Бинбанка (Москва)

Усугубление ситуации в Китае крайне серьезно может сказаться на динамике цен на нефть и промышленные металлы, что окажет прямое влияние на российскую экономику. Ситуация не будет драматичной, если китайская экономика сможет удержать темпы роста ВВП в 2013 году в диапазоне 7-7,5%. Более серьезное замедление экономики уже в 2013 году может серьезно сказаться на ценовой конъюнктуре товарных рынков.

Александр Мурычев
Исполнительный вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей, председатель совета Ассоциации региональных банков России, д.э.н. (Москва)

Нет, конечно, никакого кризиса в Китае не будет. Другое дело, что они тоже ощущают снижение темпов промышленного производства. Сегодня Китай – это локомотив мировой экономики. Но на нем точно также отражает общий негатив международных рынков. Не может не отражаться. На США отражается, на России отражается. Почему на Китае не должно отражаться? Отражается. Но в целом экономика Китая устойчива, перекосов и «пузырей» в ней нет. Идет сжатие рынка, не думаю, что оно может носить критичный для мировой экономики характер.

Нам же в России, стоит понимать, что мы немного обманываемся в ожиданиях относительно резкой смены парадигмы мировой экономики. После кризиса 2008-2009 годов о Китае заговорили как о новом лидере мирового рынка. Конечно, не так все просто…

 
Егор Гардеев, Москва
Прокомментируйте, пожалуйста, относительно резкое снижение цен на золото и другие драгметаллы…
Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Возможно (?), это предвестник сворачивания политики количественного смягчения ФРС...

Максим Осадчий
Начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования (Москва)

Можно указать 3 причины драматического падения цены золота. Первая – ожидание сворачивания программы монетарного стимулирования американской экономики. Вторая – действия индийских властей, ограничивающих импорт золота. Третья – девальвация индийской рупии, способствующая снижению спроса индийцев на золото.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Закончился период спекулятивной игры на повышение цен после кризиса 2008 года. Сколько он может продолжаться. После «спекулятивного роста», особенно когда он слишком затягивается (игроки заигрались на повышении в желании заработать), всегда происходит откат на реальное пиковое значение цены.

Алексей Бахаев
Директор департамента развития розничного бизнеса Связь-Банка (Москва)

За последние два дня цена на золото и драгметаллы резко подскочила на 5%. Одновременно с этим происходит рост курса доллара относительно всех валют, включая евро и йену, снижение большинства фондовых индексов развивающихся стран. Над этим действительно стоит задуматься, почему снова, как было и в 2007 году, инвесторы уходят из реальной экономики (продают акции) и вкладываются в доллар и золото?

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Текущее снижение цен на драгметаллы можно рассматривать в виде коррекции, настоящее падения ещё не начиналось.

Тимофей Шолтес
Президент ОАО «РБС» (Москва)

В неспокойное кризисное время инвесторам интереснее деньги, а не инвестиции.

Екатерина Дементьева
Исполнительный директор FIBO Group Holdings (Москва)

Произошла давно ожидаемая коррекция, которая дополнилась разочарованием в этом инструменте целого ряда инвестиционных фондов. Золото по-прежнему остается консервативным активом, интересным главным образом центральным банкам. На него существует устойчивый спрос со стороны населения целого ряда стран (Китай, Индия). Потому сейчас золото «ищет» свое равновесную цену. Одновременно, снижение цены вместе с информацией о

Михаил Доронкин
Заместитель директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» (Москва)

Цены на золото стали резко снижаться после того, как появилось сообщение о том, что Кипр ради спасения от банкротства продаст часть своего золотого запаса (правда, всего 400 млн. долларов). Позже к этому добавились слухи о возможном отказе Федеральной резервной системы США от политики количественного смягчения. То есть прекратится эмиссия миллиардов долларов, значительная часть которых уходила в условиях низкого роста в твердые активы, в частности в золото. Заметно отразилось на динамике цены на золото и сообщение о замедлении роста Китая до 7,7% в год: Китай уже целое десятилетие остается основным локомотивом общемирового ВВП, поэтому замедление сулит возможное снижение спроса на золото в самой КНР

С другой стороны, на мой взгляд, снижение цен носит временный характер, поскольку в целом спрос на золото в мире остается достаточно высоким, это касается в том числе и спроса на ювелирные украшения (то есть конечного спроса).

Александр Магунов
Руководитель стратегической службы Абсолют Банка (Москва)

С начала года худшую динамику показало серебро, цена которого (в долларовых ценах) снизилась почти на 40%, золото потеряло 25% (основные потери пришлись на 2-ой квартал года, когда золото подешевело на 23%), тогда как платина и палладий снизились на 20% и 8%, соответственно. В числе основных причин столь провальных результатов можно отметить вынужденный выход китайских банков из драгоценных металлов по margin call, а также в целом сокращение покупок на физическом рынке и снижение рисков роста инфляции в США и обесценения доллара.

Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)

Я уже давал прогноз относительно золота в январе этого года. Тогда золото стоило примерно 1700 долларов за унции. В прогнозе говорилось: «полагаю, совсем скоро мы увидим снижение на 15-20%». Это и произошло. Хотя было много критиков этого прогноза.

Далее процессы продолжатся. Длительный тренд снижения стоимости золота и других драгметаллов.

 
Евгений
Вопрос к присутствующим банкирам. Сегодняшние стратегии банков строятся в основном вокруг кредитных процессов или вы видите другие возможные драйверы бизнеса?
Вилен Ли
Директор департамента продаж и продуктов РОСГОССТРАХ БАНК (Москва)

Банки сегодня сталкиваются со многими угрозами в своей деятельности. Мировые финансовые рынки время от времени лихорадит, стоимость фондирования растет, регуляторы ужесточают правила игры, в т.ч. требования к капиталу и контролю над рисками. Рост бизнеса и рентабельность все больше зависят от умения банков зарабатывать деньги с приемлемым уровнем риска.

Это приводит к тому, что многие кредитные организации уходят от модели монолайнеров, диверсифицируя свой бизнес и стараясь зарабатывать не только на высокодоходном розничном кредитовании, но и классическом тразакционном банкинге. В банках зачастую можно оформить не только банковские, но и страховые, инвестиционные продукты.

Параллельно в поиске новых источников доходов идет процесс оптимизации и сокращение издержек: централизация внутренней системы филиалов и отделений, выделение непрофильных подразделений (коллекторы, карточный процессинг, поддержка ИТ-инфраструктуры) на аутсорс.

На рынке при этом идет активная борьба за клиента, запросы которого постоянно повышаются. Растет конкуренция со стороны небанковских кредитных организаций. Банкам приходится осваивать инновационные технологии, становится финансовыми консультантами, а не просто продавцами банковских услуг, использовать все более разнообразные каналы и технологии работы, строя многопрофильный, а не монопрофильный бизнес.

Максим Осадчий
Начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования (Москва)

Возрождение инвестиционного бэнкинга.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Прошу прощения, я не банкир (хотя и много проработал в банках) но я в силу своей работы видел много стратегий. Вектора четкого нет у средних и мелких банков. Однако направление – сокращение издержек и автоматизация. Создания четкого продуктового ряда только востребованного клиентами, никакой экзотики. И еще стоит отметить уход от универсализации в специализацию, а также перевод филиалов в доп. офисы. Это по мотивам многих просмотренных стратегий.

Алексей Бахаев
Директор департамента развития розничного бизнеса Связь-Банка (Москва)

В ближайшей перспективе ключевым драйвером развития бизнеса будут программы, нацеленные на повышение лояльности и удержание существующих клиентов. Фактически между банками начнется борьба за клиента, и в этой борьбе победит тот банк, который будет более качественно оказывать клиентам весь спектр банковских услуг, включая удобный сервис дистанционного обслуживания, поскольку для клиентов сейчас двумя ключевыми факторами является удобство и минимизация времени обслуживания.

Светлана Крошкина
Заместитель председателя правления Инвестторгбанка (Москва)

Основой банковской деятельности (не) является кредитование, но сегодня я вижу драйверы роста в развитии комиссионного бизнеса, как это традиционно принято в мировой практике, где часто более 60% доходов банков – комиссионные. С точки зрения розничного бизнеса рост комиссионных доходов в рамках кредитования достаточно проблематичен ввиду пресловутого Закона о потребительском кредитовании, существующих государственных институтов типа Роспотребнадзора и ФАС, ограничивающих развитие банковского бизнеса. Банки должны демонстрировать «высокое искусство» в создании и развитии комиссионных продуктов в данном сегменте бизнеса.

Вторым драйвером может стать электронная коммерция, которая занимает особое место в комиссионном бизнесе. Однако ввиду развития небанковских систем (QIWI, Яндекс.Деньги и др.) часть рынка банками уже потеряна, баланс необходимо быстро восстанавливать, иначе этот сегмент бизнеса можно потерять навсегда. (Но здесь больше вопрос IT-бизнеса.)

Михаил Доронкин
Заместитель директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» (Москва)

Действительно, бизнес российских банков сегодня преимущественно ориентирован на развитие кредитных продуктов и, как следствие, получение процентных доходов. Вместе с тем, уже сегодня есть понимание, что развиваться экстенсивно просто за счет наращивания объемов бизнеса будет все сложнее и сложнее. Как я писал выше, уже в текущем году отдельные банки могут столкнуться с «процентными ножницами» - ситуацией, когда ставки по кредитам снижаются на фоне достаточно высокой стоимости фондирования. Выход для банков – диверсификация структуры доходов за счет активного развития комиссионных продуктов. Сегодня многие банки это понимают и поэтому активно развивают гарантийный бизнес, ДБО для физлиц, продажу страховых услуг. На рынке МСБ все большую популярность завоевывает комплексное обслуживание бизнеса (кредиты, РКО, бизнес-консультирование и т.п.): по нашим оценкам, банки, развивающие данные направление, показывают и более высокую динамику кредитования. Вместе с тем, в настоящее время соотношение комиссионных и процентных доходов все еще составляет 30/70. Во многом это связано с активными темпами роста кредитования в последние 2,5 года. Вероятно, по мере замедления кредитного рынка доля комиссионных доходов начнет постепенно расти.

Улан Илишкин
Заместитель председателя правления Росбанка (Москва)

Рынок уже в достаточной степени "закредитован", поэтому банки стараются фокусироваться на развитии комиссионных продуктов, приносящих традиционно больший доход, а также cash-back и co-branding программ.

Если рассматривать драйверы развития бизнеса более широко, то на первом месте в повестке дня стоит развитие дистанционных каналов продаж. В первую очередь интернет и мобильный банкинг. В ближайшие годы оказание большей части банковских услуг перейдет в онлайн. Это направление ждет активный рост.

Анатолий Аксаков
Президент Ассоциации региональных банков России, депутат Государственной Думы России, к.э.н. (Москва)

Конечно, кредитование – это основной бизнес-драйвер банка. Но это и основной риск. Поэтому мы приветствуем, когда банки делают более многофакторные стратегии, включающие развитие РКО, оказание некредитных ритейловых услуг и т.п. Это снижает общий уровень финансовых рисков. Российскому банкингу просто необходимо иметь некредитные контуры бизнеса.

 
Николай, Владимир
Уважаемые банкиры, наблюдается ли прогресс в ваших банках в части совместных программ кредитования с МСП-банком? Можно ли расчитывать, что эти программы будут более достпуными для малых компаний в следующем году?
Максим Осадчий
Начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования (Москва)

Процентные ставки по программам МСП Банка низкие, но ограничения на ставки по кредитам, а также на круг потенциальных заемщиков - предприятий МСБ снижают привлекательность этих программ для банков.

Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Некий прогресс есть, но активность региональных банков в рамках данной программы явно недостаточна. Потенциально именно программы такого типа могут увеличить доступность кредитования малого бизнеса в регионах.

Вилен Ли
Директор департамента продаж и продуктов РОСГОССТРАХ БАНК (Москва)

Сотрудничество коммерческих банков с МСП Банком в принципе позволяет расширить возможности для представителей малого и среднего бизнеса, упрощая заемщикам доступ к ресурсам. Банки позволяют привлечь предпринимателям заемные средства по привлекательным ставкам на развитие целевых проектов.

РОСГОССТРАХ БАНК активно участвует в государственных программах поддержки малого и среднего предпринимательства, активно сотрудничая с ОАО «МСП Банк». С 2007 года была оказана поддержка более чем 1300 субъектам малого и среднего предпринимательства России на сумму 1,7 млрд. рублей. В сотрудничестве с МСП Банком разработана и реализуется кредитная программа «Микрокредит», позволяющая получить денежные средства даже при отсутствии залогового обеспечения.

 
Николай, Владимир
Сейчас есть от ряда банков предложения по инвестиционным услугам. Насколько рискованным сегодня выглядит использование брокерских услуг? Стоит ли пользоваться такими услугами в регионе или же только в московских офисах банка? Стоит ли вообще доверять советам консультантов банка или стоит разобраться самому и действовать без посредников?
Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Если (sic!) уровень компетентности достаточен, то самостоятельное принятие решений, безусловно, предпочтительнее. Консультанты иногда могут быть полезны, однако необходимо помнить, что всю полноту ответственности несет не консультант (ознакомьтесь со стандартным предупреждением о рисках!), а непосредственно клиент.

Екатерина Дементьева
Исполнительный директор FIBO Group Holdings (Москва)

Использование услуг инвестиционных консультантов необходимо при работе на финансовых рынках. Самостоятельная работа возможна, но не во всех секторах, кроме того, самообразование может затянуться надолго, а ошибки из-за неверно принятых решений окажутся очень дорогими.

Ключевым вопросом является компетентность инвестиционных консультантов. В большинстве своем они предлагают стандартные инвестиционные продукты, для которых не требуется большой квалификации. Обычному мелкому инвестору едва ли выпадет счастье пообщаться с высококвалифицированным специалистом хоть в регионе, хоть в Москве. Причина этого в том, что таких специалистов мало и общаются обычно только с клиентами, имеющими большие инвестиционные портфели.

Диана Маштакеева
Президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов, директор Института краткосрочных программ Финансового университета при Правительстве РФ (Москва)

Доверять банкам вполне можно, Другое дело, что, вполне естественно, банковский консультант прежде всего рекламирует и продвигает продукты «своего» банка. Только независимый финансовый консультант или кредитный брокер способен дать объективную картинку для клиента.