Bankir.Ru
31 июля, воскресенье 08:22

Реклама

Онлайн-конференции

Он-лайн-конференция проводится совместно с Ассоциацией региональных банков России, Национальной ассоциацией кредитных брокеров и финансовых консультантов, журналом «Банки и деловой мир», журналом «Ипотека и кредит», журналом «Банковское обозрение», порталами Ipocredit.ru, 123Credit.ru, TatCenter.ru, Beriki.ru, Finarty.ru.

Високосный 2012 года подходит к концу. Оптимисты надеются, что вместе с ним подходит к концу эпоха потрясений. Что дальше - «вторая волна кризиса», «трудное десятилетие», или развитие и подъем…

Что ждет российский финансовый рынок в 2013 году? Каким видят будущий год наши эксперты? Что будет с деньгами и их обладателями?

Надеемся, что по этим вопросам выскажутся не только участники конференции, но и посетители Bankir.Ru

Участники

Анатолий Аксаков
Президент Ассоциации региональных банков России, депутат Государственной Думы России, к.э.н. (Москва)
Яков Лившиц
Генеральный директор компании 123Credit.Ru (Бостон-Петербург)
Диана Маштакеева
Президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов, директор Института краткосрочных программ Финансового университета при Правительстве РФ (Москва)
Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)
Софья Ручко
Главный редактор журнала "Ипотека и Кредит", шеф-редактор Ipocredit.Ru (Москва)
Владимир Сивашов
Ведущий аналитик компании MaxiMarkets и Bankir-TV (Лондон)
Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)
Дмитрий Равкин
Директор журнала "Банковское обозрение" (Москва)
Илья Киселев
Руководитель казначейства банка "Стройкредит" (Москва)
Александр Викулин
Генеральный директор ОАО «Национальное бюро кредитных историй» (Москва)
Дмитрий Жданухин
Генеральный директор Центра развития коллекторства, к.ю.н. (Москва)
Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)
Вилен Ли
Директор департамента продаж и продуктов РОСГОССТРАХ БАНК (Москва)
Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)
Равиль Нигматов
Директор стратегического и организационного департамента Абсолют банка (Москва)
Антон Струченевский
Старший экономист Sberbank Investment Research (Москва)
Эрик Найман
Партнер образовательных программ Международного финансового холдинга FIBO Group, д.э.н. (Москва)
Владимир Балковый
Заместитель председателя правления АКБ МОСОБЛБАНК ОАО (Москва)

 
Юлия Уханова, ведущая онлайн-конференций Bankir.Ru, Москва
Незадолго до этой онлайн-конференции Bankir.Ru провел опрос своих читателей на ту же тему – виды и прогнозы на 2013 год. Только 43% предрекают банковской системе позитивное развитие. При этом уверенность в личном успехе в 2013 году выразили более 60% участников опроса. Какова ваша оценка перспектив банкинга и личных перспектив в новом году?
Дмитрий Равкин
Директор журнала "Банковское обозрение" (Москва)

В части банкинга перспективы скорее радужные, но это без учета существования «черных лебедей».

Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Консолидация банковского рынка продолжится. Крупные банки вырастут, часть малых — уйдет с рынка.

Вилен Ли
Директор департамента продаж и продуктов РОСГОССТРАХ БАНК (Москва)

Мы считаем, что на фоне относительно стабильной цены на нефть и роста ВВП банковский сектор России будет стабильно развиваться. Финансовые результаты в 2013 году будут достаточно хорошими, хотя и меньшими по темпам роста по сравнению с 2012 годом. В 2013 года возможны изменения, касающиеся требований к структуре собственного капитала у банков.

Новые правила ЦБ могут привести к снижению привлекательности высокорискового потребительского кредитования для ряда банков и сокращению процентной маржи. Кредитная активность банков в связи с этим может снизиться, что приведет к замедлению темпов роста потребительского кредитования до 20-25% по итогам года. Однако объемы кредитования продолжат свой рост. Это определит стратегии большинства банков на будущий год. Основными драйверами роста, в следующем году станут доступность кредита, простота оформления и скорость принятия решения. В этом направлении серьезными конкурентами банков станут микрофинансовые организации.

Основным источником фондирования в связи с продолжающимися проблемами еврозоны останутся средства населения, ожидаемые темпы прироста объема вкладов в рамках банковской системы - плюс 19-20% по итогам года. При этом условия по депозитным продуктам также подвергнуться дальнейшему контролю со стороны регулятора. Серьезное влияние на рынок вкладов окажет планируемое повышение суммы страхового возмещения по вкладам и финансовой ответственности банков за привлечение вкладов по повышенным ставкам.

Равиль Нигматов
Директор стратегического и организационного департамента Абсолют банка (Москва)

В следующем году рост кредитования продолжится, однако его динамика будет во многом зависеть от доступности фондирования и дальнейшего ужесточения регуляторных требований ЦБ. Основными проблемами для банков станут повышение эффективности операционной деятельности и систем управления рисками.

Илья Киселев
Руководитель казначейства банка "Стройкредит" (Москва)

Думаю, что банковский рынок будет устойчиво развиваться. Но основной вектор развития будет направлен в сторону крупных, преимущественно, государственных банков. Причина в том, что регулятор проводит политику ограничения процентных ставок по активным и пассивным операциям банков с физическими лицами. Это играет на руку, прежде всего, крупным банкам. Общее количество банков сократится. Думаю, с рынка уйдет не менее 50 банков.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Эти цифры демонстрируют общее негативное настроение бизнесменов и банкиров. И тем не менее нет повода для негативных настроений. Такого стремительного роста экономики и банковского сектора как в 2005-2007 годах мы уже не будем наблюдать в ближайшие годы. И все-таки банковский сектор демонстрирует ежегодный прирост активов в 30%. Сейчас очень важно понять, что основной упор в развитии нужно делать в ближайший год не на проценты прироста, а на качественные составляющие. Для того чтобы успешно развивать банковский бизнес сейчас необходимо сосредоточится на: повышении технологичности и эффективности бизнес процессов, сокращении расходов и издержек, формирования программ лояльности клиентов, создание инновационных или "необычных" банковских продуктов. Для вывода на новый уровень банковского бизнеса теперь необходимо разрабатывать и внедрять нестандартные решения. Ну и конечно, такое развитие невозможно без  профессиональной, способной думать команды. Банковский бизнес не может больше развиваться бесконечным дублированием прошлых опытов команд переходящих из одной кредитной организации в другую. Время продавцов воздуха и прошлого опыта уже близится к закату.

Диана Маштакеева
Президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов, директор Института краткосрочных программ Финансового университета при Правительстве РФ (Москва)

Я думаю, что в оценке собственных перспектив сказывается довольно окрепшая уверенность в будущем у большинства людей, работающих на финансовом рынке. Время сомнений прошло, сегодня, как говорится. "виден свет в конце тоннеля". оценивая внешнюю среду, люди более осторожны в прогнозах, чем при оценке личных, более понятных и прозрачных перспектив. умаю, через какое-то время оценки станут более позитивными.

Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)

К сожалению, это логично. Личная устроенность не означает устроенности рынка в целом. Я вот знаю про себя, что в будущем году мой финансовое, профессиональное положение заметно укрепится по ярду причин. Но при этом вижу, что банковский рынок часто загоняют в тупик. Г-н Аксаков как-то сравнил ситуацию с разогнавшимся поездом, которому пытаются сорвать стоп-кран. Продолжая ту же аналогию скажу: это поезд, на пути которого стрелочники все время пытаются перевести стрелку на пути, ведущие в тупик. И от того. что растут объемы моих личных инвестиций, или, скажем, выходят мои новые книги вовсе не следует, что я должен позитивно и благодушно смотреть и на состояние банкинга. Оно, на мой взгляд, во многих моментах критично.

 
Абдуллова Фарида, Казань
Уважаемые эксперты, прошу вас высказать свое отношение к теме «второй волны» кризиса – возможна она, на ваш взгляд, или нет?
Дмитрий Равкин
Директор журнала "Банковское обозрение" (Москва)

«Вторую волну» кризиса волну уже так долго и безрезультатно ждут, что уже пора на законодательном уровне принять, что ее не будет. И в этом же законе ввести термин: «первая волна нового кризиса».

Эрик Найман
Партнер образовательных программ Международного финансового холдинга FIBO Group, д.э.н. (Москва)

Если Вы еще не заметили второй волны кризиса, то радуйтесь высокой цене нефти. Другие страны, не отягощенные экспортом энергоносителей эту вторую волну кризиса уже ощутили.

Первая волна кризиса была следствием краха ипотечного рынка в США. Вторая волна кризиса пришла из проблемных стран Еврозоны. Сейчас впору уже говорить о приближении третьей волны – от одной из крупнейших развивающихся стран. Если резко упадут цены на нефть, так страной может стать Россия. Китай пока выпал из списка кандидатов на «жесткую посадку». Но вместо него на этом неблаговидном месте может оказаться Бразилия, Индия или Турция.

Так что расслабляться рано. Макроэкономические проблемы накапливались лет тридцать и за несколько лет не могут «разрулиться».

Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

В случае решения проблемы т. н. «фискального обрыва» риски «второй волны кризиса» достаточно малы. Однако торможение экономики (снижение темпов роста) достаточно вероятно: старые драйверы роста исчерпаны, новые — пока не найдены.

Антон Струченевский
Старший экономист Sberbank Investment Research (Москва)

Мне кажется, что тема «второй волны» абсолютно утратила актуальность. Лично я уже сбился со счета. Никакой второй, третьей, десятой волны нет. Не следует путать рецидив и сам кризис, который никуда не делся, с которым мы живем уже как минимум четыре года. Основные проблемы, приведшие к текущему долговому кризису, не решены. Правительства основных стран продолжают проводить стимулирующую бюджетную и денежно-кредитную политику, что на практике приводит не к экономическому росту, а к накапливанию «плохих» долгов. Пока эта фундаментальная проблема не будет решена, кризис останется с нами. И это, к сожалению, очень долгосрочная перспектива.

Равиль Нигматов
Директор стратегического и организационного департамента Абсолют банка (Москва)

Сейчас нестабильность в мировой экономике вызвана сочетанием структурных проблем - долговой кризис в еврозоне, бюджетный кризис в США, замедление экономического роста в странах Азии. Эти проблемы невозможно решить быстро, поэтому нужно быть готовым, что в ближайшие несколько лет ситуация вряд ли резко изменится, и уделять существенно больше внимания оценке потенциальных рисков при принятии решений.

Дмитрий Жданухин
Генеральный директор Центра развития коллекторства, к.ю.н. (Москва)

Вторая волна уже прошедшего кризиса, по моему мнению, России особо не грозит, а вот новый кризис, который может начаться весной 2013 года вполне возможно по сценарию предыдущего через некоторое время дойдет и до России. С точки зрения корпоративного коллекторства, в начале нового кризиса будет ситуация, когда проблемные и безнадежные в будущем долги организаций еще можно будет взыскать. Дело в том, что осторожные предприниматели начнут продавать бизнесы и активы пока они хотя бы что-то стоят, но при этом опять будет дистанцирование от некоторых накопленных долгов через перестройку холдингов и т.д. Мотивация к возврату долга в этой ситуации возможна через угрозу PR-сопровождения взыскания, которая затруднить продажу бизнеса или даст покупателю основания для снижения покупной цены. Такие взыскания можно ждать летом-осенью 2013 года.

Илья Киселев
Руководитель казначейства банка "Стройкредит" (Москва)

Вторая волна возможна, но вероятность этого оцениваю как низкую. Полагаю, что следующий год будет годом роста. Внимание населения может привлечь фондовый рынок. Оцениваю перспективы роста фондового рынка на следующий год в районе 30% роста.

На валютном рынке, по моим оценкам, следует ожидать постепенную девальвацию рубля к бивалютной корзине. Возможен уровень 40 руб. бивалютной корзины до конца года.

Владимир Балковый
Заместитель председателя правления АКБ МОСОБЛБАНК ОАО (Москва)

Вторая волна кризиса возможна только при снижении цены нефти сорта Brent до уровня 50 долларов США за баррель. Но этот сценарий маловероятен, учитывая мягкую денежную политику ФРС и Европейского Центрального банка (и возможность снижения ставки ЕЦБ до 0,50%). Кроме того, продолжается рост спроса на нефть со стороны развивающихся стран, таких как Китай и Индия.

Вероятнее всего цены на Нефть будут держаться около $100 за баррель, с небольшими просадками вниз, а этот сценарий не предполагает вторую волну кризиса, а лишь повышенную волатильность на финансовых рынках.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Экономического кризиса в РФ с весны 2009 года нет и он будет только при цене нефти менее 30 долларов США.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Мне кажется, что мы очень увлеклись ожиданием, чего-то непонятного и неопределенного. Каждый кризис будь то локальных или мировой, несмотря на совершенно определенные предпосылки начинался неожиданно и проистекал по непредсказуемому сценарию. Так как мы не вполне четко понимаем критерии ожидаемого события то смысла ожидать никакого нет. Имеет смысл быть в информационном поле, анализировать макро и микроэкономику, и создавать устойчивый во всех отношениях бизнес. Кризис как очередная пережитая болезнь, только закаляет наш иммунитет, зачем же его бояться. Профессионалам в бизнесе нужен и рост экономики и кризисные явления. А гадания на тему будет новый кризис или нет, оставим хиромантам, популистам, предсказателям.

Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)

Я уже два года кричу на всех мероприятиях и из всех статей: "вторая волна" - выдумки экономический витий. Кажется, наконец, об этом заговорили и многие другие. Нет никакой "второй волны" и не будет.

Яков Лившиц
Генеральный директор компании 123Credit.Ru (Бостон-Петербург)

По моим ощущениям финансовый рынок на подъеме. В нашей группе компаний на 2013 год принята стратегия агрессивного развития. Это говорит о том, что мы уверен в позитивных сценариях. Конец света мы уже благополучно миновали. Разговор о "второй волне" , похоже, из той же оперы.

 
Валерий Быков, Москва
В конце года глава РусРейтинга Ричард Хейнсворт заявил об амбициозном плане изменения мировой системы финансовых рейтингов и создании нового глобального рейтингового агентства. Насколько реален, на ваш взгляд, этот проект?
Дмитрий Равкин
Директор журнала "Банковское обозрение" (Москва)

Я думаю это малореально. О создании панъевропейского рейтингового агентства говорили в Европе, когда против нее играли американские агентства (других глобальных нет). У европейских регуляторов для этого изначально было гораздо больше возможностей, но пока ничего не сделали. Даже не слышал, чтобы делали, вроде только говорили. Это не так просто как кажется, потому что этому противодействуют не только политико-экономические круги США.

Эрик Найман
Партнер образовательных программ Международного финансового холдинга FIBO Group, д.э.н. (Москва)

Вполне возможно. Затем речь пойдет о создании глобального банка, глобального Минфина и т.п. 

Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Само по себе создание агентства — вполне реально. А вот достижение уровня влиятельности, сопоставимой с влиятельностью т. н. «Большой тройки» - вопрос даже не лет, а пятилеток.

Вилен Ли
Директор департамента продаж и продуктов РОСГОССТРАХ БАНК (Москва)

Трудно сказать, как быстро глобальное рейтинговой агентство будет пользоваться влиянием в мире. В Европе, к примеру, существует закон, позволяющий называться рейтинговому агентству международным после пяти лет деятельности. Однако вполне вероятно инвесторы будут доверять своему "региональному" агентству до тех пор, пока не случиться из ряда вон выходящее событие, которое оно, к примеру, пропустит. На мой взгляд, в любом случае в обозримом будущем ориентиром всем новым агентствам будут служить рейтинги "мировой тройки".

Равиль Нигматов
Директор стратегического и организационного департамента Абсолют банка (Москва)

Создание глобального рейтингового агентства - очень амбициозный и своевременный проект. Появление новых независимых игроков позволит значительно повысить общий уровень качества присваиваемых рейтингов.

Илья Киселев
Руководитель казначейства банка "Стройкредит" (Москва)

Думаю, что в следующем году вряд ли. Для того чтобы создать новое глобальное рейтинговое агентство необходимо прийти к новой финансовой системе. А для этого необходимо пройти через кризис, которого в 2013 году я не ожидаю.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Пока это только фантазии господина Ричарда.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Предлагаю уйти от терминов амбициозный. Суть вопроса заключается в желании китайского рейтингового агентства Dagong создать рейтинговое агентство мирового уровня для конкуренции с большой тройкой. Первый этап развития этого агентства создать дочерние подразделения в странах БРИКС и в Европе, а также зарегистрировать свою деятельность в американской комиссии по ценным бумагам для вынесения суждений на американском континенте. В проект инвестируется большое количество денег китайскими товарищами. Мое мнение, что китайское агентство может стать еще одним мировым игроком, смогли же они делать всю сувенирную продукцию по всему миру у себя в стране. Ну а если серьезно, то при значительных инвестициях в развитие агентства любое из суверенных агентств может добиться статуса мирового. Но не все в этом заинтересованы, так как затраты на так эти инвестиции могут окупиться не скоро.

Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)

Лично мне этот проект очень симпатичен, но пока кажется малореальным.

 
Оксана Коршанова, менеджер, Самара
Ипотека в России демонстрирует рост процентных ставок. По потребкредитам и кредитам для МСБ ставки уже поднялись. Не приведет ли это к стагнации кредитного рынка в 2013 году?
Дмитрий Равкин
Директор журнала "Банковское обозрение" (Москва)

Рост рынка идет прежде всего по физлицам. А процентные ставки для физлиц – фактор не самый важный. С точки зрения интересов банкиров россияне удивительно благодатная аудитория для выдачи кредитов. Наш народ ставками не проймешь, если «душа горит» купить новый IPhone. Вспомните позднесовесткий фольклор: «Было пять, а стало восемь. Все равно мы пить не бросим…». Проблема не в росте или падении портфеля физлиц, а в отсутствии должного роста по кредитованию реального сектора.

Эрик Найман
Партнер образовательных программ Международного финансового холдинга FIBO Group, д.э.н. (Москва)

Рост ставок – ситуативный, обусловленный фактором конца года. В начале следующего года ликвидности наверняка прибавится и ставки пойдут вниз. 

Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Скорее всего — приведет. Рост ставок на фоне торможения экономики неизбежно снижает кредитную активность.

Антон Струченевский
Старший экономист Sberbank Investment Research (Москва)

Думаю, по крайней мере, замедление темпов роста кредитование неизбежно. Все же я ожидаю снижения процентных ставок в следующем году вследствие замедления инфляции.

Александр Викулин
Генеральный директор ОАО «Национальное бюро кредитных историй» (Москва)

Стагнации рынка мы не ожидаем. Он будет развиваться, но менее быстрыми темпами, чем в 2012 году. Мы прогнозируем сокращение темпов роста рынка кредитования в 2013 году до 25-30%. Это произойдет благодаря рыночным механизмам и мерам, предпринятым регулятором для замедления развития рынка –  повышенных коэффициентов при расчете достаточности капитала для необеспеченных кредитов, а также планируемым ужесточением подходов регулятора к созданию РВПС.

Вилен Ли
Директор департамента продаж и продуктов РОСГОССТРАХ БАНК (Москва)

Макроэкономика и стоимость привлечения средств будут диктовать процентную составляющую. Ставки, скорее всего, будут постепенно расти во всех банках, т.к. на рынке не наблюдается ни снижения темпов и уровня инфляции, ни каких-то других факторов, способствующих удешевлению привлечения средств. Банк России предпримет меры по регулированию процентных ставок, которые повлияют на условия по банковским вкладам, и, как следствие, на условия по кредитам. Но для стагнации кредитного рынка предпосылок нет, нас ждет замедление темпов роста.

Равиль Нигматов
Директор стратегического и организационного департамента Абсолют банка (Москва)

Дефицит ликвидности ведёт к постепенному росту стоимости фондирования, из-за чего банки вынуждены повышать ставки по кредитам. Однако говорить о стагнации рынка ещё слишком рано. Например, в ноябре годовой прирост портфеля розничных кредитов банков составил 42%, что всё ещё заметно выше уровня начала года (36%).

Илья Киселев
Руководитель казначейства банка "Стройкредит" (Москва)

Нет, не приведет, так как данные продукты очень востребованы у потребителей.

Владимир Балковый
Заместитель председателя правления АКБ МОСОБЛБАНК ОАО (Москва)

Основные глобальные риски для нашей банковской системы - это замедление роста мировой экономики и перерастание долгового кризиса Еврозоны с их мерами экономии и сокращения госрасходов, в рецессию всей экономики ЕС в целом.

Это повлечет за собой сложность в привлечении российскими кредитными организациями дешевых денежных средств на зарубежных финансовых рынках, и как следствие повышение процентных ставок для российских клиентов, что негативно скажется на динамике кредитования в 2013 году.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Пока спрос и недофинансирование превышают негативные тенденции

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Нет, это не приведет к стагнации кредитного рынка. Ставка по кредитам не является критерием оказывающим влияние на спрос в России и на территории СНГ. К тому же ЦБ неоднократно заявлял, что возьмет на себя функцию контроля и ограничения уровня ставок на кредитном рынке и ставок по депозитам. А вот отсутствие источников фондирования и сокращение возможности привлечения срочных денег может привести к замедлению темпов роста кредитного рынка. Такие предпосылки есть. Так с рынка облигаций в 2012 году ушли более 30 эмитентов высокого кредитного качества да и обороты и растущие ставки размещения на долговом рынка свидетельствуют о его стагнации, иностранцы очень ограничено выдают длинные кредиты нашим банкам, да и государственные программы со финансирования не бездонны.

Софья Ручко
Главный редактор журнала "Ипотека и Кредит", шеф-редактор Ipocredit.Ru (Москва)

Нет, не приведет.

Если рынок и начнет стагнировать, то банки будут вынуждены снизить стоимость кредитов. Критичная цифра по ипотеке – мне кажется, 15% годовых.

Анатолий Аксаков
Президент Ассоциации региональных банков России, депутат Государственной Думы России, к.э.н. (Москва)

Думаю, в 2013 году рост кредитного рынка продолжится, но темпы этого роста заметно замедляться в сравнении с 2012 годом. Очень хотелось бы, чтобы выровнялись темпы кредитования бизнеса и кредитования потребления; сейчас же мы наблюдаем здесь перекос в сторону потребления, который не может не вызывать озабоченность.

 
Алексей, Москва
Традиционно 17 поствыборных месяцев характеризуются "медвежьим" трендом на рынке акций. Согласны ли эксперты с тем, что первые 9 месяцев 2013 года будет вновь за продавцами, ставка на рост отечественных фондовых индексов будет оправданна не ранее сентября месяца 2013 г. Спасибо.
Эрик Найман
Партнер образовательных программ Международного финансового холдинга FIBO Group, д.э.н. (Москва)

Если бы всегда так красиво работали все цифры – насколько легко было бы торговать. Но этого нет. Прошлая статистика не гарантирует будущего. Поэтому ищите другие основания для торговли российским акциями – например, динамику цен на нефть и мировых рынках акций.

Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Логика подобных рассуждений близка к нумерологии, однако, весьма вероятен (с совершенно другой аргументацией!) именно подобный сценарий поведения рынка. Единственная оговорка — спрогнозировать начало роста с точностью до месяца — увы, невозможно.

Кроме того, не исключены серьезные политические события (ЕС, ближний Восток...), которые могут полностью сломать этот сценарий...

Антон Струченевский
Старший экономист Sberbank Investment Research (Москва)

Мне не очень нравится анализ подобного рода. Он, скорее, отдает мистикой, а не логикой. Тем не менее, в ближайшее время вряд ли можно ожидать стабильного роста на рынке акций. Инвестиции в акции – это покупка будущего. Будущее выглядит сейчас крайне неопределенным. Соответственно, инвестиции в акции стали более рискованными, если конечно, за ними не стоит хорошая дивидендная история.

Равиль Нигматов
Директор стратегического и организационного департамента Абсолют банка (Москва)

К календарным эффектам такого рода не стоит относиться, как к жестким реалиям. Это некоторая статистика и не более того, в связи с этим мы не склонны драматизировать ситуацию и не ожидаем продолжения медвежьего тренда в 2013 году. Единственное, что нужно отметить, мы не ждем значительного роста индексов, который по нашим прогнозам поднимутся на 10%. Однако, мы можем увидеть значительный рост одних активов и слабые показатели роста других.

Илья Киселев
Руководитель казначейства банка "Стройкредит" (Москва)

Не согласен. Думаю, рост на фондовом рынке начнется уже с февраля 2013. Перспективы роста на конец года – плюс 30% к текущим уровням.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

На отечественный фондовый рынок сегодня могут повлиять только вводимые льготы и новые инструменты защиты эмитентов и инвесторов, расширение ломбардного списка в том числе и за счет включения эмитентов с рейтингами российских агентств, и ожидаемый IPO и SPO государственных компаний, которые всегда были драйверами российского фондового рынка, поэтому рост индексов скорее будет связан с этими реальными шагами, чем с ожиданиями.

Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)

Не берусь судить с уверенностью, но я открыл сделки на покупку и в январе собираюсь покупать. Мне кажется, в январе на фондовом рынке мы увидим позитивное ралли.

 
Юлия Уханова, ведущая онлайн-конференций Bankir.Ru, Москва
Что, на ваш взгляд, может статья «точками» роста на финансовом рынке России в ближайшей перспективе?
Антон Струченевский
Старший экономист Sberbank Investment Research (Москва)

Полагаю, что макроэкономическая динамика – традиционная козырная карта России. Результаты экономического развития за 2012 год очень неплохие. Перспектив следующего года также не вызывают значительных опасений. Это вполне может стать причиной интереса к российскому рынку. Правда, я в большей степени ожидаю притока инвестиций на облигационный рынок, а не на рынок акций.

Александр Викулин
Генеральный директор ОАО «Национальное бюро кредитных историй» (Москва)

Розничное кредитование останется основным драйвером развития рынка, как и в 2012 году. У сектора остается масса потенциалов, реализация которых способна принести банкам существенные дивиденды. Мы полагаем, что увеличится активность микрофинансовых институтов, на которых в отличие от банков не будут распространяться более жесткие меры регулятора.

Равиль Нигматов
Директор стратегического и организационного департамента Абсолют банка (Москва)

Мы выделяем несколько основных драйверов, которые окажут положительное влияние на котировки. В первую очередь, это четкая, понятная, выполнимая дивидендная политика, подразумевающая высокий уровень дивидендных выплат. Второй момент: мы смотрим на компании, где собственник принимает активное участие в управлении (Лукойл, Магнит, ГМК НН). Дополнительным драйвером ростом акций компаний могут стать планы по приватизации (четкие решения) или определение правил работы (электроэнергетика).

Дмитрий Жданухин
Генеральный директор Центра развития коллекторства, к.ю.н. (Москва)

Необычной «точкой роста» на финансовом рынке России может стать формирование рынка корпоративных проблемных долгов перед кредитными организациями. В настоящее время банкам практически не удается хоть сколько-нибудь выгодно продавать пакеты долгов малого и среднего бизнеса. Это связано с тем, что обычные юридические методики редко дают возможность эффективного взыскания с должников, которые «бросают» одни организации и продолжают бизнес через другие. Агентства, которые используют методики корпоративного коллекторства, пока не имеют достаточных финансовых ресурсов и партнерских связей, но их количество растет и идет процесс координации усилий, который позволит в недалеком будущем предлагать банкам интересную цену за региональные долги организаций. Возможно увеличение активности инвесторов, которые будут выкупать проблемные долги организаций для их последующего взыскания с помощью указанной категории коллекторских агентства.

Владимир Балковый
Заместитель председателя правления АКБ МОСОБЛБАНК ОАО (Москва)

Основной точка роста в России должно стать возрождение национальной промышленности, и массовое обновления основных средств на предприятиях, а также развитие транспортной инфраструктуры в целом по стране.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Формирование среднего класса при отказе от олигархического капитализма.

Софья Ручко
Главный редактор журнала "Ипотека и Кредит", шеф-редактор Ipocredit.Ru (Москва)

К сожалению, розничное кредитование.
Не видеть закредитованность населения было бы странно, не знать к чему это приведет – тоже.

Анатолий Аксаков
Президент Ассоциации региональных банков России, депутат Государственной Думы России, к.э.н. (Москва)

Сами по себе отдельные продукты не будут точками роста. Важен прорыв в системообразующих вопросах. Сейчас на рынке наблюдается дефицит ликвидности. О кризисе ликвидности говорить не приходится, но дефицит налицо. То есть на ярко выраженные точки роста рассчитывать не приходится.

Яков Лившиц
Генеральный директор компании 123Credit.Ru (Бостон-Петербург)

Думаю, что одной из точек роста, пусть и не самой глобальной, может быть обращение банков к форекс-брокериджу. Некоторые российские банки этот процесс уже начали. Думаю, в 2013 году форекс-трейдинг как продукт будет развиваться в линейках многих банков.

 
Сергей Шитов, Москва
Как вы считаете, реально создание мегарегулятора в России в 2013 году? И кто, по вашим ощущениям, потенциально мог бы занять место Сергея Игнатьева в Центробанке?
Дмитрий Равкин
Директор журнала "Банковское обозрение" (Москва)

Движуха по мегарегулятору, определенно, дальше будет. Если уж менять руководителя ЦБ, то лучше брать кого-то из системы ЦБ. По предыдущей практике, когда приходили сторонние люди, например, из Минфина, как-то не склеивалось.

Вилен Ли
Директор департамента продаж и продуктов РОСГОССТРАХ БАНК (Москва)

Сегодня процессы надзора и регулирования финансовым рынком осуществляют три основных регулятора - Центральный Банк, Министерство финансов и ФСФР. Очевидно, что между банками и небанковскими финансовыми учреждениями есть существенное различие в части принимаемых на себя, на свой баланс финансовых рисков. У банков они значительно существеннее, чем у небанковских организаций. Кроме того, доля банковского сектора на финансовых рынках значительно превышает все остальные. Поэтому создание мегарегулятора на базе Центрального Банка вряд ли будет подвергаться сомнению. Потребности в централизации регулирования лежат на поверхности, практически все крупнейшие и ведущие финансовые группы работают не только в банковском, но и в страховом и фондовом секторе одновременно. Рассматривая эти сектора отдельно, можно своевременно не увидеть общего системного риска группы. Поэтому логика создания мегарегулятора - это закономерная рыночная тенденция. Однако в процессе создания важно выбрать оптимальную модель слияния функционала регуляторов, чтобы это происходило безболезненно для участников рынка и в то же время без потери непрерывности процессов регулирования. Необходимо, чтобы участники рынка были убеждены, а процессы направлены в интересах рынка и защищали бы права инвесторов.

Равиль Нигматов
Директор стратегического и организационного департамента Абсолют банка (Москва)

Создание мегарегулятора - это комплексный процесс, включающий в себя множество управленческих, юридических, экономических и технических аспектов. Точных временных оценок пока нет, однако качественная реализация всех этапов проекта вряд ли займёт менее 1,5-2х лет

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Рано или поздно мегарегулятор будет создан, т.к. в этом заинтересованы правящие политические круги.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Да, вполне реально. От того кто именно займет пост главы Центрального банка зависит будет в России мегарегулятор или нет. Эта кандидатура должна устраивать всех по политическим и профессиональным соображениям. Только тогда мегарегулятивные функции будут переданы в полном объеме ЦБ РФ. В противном случае этот процесс может затянуться на годы, учитывая что истории вопроса единого регулятора уже больше 8 ми лет.

Анатолий Аксаков
Президент Ассоциации региональных банков России, депутат Государственной Думы России, к.э.н. (Москва)

Реально, если действовать поэтапно. Думаю, лучшим вариантом первого этапа будет перевод ФСФР в статус специального агентства при Центробанке.

 
Алексей Тихонов
Вопрос к участникам конференции – руководителям финансовых СМИ. Расскажите о ваших планах на 2013 год?
Дмитрий Равкин
Директор журнала "Банковское обозрение" (Москва)

Работать, работать и работать. Планируем еще больше углубляться в практические вопросы функционирования банков и их бизнесов, больше кейсов, больше оценок и советов от регуляторов и участников рынка. В 2013 году мы будем глубже мигрировать в новые медиа-носители (свой и партнерский WEB, iOS, соцсети). Мы хотим быть везде, где нас может видеть наша аудитория. Инфраструктурные рекламодатели в банковской отрасли, традиционно заходят в СМИ через тексты, им важно донести свою позицию до нужных людей в отраслевом сообществе. «Банковское обозрение» — это один из таких каналов и не важно через что доносится эта позиция. Через бумагу или через экран. Главное, что она доносится и идет от известного и авторитетного в отрасли участника рынка.

Софья Ручко
Главный редактор журнала "Ипотека и Кредит", шеф-редактор Ipocredit.Ru (Москва)

Расширение аудитории.
Хотелось бы «построить» СМИ на стыке b2c и b2b сегментов, сделать его связующим звеном между банками и их клиентами, став своего рода информационным брокером.

Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)

В 2013 году агентство Bankir.Ru намерено провести существенный редизайн своих порталов и интернет-сервисов. 1 апреля 2013 года мы планируем провести юбилей Bankir.Ru: нам исполняется 13 лет, но для портала, родившегося 1 апреля, такая дата вполне уместна для юбилея. В 2013 году мы планируем продолжить два успешных проекта 2012 года - развивать наш фотобанк и издательскую деятельность. Совместно с нашим партнером - холдингом 123Service.ru мы планируем развивать систему заявок на кредит.

Есть еще несколько планов, но о них говорить преждевременно. Надеюсь, что 1 апреля мы сможем их анонсировать.

В конце 2012 года заработал наш наблюдательный совет во главе с вице-президентом РСПП Александром Мурычевым. Мы надеемся, что наши планы по части содержания будет определять теперь не только редакция, но и наблюдательный совет.

 
Дмитрий С.В.
Вопрос к г-ну Аксакову. Госдума в первом чтении приняла закон о личном банкротстве. Но по-прежнему не принят многострадальный законопроект о потребительском кредитовании. Кредитные брокеры и коллекторы также до сих пор пытаются «отформатировать» свои рынки в законодательстве. Насколько все эти вопросы связаны и есть ли шанс на их решение в будущем году?
Анатолий Аксаков
Президент Ассоциации региональных банков России, депутат Государственной Думы России, к.э.н. (Москва)

Сложный вопрос. Безусловно, проблема правового форматирования деятельности кредитных брокеров и коллекторов по-прежнему является открытой. Я не готов сейчас выдать на гора окончательное мнение по поводу форматов, которые тут уместны. Но скажу одно: Ассоциация региональных банков России готова сотрудничать и работать по обоим этим направлениям. Вице-президент АРБР Ян Арт вошел в советы АКБР и НАПКА, мы полагаем, что диалог  этими организациями брокеров и коллекторов станет более системным.

 
Николай Егоров, Казань
Как вы оцениваете перспективы фондового рынка России в 2013 году? И в связи с этим – во многих банках назрел вопрос об эффективности ОФБУ. Говорят даже, что этот формат работы себя не оправдал. Ваша оценка?
Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Сам по себе формат ОФБУ не хорош и не плох (хотя степень правовой проработки ПИФов несколько выше). Эффективность же невелика, в основном, вследствии динамики рынка и общего снижения интереса граждан к инвестициям.

Равиль Нигматов
Директор стратегического и организационного департамента Абсолют банка (Москва)

Говорить о неоправданности формата ОФБУ, как минимум, некорректно. Точнее сказать, что данный инструмент просто не нашел широкого распространения в связи с наличием других типов банковских бизнесов, которые способны были приносить значительный доход. Реализация проектов по запуску ОФБУ требует дополнительных инвестиций и предполагает значительный срок окупаемости проекта. Однако есть и положительные стороны. Так, при успешном запуске ОФБУ банковская структура может получить значительный комиссионный доход (свободный от кредитного риска), предложить клиентам дополнительную услугу по размещению средств (не только депозиты).

Илья Киселев
Руководитель казначейства банка "Стройкредит" (Москва)

Перспективы роста на конец года, как я уже написал,– плюс 30% к текущим уровням. Что касается ОФБУ - это удобный инструмент для простых обывателей, не являющихся специалистами в области фондового рынка. А таковых – большинство.

Владимир Балковый
Заместитель председателя правления АКБ МОСОБЛБАНК ОАО (Москва)

Многие аналитики предполагают, что в скором времени на зарубежных рынках начнется переток капитала из облигаций в акции. Данную тенденцию с большой вероятностью мы также сможем наблюдать и в России. С фундаментальной точки зрения текущая стоимость акций российских предприятий нефте-газового сектора является очень привлекательной. И в течении 2013 года мы увидим рост индекса ММВБ.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Про перспективы фондового рынка я отвечал в других вопросах. А вот что касается ОФБУ то это не совсем так. Этот инструмент гораздо эффективнее чем ПИФ, но и контроля за ним меньше, так как в отличие от ограничений для ПИФов в ОФБУ банки могут инвестировать благодаря своим банковским лицензиям в любые активы. Просто после кризиса до сих пор к коллективным инвестициям и фондам банковского управления низкий интерес.

Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)

Я сам являюсь клиентом банковского ОФБУ. Этот фонд пока в минусе. Но меня как клиента это не смущает: то была инвестиция "в долгую". Понятно, что общее состояние фондового рынка сделало ОФБУ не слишком привлекательным инструментом. Но, на мой взгляд, еще одна проблема - в качестве и подходах к управлению. ОФБУ. Банки слишком консервативны и неповоротливы на рынке. Нельзя вкладываться в "голубые фишки" и тоскливо ждать: авось опять всеобщий подъем. Это не подход к фондовому рынку. Я бы предпочел, чтобы управление того ОМ\ФБУ, в котором мои деньги, стало пусть более рискованным, но и более агрессивным.

 
Михаил Курчатов
Явно одна из главных финансовых проблем будущего года – пенсионная система. По сути, власти признали ее несостоятельность. Но каким образом, на ваш взгляд, она может быть реформирована? И возможно ли это без поднятия пенсионного возраста?
Дмитрий Равкин
Директор журнала "Банковское обозрение" (Москва)

Думаю, повышение пенсионного возраста в долгую неизбежно. Я не знаю как пенсионная система может быть реформирована. Я думаю о своей системе, которая бы максимально не зависела от государства и его планов в отношении меня. То, что государство будет что-то мне платить через 25-30 лет я сейчас воспринимаю как нечто иллюзорное.

Эрик Найман
Партнер образовательных программ Международного финансового холдинга FIBO Group, д.э.н. (Москва)

По сути, солидарная пенсионная система является банкротом во всем мире. Она была создана во время демографического бума, когда будущие пенсионеры зарабатывали за счет все более многочисленного будущего поколения работающих сограждан. Однако, как только страна входит в фазу демографической стагнации, тут же вскрывается проблема солидарной системы – текущих доходов перестает хватать даже на текущие пенсии, что уж говорить о будущих поколениях. Сначала пенсионный фонд начинает проедать свои активы, а затем залазит в карман этих будущих поколений.

Сейчас говорят о необходимости изменить систему – от косметического повышения пенсионного возраста до радикального покрытия лишь минимальной социальной пенсией.

Для нас главный вывод – не надеяться на государственную пенсию, а заработать и обеспечить ее себе самостоятельно.

Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Идеальный вариант — трансформация ОПС в пособие по старости (со снижением взносов относительно нынешнего уровня) + ДПС для желающих. В дальней перспективе реализация подобного сценария весьма вероятна (от безысходности), в ближней — напротив, фантастична (в силу угрозы социальной стабильности).

Антон Струченевский
Старший экономист Sberbank Investment Research (Москва)

Увеличить текущие пенсии можно лишь следующим образом: а) расширить финансирование из федерального бюджета; б) увеличить страховые взносы в Пенсионный фонд; в) повысить пенсионный возраст; г) снизить отчисления в накопительную часть. Последние два года правительство шло по пути увеличения расходов федерального бюджета. Понятно, что этот вариант имеет свои ограничения, поскольку ухудшает баланс консолидированного бюджета правительства. Увеличивать страховые взносы и пенсионный возраст правительство избегает из популистских соображений. Остается вариант со снижением отчислений в накопительную часть. Похоже, он и будет реализован. На мой взгляд, учитывая благоприятные демографический тренды, имело бы смысл повышать пенсионный возраст.

Равиль Нигматов
Директор стратегического и организационного департамента Абсолют банка (Москва)

Вариант реформы, рассматриваемый сейчас, затрагивает практически все аспекты существующей пенсионной системы. Самые сложные вопросы - реформирование накопительной части пенсии и зависимость размера пенсии от трудового стажа (увеличение пенсионного возраста). Увеличение пенсионного возраста потенциально может привести к серьёзной дестабилизации социальной обстановки в стране. А накопительная часть пенсии, в случае её сохранения в каком-либо виде, может сыграть заметную положительную роль в финансовой системе, став дополнительным источником долгосрочных денег.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Пенсионная система работает на большом сроке своей жизни отчислений и выплат. Баланс системы может достигнут через десятилетия. Поэтому для существующих пенсионеров она не может быть эффективной в принципе, ибо их пенсии - это результат прошлой государственной системы. Для новых - должны пройти десятки лет. Но всегда есть альтернатива - НПФ. Многие из них уже выплачивают пенсии своим участникам и весьма неплохие. Так что мы еще слишком мало прожили после реформы что бы судить о результате.

Софья Ручко
Главный редактор журнала "Ипотека и Кредит", шеф-редактор Ipocredit.Ru (Москва)

Мне кажется, власти априори знали о ее несостоятельности.
В нашей стране каждый человек должен думать о себе сам, не надеясь на помощь добрых людей и тем более государства.

Самым разумным будет зарабатывать в трудоспособном возрасте и приобретать то, что будет приносить в будущем стабильный доход – то есть недвижимость. Потом ее можно будет сдавать в аренду. Это актив, особенно если он расположен в Москве, будет актуален и востребован всегда.

Кстати, с этой точки зрения покупка инвестиционной квартиры в ипотеку является вполне оправданным решением.

Относительно повышения пенсионного возраста. Мне кажется, этот вопрос излишне драматизирован. Я не вижу в этом повышении ничего фатального, если рассматривать работу как источник самореализации и заработка.

Диана Маштакеева
Президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов, директор Института краткосрочных программ Финансового университета при Правительстве РФ (Москва)

Это огромная проблема и, по самому большому счету, без поднятия планки пенсионного возраста полностью ее решить не удастся. Но поднять пенсионный возраст - непростое и неприятное политическое решение. Поэтому будем ждать. Жаль только, что пенсионные деньги так и не стали серьезным участником банковского рынка. Это очень мешает развитию ипотеки, которой не хватает пенсионных "длинных" инвестиций.

 
Юлия Уханова, ведущая онлайн-конференций Bankir.Ru, Москва
Ваша рекомендация читателям: как лучше управлять своими финансами в 2013 году?
Дмитрий Равкин
Директор журнала "Банковское обозрение" (Москва)

В пассивах сбалансировано, по возможности без эмоций. Для увеличения активов банально больше работать. В России сейчас есть для этого возможности, но такая ситуация не будет всегда. Не надо упускать этот момент.

Эрик Найман
Партнер образовательных программ Международного финансового холдинга FIBO Group, д.э.н. (Москва)

На первом месте по-прежнему стоит сохранность личных средств. Так что ищите любую возможность получить фиксированную доходность на уровне 6% годовых эквивалентно в долларах США.

Небольшой частью можно рисковать на рынке акций – очень похоже на то, что мировой рынок акций неплохо вырастет в следующем году. Но российский рынок будет зависеть от цен на нефть – их снижение не даст вырасти российским акциям, а мировой рынок напротив, получит от этого плюс. 

Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Базовый сценарий развития российской экономики в 2013 г — слабый рост (на грани стагнации). Реализация этого сценария, весьма вероятно, приведет к некоторому ослаблению рубля и отсутствию больших трендов (при достаточно высокой волатильности!) на фондовом рынке.

Как следствие, консерваторам можно посоветовать валютные депозиты, агрессивные же  спекулянты, традиционно, в советах не нуждаются...

Антон Струченевский
Старший экономист Sberbank Investment Research (Москва)

Во-первых, многие банки предлагают достаточно высокие процентные ставки по срочным депозитам, превышающие инфляцию. Таким образом, депозиты стали приносить доход в реальном выражении и стали привлекательными инструментом накопления. Во-вторых, имеет смысл посмотреть на облигационный рынок. Сейчас доходности высоки, а инфляция достаточно низка. Скорее всего, ЦБ будет уменьшать процентные ставки в следующем году, что повлечет за собой снижение доходностей. Это делает инвестиции в рублевые облигации очень интересными. Я бы не рекомендовал играть с валютой в силу возросшей волатильности.

Вилен Ли
Директор департамента продаж и продуктов РОСГОССТРАХ БАНК (Москва)

Сейчас многие вклады приносят 2—4% реальной доходности, но рассчитывать на сохранение этой маржи в ближайшем будущем сложно на фоне роста инфляции и темпов роста потребительского кредитования. В России банковский депозит до сих пор является одним из самых популярных инструментов для вложения денег. Другие финансовые инструменты еще не успели набрать популярность - например, количество активных инвесторов в фондовый рынок не превышает 1-2% от всего экономически активного населения страны, а услугами банков так или иначе пользуется половина россиян.

Однако если вкладчик всерьез задумывается не только о сохранении своих средств, но и об их накоплении, не стоит ограничиваться только депозитами. Депозит может быть составной частью финансового портфеля, при этом другую часть портфеля следует разместить в финансовых инструментах с большей потенциальной доходностью (например, ПИФы, акции, структурные продукты) - в зависимости от того уровня риска, на который готов пойти человек. В таком случае депозит в портфеле будет играть роль надежного инструмента, своеобразной "подушки безопасности", в то же время обладающей достаточно высокой ликвидностью.

Равиль Нигматов
Директор стратегического и организационного департамента Абсолют банка (Москва)

Диверсифицировать свои накопления. Придерживаться умеренно консервативной степени инвестирования. Приобретать валюту при резком укреплении рубля (или просто равномерно накапливать). Акции покупать аккуратно и очень вдумчиво.

Илья Киселев
Руководитель казначейства банка "Стройкредит" (Москва)

Я бы рекомендовал разделить финансы на 3 основные составляющие: часть вложить в фондовый рынок, другую часть - в валюту, а третью - в банковские вклады с максимальным процентом доходности (но чтобы исключить риск, советую при этом не вкладывать в один банк больше 700 тыс. руб с учетом капитализации процентов).

Точка входа - начало 2013 года. Доли в портфеле советую разделить по степени вашей чувствительности к риску. И еще – в фондовый рынок не советую вкладывать сумму, превышающую ваш годовой доход.

Владимир Балковый
Заместитель председателя правления АКБ МОСОБЛБАНК ОАО (Москва)

Банковский вклад является наиболее надежным инструментом в период повышенной волатильности на финансовых рынках, и наиболее безопасным, учитывая, что государство через агентство по страхованию вкладов гарантирует возмещение по вкладам в размере 700 000 рублей.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Главная рекомендация: тратить накопления на личное потребление (учёба, здоровье, отдых и т.д.)

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Моя рекомендация - обращаться за этим к профессиональным участникам рынка. А не городить огород самому, особенно если нет специализированного образования. Помнить нужно одно, чем выше доходность - тем как правило выше и риск. А вообще любое вложение и инвестиция сопряжено с риском. Решите для себя что вам важнее, может лучше потратить с удовольствием для себя. Миллионером не станешь, накапливая, такие деньги можно заработать только в бизнесе, создавая его, развивая и повышая стоимость и продавая потом.

Софья Ручко
Главный редактор журнала "Ипотека и Кредит", шеф-редактор Ipocredit.Ru (Москва)

Я думаю, что сейчас наступило время осознанного принятия решений, в том числе финансовых.

Управление личными финансами зависит от того, какие цели ставит перед собой человек, а также уровня его доходов.

В любом случае самым надежным способом сохранения средств остаются банковские вклады. А самым понятным инвестиционным инструментом – покупка недвижимости эконом-класса (цены на элитное жилье более волатильны и могут сильно упасть в кризис).

Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)

Думаю, что в целом советы тут такие же, как и в любом другом году.

1. Пополняйте и наращиваете объемы своих личных инвестиций, пусть даже и малыми порциями.

2. Диверсифицируйте свои вложения по разным валютам и не забывайте, что кроме классической триады "рубль - доллар - евро"  есть еще варианты с фунтом, швейцарским франком, скандинавскими кронами. Только не вкладывайтесь в японскую иену.

3. Направьте часть своего портфеля в консервативные и застрахованные банковские депозиты. Но - желательно на срок не менее двух лет, желательно - с постоянным пополнением вклада и обязательно - с капитализацией процентов.

4. Распределите оставшуюся часть портфеля по акциям, ценным бумагам, платформам самостоятельного трейдинга.

5. Не вкладывайте ничего в золото и серебро.

6. Если у вас денег достаточно на покупку квартиры - плюньте на все предыдущие советы и вложитесь в недвижимость.

Анатолий Аксаков
Президент Ассоциации региональных банков России, депутат Государственной Думы России, к.э.н. (Москва)

Главный совет - быть не трусливыми (не хранить деньги без матрацем) и не жадными (не бросаться в другую крайность - в высокорисковые вложения).

 
Александр Куприн
В 2012 году активизировалсь тема российского Форекса. Есть шанс на ее регулирование и создание, наконец, нормальной системы защиты интересов клиентов форекс-брокера и их налогообложения?
Эрик Найман
Партнер образовательных программ Международного финансового холдинга FIBO Group, д.э.н. (Москва)

Форекс давно является частью глобального и российского финансового рынка. Теперь вопрос за приведением этой части в нормальную регуляторную среду.

Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Этот вопрос всецело зависит от позиции регулятора. Чисто технически ввести эффективное регулирование розничного Форекса — не сложно. Сложно найти баланс между степенью регулирования и привлекательностью рынка для клиентов и ДЦ.

Равиль Нигматов
Директор стратегического и организационного департамента Абсолют банка (Москва)

Регулировать рынок предоставления "брокерских" услуг частным клиентам на рынке форекс было бы благом. Однако нельзя не признать, что сделать это не очень просто. Можно, и, наверное, нужно регулировать компании и банки, предоставляющие такие услуги. Очевидно, что ввести какое-то регулирование для российских юрлиц можно. Однако, нельзя забывать, что многие компании, предоставляющие эти услуги, находятся в иностранных юрисдикциях. Регулировать их почти невозможно. Соответственно, регулирование становится палкой о двух концах. Очень легко сделать так, что введение регулирования сделает предоставление этих услуг невыгодным для законопослушных российских компаний. Соответственно, бизнес будет окончательно выдавлен в оффшоры, что сделает клиентов еще более незащищенными. Таким образом, регулирование должно быть направлено на то, чтобы создать такое правовое поле, чтобы было возможно вести этот бизнес в российской юрисдикции. Тогда компании будут заинтересованы в развитии этих услуг, а клиенты будут заинтересованы работать с этими компаниями из-за их надежности и прозрачности. Учитывая специфику рынка, задача достаточно сложная, а сам рынок довольно небольшой. Станут ли законодатели тратить время и силы на тонкое решение этой сложной задачи? Опыт "регулирования" игорного бизнеса дает мало надежды на это. Скорее всего, либо все оставят как есть - в серой зоне, либо пойдут по пути фактического запрещения. Возможно, с другой стороны, это тоже имеющие право на жизнь варианты. Потребители этой услуги, как правило, достаточно квалифицированные клиенты. При желании возможность для торговли они найдут, и за свои решения вполне в состоянии нести самостоятельно ответственность.

Илья Киселев
Руководитель казначейства банка "Стройкредит" (Москва)

Рынок Форекс – прежде всего для крупных игроков. Для полноценной работы на этом рынке необходимы суммы свыше 1 млн долларов. При менее значительных суммах придется покупать валюту не напрямую на бирже, а у брокерской конторы. Таким образом, сокращаются возможности для заработка. При покупке валюты у посредника возникает  «конфликт интересов» – ваших и брокерской компании. При такой схеме работы клиент во многих случаях находится в проигрышном положении. Считаю, что частному инвестору лучше работать на фондовом рынке.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Рынок Форекса полностью регулировать невозможно.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Есть, работа уже во многом закончена. Однако два последних пункта пока далеки от решения. Пока речь идет о требованиях к компаниям участникам формексного рынка.

Яков Лившиц
Генеральный директор компании 123Credit.Ru (Бостон-Петербург)

Действительно, этот вопрос назрел и очень отрадно, что возникла такая организация как ЦРФИН. Очень надеюсь, что движение к регулированию рынка будет продолжена. Пока форекс-брокеры не будут регулироваться, нельзя говорить ни о серьезной системе защиты прав клиента, ни о налогах.

Диана Маштакеева
Президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов, директор Института краткосрочных программ Финансового университета при Правительстве РФ (Москва)

С форекс-брокерами повторяется та же история, что и с кредитным брокерами и с коллекторами: рынок созрел и хочет жить в нормальной системе взаимоотношений с другими рынками, с обществом. Мы, кредитные брокеры, готовы объединить свои усилия с коллекторами и форекс-брокерами в процессе "пробивания" правовых форматов для наших рынок. Нельзя не замечать все то, что составляет инфраструктуру финансового рынка. Во всем мире финансовый рынок - это не только банки и страховщики, но и множество других сегментов.

 
Геннадий Львович
Ваша оценка рисков, связанных с невозвратами кредитов?
Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Торможение экономики, в числе прочего, снижает доходы заемщиков. Как следствие — риски не возврата кредитов растут.

Александр Викулин
Генеральный директор ОАО «Национальное бюро кредитных историй» (Москва)

Ситуация может стать опасной для кредитора, в первую очередь, из-за отсутствия взвешенной кредитной политики, а также непрофессионального управления рисками. Мы отмечаем, что крупные банки и микрофинансовые институты управляют рисками на достаточно высоком уровне, используя самые современные инструменты, многие из которых разработаны НБКИ.

По статистике нашего бюро, в III квартале 2012 года совокупный коэффициент просроченной потребительской задолженности (КП) в России стал на 0,8% меньше, чем годом ранее, и на 0,3% -- по сравнению со II кварталом текущего года, достигнув 4,5%. Это – минимальное значение показателя с момента начала его расчетов в III квартале 2010 года.

Более того, российские заемщики являются одними из самых ответственных в мире. Существует такой показатель как Индекс кредитного здоровья, разработанный компанией FICO  совместно с НБКИ, который отражает динамику изменения кредитного здоровья россиян относительно базового значения индекса. В течение 9 месяцев этого года он оставался на достаточно хорошем уровне: если в январе он достиг 115, то по состоянию на 1 октября этого года – 111.

В целом, мы полагаем, что риск невозврата займов во многих кредитных организациях находится под контролем.

Вилен Ли
Директор департамента продаж и продуктов РОСГОССТРАХ БАНК (Москва)

Действительно, при текущих темпах рост кредитного портфеля по системе, прежде всего в сегменте розничного кредитования, данные риски более чем реальны. По данным Центробанка, на 1 октября 2012 года объем просрочки по потребкредитам, выданным россиянам (без учета автоссуд, ипотеки и жилищных займов), достиг порядка 140 млрд рублей (109 млрд рублей – на 1 октября 2011 года).

Простота получения кредита провоцирует россиян на ненужные траты. . Еще в прошлом году на каждого человека приходилась одна кредитная карта, то сейчас, по данным ЦБ, уже 1,4. При этом бурный рост кредитования не поддерживается ростом доходов.

Опасения также вызывают высокий уровень необеспеченных займов и определенный уровень закредитованности текущих заемщиков. С каждым годом привлекать хороших заемщиков банку обходится дороже. В ближайшие 1-2 года банки вторично, а то и в третий раз закредитуют клиентов. Нередко заявку на кредиты наличными подают заемщики, уже имеющие несколько кредитов перед банками. По данным НБКИ, в апреле 2012 года число заемщиков, имеющих более одного кредита, впервые превысило 50%. Растет число заемщиков, которые перекредитовываются для погашения уже существующих кредитов: доля российских граждан, имеющих более пяти кредитов в сентябре превысила 7%.

Равиль Нигматов
Директор стратегического и организационного департамента Абсолют банка (Москва)

Несмотря на активный рост кредитования, доля просроченной задолженности по кредитам пока не растёт. Однако ситуация может кардинально изменится в случае заметного ухудшения ситуации в мировой экономике.

Дмитрий Жданухин
Генеральный директор Центра развития коллекторства, к.ю.н. (Москва)

Риски, связанные с невозвратом кредиторов, по-прежнему высоки даже в обычных экономических условиях, а с началом кризиса ситуация с корпоративными долгами может ухудшиться более кардинально, чем с частными. Предпринимаемые ходы (модернизация ст. 159 УК РФ «Мошенничество») вряд ли будут эффективны, т.к. они носят скорее PR, а не практический характер. Основная проблема: распространенность схем уклонения от погашения кредиторской задолженности, отсутствие понимания важности репутации для предпринимателей и кредитной истории для обычных граждан. Постепенному изменению ситуации с долговой безопасность может способствовать развитие методик внесудебного решения долговых проблем (корпоративного коллекторства и медиации), создание инфраструктуры для эффективного взыскания долгов (реестры должников, рейтинги приставов и т.д.), а также совершенствование законодательства (например, ст. 315 УК РФ «Неисполнение решения суда») с одновременной оптимизацией практики его применения за счет обучения правоприменителей и повышения грамотной активности взыскателей.

Илья Киселев
Руководитель казначейства банка "Стройкредит" (Москва)

Если не будет кризиса в 2013 году, оцениваю эти риски не выше сложившихся на текущий момент.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Риски возникают на этапе выдачи кредита. Невозвраты были и будут в банковской практике всегда. После кризиса очень многие пересмотрели свои модели оценки кредитных рисков, добавили дополнительные требования к обеспечению. В общем, сегодня можно констатировать, что банкам кризис пошел на пользу и в части методологий и практики. Проблема в том, что высококласных заемщиков мало на рынке, а вырастить новых не дал кризис и несколько пренебрежительное отношение бизнес и финансового сообщества к среднему и малому бизнесу, возможно в силу его торговой однобокости.

Анатолий Аксаков
Президент Ассоциации региональных банков России, депутат Государственной Думы России, к.э.н. (Москва)

В абсолютных цифрах объемы просроченной задолженности растут. При развивающемся кредитовании возникающие риски "съедаются" общим объемом кредитного портфеля. Но в случае стагнации кредитования эта проблема опять может приобрести критичные масштабы.

 
Лопатина Елизавета, Петербург
Ваша оценка потенциальных сценариев на мировом валютном рынке-2013?
Эрик Найман
Партнер образовательных программ Международного финансового холдинга FIBO Group, д.э.н. (Москва)

Доллар США может существенно вырасти после успешного завершения проблемы «фискального обрыва» вследствие гораздо более лучших макроэкономических показателей по сравнению с Еврозоной, например. А вот евро выглядит переоцененным и в любой момент может пережить резкий спад. Поэтому интересно покупать пут-опционы на евро/доллар.

Очень большой вопрос по золоту. Сейчас золото «сбросило пар» и вроде бы готово возобновить ралли. Тем более что практически все ожидают обновления исторических максимумов из-за роста инфляционных ожиданий и безграничной эмиссии всех ведущих мировых валют. Однако улучшение ситуации в мировой экономике плохо скажется на золоте. Поэтому длинные позиции по золоту можно хеджировать покупкой фондовых индексов.

Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

Долговой кризис в ЕС никуда не делся, что гарантирует заметную волатильность на Форексе.

Антон Струченевский
Старший экономист Sberbank Investment Research (Москва)

Повторение 2012 года. То есть, достаточно большая болтанка пары доллар/евро вокруг средних значений в районе 1,3 доллара за евро.

Равиль Нигматов
Директор стратегического и организационного департамента Абсолют банка (Москва)

Я думаю, что на валютном рынке в 2013 продолжится старая игра - борьба слабостей. Основные валютные пары не будут показывать какой-то выраженной динамики. Будут происходить локальные движения, возможно резкие, на каких-то событиях. Но в условиях нулевых ставок во всех крупных экономиках, валюты явно испытывают недостаток фундаментальных причин для движения. Вероятно, инвесторы будут искать доходности в локальных валютах и рынках развивающихся стран. Немногие оставшиеся крупные экономики с ненулевыми доходностями (типа России, Турции) будут привлекать внимание участников рынка.

Илья Киселев
Руководитель казначейства банка "Стройкредит" (Москва)

Ожидаю  стабильность курса основных мировых валют. По рублю - вижу девальвацию до уровня 40 руб. за бивалютную корзину на конец года.

Владимир Балковый
Заместитель председателя правления АКБ МОСОБЛБАНК ОАО (Москва)

Долговой кризис, начавшийся с Греции, перекинувшийся на Ирландию, Португалию, Италию, Испанию и затронувший Францию, затягивает и Германию в рецессию. В целом в Еврозоне намечается стагнация, что негативно скажется на курсе eur/usd.

В 2013 году курс EUR/USD может окончательно закрепиться в диапазоне 1,2500-1,3500.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

Вкладывайтесь в китайский юань.

Владимир Сивашов
Ведущий аналитик компании MaxiMarkets и Bankir-TV (Лондон)

2013 год - будет очень трудным годом. Для Еврозоны - это будет, прежде всего, годом слабого экономического роста. Долговой кризис в регионах не закончился и продолжает набирать обороты. Вся деятельность Евросоюза и Европейского Центрального Банка, до сих пор, была направлена на решение краткосрочных, в основном – финансовых (банковских) проблем. Причём, предпочтение в лечении долговой зависимости отдаётся мерам жёсткой экономии и предоставлению новых займов. Основные же проблемы региона – структурные реформы и крайне слабый экономический рост, не решаются. При этом, экономический спад, ещё более, осложняет реализацию мер жесткой экономии, увеличивает безработицу в странах региона, приводя к усилению в них оппозиции и недовольству населения. На этом фоне, Еврозоне предстоит, по меньшей мере, ещё 2 года экономической рецессии и дальнейшие попытки стимулировать экономический рост в регионе, понижая процентные ставки и продолжая финансовую поддержку всё расширяющегося списка проблемных стран. О росте единой европейской валюты, в этих условиях, речь даже и не идёт. Вся вышеописанная ситуация будет оказывать на евро крайне негативное влияние. Мы предполагаем дальнейшее снижение единой валюты и падение её курса в 2013 году, ориентировочно, 1 кв. – 1.30 ÷ 1.29; 2 кв.- 1.27; 3 кв.- 1.24 и 4 кв.- 1.20.

Американский доллар: Американская экономика стабильно восстанавливается, и в этом, она значительно опередила экономики других развитых стран. Достаточно сказать, что разрыв показателей деловой активности в США и Европе, держится сейчас на 15-летних максимумах, что только подчёркивает динамику восстановления. Прирост ВВП за 3-й квартал составил в США +3.1%, а за год - +2.6%, в то время как те же данные по Еврозоне составили соответственно – минус 0.1% и минус 0.6%. Поэтому, несмотря на запуск третьей дополнительной программы финансового стимулирования, доллар продолжит укрепляться в 2013 году против всех основных валют. И даже, если законодатели в США, так и не достигнут соглашения по устранению финансового дисбаланса бюджета на 2013 год – это вызовет только временный откат, но не изменение восходящей тенденции американской валюты.

 
Светлана
Как вы полагаете, в 2013 году реально увидеть начало выхода Еврозоны из пике или этот кризис будет стагнировать?
Эрик Найман
Партнер образовательных программ Международного финансового холдинга FIBO Group, д.э.н. (Москва)

Рано или поздно в Еврозоне кризис завершится. Вопрос когда. Так как делеверидж банковского сектора в Европе будет длиться еще несколько лет, то до окончательного выхода из кризиса еще далеко. Однако и резкий провал вряд ли возможен – ЕЦБ будет помогать. Для простых людей в Европе ситуация будет в 2013 году по-прежнему сложной, но для инвесторов откроются новые интересные возможности.

Сергей Хестанов
Управляющий директор ГК "АЛОР" (Москва)

До исхода выборов в Германии наиболее вероятный сценарий — стагнация с сохранением нынешнего статуса — кво. В случае победы оппозиции (аналогично французскому сценарию) — вероятно сокращение еврозоны со всеми вытекающими последствиями.

Антон Струченевский
Старший экономист Sberbank Investment Research (Москва)

Еврозона уже потихоньку выходит из кризиса. Другой вопрос, что это очень медленный процесс и прорывов здесь ждать не приходится. Опять же, могут быть и рецидивы. Однако вероятность выхода из Еврозоны каких-то ее членов сейчас гораздо меньше, чем год назад. Иными словами, если уж Еврозона сохранилась в 2012 г., то вероятность ее «выживания» в 2013 году достаточно велика.

Равиль Нигматов
Директор стратегического и организационного департамента Абсолют банка (Москва)

Кризис стагнировать не может. Кризис - это не процесс, а состояние. По существу вопроса, думаю, проблемы еврозоны - это на десятилетия. Это не обязательно будет означать, что Европу ждет немедленная экономическая катастрофа, однако на траекторию устойчивого роста в ближайшие годы мы не выйдем.

Дмитрий Жданухин
Генеральный директор Центра развития коллекторства, к.ю.н. (Москва)

Будущее неопределенно и кроме названных есть еще варианты: усугубления кризиса Еврозоны или даже начала с подачи США нового.

Илья Киселев
Руководитель казначейства банка "Стройкредит" (Москва)

Думаю, что будет стагнация, «боковой тренд» – то есть негативные события будут нивелироваться позитивными сигналами, и общий расклад сил, который сложился на текущий момент, за 2013 год значительно не изменится.

Владимир Балковый
Заместитель председателя правления АКБ МОСОБЛБАНК ОАО (Москва)

В 2013 году скорее всего мы увидим стагнацию в Еврозоне.

Александр Гребенко
Генеральный директор компании Кредитный и Финансовый Консультант, вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов (Петербург)

В Европе всё будет хорошо. Надеюсь, что и в России тоже.

Виктор Четвериков
Генеральный директор Национального Рейтингового Агентства (Москва)

Я думаю что именно 2013 год будет хорошим годом для начала выхода Еврозоны из кризиса, "истерические" сценарии пройдены, социальные и непопулярные решения приняты траншеи выделены. Для начала созидательного процесса самое подходящее время. Вот только затянется он на годы.

Ян Арт
Главный редактор агентства Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России, к.э.н. (Москва)

Уверен, что в 2013 году мы увидим полноценный выход Еврозоны из кризииса.