Bankir.Ru
4 декабря, воскресенье 11:23

Объявление

Свернуть
Пока нет объявлений.

Все вопросы о доверительном управлении

Свернуть
X
  • Фильтр
  • Время
  • Показать
Очистить всё
новые сообщения

  • Все вопросы о доверительном управлении

    Согласно инструкции ЦБ РФ ╧63 от 2 июля 1997 года объектами доверительного управления для кредитных организаций может быть имущество (цб, денсредства, драгметаллы и камни) принадлежащее резидентам. О нерезидентах не сказано ни слова. Можно или нельзя брать в доверительное управление имущество нерезидентов. Хотя другие положения и инструкции ЦБ РФ,причем, принятые позже 63 инструкции (например, положение о Порядке проведения валю операций), косвенно указывают на возможность работы с нерезидентами.
    Хотелось бы обсудить эту проблему и способы ее решения.

  • #2
    По-моему, надо смотреть ГК. А там ограничения на имущество нерезидентов нет. Поэтому, я думаю, управлять можно и нерезидентами.

    Комментарий


    • #3
      А расширить тему? То же пытаемся провернуть такое.

      Комментарий


      • #4
        Еще один довод в защиту: уж как брокер мы можем работать по заказам нерезидента. А это практически одно и тоже.

        Комментарий


        • #5
          Я работаю над диссертацией. Тема: "Трастовые операции на рынке ценных бумаг и перспективы их развития". Мне "не повезло" - я живу и работаю не в Москве, и даже не в областном центре, а в небольшом городке, где такими операциями никто не занимается. У нас в городе много банков, но ни один (в т.ч. и наш) не проводит операций, связанных с доверительным управлением. Теории по этому вопросу у меня вроде бы хватает, а вот с практикой - тупик. Я буду очень благодарна специалистам по трастовым операциям, которые поделятся со мной опытом. В свою очередь, я также готова ответить на любые вопросы.
          Какие операции по доверительному управлению вы проводите? Что вы берете в доверительное управление? А пока, после неудачных поисков фирм/банков/людей, занимающихся трастом, у меня такое впечатление, что доверительным управлением никто вообще не занимается.

          Комментарий


          • #6
            Попробую помочь, чем смогу.
            Для начала есть предложение: поскольку в ГК нет понятия "траст", то лучше этим словом не пользоваться в диссере вообще, вместо него -довер. упр-е.
            Мы - банк, занимаемся доверительным управлением ценными бумагами. Берем в ДУ акции, ОГСЗ были как-то раз, деньги (рубли). Операции:
            1. с акциями - продал-купил;
            2. с деньгами - перевели на биржу, купили акции, дальше - по п.1.

            Вроде все.

            С уважением,
            Лютик

            Комментарий


            • #7
              Лютик, без ОФБУ?

              Комментарий


              • #8
                2 Michael: ага.

                Комментарий


                • #9
                  Когда примерно начали? И вообще, каково отношение клиентов (спрос, довольны, боязно и т.д.)?

                  Комментарий


                  • #10
                    Начали 1,5 года назад. Отношение клиентов - разное, но все колеблется в границах "доволен - очень доволен - супер доволен!" . Пока конфликтов не было, тьфу 3 раза. Правда, клиенты все свои, банковские, поэтому и отношение соответствующее.
                    А в принципе это дело интересное, особенно, мне кажется, для физиков. Доходность лучше депозита во много-много раз, и ничего делать не надо + сейчас льготное налогообложение для москвичей. У нас, например, сейчас одни физики - учредители. Такие дела.

                    С уважением,
                    Лютик

                    Комментарий


                    • #11
                      2 Securities:
                      Посмотри на сайте http://www.ndc.ru/pw/abramov/data/article_com1.htm
                      мне показалось интересным. Но это, к сожалению, опять теория...

                      ------------------
                      Ваша, Кесси.

                      Комментарий


                      • #12
                        Занималась этим (ДУ и ОФБУ) в почившем банке (до кризиса входил в первую пятерку). С другими крупными дов. управляющими регулярно обменивались всевозможной информацией.
                        Но все это было до кризиса... Если интересно, могу рассказать, только что именно - всего же на расскажешь.

                        Комментарий


                        • #13
                          Приветик, всем рад! Есть вопрос, какие перспективы ДУ и если можно, то сошлите , пожалуйста , меня куда-нибудь в Интернете. Вообще-то хотелось бы узнать ,какой из банков сейчас в этом дока и посмотреть типовые договоры ДУ и инвестиционные декларации. Спасибо )))

                          Комментарий


                          • #14
                            Доверительное управление ценными бумагами и денежными средствами, предназначенными для инвестиций в ценные бумаги - один из основных видов бизнеса БК НИКойл. Услуги по управлению активами на российском рынке ценных бумаг оказываются частным лицам, иностранным инвесторам и российским институциональным инвесторам (пенсионным фондам, страховым компаниям). Разнообразие и качество услуг, финансовая мощь, прочные позиции на фондовом рынке и прозрачность операций - работая с нами, клиенты чувствуют себя уверенно.

                            Частные лица могут получить консультации у наших менеджеров по размещению средств в паевые фонды Управляющей компании НИКойл, осуществляющей управление крупнейшими ПИФами России.

                            Подробную информацию об управляемых счетах, иных продуктах, а также о наших тарифах, можно получить у клиентских менеджеров БК НИКойл.

                            Инвестиционная философия
                            Задача профессионала - извлекать прибыль как из роста, так и из падения цены активов.

                            Оценка риска является неотъемлемой частью принятия инвестиционных решений.

                            Уменьшение риска достигается диверсификацией активов и инвестиционных стратегий.
                            www.brokerage.nikoil.ru


                            C уважением, Наталия Моторина
                            Избегайте тех, кто старается подорвать вашу веру в возможности добиться чего-то значительного в жизни. Эта черта свойственна мелким душонкам.
                            М.Твен

                            Комментарий


                            • #15
                              Спасибо большое, Наталия.

                              Комментарий


                              • #16
                                А на мой взгляд перспектив у ДУ практически нет. Развитие Интернет-трейдинга и деятельности ПИФов ставят под сомнение целесообразность размещения средств под ДУ. Если денег немного ,лучше вложиться в ПИФ. Собственно говоря ПИФ - одна из форм ДУ но учитывая особенности налогообложения наиболее выгодная. К тому же снижаются риски управляющего за счет жёсткого контроля со всех сторон. Тем более что сейчас есть разные ПИФы . Если у НИКойла все фонды корпоративные то у других компаний есть фонды гос.бумаг которые по определению не должны иметь убытков. В принципе ДУ будет интересно очень "толстому" клиенту у которого есть какие-то свои закидоны и с которым стоит нянчиться. Кстати вопрос к Наталье :"Услуги по управлению активами на российском рынке ценных бумаг оказываются частным лицам, иностранным инвесторам и российским институциональным инвесторам (пенсионным фондам,страховым компаниям)."
                                Страховым компаниям запрещено законодательством размещать страховые резервы под ДУ . Следовательно Вы используете " псевдоуправление " при котором в принципе брокер не несет вообще никакой ответственности перед клиентом ? Т.к. инвест.декларация в этом случае не является документом на который можно ссылаться в случае спора - она вообще нужна лишь для успокоения клиента - типа что-то подписал.
                                Я ни в коем случае не хочу никого обидеть,это исходя из личного опыта.
                                Наша контора занимается ДУ чуть ли не с 95 г. и все-таки мы пришли к выводу что ПИФы выгоднее и нам и нашим клиентам.
                                С уважением.

                                Комментарий


                                • #17
                                  2 Evgeny - Напрашивается вопрос - Кто МЫ?

                                  Клиент в праве решать сам, что для него более рентабельно.

                                  Я считаю, что ДУ не так страшно, как вы его разукрасили.
                                  Имея трех управляющих на ДУ - мы снижаем риски.

                                  ╚Инвестиционно-банковская группа ╚НИКойл╩ (ИБГ НИКойл) основана в 1992 г. За семь лет ИБГ НИКойл превратилась в сильную и диверсифицированную финансовую группу. Группа предлагает клиентам управление активами, брокерское и банковское обслуживание, услуги по корпоративному финансированию.

                                  Собственный капитал Группы составляет более 850 млн. долларов США. Группа проходит ежегодный аудит по международным стандартам с 1998 г, нашим аудитором является входящая в пятерку крупнейших мировых аудиторов компания "Arthur Andersen".

                                  НИКойл хорошо извесет в России как компания, разработавшая программу для нефтяной компании ЛУКОЙЛ в 1993-1994 гг. и содействовавшая привлечению в проекты ЛУКОЙЛа иностранных инвестиций на сумму более 1 млрд. долларов США.

                                  Входящая в группу ╚Управляющая компания ╚НИКойл╩ управляет семейством паевых инвестиционных фондов "ЛУКОЙЛ Фонды", на которые приходится около 80% активов, привлеченных во все российские ПИФы.

                                  Группа НИКойл работает на всех основных торговых площадках российского рынка ценных бумаг: РТС, ММВБ и МФБ, и в 1999 г. стала крупнейшим брокером по обороту в РТС. Располагая уникальной сетью брокеров-корреспондентов по всей России, мы можем выполнить любую заявку клиента по аккумулированию акций компаний в регионах.

                                  ╚Брокерская компания ╚НИКойл╩ (БК НИКойл) активно работает на всех секторах рынка российских акций - от акций предприятий второго и третьего эшелонов до голубых фишек и американских депозитарных расписок.

                                  Доверительное управление ценными бумагами и денежными средствами, предназначенными для инвестиций в ценные бумаги √ один из основных видов бизнеса БК НИКойл.

                                  Инвестиционная философия

                                  Задача профессионала √ извлекать прибыль как из роста, так и из падения цены активов.

                                  Оценка риска является неотъемлемой частью принятия инвестиционных решений.

                                  Уменьшение риска достигается диверсификацией активов и инвестиционных стратегий.

                                  В 1999 г. российский рынок акций обратил на себя внимание российских и западных инвесторов быстрым ростом в ответ на положительные изменения в экономике страны. Инвесторы с удовлетворением отметили снижение системных рисков при инвестициях в российские активы, и мы ожидаем, что приток средств на российский рынок акций будет продолжаться.
                                  Наш рынок ценных бумаг относится к группе прибыльных и рискованных развивающихся рынков (emerging markets), но даже на их фоне он выделяется более значительными колебаниями (волатильностью) как на коротких, так и на длительных интервалах времени. Высокая волатильность рынка предоставляет портфельным менеджерам уникальные возможности для извлечения прибыли.
                                  Для реализации инвестиционных стратегий, основанных на волатильности рынка, наиболее удобным инструментом являются высоколиквидные акции крупнейших компаний сырьевого, энергетического, телекоммуникационного секторов экономики √ так называемые ╚голубые фишки╩ фондового рынка. Однако и в долгосрочной перспективе эти акции обладают значительным потенциалом роста цен, основанным на фундаментальной недооценке российских ресурсов и активов.
                                  Например, АО СУРГУТНЕФТЕГАЗ является третьим крупнейшим производителем нефти в стране и крупнейшим производителем природного газа среди российских нефтяных компаний. Самая высокая доля экспорта добываемой нефти, составлявшая в 1999 г. 45%, делает компанию очень привлекательной в условиях высоких цен на нефть. ОАО ЛУКОЙЛ является крупнейшей нефтяной компанией в России, на эту компанию приходится 21% ежегодного производства и 28% экспорта нефти в стране. ЛУКОЙЛ является четвертой компанией в мире по разведанным запасам нефти и имеет большой потенциал роста в течение следующих нескольких лет. Крупнейшая компания в мировой газовой промышленности √ ОАО ГАЗПРОМ √ контролирует 33% мировых извлекаемых запасов природного газа. ГАЗПРОМ также обеспечивает 21% от всего потребления газа в Западной Европе. В ближайшие несколько лет компания планирует увеличить экспорт природного газа на 12%. РАО ЕЭС (Единая энергетическая система) владеет 35 крупнейшими электростанциями страны и всей высоковольтной сетью, контролируя более 85% производства электроэнергии в России. РАО ЕЭС экспортирует электроэнергию в Казахстан, Финляндию и Монголию. РОСТЕЛЕКОМ √ компания, являющаяся национальным оператором междугородной и международной связи, контролирует до 90% наиболее прибыльного вида телекоммуникационного бизнеса в стране √ междугородного телефонного обмена.
                                  Для клиентов, ориентированных на долгосрочные вложения, существенная часть их инвестиционных портфелей может быть размещена в акции компаний так называемого ╚второго эшелона╩. Хотя данные ценные бумаги на сегодня являются низколиквидными, эти акции имеют наибольший потенциал роста и при сохранении тенденций роста российской экономики могут вырасти в цене гораздо существеннее, чем ╚голубые фишки╩.
                                  Инвестиционные стратегии БК НИКойл опираются на современные методики финансового анализа, уникальные базы данных, собранные компанией, и профессионализм её специалистов. Глубокие исследования отраслей российской экономики и отдельных компаний, анализ качества корпоративного управления, мониторинг перетоков капитала на развивающихся рынках √ все это используется БК НИКойл при активном управлении инвестиционным портфелем. Такой подход позволяет клиентам компании чувствовать себя в безопасности при любом состоянии рынка, независимо от политико-экономической конъюнктуры. За период с января по декабрь 1999 г. валютная стоимость портфелей, управляемых БК НИКойл, выросла более чем в два раза. Активы под управлением выросли за этот период с 1 до 5 миллионов долларов США.

                                  Вложения в акции всегда остаются рискованным видом инвестиций, подверженным значительным рыночным колебаниям. Ожидать успеха на рынке российских акций можно лишь опираясь на большой опыт работы на рынке, глубокое знание российской экономики, постоянный анализ цен и новостей. Сотрудничество с опытным управляющим позволяет нашим клиентам не только увеличить вероятность получения прибыли, но и минимизировать вероятность финансовых потерь, что подчас гораздо более ценно.
                                  ⌠Сделать большие деньги■ на фондовом рынке хотят многие, но систематически добиваются успеха лишь те инвесторы, которые могут соразмерить свои ожидания прибыли с уровнем приемлемого риска на определенном интервале времени. Мы понимаем, что клиенты могут пересматривать свои инвестиционные приоритеты, а их финансовые потребности иногда значительно меняются со временем. Тем не менее мы настоятельно рекомендуем нашим клиентам определить свои предпочтения. С определения риск-профиля клиента начинается то взаимопонимание между клиентом и портфельным менеджером, которое является залогом успешных результатов инвестирования. Наши основные продукты ориентированы на инвесторов, отличающихся консервативным или умеренным отношением к риску.

                                  Риск-профиль инвестора Приоритеты: сохранение капитала или получение дополнительной прибыли Рекомендуемый период времени
                                  Умеренный Безопасность капитала и его прирост являются одинаково важными задачами при контролируемом уровне риска. Все активы находятся под управлением менеджера, который использует колебания на рынке для увеличения стоимости портфеля. От 2 кварталов
                                  Консервативный Главный приоритет √ обеспечить сохранность основной суммы капитала и получить доходность не хуже доходности рынка. Риск должен быть сведен к минимуму. Не менее 70% средств обязательно инвестируется в наиболее капитализированные крупнейшие российские компании. Менеджер активно управляет лишь 30% средств. От 4 кварталов

                                  Если есть дополнительные вопросы: Телефон: 788-0888

                                  С уважением, Наталия Моторина

                                  Избегайте тех, кто старается подорвать вашу веру в возможности добиться чего-то значительного в жизни. Эта черта свойственна мелким душонкам.
                                  М.Твен

                                  Комментарий


                                  • #18
                                    Наталья! Я так понимают, что основными "бумагами" в Вашей инвестиционной декларации являются "бумаги" нефтянных компаний, а газовая отрасль и телефонные компании на вторых ролях. Если можно поподробней о процентной разбивке инвестиционной декларации по отраслям и бумагам...Спасибо, большое )) )))

                                    Комментарий


                                    • #19
                                      from RomaS: просто нефтянка сейчас наиболее перспективные бумаги.А в связи и в энергетике творится такой кавардак что не знаешь что будет завтра - " рай для спекулянтов "
                                      from LadyCat: Мы - это финансовая корпорация АВК ( бывшая " Александр В Костиков и партнёры") Рекламировать себя не буду - нехорошо как-то получится.
                                      Кстати с ГГКО Вы не работаете.

                                      Комментарий


                                      • #20
                                        Пифы, конечно, хорошо. У нас тоже есть такое чудо, но ...
                                        1. Очень высокие издержки, всем надо платить √ спец. депозитарий, регистратор, аудитор, агентам, управляющую компанию создавать...
                                        2. Их сложно создавать
                                        3. С отчетностью уже замучили!!! Каждый день в тисках ФКЦБ!!!
                                        Альтернатива? ОФБУ! Сертификат долевого участия, конечно, не ценная бумага в отличии от пая и это не прибавляет ликвидности вложениям инвестора, но их это как не очень волнует по моим наблюдениям.

                                        Комментарий


                                        • #21
                                          Увы Мы не кредитная организация.Вот банчок прикупим тогда посмотреть будем.

                                          Комментарий


                                          • #22
                                            2 Evgeny
                                            С ГГКО мы (БК) не работаем, но наш банк работает.
                                            Избегайте тех, кто старается подорвать вашу веру в возможности добиться чего-то значительного в жизни. Эта черта свойственна мелким душонкам.
                                            М.Твен

                                            Комментарий


                                            • #23
                                              from LadyCat:
                                              Работать то работает,но не сам а через брокера.Причем не из ваших.

                                              Комментарий


                                              • #24
                                                Существует простой тест оценки квалификации менеджера портфеля ценных бумаг: степень корреляции роста курсовой стоимости бумаг на рынке и роста стоимости активов портфеля. После такой оценки длинные рассуждения не нужны. оценка не требует особых навыков.К сожалению российские компании такие графики не публикуют.

                                                Комментарий


                                                • #25
                                                  Купил РАО ЕЭС, продал РАО ЕЭС, дом, дачу, машину...
                                                  Избегайте тех, кто старается подорвать вашу веру в возможности добиться чего-то значительного в жизни. Эта черта свойственна мелким душонкам.
                                                  М.Твен

                                                  Комментарий


                                                  • #26
                                                    Действительно, по банкам и инвесткомпаниям таких данных нет но можно оценить качество управления активами ПИФов на сайте Первого Спец. Депозитария который обслуживает 95% Российских ПИФов. Кстати ЛУКошкины фонды там есть и наши тоже скоро будут.Можно даже наглядно посмотреть на графиках : www.frsd.ru/frsd1/chart/chart_param.asp

                                                    Комментарий


                                                    • #27
                                                      Как расшифровать ОФБУ?

                                                      Комментарий


                                                      • #28
                                                        ?????
                                                        Общие фонды банковского управления.

                                                        Комментарий


                                                        • #29
                                                          Действительно, не рекомендуется связываться с управляющими компаниями, которые при убыточной продаже РАО ЕЭС могут компенсировать падение стоимости активов портфеля продажей дома, машины и цветного телевизора, а также привлечением длинных денег материнской компании. Справедливо и обратное: материнская компания всегда контролирует объемы пассивов дочерней и, несмотря на попытки разделить брокерские и клиентские счета, осуществить переброску ресурсов со счета клиента на счет реципиента через рынок достаточно просто.

                                                          Комментарий


                                                          • #30
                                                            Не станут ни брокер ни управляющая компания возмещать убытки полученные в процессе управления.Было несколько таких мамонтов которые гарантировали возвратность денег - В 98 ХА-ХА умерли.Не станет управляющий брать на себя рыночные риски.Он предупредит клиента о них , и снего взятки гладки. А на счет манипулирования клиентскими деньгами - это уж слишком. Конечно, в любой деятельности есть свои лазейки - так сказать умение подчинить обстоятельства своим потребностям, но потеря доверия клиентов хуже гнева гос. структур во много раз.

                                                            Комментарий

                                                            Пользователи, просматривающие эту тему

                                                            Свернуть

                                                            Присутствует 1. Участников: 0, гостей: 1.

                                                            Обработка...
                                                            X